【《基于风险调整收益招商银行定价机制完善措施分析》12000字（论文）】.docx

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1、基于风险调整收益招商银行定价机制完善措施分析摘要随着中国加入WTO后，我国金融企业正逐步兑现不断对外开放的承诺，伴随着外资银行进入中国市场后，中国商业银行业市场已由卖方市场转向买方市场，中国商业银行作为最主要的金融机构，需要不断迎接挑战，满足客户不断深入的金融服务需求的变化。经济新常态背景下，我国商业银行正面临前所未有的经营困境与挑战：一是存贷款等规模中枢不断下移，银行利润呈现断崖式下跌；二是僵尸企业出清加剧，不良资产和不良率大幅攀升；三是价格对银行收益的杠杆效应不断放大，定价能力日益成为商业银行在逆周期经营中能否拔得头筹的关键因素。中国银行业在经历了粗放式规模扩张后，如何谋求主动定价转型、不

2、断提升定价能力成为新常态下我国商业银行发展的重要议题。本文以招商银行河南分行为例，对新常态下商业银行定价转型与风险进行分析。关键词：新常态；招商银行河南分行；定价转型；风险分析目录摘要1引言2一、商业银行定价转型与风险分析的理论基础2（一）利率决定理论2（二）信息不对称理论2（三）风险管理和新巴塞尔协议3（四）资本资产定价理论4二、定价风险计量5三、基于风险调整收益定价计算5（一）定价模型计算5（二）KMV违约模型8四、基于风险调整收益招商银行河南分行定价机制的完善措施12（一）建立内部资金转移定价（FTP）系统，合理确定内部资金转移价格.12（二）建立以内部评级法（IRB）为核心的信用风险评

3、价体系12（三）完善管理会计系统，推行“四分一体”财务核算13（四）加大科技投入，建立、完善信息系统13（五）建立科学、有效的激励机制14（六）采取主动的存款定价策略，提高差异化、精细化定价水平14五、总结15参考文献16致谢错误!未定义书签。引言自央行宣布不再设置存款利率浮动上限后，各家银行普遍在基础利率上浮1一1.2倍，且不同银行的存款利率定价策略出现明显分化：一是大型商业银行、股份制银行的存款定价低于地方性银行，从2015年10月25日的存款挂牌利率来看，地方法人银行比大型银行普遍高0.5个百分点。二是同类型银行存款利率定价趋于一致，国有控股商业银行和地方商业银行在内部阵营中定价趋同，主

4、要在采取基准利率浮动范围内的执行利率基础上，根据资产负债匹配、存款结构及特点、同行挂牌利率、同业市场主动负债能力、客户等级及综合贡献度进行差别浮动定价。三是在地方性银行中“小行看大行”的定价趋势明显，具备存款规模和定价技术优势的大型银行往往成为辖区内信用社、村镇银行等小型银行的“风向标”。四是不同存款品种的定价基准存在差异，同业活期存款主要参考市场利率、同业竞争和客户等级，定期主要参考SlUbor加减点，协议存款定价审批一般集中在总行，通知存款与同业拆借利率挂钩，同时受到银行理财产品定价的极大挑战，结构性存款主要考虑投入成本、投资回报率及风险暴露进行合理定价。一、商业银行定价转型与风险分析的理

5、论基础（一）利率决定理论传统的利率决定理论遵循微观经济学市场均衡原理，贷款市场均衡使得贷款供求相等，如果贷款需求超过了供给，贷款价格将会上升，导致需求下降或者供给上升，直到贷款的需求和供给在新的贷款均衡价格处相等。银行可以按照供求关系，提高银行贷款利率，直至对贷款需求等于贷款供给。但传统的利率决定理论隐含的假设是市场完全竞争，利率反映了市场所有信息。但实际市场是不完美的，信息在借款人和贷款人之间是不对称的。（一）信息不对称理论斯蒂格利茨认为由于信贷市场存在不完美和不对称信息，产生了逆向选择和道德风险问题，所以产生了信贷配给，贷款价格比贷款供求相等时均衡价格低。产生逆向选择原因是不同借贷人有不同

