云南白药财务分析毕业论文.docx
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1、TheFinancia1.Ana1.ysisofYunnanBaiyaoAbstractWiththedeve1.opmentofourcountry*seconomy,thepressureofcompetitionintheenterpriseishigherandhigher.Andon1.ybyhavingap1.entyofvita1.ityandcompetitiveness,cantheenterprisekeepafootho1.dinthemarketenvironmentthatisstrongc(三petition.Financia1.ana1.ysisasoneofth
2、eimportanttoo1.sinthefinancia1.managementofenterprises,cannoton1.yprovidenecessarybasistotheenterprisesfinancia1.activity,buta1.sohe1.penterprisetomaketherightdecisionswhi1.ee1.atingdecisionsandimprovethemanagementabi1ityofenterprises.Byana1.yzingtheenterprisefinancia1.situation,wecanunderstandthest
3、atusoftheenterprisecashf1.owoperationabi1ityprofitabi1itydebtpayingabi1ity.Inordertoimpovethemanagement1.eve1.ofthemanagement,Wecandistinguishthemicrofactors,macroeconomicfactors,subjectiveandobjectivefactorswhichmayaffectoperatingresu1.tsandfinancia1.conditionthroughana1.ysisandcomparison.Therefore
4、,thistextbasesonthetheprob1.emsexistinginthefinancia1.ana1.ysisoftheYunnanBaiyaocompany,thentorea1.izetheenterprisefinancia1.managementgoa1.andimprovetheeconomicbenefitsofenterprises.Thispapermain1.yusesthefinancia1.theorytoana1.ysisthemarketcompetitivepositionofYunnanBaiyaointhesameindustryandwitht
5、heDuPontana1.ysissystemtoana1.ysisthefinancia1.dataofYunnanBaiyaoin2013inordertoC(HnPrehendYunnanBaiyaocompanysfinancia1.positionandoperatingsystem,Thispaperhavefoundtheprob1.emsofYunnanBaiyaoandputforwardpersona1.advice,inordertoprovidereferenceforYunnanBaiyaobusinessandinvestment.Keyvords:Financia
6、1.ana1.ysis:indexratio;financia1.status;DuPontSystem书I第一章绪论1第一节本文探讨的目的与实践意义2其次节论文的结构框架3其次章云南白药财务分析方法4第一节分析方法的选择4、趋势分析法1二、比率分析法4三、比较分析法5其次节财务分析的基本体系与指标选择6一、财务分析基本体系6二、财务指标的选择7第三章云南白药财务状况的实证分析11第一节云南白药背景资料11一、公司简介H二、竞争优势13三、对比企业一国药股份13其次节财务与业绩核评的分析14一、获利实力分析14二、偿债实力分析18三、运营实力分析23四、发展实力分析27五、市场价值分析31第三
7、节云南白药杜邦分析体系图34第四章云南白药财务财务评价与对策建议37第一节云南白药的股东状况37其次节云南白药财务优势41一、获利实力41二、发展实力分析中的总资产增长率42三、市场价值42第三节云南白药存在的问题与建议43一、偿债实力方面43二、运营实力方面45三、发展实力方面46总结47参考文献48第一章绪论财务分析在一个企业的财务管理中起着垂要的作用。而财务分析是评价一个企业的经营业绩和财务状况的重要依据,我们通过对企业的财务状况剖析,可以了解到企业现有的现金的流量的状况与其盈利实力的现状和营运实力的状况和偿债实力的状况。然后通过分析和对比,将有可能影响到企业经营成果和财务状况的宏观要素
