EVA指标对业绩评价分析.docx

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1、第一章绪论1.1 研究背景2（X）7年国有资产监督管理委m会制定r&中央企业负货人经营业绩考核暂行办法瓦并在第8次主任办公会议审议通过。这次文件中提到了经济增加值（以下简称EVA）.文件中推崇在企业的年度考核中，企业可以依据自身情况加入EVA这个指标。这也成为我国在EVA研究方面做出的宙要一步。随后在2010年初，该文件进行了修改，成为新的中央企业负责人经营业绩考核办法（以下简称考核办法），该文件中表明，国仃企业的发屣应“i追求放小H1.K大化，并且把价值管理作为发展的重点内容，并且指明了将来央企负贡人的考核方法为EVA,这预示若EVA将成为业绩考核的重点内容。中国石油天然气股份有限公司（以下

2、简称中石油）是央企中的领军齐，以身作则，积极支持国家的政策，切实以EVA为核心的价值管理和业绩考核的实行。同时一中石油为了能让该价值管理的观念付诸实际，将理念应用到实践中，同时可以影响其他央企，促使企业和全体员工可以发自内心地遵守该价值管理理念，保障油IH的健康恃续发展，中石油规定了旗下的油III分公司都应当聘EVA考核落实到位，将此作为核心指标应用在业绩考核之中，在这种新的探索之路中，争取可以把各油田全系统、全方位采纳EVA考核的时间控制在三年之内“正是在如被背景之下，应国家以及中石油对EVA的价值管理和业绩考核的要求，吉海油田分公司也要充分投入，各个单位要变革当前实行的业绩考核制度，针对以

3、EVA为核心的此种新型的业绩考核制度开展探尢。对于央企负货人的年度经营业绩考核来说，在考核办法中有相应的指示，其指标应有分类和鞋本两个指标，其中以前者为主，后者起到辅助的作用。经济增加值于利润总额屈丁基本指标，而且利润总额在整体指标中所占的比重需要越来越低，这样才可以提升EVA的比重，因为其目标权重为整体指标的六层.经济用加值考核细则也应运而生，旨在落实EVA指标的引入能够得到更大的作用，在管理方面能够起到真正的作用，不仅如此，对于考核的细则，文件也给到了详细的规定与说明。综上所述，EVA的推行，有着国家的重点照顾，并且出台相关文件让企业有迹可循。在央企之中，也有中石油中石化这样的企业，他们属

4、于价格管制的资源型企业，因此也不具备乐正的市场定价机制，因此市场的预期判断和与之适应的经营战略不能够完全决定经济增加值。所以在考核办法中也对此进行了阐述，和普通企业EVA达到整体比揖的六层不同，可以相应的降低到六层，根据这政策可以看到央企也的经济战略改变也是国家的重点政策，这种政策的提出可以改以往企业对于资产规模和利润过分关注的现状。2010年国资委推行的EVA绩效考核其主要特点有：一是强调“资本纪律”的约束，须扣除全部资本的成本，并统一设定为5.5%资本成本率标准：二是强调会计调整的必要性：是强调主业突出的理念,暂将非经常性收益减半扣除：四是强调EVA改售值的奖励，在计匏分值时需要将实际值与

5、目标值进行对比.EVA的引入在再导企业正陶评价自身价值，消除企业会计信息扭曲，完善企业治理机制，优化资源配置等方面起到了推动作用.但在实施EVA考核过程中，也出现了不少难点。主要表现为：1.EVA核算上的缺陷。国资委在考核暂行办法中统一规定了资本成本率，资本成本率确定后，三年保持不变.现行办法资本成本率统一规定,而不考虑行业的特点、规模以及股东的回报要求等。2 .EVA指标存在适用性问题。EVA指标在设计时没仃考虑企业规模影响.EVA作为绝对指标使用，在不同行业、不同企业规模，相应资本总额不同，导致最终采用绝对值衡量企业经营业绩不可比，使EVA指标失去了应有的意义。3 .经昔者短视行为难以规避

6、，EVA指标作为短期指标，无法避免经营者操纵EVA行为和短视行为.例如企业经营者在经营任期内有意放弃前期投入高的项目，及时该项日对企业未来会带来巨大收益.吉海油田机械厂在会计核算及收入、成本、费用的确认等方面与般行业有所不同，如果只是依照国资委EVA的调整计算方法，并不能很好针对机械厂进行业绩评价。现如今EVA指标调整事项的选择仍然处在试验阶段，只是按照上级管理者的要求聘其作为业绩评价指标之一，并没有构建相应的业绩评价体系。企业中大多数财务人员对EVA的认识还不够深入，只是停留在计算过程中或者只是简单套用国资委下发文件中的计算方法，并未切实考虑机械厂的实际状况，更没有深入地探讨其可操作性。1.