6、的还款概率。提高利率可能会使借款人的平均风险倾向增加（逆向选择）。贷款合同规定了借款人承担的最高风险为抵押品价值，但借款人取得报酬的上限为利率。相同期望收入的贷款项目中，高风险性的项目对贷款人具有低的回报率而对借款人有高的回报。对借款人而言，如果他们都有相同预期收入的项目，贷款人如果收取高的利率，拥有安全项目也就是银行的优质客户会退出。而愿意支付更高利率的借款人平均而言具有更高的偿债风险，他们之所以愿意支付高的利率是因为预期自己偿还利率的概率很低。因此，随着利率的上升，借款人的平均风险会上升，但银行的期望收益会降低。更高的利率会激励借款人将借款从风险较低的项目转向高风险的项目(道德风险)。因为

7、高风险的项目具有高收益，低风险的项目的低收益不足以支付较高的利率，但银行的期望收益会降低。基于逆向选择和道德风险的原因，利率上升到一定水平后，银行的期望收益会下降。这个临界点的利率就是银行最佳利率。利率是资金供给和需求的函数，由于银行的最佳利率小于资金供给和需求平衡点利率，所以在最佳利率处，资金的需求会大于资金的供给，但银行没有动机借款给愿意支付更高利率的借款人。银行认为这样贷款的风险会更高，这样就产生了信贷配给。加布里埃尔(2006)以西班牙1984年至2002年的银行贷款为样本，通过研究发现，在银行贷款中使用抵押品可以作为信号装置。显示借款人的信贷质量高低，这样可以有效地消除借款人的逆向选

8、择问题，而且，借助于借款与贷款人之间长期的借贷关系,有助于在两者之间建立长期互信的关系，消除两者之者的信息不对称，从而减少道德风险。(三)风险管理和新巴塞尔协议巴塞尔新资本协议的主要思想：巴塞尔新资本协议较之巴塞尔协议复杂得多，也较为全面。在巴塞尔新资本协议中，它设置了三大支柱一监管资本、监管审查和市场规则，以保证金融体系的安全运转，对构建一个风险约束和稳健运行的银行体系，提供了一个完整框架。新协议在第一支柱中考虑了信用风险、市场风险和操作风险，并为计量风险提供了几种备选方案。关于信用风险的计量。新协议提出了两种基本方法。第一种是标准法，第二种是内部评级法。内部评级法又分为初级法和高级法。初级

9、法仅要求银行计算出借款人的违约概率，其它风险要素值由监管部门确定。高级法则允许银行使用多项自己计算的风险要素值。银行对其内部评级的每个级估计违约时的风险暴露(EAD),违约概率(PD)、违约损失率(1.GD)、期限(M)。风险加权资产等于风险暴露(EAD)与风险权重的积，而风险权重由违约概率(PD)、违约损失率(1.GD)和期限(M)确定。类似的，在计量市场风险和操作风险方面，委员会也提供了不同层次的方案以备选择。监管资本标准的设计，银行不仅要吸引资本预期损失，还要允许银行吸收未预期的损失，以保证银行在最坏的情况下继续开展业务。预期损失成本的补偿通过贷款定价获取的风险收益及信贷损失拨备金进行补

10、偿。未预期的损失通过补充经济资本的方式实现。RARC)C=(预期收益-预期损失)/经济资本=(贷款收入-资金成本-经营费用)-预期损失/经济资本，RAROC这个计算公式体现了巴塞尔新资本协议对于监管资本的要求。从RARc)C计算公式可以推导出贷款定价公式。(四)资本资产定价理论资本资产定价模型资本资产定价模型CAPM是诺贝尔经济学奖获得者威廉夏普(WiIliamSharPe)与1970年在他的著作投资组合理论与资本市场中提出的。CAPM就是在投资组合理论和资本市场理论基础上形成发展起来的，主要研究证券市场中资产的预期收益率与风险资产之间的关系，以及均衡价格是如何形成的。资本资产定价模型中，个人

11、投资者面临着两种风险：系统风险是指市场中固有无法通过分散投资来消除的风险，例如：通货膨胀、经济衰退、宏观货币政策变动等这些都属于不可通过分散化投资来消除的风险。非系统风险这是属于个别资产的自有风险，投资者可以通过变更资产投资组合来消除的。从技术的角度来说，非系统性风险带来回报是资产收益的组成部分，但它所带来的风险是不随市场的变化而变化的。现代资产投资组合理论认为特殊风险是可以通过分散化投资来消除的。例如对中小企业贷款，由于中小企业具有行业分布广泛，如果我们在贷款组合中加大中小企业贷款，可以消除贷款组合的特殊风险。即使投资组合中包含了所有市场的资产，系统风险是不会分散投资而消除。现代投资组合理论

