会计092 葛晨 090702208 毕业论文排版.docx

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1、$应取嗦九学毕业论文（设计）类型：口毕业设计说明书毕业论文题目：中小企业存货管理探讨指导老师：沈琨学生姓名：吴贞云专业：审计与理财班级：会计09ID学号：090702128时间：2011年12月中小企业存货管理探讨摘要存贷指企业在生产经营过程中为箫售或耗用而储饴的资产，包括库存中的，加工中的各种原材料、燃料、包奘物、产成品以及发出商品等.它作为企业生产经营的狗耍组成部分，贯穿于企业运作的各个环节.当前，随着我国市场经济的逐步深化，企业规模的逐步扩大和现代化企业管理的发展.企业存货管理问题逐步凸显.通过探讨不难发觉.我国大部分企业在存货管理方面存在很多不足之处,如何加强企业存货管理，提高资金运用

2、效率，确保企业生产羟营的持续、稳定，已成为我国大多数量待解决的问题，因此，进一步加强对企业存货管理申要性的相识,并找准我国企业存货管理存在的主要问四,针对这些问时提出合埋的对策建议，对于我国企业的生存、发展和壮大有岩特别R要的现实卷义，关催词，存货管理、库存、问题、途径ABSTRACTInventoriesareMateria1.swhatstoreforsa1.eorproductioninenterpriseproductionandInanHgemen1.process.Inventorymanagement.Affectthe1.eve1.offundingoccupancyandth

3、eoperationa1.efficiencyofassetsdirect1.y.So,itisanimportantpartofthebusinessmanagement.Inthisdissertation,Idescribetheimportanceofinventorymanagementfortheproductionanddeve1.opmentofcompanies.Andana1.ysisofthemainissuesintheinventorymanagementforourcompanies.Then,givesometargetedrec11endations.Wisht

4、oprovideareferenceforChineseenterprisestostrengtheninventorymanagemenKeywords:Inventory.Management.Inventory.Prob1.em.Method1引言12我国实施股票期权的特点12.1 期权不仅适用于国家控股的上市公司和非上市股份有限公12.2 股票期权已不再是一种选择权，经营者必需购买。22.3 非国有中小股东利益在制度设计中未受到重视.22.4 我国股票期权具有惩处机制。23股票期权的适用条件33.1 成熟的股票市场。33.2 完善的职业经理人市场.33.3 实惠的税收制度。44构建股票

5、期权制度必需直面的问题44.1 无相应的税收实惠政策。44.2 缺少配套的会计法则。54.3 国有企业产权结构单一，法人治理结构不完善。54.4 证券市场发育不完善。7参考文献81引言作为企业管理层激励机制的股票期权(ES0),是指企业全部者赐予经营者的一种权利，经营者凭借这种权利在与企业全部者约定的期限内可以以约定的价格购买企业肯定数糠的股票，并在其认为合适的价位上抛出该股票以获得差价。由于股票期权的授予对象主要是经理人员，因此乂常被称为“经理股票期权(ExecutiveStockOption,简称ESO)”这种激励手段的精妙之处就在丁它让经营者既成为企业合同收入的索取者，又是剩余收入索取者

6、，同时经营者也担当相应的风险。这使得经营者关切全部者的利益和企业资产的增值保值，关切企业的生存和发展，同时乂关切自己的收入和声誉。把给经营者的高额回报建立在企业资产升值的基础上，把经营者的收入最大化与企业资产增值最大化统一起来，这事实上是给经营者戴上了一个闪亮的“金手铐”。目前，全球前500家大工业企业中，有89%己向经理人实施股票期权酬劳激励制度,在欧美国家，股票期权在管理人员收入中所占比盎也越来越大。2我国实施股票期权的特点“春江水暖鸭先知”，股票期权的理论魅力，使我国企业界以实际行动扮演了对股票期权的先知先试角色。股票期权安排在我国至今经验了10余年发展时间，已形成了具有典型意义的上海、