7、2 研究目的及意义长时间以来，会计指标为传统的业绩评价的基班，其中主要的方法包括利润总额、现金流显、净资产的收益率等单纯的财务的指标，这些指标也被广泛的运用在企业的经营业绩的评价里，它I取得，指标的计量也将变得更加方便，于此同时这也不需要额外信息的资源等。同时，它肯定会存在一些弊端，技中主要有个缺点：第一点，他容易遭受会说自身的特点的影响，具有会计的局限性，其中的原点会关注r已发生历史的价值，从而忽略未来的价值：笫二点，用以会计利涧的绝对额等财务的指标为垂，这样将会造成企业的百目增大规模，只去追求绝对额的增长，过度的投资，从而忽略了会计的利润的J贞量：第三点，轻视资本的成本.收入的计算中只删去

8、债务资本的成本，这样计算出的会计的利润准确度极低，这会使得利润虚增，并不能够鼓久实的反映出企业的资本净收益。在总体上看来，仅仅是以财务的指标为基础的传统业绩的评价方法，很容易造成企业的管理者忽视资本的收益与资本的成本之间的关系。要改变企业经营者行为短期化，未考虑资本成本的现状,就要增加新的评价指标从源头进行引导“EVA评价指标是调整后税后经营利润减去现有资产的资本成本后的余额，不仅剔除了债务成本，还考虑了股权投资的机会成本，克服了会计利润难以正确反映企业的真实经营状况和忽视权益资本成本的缺陷，消除了传统会计利润卜引起的“股东资本免转”的认识误区，纠正了会计利洵虚增现软，本质是经济利洞而不再是传

9、统的会计利润，能够优化资源配汽，把资源用于资本能够实现及大增值获利的地方，从而实现股东财需价值最大化.选用EVA指标对业绩进行评价主要的优点有IaHS第一点，融大幅增强企嘈价值创造的能力.EvA将考虑到企业的股权投资资本的成本，这样相应的业绩评价的标准就不仅仅是传统评价的方法中的会计的利河，而变成了价值，即成为“有价值的企业定有利润,但有利润的企业不一定有价值”,这会引导企业在设置战略的目标和工作的盘点的同时，揩会考虑要用创造价值为中心的原则，才会实现为股东持续的创造财官的作用.笫二点，它能够提高企业的发展质S1.之前传统的会计利润的评价方法只会去考虑债权资本成本，因为资本成本的导向作用,使得

10、企业主要在基于以往的可行性分析的基础上,会用点考虑权益资本的成本带来的影响，接着决定当下的投资的决策，这将使得决策更加的多科学与谨慎,避免企业的过度投资,提高了资本的使用效率,去除了之前的传统的会计利涧的评价方法卜.，加重投资的规模、忽略产出的效益，加重发展的速度、忽略发展质量的现缴，这会使得在一定程度能够做到防范风险。第三点，促使企业的可持续发展。在计免EVA时，需要对会计的项目做出调整，调整中最最应要的一个方面就是时当时一次性费用化的广告费、研发贽等，这些费用是要按照资本化的要求分期的摊销会记入损益,IfiJjI对这些会计的项目做到调整的作用,就是为了去引导企业经营者做能够有效促进企业长远

11、发展利益的投资决策，以及过度的投资，来实现企业可持续的发展。第四点，促使企业做强主业，并且控制非主业的投资。EVA重点在于突出企业价值的创造，主要强调做强自身主营的业务，把企业的非E业过度投资的冲动扼杀在招篮里，合理控制投资的风险，确保资产的保值增值，不断的来提升企业的投资效益。正确的理解经济的增加值并I1.合理的建立基于EVA的业绩评价的管理体系，对机械制造厂节前的发展更加具仃币.要的意义。建设并且实施基于EVA业绩的评价管理的体系，可以使机械制造厂很大程度上改正以往传统的会计评价方法的不足，从而引导企业的经营者逐步走出重投资规模轻产出效益的现状，将今后的重点放在产出的效益，将规模的导向变成

12、价值的导向，这样才能促使高效的投入与利用的资本，从而才可以有效实现企业价值最大化的目的.1.3 国内外研究现状1.3.1 国外研究现状业绩评价方面，国外对此的评价分为三个阶段，分别是成本业绩、财务业绩评价阶段以及创新阶段.其中1800年出现了成本财务极端，成本计证是评价的重点,主要是时成本的一种控制：在工业革命之后，财务业绩评价成为主流，其中较为流行的杜邦分析法也是在这个时期内出现的，这个时期持续的时间也有儿十年之久。Jt世纪八十年代开始进入业绩评价创新阶段，出现了经济增加值和平衡计分卡这种新兴理论，这是经济增加值理念第一次出现在人类的文明之中。上世纪九卜年代初，思腾思特公司首次提出经济增加值

