【《科技型中小企业融资问题及完善策略：S科技公司为例》17000字（论文）】.docx

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1、科技型中小企业融资问题及完善对策研究一S科技公司为例摘要当今世界正经历仃年未有之大变局，我国发展面临的国内外环境发生了深刻发杂的变化。为更好地适应我国经济发展，对科技创新提出了更为迫切的要求。伴随者我国经济的繁荣发展，科技型中小企业发挥着不可替代的作用，所以探索科技型中小企业的融资渠道不但有助于我国经济的发展壮大而且有助于企业自身的发展完善。所以说，关注科技型中小企业的发展前珏是我国经济的可持续发展所需，是科技创新所需，更是我国经济增长所需。当前，融资问题成为制约科技型中小企业生存发展的宙要因素，加之受到新冠疫情的影响，更加剧了科技型中小企业的谈资困难。因此，找寻合适的方式、对策更为必要。造成

2、科技型中小企业融资难的原因，从企业自身，具有规模小、缺乏核心竞争力、内部结构不完善、持续生产能力不优、资产抵押缺乏：从外部环境，政府扶持力度有限、平台搭建不完善、信用担保机制不完善、商业银行借贷等原因。本文从政府、企业、银行三部分并结合北京S科技股份有限公司进行分析,目的在手以客观角度认识我国科技型中小企业，助力丁科技型中小企业融资难的问题。关键词科技型中小企业、融资、渠道、对策目录第章前宫31.1 研究背景31-2研究意义31.1.1 理论意义31.2 .2现实意义41.3 研究方法41.4 国内外文献综述41.5 相关基础理论52.1MM理论622权衡理论623代理理论62.4优序触资理论

3、72.5博弈论7第三,科技我中小企业融资现状83.1 科技型中小企业及其特征83.1.1 规模小83.1.2 无形费产占比大83.1.3 创新能力强93.1.4 管理体制不完善93.1.5 风险性高93.1.6 信息分散3.1.7 核心技术创新能力弱3.1.8 技术更新快与产品升级须第3.1.9 缺乏有效的科技成果转化机制3.2 科技型中小企业的融资集道3.2.1 内源融资322外源融资3.3 科技型中小企业融资过程中存在的问题3.3.1 融资困难，融资方式单一3.3.2 融资成本高333难获银行青眯3.3.4 缺乏担保资产第四章解决科技型中小企业融资问题的对策4.1 政府角度4.1.1 政府

4、完善相关机制4.1.2 政府扶持1.1 3搭建服务、创新平台1.2 银行角度1.2.1 构这多元化可持续股务体系，突出风险评估1.2.2 银行信贷从业人员惜贷423融资服务一张网，突出信怠协同互补1.3 企业自身1.3.1 公司文化432技术优势,核心竞争力4.3.3 风险投资4.3.4 优化内部治理姑构4.3.5 全财务制度第五章S科技融资实例分析5.1 公司基本情况概述5.1.1 基本情况5.1.2 经营情况1.3研发投入情况1.4 利用闲置资金购买理财产品1.5 融资情况1.6 担保行为IJ财务管理制度I8内部控制措施566666777788.20.20.2052窠例总结与个人建议211

5、.6.1 技术优势,娴有核心竞争力21522利用自身优势吸引资金21523拓展下游行业空间225.2.4扩展融资痘圉22结论23参考文献23第一章前言1-1研究背景科技型中小企业作为我国国民经济的重要组成部分，为我国技术创新和经济增长做出了贡献。通过网络媒体对科技型中小企业描述中可知，大众对于科技型中小企业的接受程度较高并且认为其有较好的就业前景。当前，他资困难制约了科技型中小企业生存，加之受到新冠疫情的影响，使科技型中小企业的成长更为困难，因此，找寻合适的柒道、对策更为必要。科技型中小企业在过度依赖内源融资渠道的同时，应当逐渐转变思路，以外源性融资有效的解决融资困境。如今，商业银行的金融服务

6、正不断改善.政府机构也对科技型中小企业积极进行政策扶持。我国科技型中小企业所处的融资环境已得到很大改善，但仍不能满足其在发展中对资金的需求。1.2研究意义1.2.1 理论意义本文首先对我国科技型中小企业的概念及其特征进行界定，从科技型中小企业研发周期长、不确定性高、信息分散等企业特征以及内源融资、外源融资的触资渠道进行分析。从企业自身、银行和政府三方面分析科技型中小企业融资难的原因，为科技型中小企业的融资困境寻找问题根源。本文以北京S科技股份有限公司为例进行案例分析，从S科技强有力的核心竞争力出发，发现S科技在发展过程中的内在规律，挖掘其在融资申请时的完点。本文符理论与实际相结合，进一步证实为