7、“北京”和“武汉”三种模式,综合现有各种模式的详细做法，我国实施股票期权制度的案例呈现出很多不同于国际规范和惯例的特点，颇具中国特色。2.1 期权不仅适用于国家控股的上市公司和非上市股份有限公司,还适用于国有独资有限责任公司这与国外股票期权主耍适用T上市公司这一点有所不同.其缘由在于，国有企业希望借助于实行股票期权或期股等方式来完成改制和产权结构调整。国有企业的改制首先要解决历史遗留问题,特殊是企业历史积累中各要素贡献的分割问题，以便为企业将来的公司治理构筑合理化的平台。对于市场竞争性的国有企业来说，建立一个开放的、流淌的产权结构是改制所要完成的重要任务之一，邃义重大。这不仅是扩大资本规模的须

8、要，同时也有利丁降低单一国有资本所担当的代理风险，实施更有效的激励的须耍.怎样才能既保证管理人员获得能够产生较强激励效果的足够数量的股权，又能避开因分割存员资产引起的冲突？种变通的做法就是着眼于增量:企业将来的股权，即实施股票期权安排.周其仁教授认为它是绕开私有化难题的制度创新，时这一做法赐予r高度评价。2.2 股票期权已不再是一种选择权，经营者必需购买.西方成熟的股票期权是一种选择权，而不是一种义务。受益人可以在将来某个时期因股票市价高于期权的执行价格而行权，也可以因股价低于执行价而放弃行权。但是在国有企业现行的股票期权激励中，期权不仅是一种权利，同时也是带有肯定强制性的义务，企业的主要经营

9、者必需实际购买本企业股票。比如武汉国资公司的延期支付安排，对公司法定代表人而言，根本不是种拥有选择权的股票期权，而是将其全部的已经安措的风险收入的指定部分拿去购买本公司的股票。对北京的期股试行方法来说，经营者必需在三年任期内按既定价格分期缴纳股款，购买本企业肯定数量的股份：在经营者缴足股款之前，这部分股份属于“期股”，经营者对这一部分股份只有表决权和收益权，而没有全部权，待全部股款缴足后，期股的全部权才屈于经营者：经营者任期届满两年后，经审计合格,该股份可以变现。可见，在我国实施的股票期权，名为股票期权安排,实为“股票购买安排”，经营者获得的股票期权是一种残缺不全的全部权，从法律上来看，这种所

10、谓的股票期权已有经营担保的性质。2. 3非国有中小股东利益在制度设计中未受到重视。从股票期权在我国的实践来看，不论是上海还是北京、武汉，其实施方案都是由政府国资、财政等部门发文规定，程序Jt般都是让国有控股股东代表提出项议案，由股东会作出决议“由资本多数确定原则，国有控股股东的提议都能嬷获得通过，从而使其意志处于支配地位，产生对中小股东的约束力。由于国有股东提出的股票期权议案是以国有资产的保值增值作为考核指标的，这事实上排斥了中小股东在股票期权决策上应有的权利，造成了国有股东与中小股东之间事实上的不同等。这样，获赠股票期权的经营者只须对国有控股股东负货就行了，而无需考虑其他中小股东的利益。而且

11、，国有股东的代表人或者主管部门的工作人历并不干脆从公司收益增加或股票价值上涨中受益，他们作为有限理性人有其自身独特的效用。这确定了他们与公司经营者卷订的股票期权协议中的各项考核指标的订立和监管，并不肯定能够与“以业绩为中心”、着眼于长期激励的股票期权制度的精髓相一样。2.4我国股票期权具有惩处机制.在激励与约束上，我国股票期权更多地偏向r约束一方.北京市规定，如经营者任期未满而主动离职，或任期内未达到协议规定的考核指标，取消其所拥有期股权及其收益,个人现金出资部分也作相应扣除。武汉规定，完成净利未达到50%的，扣罚以前年度股票期权40%,而期股却是用经营者的部分薪酬购买的。上海市规定，中途高职

