低人力资本回报能否驱动中国产业结构演化升级？ ——兼论国际金融危机对中国制造业自主创新的影响.docx

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1、低人力资本回报能否驱动产业结构演化升级？兼论国际金融对中国制造业自主创新的影响摘要低人力资本回报率几乎是转型国家经济发展的一个比较普遍的现象。文章首先借鉴内生经济增长理论分析了人力资本回报形成机制，说明白教化水平、生.命周期、经济增长率、名义利率、通货膨胀率等因素在确定转型经济国家人力资本回报中的作用，在此基础上构建了人力资本回报与产业演化互动关系的数理模型，从产业转移与产业演化的角度分析r低人力资本回报形成规律，实证检验了中国制造业产业演化过程中人力资本回报的变更，并对贯彻科学发展观，转变中国经济高增长、低人力资本回报的发展方式、实现制造业自主创新与产业结构升级提出了详细的政策建议。关健词内

2、生经济增长理论：人力资本回报：产业演化：自主创新一、引言中国经济发展进程中表现出的而增长、低人力资本网报的现以引起学术界的高度关注(曹湘泉等，2007)低人力资本回报与高经济增长速度相伴随好像违反经济常理。因为依据经典生产理论的说明，低人力资本回报会产生劳动力资源投入不足，进而影响产出削减，最终导致经济增长速度缓慢。对于这个经济增长悖论的说明，也许已经形成/这么一种观点：即从经济全球化的角度认为随着全球经济一体化进程加快，全球技术的外溢效应有可能使某个国家的经济高速增长，而人力资本酬劳较低(M,M.G.FASE，A.F.TIEMAN,2001),例如中国、匈牙利、荷兰等。但是，高经济增长、低人

3、力资本回报并不是转型国家经济发展的共同规律。在全球经济一体化进程中，像俄罗斯，捷克、波兰、罗马尼亚、保加利亚、斯洛文尼亚等中东欧国家在向市场经济转轨的过程中普遍都经验了低经济增长、低人力资本回报的发展过程，低工资就业的现象相当普遍并且还在恶化(JanRutkowski,1997)。可见，技术外溢效应还不足以说明转型国家高增长与低人力资本回报的经济增长悖论。那么，我们自然要问,转型国家经济发展过程中出现的低人力资本回报是不是一种必定经济现象呢？假如是一种必定的经济现象.它的形成机理又是什么？在低人力资本回报的同时，为什么会有高增长与低增长两种迥然不同的增长态挎呢？这些问题就是本文要集中探讨的焦点

4、。对于低人力资本回报这种现象的说明，阿吉的-布朗熨尔(1991)模型认为这是转型国家经济发展过程中劳动力市场摩擦的必定结果。这些国家的经济转型，要求部门资源进行再配身,这就意味着必需把劳动力资源从I口的、效率较低的国有部门转移到新的、更有效率的私有部门。由于市场发育不完善，劳动力市场的摩擦必定导致大量的结构性失业，进而造成工资或者人力资本的回报较低，卢卡斯的人力资本溢出经济均衡增长模型(1988)也间接说明白即使拥有同一技术，发展中国家的工人比发达国家的工人拥有更低的人力资本回报。但是这些模型不能说明同一国家、同地区或者发展水平相近的国家或者地M的人力资本回报的差异性，石是制度主义学派和结构主

5、义学派也从制度条件不同和结构差异的角度来说明不同的人力资本回报率。我们的观点认为，转型国家经济发展过程中出现的低人力资本回报率与其产业演化进程有着必定关系。转型国家经济发展的共同特点就是实现经济运行机制的转型，即从传统的支配经济体制向市场经济体制转型。这种转型的大背景就是经济全球化带来的贸易一体化和生产非一体化.发达国家跆国公司的产业转移战略为实现经济转型的国家发展外向型经济供应了承接产业外包的机会。这些外包的产业都是处于产业价值链低端环节的一些对技术水平要求不高的简洁加工、组装和配送活动，这就耦合了转型国家低人力资本回报的经济环境，使这些国家陷入了低水平重复经济增长的陷阱.这种增长模式一旦受