13、的概念，而且对此进行了证明，在将资本占用扣除在外的情况下，把企业税后净营业额的结果可以来评判企业业绩F坏.此次以后,企业的业纨计价指标渐渐由EVA占据主导地位，其受到的关注也越来越多，EVA业绩评价体系也逐渐形成。目前大多数的大型公司在考核业绩的时候都以EVA为主，而且成绩斐然。EVA指标也成为学术界进行讨论的重点，并且产生了两种不同方向的研究。(1)规范性研究1997年，JohannDCViI1.iCTS对EVA进行了新的研究,前提是市场出现通货膨胀的情况,鼓终得出结论EVA的计算精度会受到通货膨胀的影响。基于这个结论,他对EVA进行了升级，提出了AEVA的概念，主要是为了避免通货膨胀影响企

14、业创造的价值也因为石油丁化行业这种资源型产业的特殊性，有些资源虽然已经被人类发现，但是还没有展开开采活动，因此McCormack和VythCCSWaran对这一特殊情况进行了研究，指出EVA并没有考核上述资源，所以企业创造的价值有失准确。他们选择了25个样本企业，都是大型石油企业，他们得出最终结论：在使用EVA计算的情况下对股东财富变化的解释只能达到8%.这个数字最终因为他们的改进而成为50%咒1999年EdwardVMc1.ntyre经过分析得出结论，他认为EVA对于企业业绩核算的结果会受到不同会计处理方怯的影响，分成评价指标体系应运而生，因为EVA指标本身具有局限性，所以建议不把EVA数据

15、作为唯一数据，而是应加入其他数据在股票收益和EVA两者的关联性方面，Garvcy和M1.ibourn在2000年对此进行了研究，其采用建模的方法证明了这两者的相关性，可以有效的影响企业业绩评价指标(分析jEVA指标在企业业绩评价、内部管理、投资决策等方面的应用现状，并且时在应用过程中实施基于EVA指标设定的激励机制的行为表示赞同。2007年，在对市场环境、经济增长以及技术创新是三个外部环境存在的前提卜.，Ted将EVA这项指标加入了对投资中心负货人的分析，谢整了EVA,对投资中心负贵人业缄的评价就此以EVA为基础，2012年，A1.amNizamuddin指出，在将企业价值提高方面EVA的评价

16、体系可以远胜丁传统评价体系，而且激励作用十分明显，因此他细致的讲述EVA的基础以及如何对会计方法进行调整。后来也能够证明在评价业绩方面EVA有若不可获取的作用，在对比采用EVA与否的公司方面，经过详细的测算股票收益率高的往往是采用了EVA的公司叫(2)实证研究1999年，RoberI做一组对比试验，试验对鲍是七十家业绩评价选择EVA的公司和其他公司对比，前提是同一行业，得出的结论是没有采用EVA的公司在当年平均创造的财富要低2.9个百分点,已经有多年使用EVA经验的企业创富创造高于其他公司12个百分点，这个数字在第二年会增加到12.2。O,Bymc(2(XX)f1.ctkowitzScottD

17、cvin(2006)采川回风分析的方法指出EVA和市场价值具有相关性，其中前者还指出当两个样本阐述变化时候，EVA和税后经5佥利润指标在市场价值的解粹能力分别为55%和33%i,0尽管以上所讲的都是支持EVA的学者，但是也有学者持有反对意见，GarC,Bidd1.e(1997)等学者研究了美国的千家上市公司在11年间的数据，通过对比EVA和其他指标价值相关性后，认为EVA的作用并不明显，最终他们得出结论：EVA并不可能真实体现市场价值川。UyemuraKantor和PCuiI(1996)以100家企业10年间的数据为基础,对EVA,EPS、ROE、ROA、净资产报醍率五个指标进行回归分析，研究

18、EVA与MVA的相关性.得出相关系数为0.4.相关性高丁其他业绩评价指标类似的分析,也有学者做过：Mi1.UnoViCh和Tsue(i1996)研究了计算机行业的企业数据,得出EVA与MVA的回归关系好于其他指标制。1.chn和Makhija(1996)同样认为EVA和MVA能鲂在企业业绩制品的评价方面发挥全要的价值，这是他们对241家公司进行分析之后得到的结论，他们认为EVA以及MVA可以影响公司的发展战略，同时可以在某种程度上度企业管理者行为造成影响。James1.James1.Grant在2003年对EVA指标进行细致的讨论，他认为在企业中,意见，她认为企业资本和机会的成本是EVA方法所