7、科技型中小企业融资提供思路。通过案例分析，本文同样从企业自身、商业银行、政府三个方面出发提出对策和建议。其中，从企业角度出发，从核心竞争力角度、内控制度等方面提出对策，从政府角度出发搭建平台、完善科技转化机制等：从银行角度出发搭建多元化服务体系、信息共享等，三方共同改善我国科技型中小企业融资难问甥，提供具有参考价值和可行性的建议与对策。1.2 .2现实意义科技型中小企业若想可持续发展，首先要解决的就是融资难的问题，科技型中小企业仅依把内源性融资方式是远远不够支持企业长久发展的。从企业实际情况出发才能更为客观地分析出科技型中小企业在融资中存在的问题及其原因，并根据企业的实际情况与市场环境提出切实

8、有效的对策。科技型中小企业拥有长远发展，对国民经济的稳定运行与健康发展具有重要意义。关注与研究我国现阶段科技型中小企业融资问题，不仅可以帮助调整其与政府、商业银行的关系，还可以适时科技型中小企业调整业务结构与发展战略:近些年来，我国出台了一系列关于科技型中小企业发展的扶持攻第.与此同时，商业银行作为市场中全要的金融机构也在不断积极响应政府政策，不断创新发展，积极照行社会货任。1.3 研究方法选取正确并旦行之有效的研究方法是论文研究的重要支撑，本文以科技里中小企业肘资问题研究为主题，采用以下两种研究方法：文献索引法：充分了解现有文献的相关论点及经验，先进行相关理论的总结与梳理，归纳出以往研究文献

9、、期刊关于科技型中小企业融资情况的理论研究,在收集、总结、归纳的基础上结合实际情况与相关政策提出创新点，奠定本文的理论基础。个案研究法：以北京S科技股份有限公司为研究对效，调查企业的实际情况,依据企业乱实的融资活动情况，找出科技型中小企业在融资过程中所具有的亮点与存在的问题，提出相关解决对策，为其他相关企业发展提供借鉴。1.4 国内外文献综述通过对现有文献的参考与学习可以看出，国内外文献中首先对资金在科技型中小企业发展中起到了不可替代作用给予了肯定。同时也证实了外源性融资在科技型中小企业融资中的盎要地位。I、最初的MM理论，是由美国莫迪利亚尼(Modig1.iani)与米勒(Mi1.1.er)

10、两位教授在1958年6月份合作发表，资本结构、公司财务与资本文中所表述的战本思想。修正的MM理论是二者于1963年共同发表公司所得税与资本成本：一项修正中的基本思想。2、优序融资理论(也称啄食顺序理论)，是研究公司资本结构的理论.美国金融学家迈尔斯与智利学者迈勒夫于1984年提出，二者以信息不对称理论为基础，认为公司需要考虑到交易成本的存在。3、外国学者VanAUken,Howard研究表明，大部分公司所有者不把资金引导作为自身的重要来源，并且发现顾问或者咨询机构的财务规划有利于公司所有者制定更好的金融故略，认为企业要高度重视财务信息的搜集和整理。4, HowardE.VanAUken通过研究

11、发现，企业所有者对传统的融资形式以及一般的资金增长形式十分熟悉，却不了解政府的资金政策。5, BergerA.N.&Ude1.1.认为科技型中小企业融资困难主要是由丁商业银行的组织构架。6、Jayaratn。和Wo1.Iken认为，规模小的银行比规模大的银行更能够为科技型中小企业在贷款方面提供资金支持.原因主要在于，大银行较高的各项业务成本很难维持与科技型中小企业之间紧密的关系。而小银行自身定位范围小，便于收集和采集企业信息，提供专业性的融资产品并有针对性地向某一特定类型企业提供金融服务。因此，科技型中小企业可利用此理论寻找适合的申贷银行开屣融资活动。5、郝领(2005)从行为金融角度,对现实

12、生活中我国上市公司高管人民过度自信的表现以及其与企业投资决策的关系进行相关理论分析和实证检验。郝颖的理论研究表明,高管人员过度自信的行为不但与投资水平呈现出正相关,而且对投资的现金流敏感性更高，在公司投资决策中更有可能引发效率低下的过度投资行为。第二章相关基础理论科技型中小企业从规模来看归属于中小企业范畴，企业无论从经营活动方面还是从融资活动方面都符合中小企业般经营规律和发展特征。以下首先对现有中小企业相关融资理论进行学习。2.1 “MM”理论最初的MM理论和修正的MM埋论是在资本结构理论中关于债务配置的两个极端看法。21.1.“MM”理论基本假设1、借款无风险，无论借款多少，利率都为无风险利