6、到发包方经济不景气的逆向冲击，低水平增长的陷阱会更加严峻地表现为处于产业价值链低端环节的加工装配外包企业，其生产经营活动由于订单削减而不得不裁员歇业。现阶段国际金融危机对中国出口加工外包企业的冲击导致的大量农夫工提前返乡就是明证。为此，我们发展了一个人力资本回报、创新与产业演化的分析框架来说明人力资本回报、创新、经济增长与产业演化的关系。本文的余下部分支配如下：其次部分是转型国家经济发展过程中低人力资本ISI报形成机制的数理模型分析：第:部分是转型国家经济发展过程中人力资本酬劳与产业演化互动机制的分析；第四部分详细考察中国制造业产业结构升级过程中的人力资本回报与产业演化关系：最终是主要的结论与

7、政策建议。二、转型国家经济发展过程中人力资本回报形成机制的数理模型分析:U依据BeCker(1962)和SChUItZ(1961)的人力资本理论,人力资本是指暗含在人身上的学问、技能和阅历，人力资本主要是通过教化和培训途径来获得的，对教化投入的数放和步量不同，个人获得的人力资本往往也不相同，进而每个人的生产力也不相同。人力资本回报是指人力资本全部者凭借自己的人力资本在经济增长和价值创建过程中所做出的贡献而获得的酬劳。投资人力资木的教化越多，个人的生产力水平就越搞，社会经济增长的速度就越快，所创建的价值也越多，人力资本回报也就越大.令E为个人接受的教化水平(年)，为对教化的内化程度系数，g为经济

8、增长的速度，b为个人对人力资本回报的差异化系数.t为时间，h(t)为个人在t时间的人力资本酬劳，即(1) h()=be,e”为简化分析，假定个人在他的生命T年当中连续接受E年的教化，余下的T-E年工作，名义利率不变且为工，人力资本折旧率为零。那么个人的终牛.人力资本回报为，(2)把(2)式代入(D式，得：(3)对(3)式进行定积分运算，可得：(4) H(t)=b(r-g)-et*101+e,*以E为变量，最大化H(E),我们得到其一阶条件为，(5) a(E)/5E=b/(r-g)-e*r*1,+-(r-g)et*r，,1.r=0整理(5)式得：(6) -(r-g)W-=cS化简6)式得：(7)

9、 -(-g)=e-对(7)式两边取自然对数，并化简可得：(8) E=T-1(r-g)1.n-(r-g)从(8)式可以得到dEaT=1.,令J为教化水平对生命周期的弹性，即t-oE75TTE1.,又从MR=P(ITn)可以得到MRO,所以，命题h个人假如能够相应延长自己的生命周期，他可以相应地加，优的敦化水平，进而增加他的人力资本水平.而且延长个人的生命周期，也就相应地提高他的工作时间，由于人力资本的边际收益为正，因此，他的总人力资本回报将增加.下面考察I-g对人力资本回报的影响。对(7)式两边取倒数,可以得到，(9) es,*=1-r-g),化简可得.(10) /(r-g)1-et,n=1.令

10、上式左边为Y,即对(IO)式进行全微分，可以得到，(I1.)aV)(r-g)dr-g)+次2E,dIr=O对(ID求解可以得到,(12) dE7d(r-g)=-ff(r-g)vIrava(r-g)=0,并且”/。E=-。”30所以，dE71r-g)0,可以得到，命题2：名义利率与经济增长率之差与教化优选獐的水平成反比，即名义利率水平的提高降低了教化的最优选择水平，从而降低了人力资本回报I而经济增长率的提高则增加了教化的最优选舞水平，从而增加了人力资本回报.推理：由丁名义利率水同等实际利率水平加上通货膨胀率，所以通货膨胀率的增加也相应地降低了教化的最佳选择水平，从而降低了人力资本回报，综上所述，

