交易心理分析中文word版.docx

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1、TRADINGINTHEZONE特殊.附中文版译者：张轶书目序宫2引子4看法调查表7第O1.章成功之路：基本面，技术面或思想分析百？10起先：基本面分析10转到技术分析12转到思想分析13第02交易的诱用（和怠怠）24吸引24危急27平安措施31问题：不情愿制定原则33问题：不负贡任35问题：对随机的回报上瘾36问题：外部限制对抗内部限制37第03章自己担当责任39塑造你的思想环境39对亏损的反应43麻家，输家，暴发户和亏损者54第。4章持俊一样性：一科思想状态60考虑交易61完全明白风险63让你的思想持续一样66第。5章认知的动力70为你的思想软件找挂71认知和学习74认知和风险79联想的力

2、气79第。6章市场的角度85“不确定”原则85市场最基本的特征（它几乎可以用任何组合方式来表达自己）90第07交易者优考96概率的似非而是：随机的结果，持续样的收入96有机会就交易100管理期望106歼灭心情风险112第08章硒含一fiX作116给问题下定义116对几个说法下定义123这些基本领实和技术如何联系起来127进入这个“状态”138第09章信拿的天性139信念的来源141信念和信念对我们生活的影响144信念对抗事实148第10章信念对交易的影嘀150信念的必本特点152自我评估和交易164第11章像交易者一样思索166机械阶段168自律的作用173创建一个信任持续一样性的信念178练

3、习：向赌场学习利用优势交易181最终的提示191看法调查192序言大牛市.导致出版社出了许多书，这些书都是谈如何通过交易赚钱。有许多思想，才些很好，有些则不行，彳些是原创的，书些只是把以前的作品再重新包装一卜而已。间或，一些作者会脱颍而出，写出特殊的作品。其中一个作者就是马克道格拉斯。在马克道格拉斯的书交易心理分析中，展示了他多年的思想和探讨生的心血一对于我们把交易当作职业的人来说，他给我们的是一块宝石。我们在交易时会遇到挑战，交易心理分析则对这些挑战供应了深刻的见解。对于新手来说，唯一的挑战似乎就是找到嫌钱的方法。当新手明白消息，经纪公司的建议和其它买卖方法都不能持续一样减利时，他发觉要么自

4、己设计一个军战的交易系统，要么去买一个。完成了这个任务，交易就简洁了，对不？你要做的就是遵守原则，这样钱就来了。这时，假如新手以前没有体验过的话，现在就会发觉交易进入了前所未有的艰难阶段。统计的结果表明，95%的期货交易者会在第一年把钱亏光，而新手就要体验这样的事。股票交易者通常也会体验同样的结果，这就是为什么权威人士说大部分股票交易者的表现还不如买入并持有的投资策略。那么，为什么大部分人在做其它职业时超级成功，做交易时就输的这么惨呢？成功的交易者是天生的吗？马克道格拉斯说不是的。他说须要有交易者的思想。这听起来很简洁，但事实上，交易者的思想和生活中我们看待世界的方法完全不同。当你想想大部分人

5、在生活中是如何思索的，如何在成长中学习技术的，你就明白95%的失败率是合理的。我们在学校努力得高分，在职业生涯中往上爬，和别人建立友好关系，这些都是我们在成长中学习的技术技巧，然而对于交易来说，这些技术技巧都是不合适的。交易者必需学习概率，并放弃我们生活中学到的方方面面的技术技巧。马克道格拉斯会在交易心理分析中告知我们如何做到。这本书很有价值。他自己是交易者、芝加哥的交易教练、作家、交易心理分析演讲家，这些阅历是本书的源泉。我方什么举荐？我建议你阅读马克道格拉斯的交易心理分析并形成交易者的思想。索恩哈特尔引子每个交易者的目标都是稳定赚钱，但是只有极少数的交易者实现了持续一样地赚钱.他们是如何实

6、现持续一样赚钱的？对我来说，确定因素是心理一持续样的嬴家和别人想的不样C我1978年起先交易。当时，我在密歇根州底特律城郊管理一个商业的伤残保险分公司。我的职业生涯特别成功，我想我可以把我的成功移植到交易中。很不幸，我失败r。到ri98i年，我对自己一方面要工作，一方又交易不顺而彻底苦恼。于是我搬到芝加哥，在芝加哥交易所美林证券经纪公司找r一份工作，做经纪人。我是怎么做的？嗯，搬到芝加哥9个月后，我几乎失去了-切。我本想做交易赚许多钱，但是我的交易行为和昂贵的交易风格让我儿乎失去r一切。通过早期的交易，我对自己和交易心理扮演的角色有了许多了解。结果，我在1982年起先写我的第一本书方纪律的交易