19、涉及到的，这样考核对于企业来说是有利的，更加决定了企业管理者在做决定时候要考虑成本因素，因此决策会更加谨慎百，何大鹏、高圣平(2011)认为对手国内的石油企业来说，并不存在完善的业绩评价体系，对广石油企业管理方面存在的问题进彳Jr分析总结后，认为如果针对这样的企业在管理方面应用到EVA的话，可以正确的引导投资人做出投资选择，扩大企业的收益1231C李建在2012年将EVA的定义做出了阐述，并且对于已经应用EVA的央企进行了分析，针对其中的额优缺点提出解决方案。他认为，央企在基本考核指标中对于EVA的应用代表者央企的管理理念产生改变，逐渐向以价值创造为核心靠拢”)2013年，学者覆涛分析f企业在

20、EVA评价体系方面应该更进一步，以自身的状况进行改善，这些意见对公司来说具仃突出建设性。例如：企业获取利润的渠道可以适当扩展，在管理模式方面要根据现代化等(2)完善基于EVA的综合指标体系方面许绍双(2002)提出，企业的业绩可以由EVA更加精准的反应出来，这是净利润指标所不能比的，不仅如此他还指出尽管EVA十分重要，但是非财务性的指标对丁企业的业绩考核也是不可或缺的，企业在考核中需要纳入非财务性指标，这对于企业的长久发展具I帮助，J以提而企业的生存以及竞争力，因此企业的盈利能力的评价是否准确是需要将非财务性指标以及EVA相结合与否而决定的.唐圣林、徐经长(2003)对国内EVA研究进行总结，

21、结合了定性与定M,时石油石化这种特殊企业的业绩评价指标做出了改进。学者于培彩、黄准、张珍从石油企业中选择了大庆油山和长庆油田为样本,对两个油田F1.前在用的业绩评价体系做出了研究,认为其中存在些问题，需要对其评价体系进行一定的改进和调推，前提是按照国资委的要求，因此在各项指标的选择方面要以财务和非财务为主导，尝试性的构建一套完善的业绩评价指标体系，这种体系需要具备一定的战略性EVA与平衡记分卡的结合也是国内很多学者推崇的观点，例如：2005年常打.就对这个观点做出了分析，她认为目前国内企业的管理中想要获取成功，具有四个关键点，分别是顾客、BSC财务、内部业务、学习和成长，在这种堪础上一套全新的

22、业绩评价系统得以建立,不仅如此，他还对企业子公司的管理做出改进，以国有资本的评价系统为模板做出改进2(X)7年陈国菲与刘运国提出为了构建更加完善的综合指标体系可以将EVA和BCS进行整合，这样的指标既具有财务的也有非财务的，更加完善，对企业的业绩评价也更加客观，从而能够获得最佳的激励政策。2012年，郭山俊提出自己的观点，他认为通过企业对于EVA体系的应用，企业股东的利益已经得到了充分的保护，但是并不是所有企业都可以有效的应用EVA,这是由企业的内部和外部环境所决定的，为了达到最好的一个效果，建立完善的管理体系，需要将BSC和EvA两个体系相结合KI2013年，张妍利用层次分析法将平衡记分卡与

23、经济增加两种评价体系进行分析得出结论，企业将这两种体系综合应用的情况下，两者可以达成一种互补，可以将企业的综合业绩做出清晰的反映，最大化企业价值四在EVA研究方面,也有学者尝试性的结合些其他指标，例如：2006年张自伟和吴杰提出，对于石油企业业绩评价需要从多个角度展开，因此他们设设了三个重要的业统指标，分别是经营、社会以及生态三个指标体系。宋浩和林祥友在2007年将杜邦分析体系作为和EVA结合的研究,将其中ROE指标替换为EVAOE来建立了个新的指标体系，这个体系利用了树状结构分成”。2013年李东生、陶枫和李玉琼在前人的研究基础上乂加入了平衡记分卡这种评价方法，这三种不同的评价方法结合构建出