13、率。2、永续零增长，每年的EB1.T不变。3、风险同类，即具有相同的经营风险的企业4、市场参与者对公司的收益和风险预期相同5,无交易成本，可进行自由交易最初的MM理论认为，在不考虑公司所得税、相同企业经营风险和不同的资本结构前提下，公司的资本结构与公司的市场价值无关。当公司的债务比率从O增加到MX)%时，企业的资本总成本和总价(ft并不发生变化。最初的MM理论认为企业价值与企业是否负债无关，不存在圾佳资本结构问题。修正的MM理论认为，在考虑公司所得税的情况下，负债的利息属于免税支出，可通过降低综合资本成本来增加企业价值。当债务资本在资本结构中趋于100%时，可称之为最佳的资本结构，此时企业价值

14、达到最大。2.2权衡理论从修正后的MM理论中可以看出，借款越多，杠杆越大，企业风险也会越大，企业很容易出现资金琏断裂的情况，破产的情况也就容易发生。基于训理论这一缺陷，经济学家提出了权衡理论，权衡理论强调从平衡债务利息的抵税收益与财务困境成本的基础上，来实现企业价值圾大化时的最优资本结构。当企业负债增加时带来的边际收益等了边际成本时，企业价值达到最大，成本达到最低，资产负债结构为最优资本结构。2.3代理理论代理理论是建立在非对称信息博弈论的基础上重要的契约理论，指企业控制权和管理权的分离，股东作为实际出资人，但是管理企业的却是经理人，委托人如何设计出最优契约来更好的激励代理人,当委托人向代理人

15、委托时，两者的利益不一致以及对代理人的行为没有有效的监督机制，代理人就会更容易出于自身利益而做些机会主义行为。这些行为不仅会损害委托人的利益，还会更容易出现过度投资和投资不足问题。过度投资指投资不盈利或高风险项目而产生的损杏股东以及债权人利益而降低企业价值的现型.过度投资会直接损害到股东和债权人的利益，所产生的冲突一般包含两个方.面，一是经理与股东存:在利益冲突，二是股东与债权人之间有利益冲突。投资不足指放弃净现值为正的项目而损害债权人利益进而降低企业价值的现象。委托代理所带来的经营者一定程度上会偏离所有者财务目标，并且存在相关所有者财务监督不力的现象。公司价值远小于债务价值时，会出现投资不足

16、。主要包括以下两方面，一是经营者对投资的未来发展前景过于自信以至于造成的自目投资的现软。二是所有者在财务考核和激励不当情况卜做出的投资规模偏好。由此看来，企业的过度投资不仅浪费/股东可贵的资本，又损害r企业自身价值，甚至导致最终企业业绩产生滑坡。2.4优序融资理论优序融资理论是认为企业存在融资需求的理论。在经营情况较好时，企业会选择储备现金或举借少量债务来避免将来投资时选择昂贵的外部融资方式。在投资机会一定的下，盈利能力强的企业反而会有拥有更低的杠杆比例.高融资能力一般表现为高利润留存和低负债比例,随着外部融资需求的增加，公司在融资过程中会优先选择内源融资，当债务融资与股权融资比较时公司顺向于

17、前者。部分企业一直不选择上市主要是因为企业自身利润已足够供给其开展进一步扩张。企业利刑高，现金流好，相较融资更偏向于借款。同时银行认为这样的企业信用等级非常好,也会以比较低的利率借大笔钱。所以企业除了到万不得已，般不会进行股权融资，这样会降低投资者对企业的价值预期.2.5博弈论博弈论是研究在策略性环境中如何进行策略性决策和采取策略性行动的理论。策略性环境指在进行决策和采取行动会对其他人产生.显著的影晌。策略性决策和策略性行动指，每个人都要根据其他人的可能反应来决定自己的决策和行动。在非策略性的环境中，每个人在制定决策以及采取行动时都无须考虑其行为是否影响其他人。在企业、银行、政府三方博弈中，科

18、技型中小企业对于自身的经营情况、盈利水平、还贷能力与还贷意愿都十分了解.但银行与政府难以获得其真实信息。这便造成了在博弈过程中科技型中小企业占有绝对优势。第三章科技型中小企业融资现状3.1 科技型中小企业及其特征根据国家科技部、财政部、国家税务总局印发的科技型中小企业评价办法中，科技型中小企业指的是依托于一定数量的科技人员从事科学技术研究开发活动，取得自主知识产权并聘其转化为高新技术产品或服务，从而实现可持续发展的中小企业。科技型中小企业一般分布在新材料、信息、航空航天、生物、新能源等领域科技型中小企业须是在中国境内（不包括港、澳、台地区）注册职工总数不超过5人、年捐竹收入不超过2亿元、资产总

