《财务报告的秘密语言》【作者:(美)马克哈斯金斯著】.docx
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1、财务报告的秘密语言作者:美马克哈斯金斯/著齐仲里、裱春明/译推算序投资的第一道防级罗伯特?J?萨克美国弗古尼亚大学达登商学院教授美国证券交易委员会首席会计师1929年美国股市崩溃后,出任部门面临蓿巨大的压力,他们不得不采取一系列行动,美国国会举行了听证会、并出台了新的法律法规,以防止股市迸一步下跌,防止经济进一步恶化。在当时那个动乱的年代,其中一个关犍问遨是责任部门在谢节股票市场时应当扮演什么样的角色.当时实施的法律规定,投资决策由个人投资者来决定,过去的这些规定与现在的法律条规有很大的区别.意欲向公众出售其股票的公司要求公开被衢该公司的信息并提供全面的财务信息.美国证券交易委员会(SEC)负
2、货制定公开披羯信息的地低标准,但不得就投资者是否适合投资某只股票发表任何意见。1933年和1934年美国国会通过的证券法中采用的充分披蠢公司信息的做法,完全符合西方世界长期确立的个人责任双,即投资者自己做出决定,根据自己的判断获得回报,并承当因判断失误带来的损失。这也符合企业费任制的新兴观念,即公司从投资者处募集资金,即便数懒用大,这家公司也有说任向公众解择这笔资金的用途.美国证券交易委员会的主要责任是制定公司信息披羯的标准,但符财务报告的发布委托给私营的标准制定机构:如今在美国,这一机构被称作财务会计准则委员会FSB.同时,关国证券交易委员会和财务会计准则委员会己同意将财务报告和每家公司年度
3、报告与季度报告中的附注作为披娓的主要内容。因此,公司有义务详细阐述自己的运音状况。而作为投资者,我们也有时机深入探究公司被乐的信息以获得更多回报.这种披露信息的方式可实现投资拧推金的梦想并获徨相应的投资回报“力克?哈斯金斯的学财务报告中的秘密谙言可指助人们更好地明门财务报告以及年度报告中涉及的根本业务.这些报告是公司为履行披酱信息的货任而提供的资料.正如哈斯金斯所提到的,财务报告的核心内容包括资产负债表(公M目前的财务状况)、利润表公F前段时期的运营结果和现金流Jit我(公司在此期间的现金收入来源以及支出去向.这些报表均有附注以提供进一步的资料,但网注不容劾在财务报告中被收化,美国证券交易委员
4、会倾发的规定与公认会计准则(GAAP)都要求企业提供上述核心报表以及相应的昭注信息。在今天的互联网时代,投资者可通过各种途径和集道来收集资料以供参考。上市公司大多有自己的网站,其中一个窗口就是投资者信息”,在这个窗口中,公司会提供对球近年报和季报的访问权限。大多数公司还会通过电子曲件将这些报揭发送给注册股东.但少数公F会室持让股东自己从网站上下载季报.很快.美国证券交身委员就提供了一种被称作KBR1.的系统.有了这一系统,潜在的投资者就能够不皎公司的财务报告,并对该公司的报表数据进行比较分析,XBR1.系统也许极大地影响了传统的投资分析方法,但这个系统仍取决于年度报告中的核心财务报表。XBR1
5、.系统将使人们更容易对公司的年度报告做一个理智的分析,但XBR1.用户首先必须了解编制财务报告的常规依据.除正式公开的年度报告和季度报告外.大多数公司还会通过新闻稿、投资报告以及同有关方面举行电话会议等方式翱信息提供给投资界.美国证券交易委员会公布了公平披嵌规则?.该规则要求,如果企业将名耍信息提供给行关当事的一方,必须同时提供给其他所有有关方.在某些方面,M公平披对规则取决于金融媒体对信息的传播CEO可与分析师一对一会谈,但如果有任何充要信恩来自该会谈,则必须先通过新闻稿发布才能采取行动,虽然通过以上非正式手段来传播公司有关信息对一家公司努力陈述其财务状况而言非常重要,但值得注懑的是,所有这
6、些信息都有待分析论证,并需参照公司以常规、正式方式公布的年度报告和季度报告.电话会议中提供的任何资料信息或CEO的讲话也要通过年度报告里的数据御到确认和证实.为群众提供年度报告是一项具有挑战性的、扩展思路的工作一因为总有各种非常有趣的决定需要你去整。如果报告中有好消息,那起草该报告招是一份令人峋快的工作:但如果报告中不得不提供坏消息(例如.因倘稗额下降我们十年来第一次亏损),那这项工作就会变得比较困难.我们的财务I1.1.告制度要求管埋层自己准备年度报告一报告其对投资者资佥的管理工作。因为我们知道世廷迟报告坏消息是人类的木性,所以大多数公司会确保其财务报告受到严格的监管。然而,即使拥有保障措施