24、个全新的业绩评价体系。通过对这种全新体系的分析得出结论：这种业绩评价体系不仅可以利用，而且还可以为企业降低成本，获取更多的利益皿。综上所述，国外学者开始对EVA理论与应用的研究时间比较早且相对成熟,理论研究主要是关于EVA理论的内涵、产生背景、优越性与局限性、应用范围等：实证研究主要集中了EVA对上市公司市场价值及股票收益的解择能力，以及EVA相对传统的业绩评价指标是否更能反映企业价值.虽然实证结果不致，但总体偏向选择EVA作为业绩评价指标“我国时EVA理论的研究开始相对落后一步,在国外学者丰富的研窕成果之上，我国学术和理论界才开始针对我国经济背景和企业特点对EVA进行初始研究.国内学者对EV

25、R运用企业业绩评价是否有效的问题坚持观点不一，理论研究以面对EV实施的有效性加以肯定，实证研究的结论却呈现出多样性。并且国内对企业运用EV评价有效性的系统性研究文献较少，大多数研究都以EVA指标在企业经营管理的效果做单一的检验分析，缺乏对企业经营绩效具有在正影响的研究Z1.4 研究内容与方法1.4.1 研究内容本文主要简述EVA业绩坪价的理论基础,对青海油田机械厂现行业绩评价的现状进行分析，提出引用EVA的必要性与可行性,构建基于EVA的综合业绩评价指标体系，再以案例的形式对其进行检验，最后提出实施过程中需要注意的问题及建议。内容主要分为以下几个方面：(I)主要介绍J对手机械厂EVA业绩评价研

26、窕的相关背景、目的及意义，对国内外企业业绩评价以及经济增加值的研究进行总体的梳理归纳，提出研究思路，阐述本文的研究内容与方法.（2）介绍企业业绩评价相关的理论基础，进而重点阐述企业以EVA为导向的业绩评价评价理论，聘现行业绩评价与引入EVA的评价体系进行对比，为正文的分析奥定理论基础。（3）简述青海油田机械厂经营情况，介绍了现行业绩评价，提出现行业绩评价指标存在的问题，主要有权依存在考核自点，业绩考核主要以财务指标绝对额为主,评价指标缺乏多方面的综合性，引出EVA业绩评价体系的必要性与可行性。（4）介绍了构建基于EVA的业绩评价指标体系的堪本思路、川本原则。因为现行的业绩评价方法存在着明显的不

27、足，引入EVA评价指标，可以树立弥补资本成本的理念，尽量剔除会计失爽的影响，使企业决策与股东利益一致。这个指标体系中相EVA,EVA变化率、EVA网报率作为核心指标，现行业绩评价指标作为辅助指标，同时结合客服满意度、产品合格率和员工培训三个非财务指标，利用6次分析法确定各指标的权巾，构建EVA综合评价指标体系，并对EVA评价指标的会计调整进行介绍，圾后提出EVA业绩评价实施条件和流程。（5）对青海油田基于EVA的业绩评价进行案例分析。在引入EVA相关指标后，对EVA单项数值进行计算分析。首先研尢现行EVA指标计算过程，深入探讨机械厂在EVA会计调整事项方面的缺陷和不足，选取机械厂2013年-2

28、016年连续四年财务报表数据进行计算分析，受试按照修正后会计调整事项重新测算案例EVA值.并与传统财务指标进行分析。再选取EVA回报率、EVA变化率等8项指标，时谢整前后的EVA绩效我现进行对比分析,强调EvA住绩效评价中的实施效果。根据第四章构建的EVA综合评价指标体系，对2016年机械厂业绩评价得分进行计算，并将得分与现行业绩评价得分进行比较，最后针对结论提出改进配套EVA的管理模式等完善建议。（6）文章最后一部分为结论，对全文做出总结，并提出本文的不足之处。1.4.2 研究方法（I）江次分析法。以专家打分得到的重要性排序的数据为依据，构造判断矩阵.并通过AHP软件对权揖进行检测和修正，得

29、到最终的业绩评价指标的揖要性排序。（2）案例分析法。本文在第五章中以中国石油天然气股份有限公司青海油田分公司机械厂为例，将构建的指标体系进行尝求性应用，据此研窕机械厂的业绩评价。（3）技术路线本文的技术路浅图如卜图1.1所示:S1-1技术路屹图第二章业绩评价相关理论分析从企业经营管理的层面看，企业绩效评价和价值创造有着密不可分的关系.在资本而场高效运作的前提卜.，价值创造是企业绩效评价的重中之重。绩效评价体系指标始终与创造价值紧密联系的，主要体现在现阶段盈利能力、盈利恃久性、未来增长潜质,本堂首先介绍J一系列与企业绩效评估相关的基础理论，主要包括委托代理理论，战略管理理论，激励理论,价值管理理