12、利未达经营指标的，不予兑现股权收益，并扣除肯定数额的个人资产抵押金。这样，股票期权就成了一种担保之债，具有惩处性。3股票期权的适用条件作为种公司企业的薪酬改革,股票期权制度产生于美国，美国不仅市场经济特别成熟，而且有关公司、证券的法律制度也特别完善。当我们欲将一个植根于成熟市场经济国家的制度胜利地移植到我们这样尚在“转轨”的国家时，就必需细致考察、理解它的生存土壤，否则就可能出现“南桃北枳”的危急.就股票期权在国外的发展状况来看，它的良好运作离不开以下几个方面的适用条件：3.1成熟的股票市场.股票期权作为一种激励机制，其适用性与股票市场本身是否有效紧密相连。所谓有效市场，是指市场价格总能充分反

13、映可以获得的信息，假如市场中的价格不能充分反映可以获得的信息，投机者可以利用技术分析或基本分析的方法获得超额利润,假如股票市场缺乏效率，股票价格与公司实际经营状况相关度不高，那么行权价格的确定也就缺乏科学的依据，有可能畸高畸低。证券市场的无效还可能使享有股票期权的经理人在行权和实现利益的时候受到证券市场的“冤枉”:经营业绩并不好的经理人员可能因为证券市场的不正常价格波动而获得很高的利刑：相反，业绩好的经理人员却可能因之无法行权或实现的利润不能正确反映其业绩。人们很难想彖，在证券市场监管不力、市场秩序混乱、“黑庄”横行的环境中使股票期权制度发挥其应有的作用。3. 2完善的职业经理人市场.西方国家

14、企业实施股票期权制度，经理人员与股东利益有较高的一样性.一个重要的缘由是他们有较为科学的经理任命制度，存在较为完善的职业经理人市场。对于职业经理人而言，他们追求的目标函数具有多元化的特点：他们不仅追求物班利益，更重要的是追求其在经理人市场上的名誉和地位。职业经理人市场的建立，首先要打破企业经营者选拔任用上的行政化，使企业经营者的选拔由政府行为转变为市场行为，使经理人员在市场竞争中实现合理流淌,择优汰劣和最佳配置.其次耍加强职业经理人人力资本的培育，造就一个企业家阶层。实施企业经理人员人力资本市场化配黄，要求有一个职业经理人阶层为基础，为市场优化配置供应有效供应。最终，将企业家与国家行政干部区分

15、开来，实现经理人员职业化，制定职业规范，对职业经理人实施任职资格制度和职业规范制度，从职业角度约束、管理经营管理人员。3.3实毒的税收制度.股票期权安排的实施效果跟政府税收实惠制度的扶持密不行分。在发达国家中，实施股票期权制度的公司和个人往往能够享受税收的实惠，由此降低了公司的激励成本，进了股票期权制度的推行。西方发达国家之所以在税收方面对股票期权制度实施实惠措施，是因为经理薪酬!制度是公司治理结构的重要组成部分，而良好的公司治理结构不但是企业全部者之所求，也是企业员工乃至全社会之所求，因此对r像股票期权这样有效的制度创新，政府有必要从政策上赐予扶持，况且股票期权制度还具有将所得转为投资，从而

16、促进经济增长的功能。事实上，从股票期权的产生背景来看。它最初主要是为了规避法律规定的过离个人所得税率而设计的.因为薪酬证券化后，可以从会计上将所得转为投资，从而起到避税的效果。到20世纪70至80年头，如何完善公司治理的问题在西方受到普遍重视，在这背比下，股票期权制度不但得到了正式的认可，而且其“节税”的口的还因明确的税收实惠制度而具有了法律上的正值性。4构建股票期权制度必需直面的问题4.1 无相应的税收实惠政策。在发达国家，实施股票期权制度的公司和个人往往能筋享受到税收的实惠，由此降低r公司的激励成本，促进r股票期权制的推行.我国迄今不仅没有这方面的税收实忠规定，而且除了征收股票交易印花,兑