19、额不超过2亿元的居民企业.如果企业是高新技术企业并通过科技型中小企业的认定，那么它可以同时享受两份头衔所带来的好处。科技型中小企业特征主要从中小型与科技型角度进行分析。3.1.1 规模小在申请商业银行贷款时，企业的规模大小尤为重要。企业的规模一定程度上反映了企业的融资能力是否优质，影响到企业可以筹集资金数量的多少。一般情况下，企业的规模越大,企业资本的越雄厚，企业经营也就越稳定,融资风险越低。这就是商业银行普遍倾向于向大型企业提供信贷资金支持的主要原因。从商业银行方面来看,，大型企业自身规模大、抵押物价值高、组织结构以及相关管理制度较为完善、信息披露制度更为健全等原因，更容易获得商业银行的信贷

20、业务。与此同时，在资本市场中也更容易获得融资机会。不I可于大企业，中小企业尤其是科技型中小企业往往经营规模过小、经营管理水平有限，导致企业内部结构不完善、可抵押的资产较少甚至没有、经营风险高等特征，从而导致企业融资渠道少，交易成本高,以至于降低了科技型中小企业的融资效率。3.1.2 无形资产占比大科技型中小企业无形资产占比较大，包括商誉、专利、商标权、技术、人才客户等，虽然无形资产在一定程度上提升了企业的核心竞争力，但为企业创造价值的不确定性较强，易受到市场和技术更新等因素的影响。所以说，与传统企业相比，稳定性较差的资产结构也将直接导致易在融资环节遇到难题。3.1.3 创新能力强科技型企业依靠

21、;自身的先进技术占据一定的市场，但在激烈的市场竞争中要求科技型企业拥有较强的创新能力，产品要有较快的更新换代速度，但这些都依靠下高素明专业化人才，人才比例的高低决定了企业创新水平的高低。3.1.4 管理体制不完善从规模方面来看，科技型中小企业规模小且员工数量少一定程度上影响其在内控制度、财务管理等多方面的规范性。从股东情况方面来看，科技型中小企业的股权简单，实际控股人主要为企业主要股东。企业的实际经营容易受到实际控股人的影响造成企业的经营决策等方面基本依照控股人的个人意愿。科技型中小企业在管理方面管理机制不健全定程度上会造成过度投资或投资不足，加剧投资风险。3.1.5 风险性高不同于传统技术，

22、科技型是更为注重知识密集、技术密集的前沿技术。科技型中小企业在研发过程、开拓市场等过程中需要投入大量资金。虽然研发周期长、不确定性高且后期交易成本高，但是一旦成功应用于市场，将带来高额利涧。在产品技术方面，研发成本高，成果转化时间较长，未来预期收益不确定。在资金融通方面,难度大。3.1.6 信息分散信息分散主要包括信用、财务及人历信息，信息的整合能力不足加之未有有效的担保使公司与金融机构对接困难，融资困难。3.1.7 核心技术创新能力弱首先，科技型中小企业技术力量较弱、创新能力参差不齐，使投资主体更加小心逆慎。企业与投资主体信息往往存在不对称现象，所以说即使很多科技里中小企业拥有白身的创新能力

23、，但缺乏前期投资并且无法证明自身潜在能力同样也会使其错过许多投资主体的投资。其次，很多科技型小企业核心技术创新能力缺乏，自主创新和开发能力较弱。这不单指企业自身不拥有核心技术和核心部件,也指现如今很多科技型中小企业只是单纯的对相关技术进行改造或是在引进的基础上进行二次创新，对企业核心创造力和自主创新能力缺乏的企业，企业无法通过吸引外部融资的方式来弥补企业自身发展的需要。3.1.8 技术更新快与产品升级频繁科技型中小企业由于不具备生断市场的能力，对市场变化的敏感度较高。技术更新快与产品升级换代频繁的特征使得科技型中小企业需要不断投资用于研发与推广市场的相关技术。技术更新及时一定程度上能够保持企业

24、创新活力和能力，促进企业的可持续发展。缺乏资金支持，仅仅依苑于政府的财政支持既不明智也不可取。所以说，即使科技型中小企业有较为强烈的资金需求，投资主体仍会选择逆慎观望态度。这无疑造成了企业由于缺乏创新资金造成项目流产以至于创新能力降低的恶性循环现象。3.1.9 缺乏有效的科技成果转化机制科技成果转化作为自主创新的圾后一环是科技与经济结合的关键环节。没有成熟的科技成果转化机制，不但公使企业潜在自有资产降低，而且还会减少用于担保抵押的财产，加大融资难度。没有有效的科技成果转化机制相当于企业很大程度无法将技术转化成生产力。同时，科技型中小企业的企业性质和特点决定了轻不动产、重无形资产形式并不完善，评