7、者一形成赢家看法。当我起先写书时，我才知道把自己的思想写成对别人有用的东西是多么难,我以为69个月可以完成此书。结果写了7年半，于1990年由普林蒂斯雷尔出版公司出版。1983年我离开了美林，办了一个顾问公司叫“交易行为动力”，我设计了一个研讨会，我自己做交易教练，教别人交易心理。我为全世界多数的交易公司、清算公司、经纪公司、银行、投资会议做演讲C我采纳一对一的方式，几乎和每种类型的交易者都接触过，包括最大的场内交易者、对冲者、期权专家、商品交易顾问和新手。当我写到这里时，我已经用了17年时间剖析交易心理，所以我可以形成有效的方法教别人成功的原则。我发觉，从最基本的方面说，我们的思维方式有问题

8、。我们天生的思维模式和市场特点是不搭配的。对自己的交易有自信，知道怎么做，不迟疑的交易者会成功。他们不胆怯市场飘忽不定的行为。他们关注能赚钱的信息，而不是关注会增加他们胆怯感的信息。这听起来或许困难，总结卜来就是你要学习并信任：（1）你不必知道下一步会如何也能赚钱；（2）任何事都会发生；（3）任何时刻都是独特的，这意味着每个优势，每个结果都是独特的体验。交易不是成功就是失败。在每笔交易中，你等待优势的到来，然后一次又一次地重复这个过程。用这种方法，你就会知道什么有用，什么没用。还有重要的一点，你要自己建立自信，以防止市场多数的特点毁了你。大部分交易者不信任他们的交易问题来自他们的思想，更详细地

9、说，是他们的交易思想。在我的第一本书书纪律的交易者中，我用精神的角度来确定交易者的问题，用哲学的框架来说明这些问题的自然性，以与缘由。我在写交易心理分析时彳5个重要的目标:1、向交易者证明更多更好的市场分析不能解决交易问题，不能实现持续一样赢利。2、让交易者信任他的看法和思想状态确定他的结果。3、向交易者供应明确的信念和看法，也就是减家思想必需的，这意味着如何用概率思索C4、说明许多冲突的、冲突的、似是而非的想法，这些想法让交易者以为他在思索概率，其实他没花。5、带领交易者走过这个过程，把他的思索策略和思想系统结合起来,且具有可操作性。（留意：H前，大部分交易者是男性，但我留意到越来越多的女性

10、起先交易。为了避开混乱和表达的不便利，我在本书中始终用“他”来描述交易者。这确定不代表我有偏见。）交易心理分析供应了细致的心理方法，让你成为持续样的赢家。我没有供应交易系统，我更大的爱好是告知你如何思索，以成为M利的交易者。我信任你已经有了自己的系统，有了自己的优势。你必需努力地去信任你的优势。优势意味着比较高的概率.你越自信，你越简洁进行交易C本书帮助你深刻相识你自己和交易的本性，这样当你实际操作时，你看着市场，思索交易时，行动就简洁了，简洁r,压力也小r。为了确定你是否“像交易者一样思索,”请进行卜.面的看法调查。这里没彳正确答案或错误答案。你的答案表明白你的思想框架和尽量多赚钱的想法之间

11、的持续一样性。MARKDOUG1.AS马克道格拉斯看法调查表01、作为交易者，假如想赚钱，你必需知道市场卜一步怎么走。同意不同意02、有时候我在想，确定有不亏钱的交易方法。同意不同意03、作为交易者，赚钱主要是分析的功能，同意不同意04、亏损是交易不行避开的蛆成部分。同意不同意05、我总是在进场前衡量风险。同意不同意06、我认为，搞清晰市场卜一步怎么走总是须要成本的。同意不同意07、假如我不能确定自己会嬴，我根本不会交易。同意不同意08、交易者对市场和市场行为的解越多，他就越轻松地执行交易。同意不同意09、我的方法很明确地告知我在什么状况F进场或出场。同意不同意10、即使我有明确的信号，这个信

12、号叫我平仓，并反向交易，我很难去执行。同意不同意】1、我的资金曲线总是有段时间能保持持续上涨，然后就会灾难性下跌，同意不同意12、当我第一次起先交易时，我觉得我的交易方法有偶然性，也就是说有时能赚点，更多的则是苦痛。同意不同意13、我总是感觉市场在和我作对。同意不同意14、我努力想“放手”时，发觉很难遗忘过去的心情创伤。同意不同意】5、我有一个资金管理好学，当市场对我有利时，我兑现部分利洞。同意不同意16、交易者的工作就是确认市场的行为模式，发觉供应机会，然后衡最风险，看看这些模式在过去是否有效。同意不同意17、有时我不由自主地觉得我是市场的受害者。同意不同意18、当我交易时，我通常只关注一个