30、论等.此外，重点阐述了以EVA为导向的企业绩效评价理论，为后文分析奠定基班。2.1业绩评价基础理论(I)委托代理理论。1850年的后，英国最先出现股份公司法，该部法律的实施有效推动当时股份制公司的发展。正是因为这项法律的推出才使得股份制公司的发展进入前所未有的增长阶段，股份有限公司的逐渐成熟。按照股份公司法的规定，股份制企业的股份可以自由买卖、转让./逐什的公司内部投资人以收，一部分责任，任何人都可以购买公司制企业的股份.伴随着公司制度的发展，公司的老板们为了创造更多经济效益，开始在经营公司方而做出改变，他们委托代理人对公司进行经营，般情况下，首先代理人如果具备独立经济能力，他在成为代理之后，

31、并不一定和委托人有着相同的利益目标和行为目标：其次是代理人和委托人一旦签订契约后，在工作中有可能发生利用权力为自己获取利益的行为，或者是消极工作等；最后就是公司的经营环境并不是确定的，而且委托人和代理人之间没有对称的信息渠道，委托人所指定的目标就会收到影响，代理问题随之而来。代理问题就是委托人和代理人之间的源头问题，这是委托代理理论中所揭示的，想要解决这个问题，获取自己最大的利益。委托人在约束和指导代理人的时候可以采用定的手段来实现这个目标，他们采用的方式往往是选择选聘的方式选择代理人，同时加入约束和激励机制。选聘机制就是在选择代理人的时候按照一定的流程规范选择。约束机制涉及的对缴就是代理人和

32、委托人，其中主要约束代理人的经营行为同时采用一定的监管措施.激励机制是委托人对代理人制定的某些奖励措施，例如用较高的薪水让委托人投入更多的精力经营公司，或者是用相应的职位吸引代理人。以上所说的三种机制都对企业的发展有着较大的作用,但是其真正作用能否实现需要个电上的背景和前提,那就是需要:仃一种机制可以反应出经营者对于企业所做的行为是否是积极有效的。同时上述文章中提到的委托代理何题是最重要的一环，委托人想要有效的管理代理人，就需要有科学和客观的经营业绩评价机制。（2）战略管理理论。美国学者安索夫在1976年出版了从战略计划走向战略管理一书，这也是该理论首次出现在人们的视野中,他在书中指出：隐私是

33、企业设置11标时需要考虑的一点，例如战略的周期.利益和综合因素.企业管理者要明确企业的长期利益目标，同时兼顾短期利益,使得两者协调发展，相辅相成,同时统筹规划企业的擅体和局部利益，战略管理主要由四个方面构成，分别是战略的规划、实施、控制以及修正，这种战略管理理论才是成熟的理论，这四个环节又由不同的步骤组成。对于企业业绩的评价所依城的理论就是战略管理理论，同时还和管理者绩效评价体系息息相关。第一，这是战略管理理论的核心.思.想，而战略的目标核心因素是这种评价体系的建立首先耍考虑的因素：第二，企业在经营中会面对企业内部和外部两种不同的环境，因此需要综合两方面来考虑之后再搭建相应的绩效评价体系：第三

34、，绩效评价并不是个单一的过程，在这个过程中需要不断的进行监泞柘褶香，一旦出现问题也要快速的修正。在规划绩效评价时候需要围绕企业目标来制定；在实施和控制阶段要根据相应的评价标准进行评价：在修正阶段需耍依靠确保计划实施的科学性，出现问题要及时调整，确保企业发展不受影响。（3）激励理论，人们对自己的行为具有决策指导性，而这理论对此进行了揭示，指出：人的行动需要定的动机。激励可以调动人的积极性，确保人们朝着目标努力。“需求”是当下激励理论的主要出发点，主要是研窕怎么样招员工的积极性调动起来。通常情况下激励理论具有如下两种：第一种的亮点是心理需求和动机，最著名的是马斯洛的需求乂次论，还有赫兹伯格的双因素

35、论，以及奥尔德夫的ERG理论“第二种的重点是心理相互作用，这个理论主要从系统观点为出发点来分析激励，整个分析过程是动态的，主要的理论有维克托弗鲁姆的期望理论，波特和劳勒的综合激励模型，洛克和莱塞姆的目标设定理论等等一系列理论。（4）价值管理理论。该理论在近几年备受推崇，主要是一些研究财务管理、管理会计、企业战略、组织、业绩和薪资的理论，在国外和国内卜分盛行，这个管理理论不仅仅停留在理论乂面，同时还兼具方法和工具的作用，是一种科学的管理理论。尽管并不是所有的公司都制定相同的VBM,但是都具有如下6个步骤：1 .在企业内部选择具体的目标，将股东的价值最大化的增长是其引导的方向：2 .制定一系列的战