25、估类似知识产权这样的无形资产也是个难题。3.2 科技型中小企业的融资渠道一般把科技型中小企业的毗资渠道分为内源融资与外源融资两部分。3.2.1 内源融资内源融资作为科技型中小企业筹集发展资金的基本方式和主要渠道般由企业自有资金,留存收益、资产折旧等组成.可以说企业融资主要来源下企业自身的积累或某些行时闲置的可用来周转的资金。随着科技型中小企业地位不断提J1.-.这种通过自身资本积聚寻求自我滚动式的发展模式已不能适应发展需要.3.2.2 外源融资（1）直接触资直接融资是指直接从资金持有者处获取资金，不借助金融机构的融资方式.直接融资一般包括金融市场上发行股票、发行债券、风险投资、天使投资等。我国

26、鼓励科技型中小企业到资本市场直接进行融资，但严格的股票发行和债券发行制度将许多优质科技型中小企业拒之门外。所以，二板市场的引入，为那些运作良好、成长性强的新兴中小企业提供了融资场所。科技型中小企业企业对接科创板不仅有助丁将优施企业从地方推向全国，还有助r帮助企业打开股票、债券等融资通道。科技型中小企业的发展壮大必然带动整个市场的经济活力。天使引导基金遵循政府引导、专业管理、市场运作原则,积极引导各类社会资本投资组建大使投资基金，促进具有商业潜能的新技术、新构思等的应用,在创投体系的战略部署卜.，天使投资引导基金可结合当地产业基础和未来布局重点,推动科技型中小企业的发展，加速科技型中小企业产业升

27、级。（2）间接融资间接融资是外源融资的重要组成部分，除银行贷款作为重要的间接融资方式以外还包括民间借贷、商业票据贴现等方式.期限短、时间紧的特点使得科技型中小企业时银行贷款具有一定的路径依赖。在众多融资渠道中，企业时安全和成本方面的考虑，使得申请商业银行贷款作为科技型中小企业融资方式的首选，选择其作为维持科技型中小企业发展的重耍资金来源.近些年来，虽然我国商业银行枳极遵循市场的发展规律，主动响应政策号召，逐年加大在对科技型中小企业的关注度和贷款额度、放贷比例。从银行规避信贷风险的方面可知，商业银行对于发放信贷资金的额度和风险缓择手段还是较为严格的。在严苛的机制约束下，企业自身信用机制的不完善、

28、较高的经营风险以及商业银行又看重贷款回收率与不良率，更加剧了银行的惜贷心理。（3）政府扶持资金政府补贴作为种资金获得方式，股包括政策性补助、设立专项基金等方式。同时政府开展相关贷款援助激励科技型中小企业进步升级.政府可以以知识价值信用贷款风险补偿基金的方式来支持科技型中小企业融资，促进知识价值信用评价体系的完善。从研发投入、引进人才、产品创新、知识产权等方面枳极对科技型企业进行信用评估，生成相关信用等级与推荐授信额度。银行根据知识价值信用评价体系生成的相关数据对科技型中小企业提供贷款.政府可通过积极组建知识价值信用贷款风险补偿基金的形式为银行减轻后顾之忧。同时，关注对知识价值信用授信额度的本金

29、损失进行补偿的相关问题。3.3 科技型中小企业融资过程中存在的问题3.3.1 融资困难，融资方式单一科技型中小企业由于自身规模小、风险性高和信息分散等特点，导致了我国科技型中小企业融资大部分只能依靠企业主自身内部出资，但资金有限，研发与市场开拓需求高，单一的融资方式已不适用于当前科技型中小企业。332融资成本高我国的风险投资机构发展并不完善，很大程度上依赖于政府搭建的投资平台,但当前我国的投资平台并不完善，科技型中小企业很难顺利以风险投资的方式获得资金，即使成功，过程中也支付了许多中介费、运行费等相关费用.若企业寻求商业银行贷款，又会有各种额外费用，从而提高融资成本。3.3.3 难获银行青睐银

30、行贷款是科技型中小企业重要的外源融资槃道。在贷款条件方面，科技型中小企业的贷款条件比大企业更为严格。从银行角度分析，首先，为科技型中小企业提供金网服务不在其功能定位之内。中小商业银行资金实力相对较弱，市场份额小，即使在金融体制改革的背景下有所发展，效果并不明显。其次，科技型中小企业提供的财务信息不够规范和透明，银行为其提供服务时会有较高的成本和风险0从科技型中小企业角度分析,首先,科技型中小企业经营风险相对较而，无法保证企业寿命。其次，企业无形资产占比大，而且在中请银行贷款过程中很雄提供令银行满意的担保物或抵押物。3.3.4 缺乏担保资产出于对资产质量和业务风险方面的考量，商业银行通常会在贷前