17、外，还对个人在股票期权中的实际利得（包括股利）征收个人所得税，从而加大了激励成本，削减了经理人员的实际收入，不利于股票期权的实施。就我国目前对于股份公司经理人员的股票期权收益的税收而言，根据关丁个人认购股票等有价证券从雇主取得折扣或补贴收入有关征收个人所得税问题的规定：在我国负有纳税义务的个人认购股票等有价证券，因其受雇期间的表现或业绩，从雇主以不同形式取得的折扣或补贴（指雇员实际支付的股票等有价证券的认购价格低于当期发行价格和市场价格的数额），属于该个人因受雇而取得的工资、薪金所得，应在雇员实际认购股票等有价证券时，根据中华人民共和国个人所得税法及其实施条例和其他有关规定计算缴纳个人所得税，

18、即根据累进税率交纳5%45%的个人所得税。此外，经理人员在行权后转让所得股票时，还应交纳证券交易印花税。以上对经理人员股票期权的实际利得或交易流通的征税，加大了实施股票期权制度的成本，降低了经理人员的实际收入，减弱了股票期权制度的激励效果。4.2 缺少配套的会计法则。我国目前的股票期权会计法规还是个空白。根据现行会计法规，股票期权在赠与时,无需作任何会计处理，经理人员采纳现金或其他方式行权时,可以贷记“实收资本”或“股本”科目，借记“银行存款”、“现金”或者其他资产类科目。但假如行权价与行权日股票市价存在差额，公司是否应当确认有关先用？抑或在股票期权赠与日后即预提有关费用？这些会计法规都没有予

19、以明确.在信息披露方面，根据财政部“企业公诏准则或有事项”的规定，或有事项包括或有资产和或有负债。所谓或有资产是指“过去的交易或事项形成的潜在资产，其存在须通过将来不确定事项的发生或不发生予以证明.”所谓或有债务是指“过去的交易或事项形成的潜在义务，其存在须通过将来不确定事项的发生或不发生予以证明；或过去的交易或事项形成的现时义务，履行该义芬不是很可能导致经济利益流出企业或该义务的金额不能牢葬地计任。”股票期权在赠与日后，公司负有一种应经理人员的意思表示而进行股票俏售的义务，这种义务的展行是否会导致经济利益从企业流出，要看行权价与行权日公允市价之间的差额如何。假如前者低于后者，则在实质上撞薄公

20、司利润，稀释公司股份，导致经济利益的流出,应认定为一种“或有负债”。假如行权价与行权日公允市价相同或者高于前者，则经理人员放弃行权，因此，不存在可能出现“或有资产”的状况,有人认为，由于因股票期权而担当的义务不是一种现时的义务（在授天期结束之前，不能行权：且行权期内，是否会行权，还存在不确定因素）,而且该义务的金额无法牢靠地计量，因此，不应在会计报表中确认。但应在会计报表附注中做出相应披露。但行权之后，公司因行权而以契约规定的行权价向经理人员出售股票，假如行权日公允市价爵于行权价，公司是否应当确认费用？因价格差额而导致的资本公积未能增加的机会成本，会计上如何处理？对于这些，现行会计制度并未做出

21、任何规定。4.3 国有企业产权结构单一，法人治理结构不完善。我国国有公司是一种特殊的公司制企业，国家股和法人股在股权结构中处下肯定控股地位。这种低效的产权结构形成了低效的企业内部治理机制，并成为我国实施股票期权的大体制障碍。首先，国有公司股权结构单，“用手投票”和“用脚投票”的机制难以监督经营者，有效的治理结构难以形成.由于国有股一股独大，处于肯定控股地位,一般散股股东并不能“用手投票”来影响企业经营者的去留和企业重大经营决策，广阔中小投资者由于监督成本较高，往往并不关切企业的经营状况，从而成为消极股东(NegativeHo1.ders)和搭便车者(FreeRiders).虽然国有控股公司中国

22、家处于控股地位，在形式上可以通过“用手投票”确定经营者的去留和企业重大经营决策，但问题的关键在于，国家的投票权必需托付给国有资产经营公司的官炭，而这些官酬并不是国有企业资产的真正全部者，不享有企业的剩余索取权，由此，他们监饵国有企业经营者的权力成了一种“廉价投票权”.无能之辈就可能产生逆向选择(AdverseSeIcction)行为，他们可能通过贿赂而获得、并保持企业领导地位。这使汨“用手投票”的效能大打折扣。至于“用脚投票”，由于国有股法人股被人为馍定，不能进入一级市场流通，这使得国有股东不能抛住经营不善公司的股票，使之成为“垃圾股”，来躲避损失风险：也使得收购企业即使购进二级市场某公司的全