11、个人终生的人力资本回报可以表述为受教化水平、生命周期、经济增长率、名义利率、通货膨胀率(价格水平)等变量的函数，即H=F(e、I、g、r、p),它是这些因素综合作用的结果，并不与某一特定因素存在必定的联系。二、转型国家经济发展过程中人力资本回报与产业演化的动态过程分析广义地讲，产业演化包括产业组织的可竞争性和产业结构的高级化，我们这里分析的产业演化主要是指产业结构的高级化。而且假定影晌产业结构高级化的其他因素不变，人力资本回报是影晌产业结构高级化的唯因素，即产业结构高级化的进程也就是人力资本从低酬劳的产业部门或产业价值链的低湍环节向而酬劳的产业部门或者产业价值链的高端环节流淌的过程。因此，低级

12、的产业部门或者产业价值链的低端环节意味着低的人力资本酬劳，高级的产业部门或者产业价值链的高端环节意味着高的人力资本酬!劳。我们还假定转型国家经济发展过程中人力资本的总量在肯定时期是不变的，即为出但是高人力资本1.与低人力资本1.的比例是可以变更的，令b=1.1.0为了分由的便利，暇定整个社会只存在:个部门，即高级产业部门、低级产业部门和为两类产业部门供应人力资本的教化部门。假定教化部门的人力资本酬劳为高级产业部门与低级产业部门人力资本削劳的均值，RPH-(Ht+Hj2且教化部门的职员为风险规避者，所以教化部门与上述两个产业部门之间不存在人力资本的流淌.即d1.eZdt-O4教化部门供应的人力资

13、本只在高回报的产业部门与低【可报的产业部门之间进行配置。由上述假定，我们有：(13) 1.1.+1.1.+1.e=1.i对C(t),即高人力资本的培训成本高于低人力资本的培训费用。假定高人力资本回报产业部门的生产函数为科布一道格拉斯生产函数，即，(17) Yt)=Kh(t)(1-)1.JOw上式中，0O,0,0+3I,表示人力资本的规模嵇劳递增性质,对(17)式先两边取对数，后求时间t的导数，可得：(18) .Yt(t)/YNt)=OKJt)/Ka(t)+1.,s(t)/1.h(t)上式的涵义为产出的增长率等于资本增长率与人力资本增长率之和，假定K11(t)/Kh(t)为常数人，即固定资产投资

14、按某既定速率增长，令gh(t)=Yh(t)/Yh(D,把(15)式代入(18)式，可得:g,(t),必需有：(21) 1+Hf,(t)-C1.(t)1+H1.(t)-C1.(t)J欲使上式成立，必需要有(22) Hh(t)-Ch(t)H1(t)-C1(t)即(23) Ht.(t)-H,(t)G(t)-C1(t)0,所以(24) Ht,(t)H1(0命题3：产业演化与人力资本回报紫密关联在相同条件下欲使处于产业价值健高端的产业部门的产出增长率大于处于产业价值健低端的产业部门的产出增长率，必需要使处于产业价值候高1.的人力资本回报大于处于产业价值链低端的人力资本回报.只有这样，才能在肯定的总人力资

15、本条件下汲取更多的人力资本，促进产业结构的商锻化.推理：结合命题2,可以得知，假如转里国家就业者的平均受教化水平越裔，寿命越长，转型期经济体的经济增长率越高，名义利率和通货膨胀率越低，则人力资本回报率越高，产业结构升级演化的可能性也就越大。因此，转型国家要实现产业结构的演化升级，必需提高人力资本的回报率。由于转型国家在经济发展的初期，总体产业结构是处于产业价值链的低端环节，人力资本回报率整体也就较低，这初步验证了上述命题。三、转型期中国制造业产业结构演化升级与人力费本回报关系的实证检验上面的分析已经论证了幽定人力资本回报形成机制的影响因素以及人力资本回报与产业结构演化升级的关系。我们通过实证检

16、验转型期中国制造业产业结构演化升级和人力资本回报的互动关系来进一步验证上述命题.1、转型期中国人力资本回报率的计算以我们目前驾驭的文献，对于中国人力资本回报率的计算，国内还没有权威和统的计算公式。我们借鉴白重恩、谢长泰、钱颖(2007)对中国资本回报率的计算方法回，得出中国实际人力资本回报率的计免公式。(22)HR(t)=+P1.(t)-h(t)-(t)P1(t)1.(t)P,(t)Y(t)上式中，u(t)为人力资本酬劳在国民收入中所占的份额，即人力资本份额。Pjt)1.(t)为总人力资本,Y(t)为总产出，Pdt)为人力资本价格变更率，PMt)为通货膨胀率，6(t)为人力资本折旧率。人力资本