8、和微观要素、客观要素和主观要素进行划分,站在客观的角度上对经营者的业绩进行评价,以期来提高管理经营者的管理水平,为企业的内部管理者去了解白身的经营状况供应信息,并有助管理者与时发觉企业白身存在的问题、找出自身经营管理的薄弱环节,为管理者改善自身的经营管理模式供应必要的依据随着我国市场经济体制的逐步完善,我国企业财务系统管理逐步规范化和制度化。在市场经济的背景下,企业要面对的有关经营管理方面的考验也越来越多。而财务分析对于企业的经营管理者来讲变得越来越重要,经过对企业的财务分析,企业管理者可以从中看到白身存在的不足之处,从而实行相应的措施去完善它。第一节本文探讨的目的与实践意义财务管理是企业管理
9、活动的中心,是资金筹集和资金投资与资金运营和安排等相关的管理活动的总称。而财务分析作为财务管理的重要工具,它是基于财务报表和其他相关信息,采纳符合自身条件的方法,来进行系统分析并评价企业的过去和现有的经营成果、财务现状与其变动的一种方法。其目的是在于剖析企业的过去和评价企业的现有状况并预料企业的将来发展,为企业的经营决策者供应必要的决策依据。随着中国经济的发展,企业在市场环境中的竞争压力越来越大,而只有拥有足够的活力和竞争力,企业才能在当今竞争激烈的市场环境中站稳脚跟。而财务分析作为企业财务管理的重要工具,它不仅可以对企业的财务活动供应必要的依据,也可以帮助企业在制定相关决策时,对如何做出正确
10、的决策供应参考依据,同时提高企业管理者的管理实力。而本文以云南白药为探讨对象,运用财务分析的相关方法,对其2008年到2013年的财务数据进行分析。并结合杜邦分析法对其在2013年的财务数据进行更系统全面的分析,对其在财务分析中存在的问题提出改进建议。从而实现公司的财务管理目标,提高公司的经济效益.而其他企业可借鉴本文的探讨方法对自身的财务数据进行分折,以达到同样的目的。为企业管理者的有关决策供应牢靠的参考依据。其次节论文的结构框架本文的主要内容为:第一章是绪论,主要是介绍财务分析的相关理论概念和财务管理的重要性,本文的探讨目的和实践意义和论文的框架;第二章是本文对云南白药进行财务分析的方法介
11、绍,主要介绍所采纳的分析方法的选择和财务分析的基本体系与财务分析的指标选择:第三章是云南白药财务状况的实证分析,主要是介绍了云南的白药背景资料。然后以同行业中的国药股份作为对比企业,对云南白药进行财务和业绩核评的分析,并针对云南白药2013年的财务数据用杜邦体系进行分析.第四章是关云南白药的财务评价与对策建议,依据实证分析发觉云南白药的优势与其存在的问题,并针对这些问题提出自己的改进建议。最终给出本文的结论,其次章云南白药财务分析方法第一节分析方法的选择对企业进行财务分析的方法有多种,而本文所采纳的方法主要有趋势分析法和比率分析法与比较分析法。一、趋势分析法趋势分析法也可以叫水平分析法,是将财
12、务报表中连续的两期或两期以上相同的指标进行比较,以确定指标增减变更的方向、数额和幅度H它是用来r解企业的经营成果和财务现状变动的趋势的一种方法。趋势分析法是在对会计报表进行比较的基础上发展而来的,这种方法的优点是对企业的相关财务活动能够进行精确的分析,与r解其的发展趋势。趋势分析法不但可用于同企业的不同时期的财务状况的纵向比较,而且还可用于不同企业之间的横向比较。除此之外,趋势分析法还能够消退企业在不同时期之间的业务规模所产生的冷异影响,有助于分析企业的盈利水平实力和相关耗费。二、比率分析法比率分析法是指利用财务报表中两项相关数值的比率揭示企业财务状况和经营成果的种分析方法。在财务分析中,比率
13、分析用途最广,但也有局限性,突出表现在:比率分析它是属于静态分析,对于预料企业的将来并不是肯定牢轮。而且比率分析法在分析时运用的数据为企业的帐面价值,忽视了物价水平的影响,所以,在运用比率分折时,要将各种比率有机联系在一起再进行全面的分析,不能单独地看某个比率。这样我们才能精确地推断公司的整体状况。除此之外还要留意审查公司的性质和公司的实际状况,结合差额来分析,这样才能对公司的以前、现在和将来进行一个全面的分析、了解,达到财务分析的相关目的。三、比较分析法比较分析法是将上市公司两个年份的财务报表进行比较分析,旨在找出单个项目各年之间的不同,以便发觉某种趋势力比较分析法因为是通过两两比较而得出的
14、结果,所以得到的评估更牢靠和有效。但是其和干脆排序法相像,仅适合人数较少的状况,且操作比较麻烦。本文主要是选择以上三种分析方法来对云南白药进行财务分析,并把三者融合在一起,来分析云南白药的各项指标随时间变动的状况与其缘由,并以图表的方式来更加直观地分析公司的各项指标以后的发展趋势。其次节财务分析的基本体系与指标选择一、财务分析基本体系财务分析方法体系是指进行财务分析所采纳的各种方法组成的有机整体,是完成财务分析目标的重要方式和手段。选择科学的财务分析方法体系,可以为财务分析供应有用的财务分析信息,更好地充分发挥财务分析的作用。因此,构建科学的财务分析方法体系是对企业进行财务分析不行或缺的一部分
15、.而本文主要是选择杜邦财务分析体系来对云南白药的财务进行更系统的分析。杜邦分析法是一种用来评价公司股东权益回报水平和公司赢利实力,并从财务的角度评价企业绩效的一种经典的财务分析方法I其基本思路是将企业的净资产收益率逐级分解,最终分解为多项财务比率的乘积。这样有助:企业管理者深化分析企业经营的业绩水平。而杜邦分析法所用到的杜邦模型最明显的特点是将许多个用以评价企业经营效率水平和财务状况的比率按其内在联系有机地结合在一起,最终形成一个完整的指标体系。并最终通过权益收益率来综合反映企业的盈利水平。采纳这一方法,可以使财务比率分析的层次更具有条理性、并清楚地显示出各指标之间的关系,让我们更全面地了解企