13、时间周期。同意不同意19、成功交易须要比大部分人困难的大脑。同意不同意20、有时我确定能感觉到市场的方向，然而我总是很难依据这个感觉行动.同意不同意21、许多时候，我的仓位赚钱了，我也知道行情基本结束了，但我总是不情愿兑现利润.同意不同意22、不管一笔交易我赚了多少，我总是不满足，总以为自己可以赚的更多。同意不同意23、当我建仓时，我觉得我有主动看法。我希望能赚到全部的钱。同意不同意24、交易者持续样赚钱的重要因素就是他有持续样的信念。同意不同意25、假如你许愿要得到一个交易技术，这个技术能被立即实现，你会选择什么技术？同意不同意26、我常常担忧市场，晚上失眠。同意不同意27、你是否会因为担忧

14、错过交易而逼自己去交易？是否28、虽然这事不会常常发生，我特别喜爱完备的交易。当我做了笔完备的交易，我特别兴奋，过去的苦痛都可以被弥补。同意不同意29、你是否做了安排不交易，交易的却是没有安排的？是否30、用几句话说明为什么大部分交易者要么不能赚钱，要么不能守住利涧。当你阅读本书的时候，把你的答案放在旁边。当你完成了最终一章（“像交易者一样思索”），再次做这个看法调查在本书后面乂印了一次。你会惊讶地发觉你的答案和第一次有多么不同。第。1章成功之路：基本面，技术面或Ja想分析百？起先：基本囱分析谁还记得基本面分析曾经是唯一真实的或合理的交易确定方法？当我1978年起先交易时，只有少数人用技术分析

15、，当时市场大众认为他们筑了。现在让人无法信任的是，不久前华尔街，大部分主要基金和金融机构都认为技术分析是胡编乱造。当然现在已经反过来了。几乎全部有阅历的交易者都会运用某种技术分析帮助他们形成交易策略。除了少数，与世隔绝的学院派，“纯粹”用基本面分析的人几乎绝种了。是什么导致了观念的巨大变更？我想答案应当很简洁，那就是钱！用纯粹的基本面分析做交易确定，天生的困难就是无法K期持续一样地赚钱.假如你不了解基本面分析，请让我来说明。对于股票、商品或金融产品，基本而分析综合考虑影响供需平衡或不平衡的全部变数。利用原始的数学模型来衡量不同因素（利率、资产负债表、天气模式以与多数的其它），以预料将来价格应当

16、到哪里C这个模型的问题是它从来不把其它交易者当变数C是大众通过推动价格来表达他们的信念和期望一不是模型推动的。交易场是交易者制造的，假如交易者不知道这个模型或者不信任这个模型，那么这个模型所依据的变量是没彳价值的，它的逻辑和分析预料也没方价值。事实上，许多交易者，尤其是期货交易所的场内交易者，他们通常对基本面的供需没有任何概念，原来供需是影响价格的因素，但他们自己可以猛烈地推动价格。另外，不管在什么时候，心情因素快速地推动交易行为，而基本面的模型根本没考虑心情因素。换句话说，参与交易的大众（最终会推动价格）并不总是理性操作。最终结果是，搞基本面分析的人可以发觉对价格在将来达到某点的预料是正确的

17、。但同时，价格波动太厉害，很难接着持有仓位以实现目标。转到技术分析当行组织的交易所出现时，技术分析就存在了。但是在70年头晚期或80年头早期之前，大众不认为技术分析是赚钱的有效工具。运用技术分析的人很清晰，市场大众用了几代人的时间才驾驭技术分析。每天、每周、每月都有确定数酸的交易者进入市场。许多交易者日复一口地做一样的事，以希望赚钱。换句话说，个人形成行为模式，一群人不停地相互交易，形成集体行为模式，这些行为模式是可以视察到的，是可以量化的，在统计牢靠的基础上它们会重复出现。技术分析是一种方法，把集体行为模式组成可以确认的模式，这样它就能当件事很有可能发生时给出明显的确认。也就是说，依据以前市

18、场发生的模式，技术分析让你进入市场的思想，以期盼可能发生的事。作为预料将来价格波动的一种方法，技术分析变得比纯粹的基本面分析要高级许多。基本面分析依据数学模型逻辑分析确定市场应当做什么，而技术分析让交易者把市场的现在和过去联系起来。另一方面，用我的活说，运用基本面分析的人在“应当”和“现实”之间制造了“现实差距”。现实差距即使是正确的，他们也无能为力，只是长期的预料，很难实现.相反，技术分析不但弥补了现实差距，还给交易者供应了确定的概率,交易者可以利用这个概率。技术的方法确认了每天、每周、每年任何时间内重复的行为模式，这样就打开了许多概率。换句话说，技术分析把市场变成了无穷的机会，可以丰富一个