36、略规划和运营模式，要与最初的目标相同：3 .制定一个变量，变量需要设计价值招动或者业绩相关，企业的价值来源就是战略规划与运营模式的实施：4 .明确公句的价J动因戏,同时根据这些因素制定相应的计划,确定衡H绩效的指标，制定目标：=税后净营业利涧-调整后资本X平均资本成本率税后净营业利润=净利润+（利息费用+研究开发-（非流动资产处置项+政府补助利得）X50%+资产减值准符）（I-所得税税率）资不成本=调整后资本X平均资本成本率调整后资本=平均所有者权益及负碌平均应付账款-平均应交费=平均应付职工薪酬平均其他应付款平均在建工程4.5 EVA业绩评价实施条件（1）具备科学的企业发展规划和成熟的管理机

37、构企业的发展规划和管理机构如果能够做到科学和完整，那么企业的价值也就会随之而提升，具备这样的条件之后才可能更加有效的实施EVA,如果两者有一者存在缺陷，就会使EVA体系的推行遭遇困难。（2）制定科学的实施计划尽管企业都了解实施EVA业绩评价体系对于企业来说十分有利，但是这个体系的建立是一件比较困难的事情，需要提前做好万全的准备，制定明确的计划.同时还需要包含下列内容：例如推行EVA的相关工作人员必须要对EVA体系仃着清晰的认知，了解其核心内容和计算方法，懂得相关政策的培训和方法.而且在推行之前,需要制定一个详细的步骤计划，一步步的推广EVA绩效评价体系，而不是蹴而就的，通过这样的计划来确保其推

38、行顺利。完整的计划也要包括对企业其他员工的培训，按部就班的深入推广，同时在推广过程中建立反馈机制以便于随时将体系进行修正。（3）组织企业的员工进行相关培训让员工我正的了解EVA的主题思想，以EvA主题思想来指导员工的生产行为，同时还可利用EVA来管理和制约员工行为。想要做到这一点，相关的培训和学习是必不可少的，企业应该负贡这项工作：首先让员工初步的了解EVA绩效管理的相关知识点。然后根据员工自身部门的不同了解EVA在自身部门内的应用和影响,以及如何对自己的行为控制的时候利用EVA的中心思想。这样整个企业才会建立一种完善的企业问题文化，只有EVA业绩评价理论在企业所有员工内心中根深蒂固之后，才能

39、够运用到工作之中，发挥EVA的约束和激励作用。（4）EVA业绩评价要和薪卅激励制度相结合在EVA业绩评价系统之中，有两个因素是最为重要的，那就是业绩评价和薪酬激励，需要两者进行相互结合。EVA之所以能够激励员工是因为员工的新州发放多少取决于EVA业绩评价的结果。同时有赏有罚才是激励政策中比较完善的一环，特别是奖惩的范围要提前设定好。明确这些之后企业的员工才能够在工作中根据制度来工作，共同朝若一个目标前进，提升企业利润。企业在选择具体薪酬激励政策的时候可以根据自身部门的不同做出筛选，例如部门奖励、绩效奖励等，只有这样才能够最大化的发挥EVA业绩评价的效果.4.6 EVA业绩评价流程中国石油青海油

40、田分公司机械厂，设定业绩评价的流程将有利业绩评价I：作的推行，用以保证业绩评价的顺利以及完整的实施，这样才能更客观的评价以及获得更加真实的结果。结合企业的特点,通过四个环节来推进业绩评价工作，一是确认业绩评价内容、：是组织资源配合评价、三是实施业绩评价、四是评价结果落实刈。青海油田机械制造厂的业绩评价流程图如图4-3所示：图4-3青泊田机械厂EVA体系业籍评价流程图（1）确定评价内容这主要是用以确定青海油田机械制造厂得到业绩评价项目，以确认业绩评价的内容。根据各不同车间的经营业绩的水平,确定经营业绩评价的目标与原则,设立经营业绩评价指标与分配业绩评价的工作责任。其中业绩评价的指标包括基本指标与

41、非财务指标两个方面。址本的指标与辅助的指标为可以量化的指标，采用百分制考核来计分U核；并成立薪酬考核的委员会，专门负货年度业绩的评价体系与总体方案的拟定与组织、管理、协调，完成经营业绩的考核、经营管理的工作考核等一系列工作.（2）优化资源配置业绩评价的实施是个长期有序的、必须跨部门的配合以及多部门的协调JI需要反纪对的进行理念与评价政策的宣讲，必须给大家特别是各车间的经营管理者进行系统专业培训的长期所构成，不是一朝一夕能够完成的。而且在建设业绩评价体系与实施业绩评价过程里，特别需要计划、财务、人力资源、开发、技术等部门大力的支持与深度参与才能完成.因而，如果需要合的理配置以上资源，加强各个部门