17、州劳不仅包括工资，还包括以公司财与的各种股票激励形式获得的奖金收入(何健雄，2007)我们川城镇职工当年的平均工资水平近似表示。人力资本投入，我们以当年的人均教化投入表示(包括政府与家庭投入)，人力资本价格变更率与通货膨胀率之差，我们用实际工资增长率近似表示,考虑到人力资本与实物资本不同，它具有边际收益递增的特点，我们假定人力资本的折I口率为零。所以,第项事实上为人力资本酬劳H/人力资本投入K*国内总产出GDP/国民收入NI,其次项实际为实际工资蝌长率。以上各项原始数据来源于国家统计局公布的历年统计公报与统计年饕。计算结果见表1(附录)。中国人力资本回报率变更趋势如图1，从图1可以清晰地看到中

18、国人力资本回报率在1994年以前总体上很低，这与支配经济体制下中国的收入安排制度完全相吻合，1994年以后，中国实行以市场为规律的收入安排制度，人力资本回报率在曲折中上升，但仍旧较低。图I：中国人力资本回报率(1979-2006)图2：中国国内生产总值增长率(1979-2006)2、转型期中国制造业产业结构演化升级的计量描述转型期中国制造业产业结构演化升级的传导机制(曾世宏，2007)是基于技术创新和技术扩散而引致的生产、交换、消费与安排等经济运行环节时产业结构进行分化、组合与演进的内在机理。而技术创新与技术扩散的最终动因则是源于人力资本，良好的人力资本酬劳激励机制是获得产业比较竞争优势的关键

19、。人力资本酬劳、技术创新与技术扩散、产业结构演化升级有着亲密联系。良好的人力资本酬劳激励机制推动着产业的技术创新与技术扩散，而产业的技术创新与技术扩散又推动着产业结构的演化升级。因此，转型期中国制造业产业结构演化升级计星描述的两个自变员是人力资本回报、技术创新与技术扩散。制造业产业结构演化升级表现为制造业产业价值链的毕升。由上面的数理模型分析可知，在同等条件下，处于产业价值链低端的产业部门较处于产业价值链高端的产业部门缺少更加优京的人力资本网报激励机制，因而技术创新与技术扩散的速度也就较慢，所以该产业部门的产业价值创建效率也就较低。所以，产业价信创建效率与产业结构的演化升级有着干脆的因果关系。

20、我们用产业价值的创建效率来计量产业结构的演化升级。基本的假设是这样的：在同等条件下，处于产业价值链高端的产业部门比处于产业价值链低湍的产业部门具有更高的产业价值创建效率。而产业结构的价值链分布可以通过以下三个变量加以度量：制造业产值增加值占GDP增加值的比重Rfg;高新技术产业增加值占制造业增加值的比重Rhf：高新技术产业产值增加值占GDP增加值的比重Rhg.假如Rfg越高，制造业更加达，Rhf越高，说明高新技术产业占制造业的比重越大，Rhg越高，说明富新技术产业创建的价值越多，该国的产业结构就越有可能处于价值链的顶端，而产业结构越处于价值链顶端，该国的GDP增长速度就越快(曾世宏，2007)

21、。1978-2006年Rfg、Rhf、Rhg时间序列计算数据详见表1(附录)。中国国内生产总值增长率的变更趋势由图2描述。把图1和图2的曲线变更轨迹合并，得到图3,我们可以从图3初步推断中国人力资本回报率与中国国内生产总值增长率的变更趋势没有惊人的相像之处，也即两者之间不存在显著的正相关关系。人力资本回报率RHC,高新技术产业增加值占制造业增加值的比IgRh、高新技术产业产值增加值占GDP增加值的比重Rhg,制造业生产总值占国内生产总值的比重Rfg由图4描述。从图4可以看出高新技术产业增加值占制造业增加值的比至Rhf和高新技术产业产值增加值占GDP增加值的比重Rhg与人力资本回报率的变更趋势大