31、调查阶段将企业的经营收入情况视为第还款来源，将担保物视为第二还款来源。换句话说，科技型中小企业担保资产的有无以及质量好坏，是商业银行作为衡量企业还款能力的重要依据。现阶段，商业银行仍是倾向于传统的房产抵押贷款方式，以不动产抵押的形式很大程度上可以保证担保物足值，加大对企业借款行为的约束，进一步保证贷款资金回款，有效降低风险，提高公司的经营效率。我国科技型中小企业无形资产占比大、担保条件较差等特征使得科技型中小企业很大几率上不符合银行的贷款标准.当企业无法按照银行的要求提供相关的担保物时，具申请银行信贷业务时一定会受到影晌。第四章解决科技型中小企业融资问题的对策1.1.1 角度1.1.2 府完善

32、相关机制健全的科技成果转化机制。科技成果转化作为一种风险高、投入商、周期长、高收益的投资行为，使得金融机构对于企业科技成果转化的投入选择中比较慎重。金融机构不愿单独承担科技成果转化失败所带来的风险，这时就需要政府完善科技成果转化机制，为金融机构降低风险。完善的科技成果转化机制,有利于提升企业融资能力。健全我国风险投资体系,推进科技中介服务机构建设，完善其服务功能。健全人才引进制度。留住高素质的技术人才，减少人才流失。健全信息资源整合机制。积极实现科技成果的提供杵和大多数科技型中小企业需求者信息之间的互通,保持双方对接工作。1.1.3 政府扶持银行信贷“担保+保险”新模式需要政府部门出台相关政策

33、来进行扶持.政府部门需要出台相关实施意见，来鼓励保险公司创新其担保保证保险业务。政府部门政策支持，是当地科技型中小型企业得到信贷资金的有效保障。对于信用水平较低、缺乏担保的科技型中小企业，保险公司可以为其提供担保保证保险，增加其信用水平，使银行放贷成为可能。因此，银行信贷“担保+保险”模式是一种全新的改善科技型中小企业融资状况的新模式。银行信贷的“担保+保险”模式是指科技型中小企业首先向银行申请贷款，然后担保公司据此与保险公司协商购买针对这笔贷款的保证保险。科技型中小企业的信用是这次保险的标的，担保公司与保险公司需要承担到期无力还贷的风险.在科技型中小企业无力还贷时，担保公司负有偿还责任。担保

34、公司同时可以向保险公司索要保险赔偿，并有权向科技型中小型企业追回款项。旦担保公司向科技型中小企业顺利追回款项，需要按照协议约定如数归还保险公司赔偿款,但在缺少政府支持鼓励的情况下，保险公司为了规避风险一般不愿意尝试这种新型的模式，所以需要政府部门出台相关的政策进行扶持。建立知识产权质押融资政策性保险机构。为了规避经营风险，一般的商业保险机构不会接纳知识产权质押融资业务的保险，主要原因在于业务少且具有较大的不确定性。因此，国家出资建立知识产权质押歌资政策性保险机构,可以专门承保此类业务。毕竟科技型中小企业是我国国民经济的正要组成部分，知识产权质押融资是关乎其生存发展的重大事项。国家资本先进入此市

35、场必将起到带动作用，一方面带动其他商业保险机构积极开展此类业务，另一面也给银行一个积极的信号。政府同样可以利用相关税收政策、财政优惠、贷款援助等优惠来扶持科技型中小企业。为突出政府对手技术创新的支持，可积极开展相关线上培训等活动.1.1.4 搭建服务、创新平台搭建数字化服芳平台金融科技发展出的全新技术，帮助中小企业的融资创新提供了一个全新的平台。在平台上中小企业可以根据创新的核心，借助电子合同、发票等把证券化、标准化的金融创新合而为一，降低成本，优质服务，通过区块链的技术把各个相关联的金融创新结合起来，,激发经济的活力.在金融创新的平台上，企业可以分析市场相关数据，收集创新的方法，生众人之力创

36、造出一个全新的融资方法，对科技型中小企业的融资创新有个质的K跃。利用金融科技发展出的数字身份认证技术可以帮助企业辨认出人物画像，有r数字化服务对手中小企业的发展有了很大的恬助，给中小企业的发展提供了很多的便利，推动了科技型中小企业由传统到创新的改变，在协助中小企业的融资创新的过程中，改善了企业的运营方式。既促进了高质量的发展，也是推动经济转型的玳要手段之一.在大数据的技术卜.，可以对金融行业进行信息分析，了解到借贷的问题，控制风险“利用数字化服务的计兑，可以提薪计算的准确度,进一步提薪/结算的效率.在金融科技的帮助下，有了供应链使各个金融创新在一起，激发了经济的活力，促进经济的发展。金融科技的