12、认为投资者可运用分散投资和资产配置的方法构建风险一收益有效，由此获取在一定风险偏好下的最高投资收益或在一定投资收益下的最低风险偏好。RAROC风险调整收益就是这种理论体现，它要求银行在一定的风险下取得最高收益。资本资产定价模型的资产定价公式是一与)，该公式表明即在市场均衡时，证券要求报酬率与证券的市场风险(系统性风险)间的线性关系。市场风险系数是用P值来衡量。CAPM所考虑的是不可分散的市场风险对资本要求报酬率的影响，其假定投资人可作完全多样化的投资来分散可分散的特有风险)，只有市场风险可以获得风险贴水。对某资产定价是考虑该资产对投资组合的贡献度，而不是该资产自身风险大小。贷款也是一种风险资产

13、，所以贷款定价也适用于资产定价理价，贷款和一般资产一样也要求风险溢价，贷款定价也适用于彳”+鱼(5)这个资产定价公式。二、定价风险计量当前我国商业银行定价风险需要突出考虑信用风险、利率风险和流动性风险。从信用风险来看，贷款风险定价从传统信用评级到KMV,VAR模型不断深化发展。贷款风险定价模型需要在内外部评级基础上综合考虑违约率、违约风险暴露、期限以及监管资本计提，但由于历史数据缺乏完整性和连续性，违约概率和违约损失率的准确性仍有待提高，风险定价在商业银行贷款等资产业务定价中的应用函需深化。从利率风险来看，随着我国存贷款利率完全放开，未来银行利率风险将日益突出。目前我国大型商业银行总行采用利率

14、敏感性缺口法计提利率风险，外资银行运用了更加复杂的VAR模型，而地方性银行由于重视程度以及技术手段方面限制，利率风险计量水平十分有限。2016年4月，巴塞尔委员会更新了2004年以来的银行账户利率风险监管标准，进一步确立了银行账户利率风险资本计量的标准化框架，未来我国商业银行利率风险计量水平将逐渐提高。三、基于风险调整收益定价计算(一)定价模型计算RAROC贷款定价方法其一般形式表示如下：RARC)C=收入-成本和费用-预期损失/经济资本。预期损失(E1.)=PD*1.GD*EAD,预期损失属于业务成本，并抵销利润。非预期损失(U1.)=经济资本=违约暴露EAD*风险权重RW。银行非要为预期损

15、失提留资本，从而保证当损失超过平均水平时，银行有足够资本维持偿能力。PD贷款违约率通常由银行或信用评级机构建立企业历史违约数据库统计产生。违约损失程度(1.GD)计算，每笔贷款由三部分组成：认可抵押部分的损失、公司担保部分的损失、纯信用部分的损失。如如客户违约时的总授信敞口900万元其中存单抵押300万元、公司担保300万元、纯信用300万元。其中存单抵押损失0%,公司担保担保损失45%、纯信用损失100%。该笔贷款违约损失率(1.GD)=0%*300900+45%300900+100%*300900=48.33%.1 .资金成本计算资金成本是指信贷部门从资金营运部门获得可贷资金所需支付的成本

16、，反映本行资金营运的平均收益率，也代表本行资金运用的机会成本。资金成本可根据内部资金转移定价系统提供的对应期限产品的内部资金转移价格确定。计算公式为：资金成本=对应期限产品的内部资金转移价格X该笔贷款占用资金日均余额。对于到期一次还款的，贷款占用资金均余额=贷款金额。对于分期还款方式的，贷款占用资金日均余额=(Z每期还款前贷款余额X该期天数)贷款存续期天数。2 .营业成本计算营业成本是指银行发放贷款和维持与客户的借贷关系所需要的非利息性成本，包括人员工资，设备成本及其他未被补偿的相关费用。算营业成本的基本方法是分贷款产品计算成本费用率，由管理会计系统提供数据支持。计算公式为：营业成本=相应贷款