42、间的沟通、协调和合作，才能确认业绩评价能够达到预想的效果，才能实打实的为企业及股东制造更多价值，为企业的员工创造更多财富。（3）实施业绩绩效评价在办出实际的数据后，跟目标值所对比、分析与考核，必须严格的按照绩效考核的政策进行执行。实行对科室以及车间的经营管理者与全体员工的考核。还需要注意，严格的去落实业绩评价政策的同时，应该加强相关数据的分析工作，以此作为基珈用以对下一年目标数值进行修改.所以在加强数据分析的时候，应该更加关注绩效考核过程里存在的各种问题，多多听取各个部门的意见与建议，对现有问题和意见、以及建议进行系统的分析，用来促进绩效考核的内容与考核体系不断的完善。（4）结果与薪酬分配业绩

43、评价开始实施后，监督与督促评价部门应该严格落实，用以确保业绩评价的结果落到实处,收货很好的效果.例如年度经营的业绩评价指标分例为WO分,基本的指标与非财务的指标和各个指标基本分用以确定的权重为基准，公式“年度经营业绩考核得分=基本指标考核得分+经济增加值相关指标考核得分+分类指标号核得分”数据显化福去考核所得到的结果。楞核结果则会根据企业的综合评价系数划分为各个不相同级别，管理者必须按照对应的考核级别来分配员工的薪酬，考核结果达到良好及以上的程%将会另外的给予奖金和物质的奖励:如果考核结果达不到要求,则会根据制度相应的减少个人的绩效薪酬。第五章基于EVA的青海油田机械厂业绩评价应用检验5.1

44、EVA单项指标分析5.1.1 调整前EVA业绩评价表现在2013年度会计利涧的基础上，按照机械厂现行统一的EVA计算调蛆公式，机械厂EVA具体计如过程如E：（I）税后净营业利润=净利润+（财务费用+研究开发费用调整项）x（1.-所得税税率）=-502.20+278.64+662.00）X（1-25%）=203.28（2）调整后资本=评价所有者权益及负债平均无息流动负债-平均在建工程=944.01-704.31-0=87361.70平均无总流动负债=平均流动负债-平均短期借款-平均年内到期长期用责=959.95-255.64=704.31根据中央企业负工人经营业绩考核暂行办法3（国资委第30号令

45、）中规定：国企企业资本成本率原则上定为5.5%。同时，出于对行业以及企业自身财务经营状况的考虑，还做f以下补充规定：承担国策性任务较重且资产通用性较差的企业，资本成本率定为4.1%：资产京债率在75%以上的工业企业和80%以上的非工业企业，资本成本率上浮0.5个百分点。经测算青海油田机械厂资产负债率未超过75%,因此选定青海油田机械厂平均资本成本率为5.5%。资本成本=调蚣后资本X平均资本成本率=8736.70x5.5%=480.52：4）EVA=税后净营业利涧资本成本=203.28-480.52=-277.24为r进一步在实际应用中探讨EVA绩效评价效果，依据机械厂2013-2016年实际财

46、务数据进行实例分析，如表5-1所示：5-1机厂2013-2016年EVA计算堆位：万元指标名称201拜2014年2()15年201奔1418.52242.7税后净营业利润203.28469.1739a1308.6-）净利润727.58502.20297.907（二）调整费用气1-25%）705.48767.07690.95934.121219.71.财务费用662.(X)656.47889.0672.研究开发费278.64366.2932.2125.723.所得税率25%25%25%25%二.资本成本480.52711.21620.14983.508736.712931.11275.17881

47、.-）调整后资本00827861.平均所有者权益及负9441.013858.12021.18417.债13932872.平均无息流动负债704.31673.96547.83536.011070.91288.9其中：平均流动负债959.9590695.72平均短期借款255.64333.52193.24159.71平均一年内到期长期负债063.51003.平均在建工程0253.35198.220二）平均资本成本率5.5%5.5%5.5%5.5%三.经济增加值（EVA）-277.24-242.04798.391259.29四.经济增加值的变动值（N/A35.201040.43460.9EV)5.1.2 调整后EVA业绩评价表现根据上文对机械厂EVA指标具体调整事项的探讨，修正后的EVA计真过程如F.以2013年为例：（I）税后经营业利润=净利涧+调整费用=净利润+（财务费用+研究开发费用调整川收八匚出项X50%+资产减值准备）（I-所得税税率）=-502.20+（278.4+662.00