22、体样，而制造业产业产值占国内生产总值比重的变更趋势与人力资本回报率的变更趋势不大相同.图3：VGDP与RHC的变更趋势(1979-2006)图4：RHC,Rfg.Rhf、RhS的变更趋势(1979-2006)3、转型期中国人力资本回报与制造业产业结构演化升级的实证检验思路与方法由上面的分析可知，产业价值链的分布同经济增长的速度有显著的正相关关系。鉴于本文的分析依次，我们先检验人力资本回报率与经济增长速度的关系，然后检验人力资本回报率与产业结构升级演化的关系.为了检验人力资本回报率与产业结构演化升级的关系，首先我们分别以制造业产值增加值占GDP增加值的比亚Rfgs高新技术产业增加值占制造业增加值

23、的比重Rhf、高新技术产业产值增加值占GDP的比重Rhg作为因变量，人力资本回报率作为自变员，检验它们同人力资本PI报率的关系，假如一.个因变址同时都与人力资本网报率存在显著的正相关关系，那说明产业结构升级演化的确同人力资本回报率有若紧密地联系。然后以人力资本回报率为因变量，以制造业产值增加值占GDP增加值的比重Rf即高新技术产业增加值占制造业增加值的比重Rhf、高新技术产业产值的增加值占GDP的比重Rhg作为自变珏同时检验人力资本网报率同三者之间的关系，假如人力资本回报率同时与三者之间的相关性系数为正，且较为显著的话，那可以断定人力资本回报率与产业结构升级演化之间存在彼此的正相关联关系。假如

24、上面的实iE检验能够得以通过，说明我们在文章中建立的数理模型能够得到经济现实的检验，那么我们的分析就既有理论依据，又有现实依据。4、转型期中国人力资本回报与中国国内生产总值增长、制造业产业结构演化开级相关关系的统计结果与统计分析我们采纳最小二乘法首先对中国人力资本回报率与国内生产总值增长率的关系进行回来，统计结果如下：VGDP=-0.002RHC+9.583(-0.05)(4.69)括号里的为t检验值，从统计结果来看，相关性系数为负，说明两者之间不存在正相关关系，里面的经济学涵义说明中国的而经济增长率与中国的人力资本回报率之间不存在必定的联系，这符合中国高经济增长、低人力资本回报的经济现实。采

25、纳最小二乘法，以人力资本回报率为自变量，以制造业产值增加值占GDP增加值的比亚1汁8、高新技术产业增加值占制造业增加值的比玳吗(高新技术产业产值的增加值占GDP的比重Rhg作为因变量分别检验三者之间的关系，统计结果如表2。表2：自变量因变量RHC1RHC2RHC1RFG3.272t(3.108*)RHI2.914t(11.129*)RHG7.017t(11.411*)常数C26.31122.225-87.883t(14.572*)(13.054*)(-2.073*)R0.8340.8270.271样本数(调整)282828为5%水平显著，为1%水平显著。从上面的统计结果来看，因变量的各项系数均

26、为正，且I值均通过显著性检验，除了RHe调整后的R：值均较高，说明白样本选择的自变量较好地揭示了因变量，因此，从经济学意义上说，人力资本回报率与产业结构演化升级的确存在显著的正相关关系，人力资本回报率的逐步提而会促进中国产业结构的演化升级。为了说明产业结构升级演化是否促进了人力资本回报率的提高，我们把人力资本回报率作为因变量，把制造业产值增加值占GDP增加值的比重Rfg、高新技术产业增加值占制造业增加值的比重Rhf、高新技术产业产值的增加值占GDP的比重Rhg作为自变员，估计了下例回来方程.其中、为系数，为常数，回来结果如下。(1.028)(1.707)(4.104)(-2.535)调整后R2