19、人的机会C转到思想分析假如技术分析很好，为什么越来越多的交易会则把焦点从技术分析转到自己的思想分析，也就是他们向己的交易心理？要回答这个问题，你不必做其它事，还不如问你为什么买这本书？最有可能的缘由是，你感觉有无限的赚钱可能，但事实上你赚不到，志向和现实有差距。假如你承认这是问题的话，这是技术分析的问题。旦你学习确认了模式，并视察r市场，你发觉有无限的赚钱机会。但是，我想你也知道，相识市场和有实力把这个学问转化成持续样的利润或稳定增长的资金曲线之间有巨大的差距。想想有多少次你对方价格图自言自语：“嗯，看起来市场要涨（或者是跌）。而且你想象的事真的发生广。但你只是看，并没有做什么，为此你极度懊悔

20、失去的钱。预料市场要发生什么事（以为自己可以嫌到全部的钱）和实际交易结果有很大的差距。我说这是差距，许多人喜爱叫做“心理落差”，让交易成为最难的行为，也是最奇妙，最不简洁驾驭的。最大的问题是：“交易是可以驾驭的吗？”是否可以用简洁的视察市.场想象成功的方法实际交易？不仅答案是确定的“是”，而且本书就是为了告知你这个对H己和对交易本质的深刻相识。结果就像你视察市场和思索交易一样，做起来很简洁、简洁、没有压力。这看起来像最高指示，有些人会觉得这不行能。但有可能。有些人驾驭了交易的艺术，把概率和自己的槽糕成果之间的差距填补了。大部分交易者总是渴望实现持续一样的成功，但总是体验不同的挫折，最终他们极度

21、生气。这中间只方极少数人成为赢家。事实上，这两种交易者（持续一样的麻家和其他人）之间的差别类似于地球和月亮的差别。地球和月亮都是太阳系的天体，所以它们有共同点。但是臼天和黑夜之间它们的本性和特点都不同。同样的道理，只要做交易的人都可以号称自己是交易者，但是当你把少数持续样的嬴家和大部分交易者做对比，你就发觉r白天和黑夜的型别。假如登月代表了持续样成功的交易者，我们可以说登月是可能的。这个过程极度困难，只有少数人才能成功。我们从地球的角度来看，月亮每天都在那里，似乎触手可与。成功的交易感觉也是如此。不管是哪天、哪周、哪月，只要有人交易，都有可能赚到许多钱。因为市场在持续波动,钱也在持续流淌，这样

22、就把成功的概率极力放大了，成功似乎触手可与。我用“似乎”这个词来慎重区分两种交易者。对于已经驾驭了持续一样赚钱的方法，或者说“跨过了持续一样性这道门槛”的交易者来说，钱不仅仅在驾驭之中，他们还可以想要就耍。我确定有人觉得这句话太令人惊讶了，或不敢信任，但这是真的。有确定的限制，但大部分钱会流进轻轻松松的交易者的账户，这让大部分人惊讶。然而，对于还没有进入这个行列的交易者来说，单词“似乎”的确就是这个意思。他们渴望的持续一样性或最终的成功“就在眼前”或“触手可与“，但一次乂一次地在眼前跑走或消逝。对于这些人来说，持续一样性是一种苦痛C是的，他们彳时是很兴奋的，但不夸张地说，大部分时间他们的感觉是

23、胆怯、生气、垂头丧气、着急、悲观、背叛和懊悔。那么如何区分这两种交易者？是智力吗？是不是持续一样的赢家比其他人聪愚？是不是他们更努力？是不是他们的分析实力强？是不是他们才更好的交易系统？是不是他们有天生的特点在交易压力下更显得轻松？当你想到由社会上最聪盘和最有成就的人组成的大部分交易机构也会失败时，你就知道这些理由都是似是而非的。最大的持续一样的输家基本由这些人组成：医生、律师、工程师、科学家、首席执行官、富有的退休人员和企业家。还有，这个行业大部分毋好的分析师是想象到的般型的交易者。聪慧和优秀的分析确定能有助于成功，但是它们没有为区分持续一样的赢家和其他人的因索做定义。嗯，假如不是智力或更好

24、的分析，那么会是什么？我和这个行业一些最优秀的交易者沟通过，也和一些最差的交易者沟通过，我还把一些最差的变成了最好的，我可以戛无疑问地给出最优秀的交易者比其他人优秀的详细理由。假如我必需把这些理由浓缩成一个理由，简洁说就是最优秀的交易者和其他人思想不同。我知道这听起来不深刻，但是假如你知道什么是不同的思想你就知道它很深刻了。从某种程度上说，每个人的思想都和别人不同。或许不是常常这样，我们似乎很自然地以为别人和我们对事物的看法和理解是一样的。事实上，这种推断会持续存在，直到我们体验的事让我们对基本的看法方了分岐。除了身体特征，我们的思想让我们独特，甚至比身体特征还独特“让我们回到交易者，最好交易