37、数字化服务在平台上使中小企业的信用度增加，有r数字身份认证的技术，能够精准中小企业的信用画像.降低而成本与高风险的评估。搭建信贷服务创新平台。消费者可在平台上看到企业高信用度的信息，从而一定程度上降低企业经营风险。而有了电子发票不需要去打印纸质材料，降低了纸质材料易丢失的风险，而且通过平台或者银行就可以快速地查询到电子发票的信息，通过数字身份认证技术可以监控到借款对象的信息，出现异常时,可以第一时间了解到情况，做出预警。这些信息化服务技术可以代为传统的功能，增加信贷的信用，提高信贷的效率。在金融科技的创新下，非实体银行也随之出现了，并且数量在不断地烟加，非实体银行在金融市场上还占据若重要的地位

38、。对于金融科技发展出的技术，可以进行深度地开发利用，使中小企业的融资创新能够走得更远。4.2 银行角度4.2.1 构建多元化可持续服务体系，突出风险评估按照实质全于形式的风控思路，主抓关键风险评估。尊全科技型中小企业企业财务不规范、不标准的客观驿实，强化对现金流、物流、信息流、人品、产品、押品风险要素的识别,计出和监测，进一步提升主动风控的能力。继续优化申贷无纸化、远程化办公，逐步完善生产系统和预警系统信息交互功能，实现关键信息可标识、信贷历史可提取、结算信息可美联,以科技手段助力科技型中小企业融资问题的解决。4.2.2 银行信贷从业人员惜贷针对银行信贷从业人员“恐贷”“惧贷”问题，以顶层设计

39、为出发点,在资产、资金、征信、司法等其实性风险可控的前提下，加快开发科技型中小企业线上授信应用，用智能策略迭代人工判断，用制度规则落实尽职免费。通过调查端、审批端尽职规则数据化、数字化，做到授信有据可查、免员有据可依，从机制体制上消除银行信贷从业人员的后顾之忧。423融资服务一张网，突出信息协同互补。一是继续扩大参与金融机构的数R,建设涵盖银行、担保公司、科技型中小企业、商业保理、融资租赁等多业态的腱资服务网络。二是依托于国家数据共享交换平台，银行可积极构建与完善市场监管、社保、征信、固定资产等大数据服务平台，从而实现跨层级、跨部门、跨地域信息的互联互通。银行自身风险信息经过合法路径上传至平台

40、，实现内外部信息交互，加强系统性风险防控。客户信息一键出，足不出户完成精准授信在企业经营信息、融资需求、客户引流等方面建立合作机制，实现信息共享。建立信息分级合法获取机制、一键杳询功能,附条件公开工商、司法、资产、桎收、能耗等涉企信息，并开发“键查询等功能银行不断健完善自身与科技型中小企业信息对接机制，积极促进资金供需双方线上高效对接，不断升级“平台+”综合信息服务功能,4.3 企业自身4.3.1 公司文化对绩效的认可与非货币奖励。将欣赏个人表现的文化倾向于将薪酬与认可联系在一起.挑出优秀个人，既表扬了个人又激励了公司其他员工。公司的奖励政策的优化，不仅有利于完善企业内部治理结构，也有利于防止

41、人才流失，给予人才充分的发展空间。公司可与当地的高校进行合作，利用优越地理位置优势，把握当地的优秀人才资源，有相对稳定的新鲜血液的注入。公司进行海外合作，吸收海外人才，推进技术的更新升级。432技术优势，核心竞争力企业拥有技术优势，便拥有核心竞争力与良好的发展前景。丰富的研发生产经验和实力与优质的研发团队结合，在行业内使公司具有定声里，在国内外均积累了一定知名度.鉴丁公司在该领域的实力和影响力，越来越多的下游客户在进入领域时会优先与公司接触并开展业务，了解到公司产品和服务优质高效后.转而成为公司的客户。利用团队和品牌优势，易于获得资金，吸引融资会更加有效，有利于提高持续的生产能力.公司可以考虑

42、与卜游企业建立深入的战略合作关系。既减少陷藏的竞争者，又可以延长产业链,通过建立战略合作关系，设计出更符合市场需求的产品.同样引入战略投资者也会在公司管理、业务拓展提高企业声誉等方面具有一定促进作用。4.3.3 风险投资由不确定因素导致的高风险性往往使人望而却步，但不容否认的是风险投资带来的高回报率。选择投资时首先要号虑到新技术能否能在短期内转化为实际产品并为市场所接受。并且可以尝试投资拥有高新技术的初创企业，初创企业的创始人只是在公司管理上相较缺乏经验但大多拥有出色的技术专长。4.3.4 优化内部治理结构企业要想优化内部治理结构，就必须从完善企业内机构与人员设置方面出发。通过加强对企业的管理