27、=O.894虽然自变量的系数都为正，说明白产业结构演化升级会促进人力资本回报率的提高，但前两项系数的t值没有能够通过显著性检验，说明白中国目前的产业结构现状还没有对中国人力资本回报率的提高起到应有的促进作用，这符合目前中国产业价值链总体上还处于低端环节，人力资本回报率也较低的现实状况。四、主要结论与政策建议本文借鉴内生经济增长理论分析r人力资本向报形成机制，说明白教化水平、生命周期、经济增长率、名义利率、通货膨胀率等因素在确定转型经济国家人力资本回报中的作用，在此基础上构建了人力资本回报与产业演化互动关系的数理模型,从产业转移与产业演化的角度分析了低人力资本回报形成规律.从而得知假如转型国家就

28、业者的平均受教化水平越高，寿命越长，转型期经济体的经济增长率越而，名义利率和通货膨胀率越低，则人力资本回报率越高，产业结构升级演化的可能性也就越大，反之则反是。通过以制造业产值增加值占GDP增加值的比重Rfg、高新技术产业增加值占制造业增加值的比重Rhf、高新技术产业产值增加值占GDP的比重Rhg作为因变量，人力资本回报率作为自变量，分别检验它们同人力资本回报率的关系，发觉转型期中国人力资本回报率同中国产业结构演化有显著的正相关关系。然后又以制造业产值增加值占GDP增加值的比重Rfg,高新技术产业增加值占制造业增加值的比重Rhf、高新技术产业产值增加值占GDP的比重Rhg作为自变量,人力资本【

29、可报率作为因变量建立回来方程，同时检验三者之间同人力资本回报率的关系，发觉它们与人力资本回报率之间虽然存在正，但不显著的关系，说明白转型期中国经济发展过程中低人力资本回报与产业结构相对处于产业价值链低端环节的经济现状，目前的产业结构演化升级进程还没有促进人力资本网报率的提面.因此，转型期中国耍实现制造业产业结构的演化升级，必需提高人力资本的回报率，要提商人力资本回报率也必需促进产业结构的演化升级。相关的政策涵义是为了能够有效抵制国际金融危机时国内产业平安健康发展和国内就业率稳定带来的不利影响，必需切实转变中国目前高经济增长速度，低人力资本回报，而产业结构又同时总体处产业价值链低端环节的经济发展

30、模式，让人民群众切实感受到经济发展带来的人力资本回报提i,人民生活质量稳步提高，国家产业基础坚固，经济发展后劲足够。为此：第一，国家在实行应对国际金融危机，扩大内需的措施时，应加大对基础教化、职业培训、科技创新项目与技术改造升级的投入，提高科研院所与企业的产学研合作水平，促进技术创新、技术扩散和科研成果的产业转化,提高企业和国家的臼主创新实力。其次，转变经济发展方式，创新“以人为本的科学发展理念，形成科学公允的人力资本回报激励机制。关切弱势群体，特殊是那些受国际金困危机影响而失业的低技能劳动者，使他们能够接收到免费的职业技能培训，增加他们的就业与创业实力。第三，应对国际金融危机对中国产业结构升

31、级的影响，应当加大国家宏观谢控的力度，防止出现人民币外汇水平的大幅度波动,稳定物价、抑制通比膨胀，降低利率水平，形成科学合理的工资确定机制，提高实际人力资本网报率。主要介考文献；I、曾湘泉,科学发展成果共享-2007年中国人力资源重大事务回顾U.中国劳动，2007(12):6-132M.M.G.Fase,A.F.Tieman(2001).WageModeration1.Innovation,and1.abourProductivity:MythsandFactsJ.DeEconomists149,No.1,115-127.3.JanRutkowski11.owwageemp1.oymentin

32、transitiona1.economicsofcentraandeasternEuropeJ.MOCT-MOST,1997(7):105-1304、(比)热若尔罗兰，转型与经济学M.中国人民离校出版社，北京，2002.5、戴维.罗默，高级宏观经济学M.上海财经高校出版社，上海，2003。6、BiIs,MarkJ.,andK1.enowJ.(1998),UsingConsumerTheorytoTestCompetingBusinessCyc1.eMode1.s.Journa1.ofPo1.itica1.Economy106(Apri1):233-261.7、白重恩、谢长泰、钱颖-(2007)