25、者的思想和那些还在苦苦思索的交易者有什么区分？虽然市场在不停地供应机会，它们几乎同时给个人造成持续的，相反的心理状态。有时候，交易者学到了一些东西，他知道有机会。但学习如何确认买卖机会不代表学习像交易者一样思索。区分持续样赢家和其他人的确定特征是：赢家有种思想独特的看法让他们保持有纪律、专注、还有首要的是在不利状态下的自信。结果是，通常的恐惊和交易错误会传染给其他人，但他们不受影响。每个人交易最终都会学到一些东西，极少数人学到了成为持续一样羸家的看法。人们可以学会完备地打高尔夫或网球，这和是否有持续样的看法有关。“跨过持续样性门槛”的交易者通常体脸了许多苦痛（既是感情上的，也是金钱上的），然后

26、他们才会拥有让他们在市场中工作有效的看法。特例就是有些人的家人原来就会交易，他诞生就在学，或者是有一个懂交易的人，会教的人始终在教他。为什么交易者都会体验感情上的苦痛和金钱上的灾难？简洁的答案是，大部分人都不幸运，起先交易生涯时没有人赐予合理的指导。然而，缘由是可以深化的。过去17年我都在剖析交易心理分析变更，所以我形成了疗效的方法以传授成功原则。我发觉交易充溢了似是而非和冲突的思想，这样就很难学习如何成功。事实上，假如让我用一个单词来概括交易，那就是“似是而非”（依据词典的说明，似是而非就是一些看起来彳冲突特点的东西，或者是，和通常信念或一般人认可的东西相反）。因为我们在H常生活中许多完备的

27、看法、看法和原则，它们和交易是相反的，所以交易者的金钱和情感灾难是很常见的。这些完备的看法、看法和原则不起作用。大部分交易者不明白这个道理就起先了交易生涯。他们缺少对交易的认知，没有技术，也不知道要发展什么技术。我的基本总结就是：交易天生就是有风险的。依据我的阅历，没有任何一笔交易是确定赚钱的。因此推断错误和亏钱的概率恒久存在。所以，当你交易时，你是否把自己当作个目险的人？虽然这听起来像有陷阱的问题，但不是。针对这个问题，合理的答案吆不模糊地说，是。假如我参与的活动天生就有风险，那么我确定是冒险的人。这是交易者完备合理的假定。务实上，不但几乎全部的交易者认同这个假定，而且大部分交易者会很傲慢地

28、把自己当作冒险的人。问题是这个假定无法用事实深化说明:当然了，每个交易者在交易时都担当了风险，但这不代表你相应地接受了风险。换句话说，全部的交易都有风险，因为结果只是可能没有保证。但是否大部分交易者在交易时都接受了风险？他们是否真的接受了交易是没有保障的，只是可能的结果？更严蛟的是，他们是否完全接受了可能的后果？答案交不模糊地说，否！大部分交易者不是像成功的交易者那样思索风险，他们根本不知道冒险意味着什么。最优秀的交易者不但接受风险，他们还学习承受和拥抱风险。在假定你是冒险的人和承认你是冒险的人之间有一个巨大的心理落差，因为你要交易，须要完全接受每笔交易天生的风险。一旦你完全接受了风险，对你的

29、最差表现会有深刻的含义。最优秀的交易者交易时没有一丝一毫的迟疑或冲突，很自然地承认或许这笔交易不行。即使彳亏损，他们在退出交易时不会花一点点不舒适。换句话说，交易天生的风险不会让最优秀的交易者失去纪律、专注或自信。假如你不加做到不带心情（特殊是胆怯）地交易，那么你就没有学会接受交易天生的风险。这是大问题，因为不管你是什么程度的不接受风险，都等同于你会避开风险，总是想避开无法避开的风险对你的交易实力会产生灾难性的影响在任何行业学习完全接受风险都是困难的，对交易者则是超级困难，尤其是想到承受风险的是什么时一钱。我们最胆怯什么（除r死亡和公开演讲）？亏钱和犯错确定会成为比较靠前的答案。承认我们错了，

30、承认我们亏钱r,是极度苫痛的，确定也是我们想避开的。然而作为交易者,我们时时刻刻都要面对这两个可能。此时，你可能对自己说：“除r特殊大的损害，避开犯错和亏损是很自然的，因此我尽力避开它们是合理的J我同意你的观点。但是就是这个自然倾向导致交易（看起来很简洁）极度困难。交易给了我们一个基本的似是而非：如何在持续的不确定性面前保持纪律、专注和自信？一旦你学会了如何像交易者一样“思索”，你就真的会这么做。像成功的交易者一样思索的关键是学习如何重新定义你的交易行为以让你完全接受风险。学习接受风险是一种交易技术一你能学的最重要的技术。然而专心或努力学习它的交易者很少。一旦你学好了接受风险这个技术，不管市场