17、产品的成本费用率X该笔贷款日均余额对于到期一次还款的，贷款日均余额一贷款金额对于分期还款方式的，贷款日均余额=(Z每期还款前贷款余额X该期天数)贷款存续期天数。3 .预期损失计算以内部评级法为基础，可根据对应信用等级客户的违约率(PD)和对应贷款产品，贷款方式的违约损失率(1.GD)和风险敞口(EAD)计算预期损失(风险成本)。计算公式为：预期损失(E1.)=违约率(PD)X违约损失率(1.GD)义风险敞口(EAD)o各风险因素可按如下方法取值：(1)根据内部评级系统中客户信用等级与违约概率的映射关系取得PD值。(2)违约损失率(1.GD)的计算：违约损失程度(1.GD)计算，每笔贷款由三部分

18、组成：认可抵押部分的损失、公司担保部分的损失、纯信用部分的损失。如如客户违约时的总授信敞口900万元其中存单抵押300万元、公司担保300万元、纯信用300万元。其中存单抵押损失0%,公司担保担保损失45%、纯信用损失100%。该笔贷款违约损失率(1.GD=0%*300900+45%300900100%*300900=48.33%。例如香港中行采取在内部评级初级法下，由监管当局给定的标准进行测算，即根据交易的性质，包括是否有抵押品及其类型来确定违约损失率的大小。公司、银行、主权无合格抵质押品高级债权1.GD=45%次级债权1.GD=75%高级债权己质押部分(抵押品当前价值/贷款余额)C的1.G

19、Do最低1.GD最低抵质押超额抵质押(C)合格的金融质押品000应收帐款350%125%商用/居住用房地产3530140其他抵押品402030单个金融质押品计量规则。第一步：确定折扣系数。第二步：调整押品价值。第三步：调整期限错配。第四步：调整风险暴露。第四步：调整风险暴露。无抵押或未认可抵押的债项违约损失率1.GD：1.GD=45(优先债权)或75(附属索赔权)有抵押债项的违约损失率1.GD：风险敞口被分为全额抵押或无抵押部分。风险敞口：全额抵押的部分可获得此类抵押品的最低违约损失率；风险敞口的剩余部分被认为是无抵押，获得45%的违约损失率。风险敞口被分为全额抵押或无抵押部分。(3)风险敞口

20、(EAD)的计算：初级法的风险敞口，根据监管当局制定的标准测算。对于表内项目，其EAD为名义贷款额；对表外项目，EAD为账面金额乘以信用转换因子，信用转换因子按不同的产品分别为0,20%,50%,75%,100%o4 .经济资本的计算经济资本它反映了非预期损失发生情况下需要用来运行业务运转的股权资产数量。经济资本=M*违约概率(Pe)D)*违约损失率(1.GD)*风险暴露(EAD)的标准差。其中乘数M是依靠银行在贷款的价值分布估计历史年度数度、价值分布和包含在价值分布中的观测值数量，以及银行的风险哲学估算出来。经济资本可采用如下步骤进行计算：对每个风险头寸和资产组合，计算给定时期内的预期损失水

21、平；计算每个每个风险头寸预期损失的波动额；计算资产组合预期损失的波动额；计算整个资产组合信用损失的概率分布，并测定对应于每个头寸，在给定的置信度和时间范围内，需要多少资本用于抵御风险。计算经济资本所需要的参数采用“信用度量制”方法来获取。“信用度量制”是由J.P.摩根与其它合作者(美洲银行、KMV公司、瑞士联合银行等)在己有的“风险度量制”方法基础上，创立的一种专门用于对非交易性金融资产如贷款和私募债券的价值和风险进行度量的模型。信用度量制是通过掌握借款企业的资料如下(1)借款人的信用等级资料(2)下一年度该信用级别水平转换为其它信用级别的概率(3)违约贷款的收复率计算出非交易性的贷款和债券的

22、市值P和市值变动率,从而利用受险价值方法对单笔贷款或贷款组合的受险价值量进行度量的方法。经济资本计算公式如下：若用表示第i,j两笔贷款的违约相关系数，当i=j时，P,=1.那么期末贷款=F(l+r-4)组合价值”占-的方差为：n1!nn/(1.)=/(匕G=ZZCOP化乙匕乙)ilj=化/(5)。(弘)=Aj()(z7)/I三ll;1在违约模型下，可以用一个乘数因子k将期末贷款组合价值的均方差好”)和贷款组合信用风险-明值联系起来，即存在如下的等式：加(二加匕就是经济资本。也可采有KMV违约模型计算经济资本。对单个信贷资产风险计算：U1.i二1.GD*(EDF*(I-EDF)1/2,其中1.G