43、来规范企业的运行，从而达到降低企业经营风险、融资风R的效果.内部治理结构的发展完善有助于科技型中小企业的日常管理的有序性,进一步加强企业的综合实力。在大多数科技型中小企业中，家族式经营管理模式或成立初期为追求发展而忽略对公司结构的治理很容易造成其在经营过程中出现内部结构混乱的情况。要想促进企业发展壮大，企业内部就应该形成规范的管理制度，并在企业内严格执行落实。同时，企业自身要重视信息的对称性，及时信息公开，数据透明化加强内外监杼，提高企业管理层的领导能力，为实现企业的规范化管理及运营打下坚实的基础。4.3.5 健全财务制度科技型中小企业企业申请银行贷款时，银行信贷人g多以财务数据等相关信息作为

44、考察企业经营情况的重要参考依据。通常以企业是否有完善、准确的财务数据作为能够顺利申贷的衡量标准。换句话说，企业拥有健全的财务制度能够间接反映出企业在管理过程中的有序性，而企业拥有的财务制度较混乱，可以从侧面说明不仅企业管理者缺乏对财务重要性的认识，企业还缺乏制度和规范的管理意识。这样的企业经营风险较大，阻碍其融资实现的可能性.第五章S科技融资实例分析5.1 公司基本情况概述5.1.1 基本情况北京S科技股份有限公司于2(X)1年10月09日成立。公司经营范闱包括：技术开发、技术推广、技术服务、货物进出口、代理进出口、技术进出口等.S公司注重自主知识产权稠有20多项国内外发明专利.S科技通过了I

45、SO1.3485认证卷循ICHQ7A和CGMP准则.按照国际CGMP标准规模化生产聚乙二静衍生物。S科技药物研发部技术总监及研发人员均毕业于各大至点药学院且具有多年工作经物，精通药品的研发流程、技术要求和注册程序。S公司乘承“以材料创新引领生物医药创新”的宗旨,尊重科学，除或人才，持续提高技术创新能力。以客户需求为首位,为客户提供高品质的聚乙二醇衍生物产品和全方位的服务是S科技的销笛和服务理念。f1.1：-frf1.X*J1.乙二T三ff5.1.2经营情况随着聚乙二醉衍生物在国内外医药领域应用潜力的不断挖掘和技术普及，公司主要产品的销售额稳步增长，公司主要收入来自产品销售。境外客户主要包括Co

46、Vidien（美敦力旗下企业）、AUgmeniX（波士顿科学旗下企业）、Cardina1.Hea1.th等国际医药企业及其他科研院校。S科技拥有高性能的聚乙二静合成技术平台以及大批具有研发精神的专业技术人员，具备流的技术开发实力。S科技在医药、化工、材料等领域拥有深厚的经验，所以其从反应、纯化、分而以及终产物分析等为大众提供全套服务。S科技发布的一季度业绩公告，2021年第一季度营收约6992万元，同比增长158.77%：净利润约3599万元，同比增长229.52%：基本每股收益0.60元，同比增长150%。2020年归属于上市公司股东的净利润约为8568万元，同比增长39.22%：营业收入约

47、为1.87亿元，同比增长38.94%：基本每股收益盈利1.71元，同比增长24.82%。近年来，收入不断增长，规模不断犷大。年度营业收入营业成本利润净利润20201.866亿元2619万元1.010亿元8568万元20191.343亿元2108万元7060万元6154万元20181.013亿元1903万元4255万元3627万元5.1.3研发投入情况S科技的成功上市对公司发展具有非常重:大的意义。面对新冠疫情带来的不利影响,公司通过积极采取加强生产管理与合理安排境外物流运输等措施.保证并及时完成国内和国外客户增长的订单需求和国际货物运输;通过持续对海外市场的深耕与拓展,实现报告期内国外销价收入的持续稳健增长2O2O年S科技仍然将增强研发实力作为全年工作的主要方向之o累计研发投入2.629.83万元,比上年增长27.03%.研发投入占销售收入的比重达到14.09%,为公司的项目研发和技术创新提供了坚强后盾。本年内,公司对研发中心实验室进步升级改造.新增多种仪器设备，为公司的各类研发项F1.提供了专门的合成路线开发及分析方法开发平台.极大提升了公司的整体创新能力。在不断投入研发项目的同时.公司不断完善研发管理体系,加强潦程控制,推进路部门协作，保证研发工作有序、高效、合规进行。研发项R方面及其他研发储备期目均按计划进行,进度符合预期。此外,公司专利申请和维持工作持续有序开展.20