31、怎么搞，你都不会感到苦痛。假如市场没有实力让你苦痛，你就不用避开什么了。你眼里只有概率。这叫客观没有因为你胆怯什么会发生或什么不会发生而倾斜，或扭曲。我确定没有任何一个阅读本书的交易者没有在不当的时机交易过一一要么在市场发出信号之前很早.就提前进场r,要么是在市场发出信号以后很久才慢吞存地进场。以下这些现象是怎么发生的？交易者告知自己不要亏损，结果亏的更多.过早平掉赚钱的仓位。自己的仓位明明是嫌钱的，因为没有兑现利润，然后又变成了亏钱的仓位。把止损设置在进场点旁边，止损以后市场乂向有利自己的方向前进了。错误有许多，这里列举的很少，交易者一次又一次地犯这些错误。这些错误不是市场制造的。也就是说这

32、些错误并非来自市场。市场是中立的，它只是波动和制造信息。波动和信息供应应每个人做点什么的机会，但仅仅如此！市场不会限制我们解读理解信息，市场也不会限制我们的确定和行动。我之前提到的错误和更多错误是“对交易的错误看法和认知”造成的.错误的看法滋养胆怯，而不是信任和自信。我想再也找不到这么简洁的话来区分持续一样的忘家和其他人了：最优秀的交易者不胆怯。他们不胆怯是因为他们依据市场供应的机会进出交易，他们已经形成了最大的思想敏捷性，可以自由进出交易“同时，最优秀的交易者形成了不轻率的看法。从某种程度上说，每个人都胆怯O当他们不再胆怯时，他们倾向于轻率，轻率的结果就是他们乂起先胆怯了。95%的交易错误你

33、都可能会犯导致钱在眼前蒸发导致你有几种看法：错了、亏钱了、错过了、失算了。我称为四种基本的交易恐惊。此时，你或许会对自己说：“我不明臼：我始终以为交易者应当对市场有健康的敬畏:“再次说明，这又是个完备合乎逻辑合理的假设。但是当交易时，你的恐惊又会和你作对，导致你胆怯的事真的发生广。假如你胆怯犯错，你的恐惊会让你对市场的理解产生错误，导致你犯错。当你胆怯时，就没有其它可能广。因为胆怯让你丢失了机动性，即使你想努力里见其它可能，你也无法望见或不能妥当处理它们。从物理角度来说，恐惊让我们冻住r,无法跑动C从思想上说，恐惊让我们把留意力焦点缩小在胆怯上面。这说明其它可能的想法，市场的其它信息都被阻挡r

34、。假如你担忧的事还没完，你就不会想到理性的事。然后你会自己心里说：“我就知道这样。为什么我当时就不知道？”或者是“我当时为何麻木不仁？”很难理解这些错误的根源是我们不恰当的看法。这说明恐惊是隐藏祸害的。我们成长时所形成的许多看待世界的思想模式对交易是不利的。这些思想模式已经根深蒂固了，我们很少想到交易的困难来自内部，来自我们的思想。事实上，以为问题的根源来自外部，来自市场是很自然的，因为感觉就是市场导致我们苦痛、受挫、不满C很明显，这些是抽象概念，大部分交易者当然不关切.但是，理解信念、看法和认知的关系是交易的基础，就像打网球，打高尔夫球一样。换个方式说，假如你想实现持续一样的结果，那么理解和

35、限制你对市场的认知是重要的。我说这些是因为还有另外一个关于交易的事，和我刚才说的样真实：你不必为r交易成功而对自己或市场做全面r解，就像你不必为r打好网球或高尔夫琼而次次关注最好的方法。我第次打高尔夫球时，我根本没有学任何特殊技术，也打出r多个好球，但我的分数还是18洞120分。很明显，要想提高我的总体成果，我须要学习技术。当然，交易也是同理。我们须要用技术实现持续一样性。但要什么技术呢？这是在学习如何有效地交易过程中最混乱的地方。假如我们自己都没有意识，或不知道，我们的信念和看法如何能影响我们对市场的认知呢,那看起来是市场行为导致了没有持续样性C结果就是，要想避开亏损，实现持续一样性，更多地

36、学习市场就很合理/这个逻辑有陷阱，几乎全部的交易者都这么以为，虽然看起来很合理。但这个方法没有效果。市场仅仅是供应了许多一常常是冲突的一变数让你思索。再说了，市场的行为是无限的。它可以在任何时候做任何事。事实匕因为每个人都是交易市场变数，那么可以说任何交易者都可以导致任何事的发生。这意味若，不管你学多少市场行为，不管你的分析多么优秀，你恒久不能学到足够多的学问避开市场让你犯错或亏钱。所以，假如你胆怯犯错或亏钱，这意味着你无法学到足够的学问以弥补恐惊造成的消极影响，你就不会客观，不会坚决果断地行动。换句话说，在持续的不确定件面前你没有自信。残酷冰冷的交易就是指每笔交易都会产生不确定的结果。除非你