33、,中国资本回报率W1.比较，第28期3-20页，中信出版社，2007。8、何建雄，人力资本收益安排途径比较分析J.商业探讨,2007(8)：78-80.9、曾世宏，产业约束效应与转型期中国经济长期发展（J.改革与战略，2007（9）：28-32.10、国家统计局.中国历年统计年鉴M.中国统计出版社。附录：表1：中国历年国内生产总ffi增长速度CGDP,单位）、制造业产值占国内生产总值比重（RFG,单位%）、高新技术产业产值占国内生产总值比重（RHG.单位$）、高新技术产业产值占制造业产业产值比武（RH1.s单位爷）、人力资本回报率（RHa单位%）数据一览表。VGDPRIIGRIiFRHCRFG

34、7.6000001.0500001.67000038.0000013.600007.9000001.1700002.15000038.0700043.900005.100OOO1.060000；2.07000036.OOOOO41.900009.0000001.3100002.79000034.6000040.600001983110.900001.2900003.21000029.5000039.90000质415.200001.3500003.36000033.2400038.7000198513.500001.4200003.68000036.4200038.3000019868.900

35、0001.4800003.87000010.2500038.600001987U.6000Q1.6700004.24000039.8700038.OOOOG198811,300001.5800003.610000、S1.OOO：SH)Oo(I19894.1000001.3600003.45000033.4600038.2000019903.8000001.4500004.23000030.2300036.7000019919.2000001.8500005.16000024.0800037.10000199214.200001.8900005.28000035.2000038.20000199

36、313,500001.91000015.42000039.3700040.200001994199512.800001.9800005.68000042.5500010.500002.0400006.21000041.4500040.4000041.0000019969.6000002.1100006.81000049.5600041.4000019978.8000002.3100006.93000043.4700041.7000019987.8000002.5200007.890000155.8200043.3000019997.100000：2.8700008.12000047.67000

37、40.0000020008.0000003.4300008.76000044.1600040.4000020017.5000003.6700009.37000056.4400039.7000020028.3000003.8500009.9.100oo1.52.910009.3000004.15000010.5600054.7300039.40000200340.5000020049.5000005.34000011.2300061.3600040.8000020059.9000006.13000015.3700070.5400042.OOOOO200610.700007.26000016.75

38、00076.6000043.30000数据来源：中国国内生产总俵增长速度，制造业产业生产总值占国内生产总值比全干脆来源于历年统计年鉴，其余的为依据历年中国经济社会发展统计公报和统计年鉴的有关数据计算而得。Can1.owHusanCapita1.RewardDriveChineseIndustria1.StructureUpgrading?TakingAccountoftheInternationa1.FinanceCrisisIapactonChineseManufacturingIndustryInnovationIndependent1.yAbstract：1.owhumancapiIa1

39、.rewardrateisa1.mostauniversa1.PhenOff1.enOnintransitioncountry.First1.y,thispaperusestheendogenousgrowthmode1.andana1.ysesthemechanismofthehumancapita1.rewardformation,indicatingthero1.esoftheeducationa1.1.eve1.,1ifecyc1.e,economicgrowthru1.e,norma1.rateandinf1.ationru1.eondecidinghumancapita1.rewa

40、rdformationintransitioncountry.Second1.y,wesetupadynamicmode1.ana1.yzingtheinterre1.ationshipbetweentheindustria1.evo1.utionandthehumancapita1.reward.t1.ast,womakeafewsuggestionsonhowtoupgradeChinesemanufacturingindustria1.structureandenhancethehumancapita1.rewardrateinthebackgroundoftheinternationa

41、1.financecrisisimpactonChinesemanufacturingindustryinnovationindependent1.y.KeyWords:theendogenousgrowthmode1.：humancapita1.rewardrate;theindustria1.evo1.ution;innovationindependent1.y1此模型的构建受Bi1.s,MarkJ.,andK1.enowJ.(1998).模型的启示。详见“UsingConsumerTheorytoTostCompetingBusinessCyc1.eMode1.s.,Journa1.ofPo1.itica1.Economy106(Apri1.):233-261.2中国资本回报率的计算公式推导详见白蓝恩、谢长泰、钱颖一(2007),中国资本回报率，比收，第28期3-20页，中信出版社，2007年1月。