16、业的盈利状况和经营水平。二、财务指标的选择在财务工作的实践中,通过对企业的财务状况与其经营成果进行解剖和分析,可以对企业的经济效益的优势与不足作出精确的推断与评价。而作为推断与评价标准的财务指标的选取与其运用是进行有效财务评价的前期重要工作。而本文主要是依辕J企业经营管理的五个分析技巧,来分析云南白药的度年财务报表以与相关的数据资料。而这五力分析即为:企业营业的获利、偿债、运营、发展以与综合实力%本文选择了以下的五大类型,共计项指标作为分析云南白药公司财务状况,推断其投资价值的依据:(一)获利实力指标1、营业利涧率=营业利润/营业收入X100%企业的营业利润率越高,则表明企业在市场的竞争力越强
17、,和企业的发展潜力越大,同时也表明企业的盈利实力越强工2、成本型用利润率=利润总额/成本费用总额X1.O0%在上面的公式中,成本费用总额=营业成本+营业税金与附加+销售费用+管理费用+财务费用。其与企业的成本费用利润率休戚相关。成本费用利润率越高,表明企业为取得利润而付出的代价越小,同时也表明白企业成本费用限制得越好与其盈利实力越强,3、净资产收益率=净利润/平均净资产100%通过i算企业的挣资产收益率我们可以r解企业的自有资本获得收益的实力与其运营的状况。而般认为,企业净资产的收益率越高,企业自有的资木获得收益的实力越强,其运营效益越好,同时也表明企业对企业投资人、债权人的保证程度越悬,(二
18、)偿债实力指标1 .短期偿债实力指标流淌比率=流淌资产/流淌负债X1.O0%在般状况卜.,企业的流淌比率越高,表明企业的短期偿债实力越强。而从债权人角度来看,流淌比率则是越高越好。但是从企业经营者的角度来看,过高的流淌比率,意味着企业的机会成本的增加和其获利实力的下降。速动比率=速动资产/流淌负债X100%在上面公式中,速动资产=货币资金+交易性金融资产+应收账款+应收票据。其与速动比率成正比关系。在一般的状况下,速动比率越高,表明企业的速动资产越多而其偿债实力越强。但这样却会因企业现金与应收账款占用过多而增加企业的机会成本。2 .长期偿债实力指标资产负债率=负债总额/资产总额X1.o0舟在一
19、般状况下,资产负债率越小,表明企业的负债总额较小,其长期偿债实力越强。但是从企业全部者来说,资产负债率过小表明企业对财务杠杆的利用还不够,企业还需加强对对财务杠杆的利用。流淌负债率=流淌负债/总负债XIO0%流淌负债率反映r公司依靠短期债权人的程度。该指标的比率越高,说明公司对短期资金的依养性越强(三)运营实力指标企业的运营实力主要用资产的周转速度来衡量,在般状况卜.,资产周转的速度越快,表明企业的资产的运用效率越高,其运营实力越强。而资产周转的速度通常是用周转率或者周转期(周转天数)来表示。计算公式为:1、总资产周转率(次)-营业收入额/平均资产总额X1.o0%总资产冏转率是综合评价企业全部
20、资产的经营质量和利用效率的重要指标。周转率越大,说明企业的总资产周转越快,反映出企业的销售实力越强。2、应收账款周转天数二平均应收账款/平均日销售额应收账款周转人数是指企业从起先取得应收账款的权利始终到收回款项、转换为现金所须要的时间。应收账款周转天数是应收账款周转率的一个协助性指标,周转天数越短,说明企业的流淌资金运用效率越好.3、存货周转天数=360/存货周转次数上面的存货周转次数=错售成本/存货平均金额,而存货平均金额=(年初金额+年末金额)/2。而存货周转天数是指企业从起先存货到消耗、销售为止这个过程中所经验的天数上存货周转天数越少,说明存货变现的速度越快,同时也表明企业的销售实力越强
21、。(四)发展实力指标1,营业收入增长率=本年营业收入增长额/上年营业收入X1.O0%营业收入增长率大于零,说明企业木年营业收入较上年有所增长,而营业收入增长率越高表明企业的营业收入增长速度越快,企业市场前景好,发展潜力大。2、总资产增长率=本年总资产增长额/年初资产总额XIO0%总资产增长率越高,说明企业在肯定时期内资产经营规模扩张的速度越快。而在进行财务分析时,须要关注资产规模扩张的质和量的关系,以与企业的承受实力与其后续发展实力,避开盲目扩张。3、净利润增长率=(净利润增长额上年净利润)X100%净利润增长率表明企业当期净利润较上期净利涧的增长幅度,净利润增长率越大表示企业的获利实力越来越
22、强。(五)市场价值指标1 .每股净资产:每股净资产=资产净值/期末一般股股数。该指标越高,说明每一股股票所代表的价值也就越高。2 .市盈率:市盈率=一般股每股市价/一般股每股利润。市盈率是反映股票获利实力和投资风险的重要指标。市盈率越小就表示股票的投资风险越小。第三事云南白药财务状况的实证分析第一节云南白药背景资料一、公司简介1971年6月云南白药集团股份有限公司的前身云南白药厂成立。而到1993年5月3口经过云南省经济体制改革委员会的批准,云南白药厂起先进行现代企业制度的改革,并成立云南白药实业股份有限公司。后来经中国证监会批准,在1993年11月云南白药首次面对社会公众发行股票2,OOO万
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