7、,我们还是看到太多类似欺诈的财务报告.有些读者会设法防止对财务报告可能存在欺诈的公E进行投资.现在想起来.他们似乎确实仔细地分析了该公M的年度报告,并问了a己几个逻辑方面的问ss虽然并非所有的欺诈行为都能够被外界投资者发现.但仔细分析研究公司的年度则芬报告始终是第一道防战.trW-企业都有三套赅(1) 每年公司要准备的三个财务报告是什么? 这些报告之间有什么区别? 从财务的珀度看,这三个财务报告是否一段? 我们能否了解报告的全部? 我们仅仅依靠一种说法吗?所有优秀的演奏家都会根据观众的需要来阐述作丛的主超.畋泊冢在工业落后地区和在繁华旅游地区演讲时会强调不同的重点,音乐家在夜总会和在正式辘台上
8、的演唱风格也眄然不同,据说诗人荷马应邀背诵4伊利亚特3和,:奥伤需9时,为了取悦主人,也对史诗进行了适当的修改。即使你我这样的普通人,在把生活中发生的事情讲给父母、妻子或孩子所时,尽管说的都是实话.但也会有明显的差异,有所保存.或有所删节.当公司讲述自己的财务故事时,遵砧箭同样的动机.各家公司短年发布其财务状况报告,无外乎按照三部曲走.即采用:种不同的方式,针对不同财务对象的需求,同时追求不同的目标,公诃财芬对象每家公司都要向业界人士定期提供财务信息。第一类主要对象包括目前、将来的股东和债权人:第二类为税务机构:第三类是公F的管理层.正是他们做出了无数的战略和经营决策.各家公M都会针对不同的财
9、务对象做出三种财分账簿,这就造成了在特定阶段三个报告会有些细微的差异-如果公司为责任部门做事,比方承包责任部门工程,或者在限制性行业经营(比方做公用装业),公司都会针对这样的财务对象增加账落,现在你会说:“哈哈!让我抓住了吧!公司只能有一份财务报告啊!”但是,在你给首席检察官打电话之前,我可以明确无误地告诉你:多套账衢不但是应该的,而且是必须的,依此类推,想想你自己的支累登记簿和纳税中报农吧,假设你的支票簿一百.在使用,那就是一个了解你日常理财的窗口,其结余局部告诉你今天可以把多少钱用于食物.衣服、旅游和娱乐方面.你不会照若纳税申报表进行家庭理财或监控手头现金的,虽然纳税申请表能作为你一年财务
10、活动的记录,而此在很多方面和支票上账目的进出情况有联系但它和支票登记簿并不是完全一致的.请注意我用的“有联系”、不i数”这样的词.众所周知,纳税申请表上的一些工程并不会出现在支票簿匕。包括各种合法的减免,在支票簿上永远也发现不了这些,但却是你每年给校务机岗报告的财务内容中的一向部,同样,如果要估计你当年的个人财富净增长,你会将某些未出现在支票和纳税巾报表上的J1.程包括进去.你会把房产的增值和汽车的折旧计算在内,因此,在你个人的生活中,我们也能找出至少三种方法给,年做个财务总结.公司财芬报告的框架让我们仔细研究一下公E财务的三部曲.公M的每个组成局部外用机构、内部管理和税务账口,都在以下6个方
11、面有所差异: 目标对思 报告的编制 要到达的目标 控制这些财务报告的潸理层 管理层编制这些报告所遵循的准则 时间结构对外财分账簿当前和未来的股东构成了公F的主要财务对望.因为他们带望明白自己正在投资或我期投资的公F财务状况是否良好.当前和未来的贷款人也怀有同样的兴趣.因为财芬状况决定了公司还僮的能力,自然,想要收购一家公司,任何机构都会特别仔细审阅其财务报告,公司的主要供给商、客户和合伙人也都会检森此类报告,以估算与这家公司的关系所带来的风险与回报.(任何一家曾经始安然或世通公司的供给商都能证明风险估算的重要性。当然,前提是这家公M还存在.)秘密一企业都有三套账(2)在这些财务账簿中,公司提供
12、的根本财务状况?现在年度报告中,简而言之,年度报告包括了资产鱼债表、利润表、现金流量表等其他财务报表.它还包括了一些财务报表的注解.另外,公M是否合理运用财务报告惯例、过程控制是否有效,经理和审计人员都要予以证明,年度报告的目标分为四个层次:第一,俗一份年度报告都必须由遵循财务规则的信息构成,第:,必须尽力如实呈现公司的财务状况,比方报告日期、年终财务执行情况等。第三,必须给外部使用者提供有用的决策信息。也就是说.为了提供信任基础.报告内容必须是充分相关、充分可靠的.至少要说明公司的财务状况是否可靠.第四,毋除讳言,多数公司都力图在年度报告中合法地多报经营收入.在美国规定公司向公众提供季度和年