23、D违约损失率，EDF预期违约率，U1.i是经济资本。组合风险的计算。对组合风险的计算主要问题是资产相关性。KMV公司根据多年的经验，将所有行业分为61类，建立了庞大的资产相关性数据库，利用数据库就可以算出不同企业的资产相关性。(二)KMV违约模型基于风险调整收益中小企业贷款定价法的方法核心是确定贷款的违约概率，把贷款信用风险量化出来。围绕信用风险计量，金融机构设计了众多的模型、方法。有专家制度、ZATA评分、ZETA评分等古典的信用风险模型，也有宏观模拟方法、KMV模型、CrclditMetrics,简化模型等现代信用风险模型。专家方法,是由银行的信贷人员根据自己的专业技能、经验、判断做出信贷

24、决策的方法。专家方法有很多种，其中最有代表性的是信贷的”5C,方法。专家分析5项因素，品德(CharaCter)、资本(Capital)s能力(CaPaCity)、抵押品(COnateraI)和经济周期(CycleConditions),由专家作出主观的权衡，然后再决定贷款与否。该方法的优点是简单方便，但难以确定因素的优先权重，针对相似的借款人，不同的专家运用不同的标准，可能得出不同的结论。阿尔特曼(AItrrian)在原始的Z评分模型基础上进行了扩展，创立了第二代模型。其目的是建立一种能够明确反映公司破产问题研究的最新进展的度量指标。此外，这个新的优化模型也反映了财务报告标准以及会计实践方面

25、的变化。同时，该模型还对从前Z评分模型运用的统计判别技术进行了修正与精炼。ZETA信用风险模型(ZETACreditRiskModeI)是继Z模型后的第二代信用评分模型，变量由原始模型的五个增加到了7个，适应范围更宽，对不良借款人的辨认精度也比原始的Z评分模型有了很大的提升。模型中的7个变量是：资产收益率，、收益稳定性指标、累计盈利能力指标、债务偿付能力指标、累计盈利能力指标、流动性指标、资本化程度的指标、规模指标。宏观模拟方法。代表性的模型是麦肯锡公司的CreditPortfolioVieW,模型纳入经济周期的影响，把宏观因素对违约概率和评级转移概率的影响纳入模型，克服了一些模型把不同时期转

26、移概率假定为固定的所带来的问题。简化模型将违约定义为一种以泊松过程或者随机率过程建模的不可预测事件。该模型认为债务人只有两种可能，要么违约，概率为P,要么不违约，概率为1-P；并假设某一特定贷款在相同长度时间周期内违约概率相同。组合内有许多债务人，每个债务人发生违约概率都很小，不同时期债务人彼此独立不相关。因此，违约数目服从泊松分布。该模型的优势是输入数据少，计算速度快。CreditMetriCS方法以信用转移分析为基础，它考察在一个给定的时间内，从一个信用等级转移到另一信用等级的可能性，包括发生违约的可能性。然后按按照和市场风险类似的方法，可以推导出一项资产组合的信用风险VAR0汤姆.威尔森

27、采取通过让违约概率随信用周期的变动而变动方法，对这种信用等级转移方法进行改进。但Creitmetrics方法条件是银行拥有自己建立信用风险数据库，使用历史分析的方法，推导出某一信用等级借款人的风险溢价。但目前中国银行系统普遍没有建立完善的评级体系和违约数据库系统，因此无法使用Creitmtrics信用风险度量模型计算客户违约风险溢价。以现代期权理论为基础的违约预期模型（KMV）,根据股票市场价格的变化，动态更新市场预期与企业信用状况，不仅反映企业历史和现状，尤其重要的是动态反映了企业未来的发展预期，克服了目前沿用的信用评级只能根据企业上年度财务指标静态估算企业的违约率的缺点。因此，选用KMV方