37、学会了完全接受不确定结果的可能，否则你就要有意识地或无意识地避开你所定义的苫痛可能。在这个过程中，你要为自己制造的，昂费的错误买单。我并不是建议我们不须要市场分析，或是不须要定义和相识市场的方法，我们确定是须要的。然而，市场分析不能通向持续一样性的结果。它不能解决没方自信、没有纪律或不当的聚焦造成的交易问题假如你认为更多或更好的分析会产生持续一样性并据此交易的话，你就被逼去收集尽量多的市场变数，放入你的交易工具。但会发生什么呢？因为你错过r一些东西或者是没有重视这些东西，你会一次又一次地对市场感到悲观和被背叛。感觉是不能信任市场，但事实是，你不能信任自己。自信和恐惊都来自于我们的信念和看法，但

38、又是相互冲突的思想。自信要求确定信任自己，即使在亏损会比自己想象的还要多的状况下也要如此。然而，假如你没有训练你的思想以驾驭不是持续一样性的想法时，你就不能有这种自信。学习如何分析市场行为并不是合适的训练。你有两个选择：你可以通过学习尽量多的市场变数来消退风险（我称之为分析的黑洞，因为它通向最终的挫折）。或者是你学习如何重新定义你的交易活动，这样你就能接受风险，不再怕风险。一旦你达到了确定的思想境界，你完全接受风险，那么你就不会苦痛地定义和解读市场信息了。当你不再苦痛地定义和解读市场信息时，你同时也消退了这些倾向：找理由、迟疑、过早行动、希望市场给你钱、自己不会止损而希望市场能解救你。只要你还

39、因为找理山，找借口，迟疑，希望，过早行动等绿由而犯错时，你就无法做到信任自己。假如你不能信任自己，以至不客观，为所欲为，那么实现持续一样性的结果也是不行能的。尽力去学习看起来简洁的事或许会让你特别愤怒C取刺的是，当你有了合适的看法，当你码驭了“交易者的思想状态”，当你在持续的不确定性面前能保持自信时，交易就会变得像你一起先时想的一样轻松简洁。那么，解决方案是什么？你将学习如何调整你的看法和信念，这样你交易时就没有丁点的胆怯，但同时你要把大的框架放在手边，以防止你变得轻率。本书就是要教你这些东西。当你往卜读时，我希望你记住一些东西。你想成为的成功的交易者是你对将来的自我投射。成长意味着扩大视野，

40、学习，制造新的自我表达方式。假如你已经是成功的交易者了，阅读本书会成为更成功的交易者，这是真的。你学习的许多方法将和你生活中现在持有的思想信念发生干脆冲突。你或许有，或许没有了解这些信念。即使你遇到了挫折和不满的结果,你现在持彳丁的信念和正确的交易信念会发生争吵。这些内部的争吵是自然的。我的任务就是帮助你尽量有效地解决这些争吵。你情愿认为其它可能存在的意愿一指你不知道的或是你没方足够重视的会明显地让你的学习过程越来越快。第02章交易的讳嘉（和危急）1994年1月，方人邀请我到期货杂志在芝加哥举办的交易会议上演讲。其中一次午餐时，我谶巧坐在一个大型的出版交易书的出版社的编辑旁边。我们当时在随意谈

41、话，话题是即使人们在其它行业很有成就，为何很少有人能交易成功。当时编辑问我，人们因为错误的缘由进行交易算不算可能的答案。吸引我得停下来想想C我同意许多人们交易的典型绿由操作、兴奋、渴望成为英雄、通过赚钱引起别人的关注或是因为亏钱而自怜一这样会产生问题，最终会破坏交易者的成果和总体成功。但是交易卜面的吸引力是特别根本，特别宽广的。交易是一种活动，它给个人供应了无限的自由以自我展示，这种自我展示的自由是和我们大部分的生活是冲突的。当然了，这个编辑问我是什么意思。我说明说，在交易的环境里，我们制定r全部的原则。这意味着我们表达自己的限制和局限是很少的。当然了，还是有些手续要办的，比如假如想成为交易所

42、的场内交易者是要办手续的，假如想成为场外交易者，须要满足基本的金融条件才能到经纪公司开户。但是，一旦你起先交易了，几乎没有什么能限制你。我接着告知他几年前我参与的一个研讨会上的例子。有人计算过，假如你综合考虑债券期货、债券期权和债券现货，那么会花80多亿种价差组合。这时在加上你在视察市场时做的确定，那么交易的方法真的可以说是无限的。编辑停下来想一会儿，然后问：“为何在这个没有限制的环境里结果却是持续的失败呢？“我回答：“因为无限的可能和无限的自由在一起给个人造成r独特和特殊的心理挑战，只有少数人能够应付这种心理挑战。假如人们根本不知道这个问题，他们是无法克服这个问题的。”自山特别好。我们都希望