13、度报告的爆终决策权属于国会.国会可以制订,并且已羟通过了多项法律,要求公司以特定的方式,在特定的时间提供报告。1934年的证券交易法和2002年的伐班斯-奥克斯利法案(SoX)3为目前财务报告的环境确立了坚实的基础.虽然国会有权力公布具体的财务报告规定.但它将执行这些现定的权力授予了证券交易委员会.而证券交易委员会又授权非官方的财芬会计准则委员会就财务报告中的具体科目、相关注解中应披露的信息公布细则,尽管如此,证券交易委员会还是保存了自己发布财务报告规则的根本权或,比方运用公平披锌规则$来加强财务会计准则委员会提出的财务报告要求.了解了以上的机构以后,也许这样考虑就有用了,即从全美公众政策的高
14、度出发,美国国会在财务报告中雄:持着一种公共利益,然后,国会赋予证券交易委员会一些次要的任务:监督公司财务报告、施督共同基金、投资银行以及金融市场的其他运作.成立于20世纪70年代初期的证券交易委员会依段的是财务会计准则委员会,后者负说研究、设计和公布具体的财分报告规定与条例.这样,我们就可以把美国的财芬报告审查机构看成是一个特别具体的漏斗结构。财务会计准则委员会用正式的财务报告准则公告提供具体的指导方针,它处于漏斗的地顶端,具干j以权或的法律效能。迄今为止,它已公布类似的规定150多项。这线规定再加上少数其他机构公布的,就构成了公认会计准则.从世界莅困而,国际会计准则理小会(IASB,一个类
15、似于美国财务会计准则委员会的机构)发布的指导方针叫做国际会计报告准则(IFRS),这些准则是公认会计准则的主体。这就健全了公认会计准则,使之成为财务报告的一个国际标准,目前,美国公H无须执行国际会计报告准出1,它们也没有这样做.在随后的章节中,我们会R点讨论公认会计准则的主要局部,关注哪屿需要或允许,哪些不籥要或不允许。与此对照,我们不会讨论“创造性会计”(CreativeAccountingPractices,CrAP).其仅看名称,似乎是你所期待的.不幸的是,这些做法确实存在,对于使用过创造性会计的经理来说,这些做法带来的后果很可能是涉嫌犯罪、进监狱或丢了工作.谈到给股东、贷款人和其他公众
16、披露信息的时机,有三点值得注意.-、公司可以按照自己的意愿确定财政年度时间,大多数公司选择12月31日,也有些公司选择6月30日或1月3111.通常,公司都会结合自己的经营特点,比方,波士顿凯尔特人队选抨斑年的6月3011为财年的故止时间,这个时间是NBR联褰结束不久。零售商们经常选择1月31日.是因为集中的节日经营活动刚刚结束。无论选择啷一天作为财年敬止日,公司必须在之后60天之内发布年度报告.秘密一企业都有三套账(3)秘密一企业都有三套账(4)京出管理账簿的时机可以的衲为一个词一及时。管理层中的大多数人需要用最新的信息辅助其袂策,他们对关键报告的需求很频繁,许多公司早已把周报甚至日报当做一
17、项制度。有了现代电脑办公的便利与杵及,管理报告能质时或按要求铜就出.税务账簿公司税务账簿的内容可能非常详细而发杂.我们都很清是完成个税申报的不易。为了在美国12个州的22个市的生意和与15个国家的瞄国贸易,公司就必须经受报税这个痛苦的历程.此外.公司要考虑到所有的地理因素.不仅是所得税的缴纳,还有房产税、地地使用税、营业税、个人所得税和排污费等.公司的财税审核没有什么机奇的,因此公司税务账箱的发布对象不光是相关的而任部门”部门,还包括个别税务审计员。这些审计员也许某天会打来电话,说些我们都很宙怕听到的话:“您好,我是美国国税局工作人员”由公司存档的美国岷邦所汨税报告是1120式利润表,它与个人
18、版的I(Mo表有点类似,域写说明很详细具体,但这并不意味着埴与公司报税单时就不用选择与判断了,必须要有选择地填报,本书中提到的税是指英国联邦所得税.从联邦所得税的角度出发.也从公E管理者的角度出发在报税单的填写上下工夫有双曳目的,既要最大限度减少应纳税收入金额又要遵守现行的税法.这就有意思了:你想想,公司对外财务账簿的一个目的就是以大限度地公布收入呀。因此在同一财产,公司会在一类账簿电奴大限度戒少公布的收入,同时在另一类账海里使它到达最大。你也许会想:“哦,怪不得美国国税局会打来电话.”但是别担忧,适当地运作,这是合法的,认至可以说是完全正确与精明的。上文提到,公司的财务账簿与税务账簿讲述的是