28、法来度量企业各信用等级的预期违约概率具有很大优势，可以客观估算企业违约风险溢价。Merton模型假设存在一个具有最简单资本结构的企业，该企业由权益S和一种债务工具融资。债券面值为F（包括应计利息），T时到期后，市值为Ba企业资产价值高于企业债券面值（F）时，企业可顺利偿还债务。否则，当企业资产价值低于公司债券面值时!，企业全部资产不够偿还债务，企业将发生违约，同时还会将企业的资产转交给债务人，此时企业股票将变得没有价值因此，股权可以被看作为一种看涨期权，而公司债务（或其它风险债务）则可以视为对公司资产价值的一种或有要求权（特殊期权），资产价值减去一个看涨期权即股权价值。默顿（1974）最早注意

29、到了债务与看跌期权之间收益的等同性，即：当一家银行放出一笔贷款后，它的收益情况即等同于对借款企业的资产卖出一份看跌期权。为了便于使用模型，默顿做了一些假设，即公司资本仅由所有者权益、短期负债（它被认为与现金是等价的）、长期负债（它被假设为永续的）和可转换优先股构成。在经典的布莱克斯克尔斯默顿（简称B-S-M模型）看跌股票期权定价模型中，违约期权的价值（或者更一般地说，风险贷款的价值）依赖于五个类似变量的值。即：一份看跌股票期权的价值=f（S,B,r,os,T）一份风险贷款违约期权的价值二f（A,C,r,。a,T）在这里S,B,A和C的含义分别为股票的市场价格、期权的执行价格、公司价值和负债的价

30、值，它们都是直接可以在市场上获得数据的变量，：是短期市场利率，bS和Oa分别是企业股权价值和资产市场价值的波动率：T是看跌期权的到期限或者在此贷款模型中，是该贷款的期限。其中S,B,C,T均为已知量，。s可以根据股票价格波动的历史数据计算求得。但风险贷款违约期权价值等式只有3个变量的信息可以直接获得，企业资产的市场价值A和资产市场价值的波动率。S。不能直接得到。如果可以知道资产价值A和资产市场价值的波动。S大小，那么风险贷款的价值、违约期权的价值，以及在整个无风险利率之间的违约期权的均衡价差都可以被计算出来。KMV模型利用企业股权市值与资产市值、企业资产波动性与股权市值波动性之间的关系，从而可

31、以求出资产价值A和资产市场价值的波动。S大小。KMV模型评价公司信用风险可按以下思路进行：以违约距离DD表示公司资产市场价值期望值距离违约点D的远近，距离越远，公司发生违约的可能性越小：反之距离越近，公司发生违约的可能性越大。违约距离以资产市场价值标准差的倍数表示。违约点D通常处于流动负债与总负债面值之间的某一点。基于公司违约数据库，模型可依据公司的违约距离得出一个期望违约频率EDF,这个期望违约频率就是公司未来某一时期的违约概率，即债务到期日T时资产价值小于企业借款的概率，然后与经验DD-EDF映射图对应，在图中找到对应的经验EDF值。由于我国尚未建立违约的历史数据库，无法如KMV公司一样计

32、算出公司的经验EDF值，因此在实证中仍然采用理论EDF衡量公司的信用风险。但下面我们可以用深圳市场中小板上市公司的财务数据，根据Z评分模型方法计算出中小板公司的Z值，然后建立基于Z值的信用评级，再计算出中小板公司的违约距离，这样就建立了信用评级级别和违约距离的映射关系，再利用香港中银行信用评级级别平均经验EDF对应关系表，我们就建立了违约距离和经验违约率映射关系表。根据此表我们可以利用计算出上市公司的违约距离，查表得到中小板公司的历史违约率，方便我们利用RAROC基于风险调整收益贷款定价方法计算贷款价格。KMV模型中的两个未知变量VA和。A可从以下联立方程组中求出。E=丫”-BeFN4)(1)

33、ln(rflZ)(r0.5a7=)ayJ2=dl-flr(3)E-rE(4)其中，E为公司的股权价值；B为公司负债的帐面价值；匕为公司资产的市场价值；为债务期限，一般设为一年；%为公司资产价值的波动率；r为无风险利率；%为公司股权价值的波动率。假设公司资产价值服从对数正态分布，那么我们可以通过式(5)计算出上市公司的违约距离。ddss1dp=v1-pp(匕)xqVaa(5)其中，DP为违约点；E亿)为公司资产未来价值的期望值。四、基于风险调整收益招商银行河南分行定价机制的完善措施(一)建立内部资金转移定价(FTP)系统，合理确定内部资金转移价格通过核算部门间资金成本，对各种资金来源进行分析，根