23、部股票，也不会发生接管(Takeover)行为,从而也很难对经营者构成压力和威逼。因此，国有公司的特殊股权结构以及国有股法人股的非流通性，使得二级市场的股票价格很难反映经营者的经营业绩和努力程度，证券市场的功能不能正常发挥出来，导致了严峻的外部人限制(OUtSiderControD和内部人限制，仃效的法人治理结构无法建立起来，实施股票期权也就很难达到预期目的.其次，国有公司中国家控股不能解决政企不分问题，从而必定影响股票期权的实施效果。国有企业公司制改造后，国有资产管理者成了国有公司的合法“老板”，他们可以利用限制权名正言顺地干预企业，形成事实上的外部人限制现型.因此，只要国家控股，就不行能或

24、正实现政企分开。即使对国有企业实施公司制改造，实行出资者全部权和法人财产权相分别，企业仍旧不能成为“自主经营、自负盈亏、自我生存、自我发展”的市场竞争主体,有调查显示，我国企业家由主管部门任命的占75%,由社会人才市场配置者占0.3%。这种由政府任命的官员或企业经营者，他们并不是真正的企业家，而是讲究行政级别的企业官员。这些非经人才市场筛选出来的经营者不行能以追求利润最大化为目标，以企业价值增值为动力，而是尽力“讨好”上级，把政府的社会、政治目标作为经营目标，甚至与上级官僚合谋侵吞国有资产，损需中小投资者的权益。因此,企业股价的变动不能反映经营者的实力及其努力程度，股票期权也就不会收到什么效果

25、。4.4 证券市场发育不完善。我国证券市场对股票期权的有效实施还存在不少障碍，主要表现在两个方面：一是证券市场规模较小，限制了股票期权的实施范困：二是证券市场还很不规范,影响了股票期权的实施效果.首先，股票期权的实质是从股票价格中提取股票市场对公司潜力和经营者努力程度的评价信息，并借此对高层经营者供应长期激励，为其人力资本定价。股票期权的激励最终必锯通过股票市场来实现，这就要求实施股票期权的企业，必需是上市公司或者至少在今后几年内能够发行股票上市的公司，但我国的上市公司比例还很小。此外，从证券市场的结构来看，西方国家的股票期权一般运用于面临亏损但扭亏有里或者高成长型的企业效果最好，因为这两种企

26、业的股票有较大幅度升值的可能而我国目前的上市公司大多处于传统行业，股票价格上升空间一般不是很大，这就降低了我国实施股票期权的效果.其次,我国证券市场很不规范，股价和企业经营业绩脱离的现象特别严竣.股票期权的长期激励作用是通过股票价格的不断上涨来实现的，但是.股票期权有效发挥作用的前提条件是股票价格必需能反映企业的经营业绩。在一个规范的证券市场上，股价凹凸同企业经营业绩亲密相关，股票价格能够充分反映经营者的努力程度及其经营水平，实施股票期权能有效激励企业经营者。而我国证券市场还属于“政策市”、“资金市”，市场投机气第很浓，庄股盛行，泡沫成份较多，人为操纵股价的现象普遍存在,一些亏损股价同其绩效严峻背离，有些企业连续亏损几年已经被SW特殊处理）或IT（特殊转让），股价却比一些绩优股价还要高。倘如经营者选择在此时行权，就只仃收益而没有风险了，这不仅违反了股票期权的初衷激励经营者搞好企业，而且还会产生新的道德风险.参考文献：1 .陈宏辉.经营者股票期权的法律思索.社会科学，2007(1)2 .梁能.公司治理结构：中国的实践与美国的阅历M.第八章.中国人民高校出版社，20043 .陈清泰，吴敬琏主编.股票期权激励制度法规政策探讨报告C.中国财政经济出版社，2006