19、形式不同,但实际是相同版本的财务故事,在有关规定的愆用之内.公F用各种方法精心编写其财务故事.财务会计准则委员会在美国证券交易委员会和国会授权下发布公H财务报告准则美国国税局(IRS)则在财政部的支持下发布并监侨执行联邦所得税法规.而财政部要向国会报告.而且.正如马克吐温所说的原样:“一旦要放在国会讨论,就没有个人的财产是平安的了。”在这种领导机制下,美国的国税腐接收、分析和审计公司熟税申报单.它还负曲调变该过程中的违法行为,纨案逃税人,采取补救措施.国税局是一个事务繁忙的部门.在巴西.对应的部门是联邦税收秘书处(SecretariadaReceitaFedera1.),新西兰则是税务局(In
20、1.andReVenUeDepartment).不管是哪个国家,这种部门的授权机关都是基于国家法律的.联邦税务机构的法律很少规定征税的细节.相反.列举了细节的税法一般都是复杂、过时的税法,像部门规章和各个解糅条款等.在这种情况下,我们就不奇怪为什么就连爱因斯坦也挖苦说:“世上最难以埋解的就是所得税,”尽管如此,公司管理层必须了解它,违反税法行为要负法律所任,甚至有牢狱之灾。美国公司必须在其选择的纳税年度结束后的:,个月零十五天之内报送1120式利润表.某些情况下,公司还必须绿季度报送和缴税,说到时间何胭,很有意思,联邦所得税关于公司和个人的概念大不相同:如果家公司某年税务账簿中有F报,它可以用
21、力损局部抵消前年的应纳税收入,并获得退税。而且,如果号损超过了可追溯年份的所有收入.超出的局部还可抵消未来几年的应纳税收入.美国贲任部门明显.在实行补偿公F损失的公共政策,(f年1月15I左右在峋尾酒宴会上把这一点告诉你的朋友,看看他们是如何义惭填臂的。)M-企业都有三套窿(5)账簿的相容性人们会提出这么一个问题:一家公司一年里有三种账传,三种报告结果,而且它们在同一时间叙述的事件不一样,它们能相容吗?答案是:可以的.原因他简单.一R公M完成了一桩交易.任何一种描述它的报告手段都不会改变它的实质与细节.因此三种财务账簿的任何一个披诚的那是同一类事件的信息.意外情况下的差弁主要在于报告里用到的时
22、间,因此,这些账簿所披露结果上的差异会及时地在数字上达成统一。有看下面的两个例子吧,税务账簿和对外财务账簿的相容性公司税务账簿和对外财务账簿之间的调和主要集中在,纳税申报单上报的时间和年度利润表公布的时间的不同.请记住,税收法规为合法扣除确立了指导方计,其中一个主要目的就是为了赞彻落实国家经济公共政策.另一方面,财务会计准则委员会的财务报表指导方针里的一个FI标是为股东和外部感兴趣的人提供公司运行状况的可取信息这两个目的并不完全相同.因此,什么时候、怎样在这两种报告里公布某些扣除额可能会(或者说一定会)有区别.举个简单的例在一看公司办公大楼的巴费的扣除额.假设今天以I(100万荚元的价格跑进了
23、大楼。美国国会希里促进这种长期费产的投资,因为它认为这种投资会板激经济增长并培芥人们对国家未来经济的信心.因此.按税收法规定,国会允许建筑的折用时间按20年算结果.在接下来的20年内每年将有50万美元(1000万美元/20年)从公司的H2O利涧表中扣除.并减少了应税权人.然而说到年度In告利润衣,公认会计准则又规定建筑的便用年限近似F其作为公司办公楼的使用寿命,合理估计约为25年。因此在财务账簿电,公司好年只从收入中扣除10万美元(1OoO万美元/25年)的购置费。假设接下来的25年公司按方案入住并使用了该建筑。你会看到,在办公楼经济寿命的头20年电,斑年公司的报税单会比年终报告利润表多扣除I
24、CI万美元的折旧费,然而,后5年里,公司用年在利润衣中的扣除比报税单多,秘年40万美元.因为两种账簿都是指这价值1OoO万美元的建筑.不管使用年限定为多少.公M从两者中扣除的只是这1OOO万美元的初始价值.唯一的区别就是在税务账簿中建筑寿命定为20年,而在对外年终报告账簿中则是25年。在建筑寿命里的任何一年,两种账衙折旧上的差异是可以确定的,比方第16年毋底,报校单上的折旧会比年终报告利润表多160万美元(K)万X16年),但是到第22年年底只多出120万美元(10万X20年一,10万X2年)。到第25年年底总的扣除差额一定是写.这就是关进所在.在1120利制衣上,公司的应税收入是表示公司内给
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