34、据资金的边际成本率在银行各部门之间分配资金，有效地引导银行资金的流量和流向。银行内部资金转移价格的制定，要权衡银行的利润目标、资金结构、资金成本、存贷款利率、资金存贷款费用以及银行和客户的利益、银行和别的银行竞争等因素影响，以基准利率为依据，在银行成本基础上加成一定利润，确定合理内部资金转移体格。可以采用平均成本法、边际成本法、固定利差法、内部资金收益曲线法和现金流等模型方法来确定银行内部资金转移价格。(一)建立以内部评级法(IRB)为核心的信用风险评价体系内部评级体系建设和管理的目标：能够有效识别信用风险，具备稳健的风险区分和排序能力，并准确量化风险，为经营管理提供有效支持。为了全面考察借款

35、人的信贷风险。评级体系应当从宏观风险、行业风险、企业竞争能力、企业信贷记录、财务风险五个方面进行综合评价。宏观环境变化对企业偿债能力影响很大，当经济处于衰退期，企业破产概率就很大。行业因素对企业的债偿能力也有很大影响，当行业不景气时，行业内企业也不能幸免。财务风险一般从企业的盈利能力、营运能力、偿债能力以及发展能力，用统一的财务指标进行分析。内部评级体系应对违约概率(PD,违约损失率(1.GD)、违约风险暴露(EAD)及期限(M)这些重大风险要素利用现代数理统计方法进行量化。违约概率的估计值应是某一级别债务人或某一零售资产池一年期实际违约率的长期平均数。违约损失率(1.GD)估算的根据是在较长

36、一段时间内所有可发现违约的平均经济损失，根据至少7年的历史数据的估算。违约风险暴露(EAD)帐面额度暴露+估算的非帐面额度暴露(未实现的承诺根据至少一个经济周期的估算，即最少7年的对公业务历史数据。有效期限M现金流或名义上有效期限大于1年小于5年的有效期限，根据现金流或名义上有效期限。内部评级体系应有独立的、性质截然不同的两个维度1.客户评级，评估债务人违约风险，应基于违约概率；2.债项评级，反映债项损失风险，以违约损失率为核心变量，而且债项评级应结合专家判断和计量结果实现债项评级。银行必须确保贷款在客户评级和债项评级的各项级别之间合理分布，不能过于集中。因此，银行必须对风险级别进行细分，客户

37、评级必须至少要划分7个级别，违约客户至少有一个级别。银行必须保证评级过程的独立性、公正性，并对评级定期复议，客户和债项评级每年更新一次，银行必须当宏观经济状况变动时，进行压力测试，以评估宏观因素变动对违约概率(PD)、违约损失率(1.GD)、违约风险暴露(EAD)产生影响。银行还应该对评级使用的模型进行验证，以保证模型的稳定性。近几年，我国商业银行在内部评级建设上取得长足的进步。银行必须建立起内部的客户评级体系，组建专业的评级人员队伍。银行还必须建立起独立的信用风险控制部门，负责内部评级体系的设计、监督、实施和验证。银行已经建立了债项评级体系，并积极开发PD和1.GD统计计量评级方法。我国银监

38、会2007年2月发布中国银行业实施新资本协议指导意见要求包括中国银行在内的国内大型商业银行实施新资本协议，特别要求加快内部评级体系和风险计量模型的开发。2008年银监会发布商业银行信用风险内部评级体系监管指引，明确了我国新协议银行内部评级体系建设的相关标准，这基本和国际标准保持一致。(三)完善管理会计系统，推行“四分一体”财务核算科学、合理地将银行营运成本分摊到机构、部门、产品和客户，真实评价客户综合贡献和产品盈利能力。(四)加大科技投入，建立、完善信息系统整合现有信息资源，建设风险管理、成本核算、客户关系管理等信息高度集成的管理信息系统和决策支持系统，为贷款定价提供高效、科学、全面的系统平台

39、。一个有效的信息系统不仅能完成数据的收集、存储、加工，满足银行进行贷款决策和对外信息披露的需要，还是银行利用先进风险管理技术的保障。现代银行风险管理不能采取原来那种对风险管理只进行定性分析方法，而应对风险进行量化管理，大量运用数理统计模型来识别、计量、监测和管理风险，但这种量化和模型化的趋势必须有信息技术的支持。在信息系统建设上的缺陷不仅会带来风险管理所需要的大量客户信息、市场信息缺失，而且会使得相应的风险管理模型无法建立，风险违约率、风险敞口、经济资本等无法量化，从而不能精确对贷款进行定价，对风险无法量化。对于我国银行业来说，国际上成熟的风险计量模型当然要引进，但是如果没有先进的风险管理信息