43、能自由，为自由奋斗，扶至渴望自由.但这并不意味着我们可以用不合适的心理在只有点点限制，却有可能严岐损害我们的市场中操作C不管每个人的交易背景多么好，不管多么聪修，不管在其它行业干的多么成功，都要做思想调整。我说的调整是指发展内部的心理结构，让交易者创建可以自由做任何事和这种由带来的对金钱和心理的破坏之间的平衡C发展心理结构是很困难的，尤其是你要形成的思想和你早就信任的思想有冲突的时候。但是对于想成为交易者的我们来说，我们早年生活中形成的思想会严竣阻碍我们发展合适的思想结构。我们都诞生在确定的社会环境中。社会环境（或社会），不管是家庭、城市、州或县都包含了结构。社会结构包括原则、限制、范闱，还有

44、一些列信念，这些信念成为行为规范，要求个人可以或不行以呈现自己.再说了，大部分的社会结构限制在我们诞生之前就有了。换句话说，在我们诞生以前.，大部分的管理个人表达的社会结构就已经存在并层层包围了我们。很轻松地就可以看出为何社会结构的要求和个人H我表达的要求会冲突。任何想抓住交易艺术的人都会面对这个基本冲突。我想让你问问自己，即使地点、文化或社会环境不一样，人的什么特点（个人表达的种）对于全部新生的小孩都是共同的。答案是新奇心。每个小孩都会新奇。每个小孩都渴望认知.他们可以被描述为学习机器。想想新奇这种自然现象。它是最基本的层次，是一种力气。更详细地说，它是内部F脆力气，这意味着小孩并不须要动力

45、就会去学习。假如没有人管，小孩会自己去了解四周环境C而且，他们的内部干脆力气似乎有自己的安排表，换句话说，即使全部的小孩都有新奇心，但不是全部的小孩自然地对同样的事情新奇。我们内部都花一些东西在指引我们的认知。即使是婴儿也知道要什么，不要什么。当大人们望见婴儿用自己独特的方式表达自己，他们通常会惊讶。他们以为婴儿不会有内在的东西来表达自己的独特。那么婴儿如何通过选择他喜爱的或厌烦的东西来表达自己的独特性呢？我把这种内部的干脆指引叫做自然吸引的力气。H然吸引力就是指我们很H然或特殊感受好的东西。我们的新奇心是巨大多样的世界，它让我们学习并体验许多东西，但这并不意味着我们每个人都对全部东西自然或特

46、殊地感爱好。我们有内部的机械系统让我们“自然地选择假如你能思索一3我确定你可以列出许多要做的事或你根本没受好的事。我知道我可以。你还可以列出你或多或少有点爱好的事。最终，你可以列出你特殊感宠好的事。当然了，爱好的层次越高，列出来的就越少。特殊的爱好来自哪里？我个人觉得来自我们的内心深处一一真我的水平。它不是来自我们的社会教养教会我们形成的特征和特性，而是更深处。愈急在我们内心深处有潜在冲突的可能。我们诞生时的社会结构或许或未必对我们内部F脆的需求和爱好产生微感。比如，或许你诞生在极度竞争性的运动员家庭，但你对古典音乐或艺术特殊有爱好。或许你天生有运动员的实力，但你对运动没爱好。这是不是潜在的冲

47、突？在典型的家庭里，大部分成员都会给你施加压力，让你跟随兄弟姐妹或父母的脚步。他们会力所能与地把自己的东西教给你，告知你如何发挥最大潜能搞体育。他们反对你追求自己的爱好。你不想被他们抵制，你依据他们的意思做，但同时，虽然你接受并学习了成为运动员的全部东西，但你觉得依据他们的意思做感觉不对。问题是，你感觉你不是你自己。别人教我们要成为什么人和我们内心深处的感觉根本不接近导致冲突。我可以说许多人成长的家庭和文化环境给了他们很少独特的客观，不带偏见的支持，所以他们不会表达自己。缺少这种支持并不是简洁的缺少激励C它彻底地拒绝r我们用特殊方式表达自己。比如，让我们看看般现象：一个幼儿平生第次留意到咖啡桌匕我们叫做花瓶的“东西他很新奇，这意味着他的内部力气骐使他去体验这个主题。从某种意义上说，就是这种力气在他的思想里制造了一个真空，他必需用自己的爱好完成这个主题。所以，他特意地聚焦于这个花瓶，他从卧房爬到咖啡桌。当他到了那里，他抓着桌边想努力站起来。一只手抓着桌子维持平衡，另一只手伸出去体验从未体验过的东西。就在此时，他听见屋内一声尖叫：“不准碰那个东西!”小孩被吓到了，跌坐在地上起先哭。很明显，这是很一般的体脸，也是完全无法避开的