企业虚拟股权激励机制探析.docx
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1、岬三权激励雌U输斤在当前的市场环境中,企业承受着较大的竞争压力。为增强核心竞争力,企业有必要对激励机制进行优化调整。虚拟股权激励具有显著的应用优势。虚拟股权并未对企业所有权进行改变,但能形成对员工的有效激励,能引导员工关注企业利益,并增强自身的工作积极性。企业通过构建高效完备的虚拟股权激励机制,形成对核心人才和骨干人员的有效激励,充分调动其工作积极性。一、虚拟股权激励概述(一)虚拟股权激励的含义虚拟股权,是指企业对激励对象授予虚拟股份,持有虚拟股份的激励对象,可凭借自身持有的股份享受企业税后利润相应的分红权,并从升值的虚拟股份中获得收益。但持有虚拟股份的人在企业中并无表决权,也不能对其持有的虚
2、拟股份进行转让或者出售。当持有虚拟股份者从企业离开后,其虚拟股份随即失效。虚拟股权激励能防止员工持股引发的股价波动,其稳定性较强。企业应用虚拟股权能有效缓解现金流存在的压力1。从某种意义而言,虚拟股权是对企业股权作出的延期支付,企业科学规划兑付期现金流,能实现对现金流方面存在的压力的有效缓解。虚拟股权的概念是相对于实际股权提出的,虚拟股权无需向工商管理部门登记,也不具备法律意义上的股权性质,无法对其进行交易买卖。虚拟股权通常是企业参照实际股票二级市场价格在内部发行的股权形式。虚拟股权的持有者仅能对企业税后利润进行分红,并且享受虚拟股升值形成的收益。虚拟股权激励是在企业内部,由企业与其员工自行约
3、定形成的激励方式。因此,虚拟股权激励通常在非上市公司中运用,上市公司对虚拟股权激励的应用较少。企业实施虚拟股权激励,能优化自身的薪酬管理体系,促进薪酬分配充分发挥其激励效用,还能完善法人治理,提高企业发展的规范化程度,促进企业实现高效稳健发展,减少企业运营耗费的成本,进而增强企业的综合效益。(二)虚拟股权与实际股权的异同1法律意义不同实际股权,是企业股东凭借股东身份和资格,按照法律规定,从企业利润中获取收益,且有权对经营管理进行参与。而虚拟股权从本质来看,是企业实施的一种内部管理制度。企业为增强对员工的激励效果,会与骨干人员和核心人才签订合同形成约定,在企业实现盈利后,从税后利润中抽取一部分对
4、持有虚拟股权的激励对象进行奖励2。具体方法是由企业先将部分虚拟股权无偿派发给员工,当企业获得盈利之后,虚拟股权持有者按照所持有的数量,从企业取得分红。2 .持有者权利不同持有实际股权者按照法律规定对企业享有财产权和控制权,但持有虚拟股权者仅有权从企业形成的税后利润中获取收益,而无权参与经营管理。企业构建应用虚拟股权激励相关机制,并不会改变自身的股权结构。3 .获得方式不同实际股权通常需要企业股东出资购买,虚拟股权则一般由企业无偿奖励给员工,无需员工出资购买。二、虚拟股权激励机制的常见模式(一)员工实际出资对虚拟股权进行获取此类激励模式类似于员工实际持股,在该模式下,员工实际投入与最终受益分红保
5、持对等,该模式具有清晰的管理运作,员工出资能为企业发展提供资金。例如,华为即采用这一激励模式,在十多年的时间里连续增发虚拟股权,在华为内部有八万以上虚拟股权的持有者,股权形成巨大增值,取得显著的激励效果。在华为构建的虚拟股权激励机制中,虚拟股权持有者仅享受分红和获取股价增值收益的权利。上市企业实施股权激励,通常仅能发行新股进行,资源相对有限,且操作复杂性较强,而虚拟股票仅在企业内部发行,且便于操作和对之进行监管3o(二)企业奖励员工虚拟股权从本质上来看,虚拟股权是企业现有股东对分红权的出让。企业奖励员工虚拟股权,也是虚拟股权激励机制的常见模式。在该模式下,员工不用通过实际出资购买股权,即可享有
6、分红权。企业为实现对股东与员工二者权责收益的平衡,一般会对业绩目标进行约定,员工在完成约定目标后,才能通过虚拟股权得到分红。企业业绩也会对员工分红造成影响,通常,员工仅能从虚拟股权增值中获取收益,不能从存量收益分红中获益。简言之,该模式具有折中特点,其优点是稳定性较强,能形成更为清晰的激励收益。(三)虚拟股权激励的延伸模式虚拟股权激励有两种常见的延伸模式,一是虚拟股权增值权,企业对激励对象授予此项权利后,激励对象即可行权获取虚拟估价增值形成的收益。通常,激励对象完成预定的业绩目标后,企业才将虚拟股权授予激励对象。二是员工实际出资与企业对员工奖励虚拟股权相结合的模式,该模式在科技型企业中的应用较
7、多。员工通过出资可获取一定的虚拟股权,加上企业对员工奖励的虚拟股权,实现多元化的合理股权激励。三、企业构建应用虚拟股权激励机制的适用条件和注意事项(一)明确适用条件企业构建应用虚拟股权激励相关机制,要严格遵守相关法律规定。企业要与员工签订合同,达成约定再实施虚拟股权激励。企业对虚拟股权激励相关机制的应用有赖于现金流提供的支持。在企业中,激励对象的关注点在于能否按期实现对收益分红的获取,对此,企业要确保现金流充足,并具备较强的盈利能力。企业对虚拟股权激励相关机制进行构建,要综合考虑企业所处不同发展阶段的具体特点和员工需求,确保所构建的虚拟股权激励相关机制能促进企业实现高质量发展,并实现对员工的长
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