40、系统，风险计量模型所需要的数据无法提供，当然也无法建立属于自己的风险计量模型，进而影响到市场风险管理水平的提高。（五）建立科学、有效的激励机制通过建立以盈利性为核心的信贷业务考核体系，完善激励机制，引导信贷营销、管理人员重视贷款定价和客户的综合贡献，充分发挥贷款定价体系的功能，实现信贷业务盈利最大化目标。树立以经济资本为核心的经营管理理念，塑造经济资本管理文化。银行应建立起风险资本回报的理念和全面风险管理的理念。银行应改变风险资产过于集中的状况，运用现代资产组合理论，实现信贷资产多样化，增加中小企业贷款在信贷资产的比例。商业银行的经营目标是在保证资金安全、保持资产的流动性基础上争取最大的盈利，

41、即通常所说的安全性、流动性、盈利性，商业银行就需要科学灵活地选择恰当的中小企业贷款定价模型。在完善贷款定价机制的过程中，我国商业银行应根据人民银行基准利率规定、巴塞尔新资本协议的要求、市场资金的供求状况、其它竞争银行的贷款定价策略、银行和客户长期合作关系、企业、行业的发展前景，企业自身的财务状况、银行自身实际（包括内部政策框架的健全程度、信息系统的构建能力、客户结构、员工素质等），借鉴国外商业银行的贷款定价方法，仔细分析影响贷款价格的各种因素，灵活地选择相应的贷款定价方法，并随着业务的发展和内部管理能力的提高.不断地改进和修订现有定价方法，逐步建立起适合本行的定价体系。（六）采取主动的存款定价

42、策略，提高差异化、精细化定价水平一是重点关注存款富裕行业，存款定价策略会根据行业不同而产生现金富裕度的差异，如科技文化产业具有较多稳定现金流，而房地产企业在扩张时期现金流不稳定。二是针对规模、区域、产品和渠道进行多维度差异化定价，如产品层面要结合自身业务特点，将存款定价标准精细化，区分一般公司存款与保证金存款，大额存款和小额存款，对公存款和个人存款等。三是针对客户贡献和客户评级，筛选重点客户进行定向推广。五、总结我国经济进入新一轮非均衡运行的新常态，商业银行发展模式将逐步调整，由“讲增速”向“讲转速”转变，由“讲数量”向“讲质量”转变。特别是随着存贷利差收窄的趋势，银行盈利模式相应变革，更加注

43、重向定价要效益、向风险要效益、向服务要效益，合理的贷款价格选择是商业银行无法忽视的问题。本文限于时间和能力，不能尽如人意。参考文献1李田歌.新常态下我国商业银行贷款利率定价机制探讨J.北京市经济管理干部学院学报,2015(1)：28-32.2丁波，何雅婷.新常态下我国商业银行的定价转型之路J.农村金融研究，2016(8)：12-17.3杨松.“新常态”下商业银行贷款定价模型设计J.商情,2016(44).4张红军.金融新常态下我国商业银行转型研究J.新校园旬刊,2016(2)：182-182.5王攀.经济新常态下,我国商业银行转型路在何方?J.消费导刊,2016(2).6刘志晶.新常态下我国商

44、业银行资产负债管理转型研究D.江西师范大学，2016.7曾刚.经济新常态下的商业银行转型研究J.农村金融研究,2015(1)：6-11.8张文齐.曾刚：新常态下商业银行转型研究J.2015.9王卫.富国银行对于我国商业银行在新常态下转型的启示J.农村金融研究,2015(1)：21-24.10糟胡.新常态下商业银行转型发展的思考J.甘肃金融,2015(5)：44-47.11李田歌.我国商业银行贷款利率定价机制探讨J.现代商业银行导刊，2015(9)：45-48.12赵国庆，张珊.经济新常态下商业银行定价能力研究J.农村金融研究，2016(8)：18-23.13陶.经济新常态下商业银行的转型J.江苏商论,2016(5)：79-80.