整体上市对企业价值的影响——以江淮汽车为例.docx

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1、摘要如今是一个高速发展的时代，有很多的企业成立起来，这些企业追其一生的梦想就是上市，上巾赋予企业全新的定义，带给企业无限的发展动力，必须要企业与上市挂钩，如此才可以保障企业的稳定和高度发展。本文以江淮汽车为例，说明江淮汽车企业上市对本身价值的影响。作为江淮汽车来说，必须能够认识到上市对于企业发展的困大意义。江淮汽车的上市可以在一定程度上提升其本身的稳定运营，带给企业庞大的资金架构，使之有充沛的资金支持，获得更多的资金来源，扩大资金来源范围，保障企业的稳定发展，使之走向更加美好的未来，本史的研究和分析定会让江淮汽车科学合理的面对上市，令共走向更加美好的未来。关键词：上市：企业价值：江淮汽车Abs

2、rtact:Todayisaneraofrapiddeve1.opment,manyenterpriseshavebeenestab1.ished.Theseenterprisespursuetheir1.ife1.ongdreamofIisting.1.istinggivesenterprisesanewdefinitionandbringsthemun1.imiteddeve1.opmentpower.Theymustbe1.inkedwithIisting1SOastoensurethestabi1.ityandhighdeve1.opmentofenterprises.TakingJi

3、anghuaiAutomobi1.eCompanyasanexamp1.e,thispaperi1.1.ustratestheimpactofJianghuaiAutomobi1.eCompanys1.istingonitsownva1.ue.AsaJianghuaiautomobi1.e,wemustbeab1.etorecognizethesignificanceof1.istingforthedeve1.opmentofenterprises.The1.istingofJianghuaiAutomobi1.ecanimproveitsstab1.eoperationtoacertaine

4、xtent,bringhugecapita1.structuretoen1.erprises,makethemhaveabundantfinancia1.support,ge1.moresourcesoffunds,expandthescopeofsourcesoffunds,guaranteethestab1.edeve1.opmentofenterprises.andmakethemmovetowardsabetterfutre.Theresearchandana1.ysisofthispaperwi1.1.makeJianghuaiAutomobi1.efacethe1.istingsc

5、ientifica1.1.yandreasonab1.y,andmakeitmovetowardsabetterfuture.KeyWordS1.isting;CnterPriSCVaIucJianghuaiautomobi1.e第1章绪论1.1 研究背景和目的1.1.1 研究背景中国资本市场经历20多年的飞速发展，从一个稚嫩市场发展成为一个颇具规模和多元化的资本市场。资本市场发展早期，一些未达到上市条件的公司为了降低门槛，取得市场知名度以及募集资金，企业选择其优质资产部分进行分拆上市，从而更加容易获得上市资格，分享公母市场这块新生市场的大蛋糕。随着时间的推移，分拆市场的企业因为上市公司慢慢发

6、展壮大而遇到了不少融资瓶颈和发展障碍，整体上市开始成为适应证券市场和时代发展的上市模式。2005年以来，国家出台了很多政策支持集团企业整体上市，市场上也出现不少整体上市的案例，比如TC1.集团吸收合并Te1.通讯、美的集团吸收合并美的电器等。1.1.2 研究目的在如今资本市场日趋完善的背景下，企业通过整体上市除了可以实现集团上市的目的外，还可以通过引入战略投资者解决控股股东侵害中小股东的利益问题，另经营管理更加地高效科学，实现企业的可持续发展。本次案例选取江淮集团作为研究对象具有一定的代表性。江淮集团是安徽省最大汽车制造企业，是我国自主汽车品牌代表性企业，其改制一直被安徽省国资委寄予厚望。此次

7、江淮集团整体上市是安徽省国有企业整体上市的第一例，是国务院退从集团公司以整体上市模式实现混合所有制改革的首例，研究意义重大，能为后续的企业集团特别是国有企业集团整体上市提供宝贵的经验。1.2 研究现状自2001年整体上市在我国资本市场迅猛发展起来，国内的专家学者对整体上市也存在不同的观点。其中对于整体上市基本上有支持和反对两种意见，以黄清、黄涮源、钱启东等为代表的专家认为整体上市能够减少关联交易，有利于企业进行公司治理：以邓晓桌、李福祥等为代表的专家则认为整体上市虽然能解决部分分拆上市所遗留的问题，但是许多问题依然没仃得到解决，诸如各方如何保持利益的平衡，如何避免中小股东的利益遭到侵占，如何防

8、范管理层和大股东的不正当的牟利行为，甚至也产生了新的问题如如何监管、保证所诸如资产的质量等。本文认为整体上市对企业价值是由提升效果的，并以江淮集团换股吸收合并整体上市为案例分析整体上市是如何影响企业价值的。希望本文的研究结论能为后续的企业集团特别是国有企业集团整体上市提供宝贵的经验。1.3 研究方法案例与理论相结合：以整体上巾理论为基础，对江淮汽车整体上市前后的业绩进行详细分析。定量与定性分析相结合：对于数据的处理，大多运用定量分析，比如比率分析、趋势分析、结构分析等，对于结论和启示的形成多运用定性分析的方法，比如归纳演绎、分析与综合等.第2章文献综述2.1 整体上市理论概述上市，就是说企业可

9、以公开发行股票,在一定程度上为自己带来更好的资金支持。企业上市标志着企业的真正成长，企业上市可以为自身创造更大的存在价值，使企业知名度和影响力得到很大的提升。对于企业来说，必须能够知晓整体上市带来的巨大效果，公司整体上市可以增强企业的实力，使之具备完整的资金徒。对于一个企业来说，整体上市指一个股份公司达到一定的硬性会计指标，从而将企业分成若卜个组成部分，然后将优质的资产储存在股份公司，不好的资产则放在母公司，从而达到分拆上市，当股份公司上市以后，就可以收购自己的母公司，从而达到整体上市，整体上市会形成更加理想的效果。整体上市的基础理论可以分为四个基础理论，即：效率理论、财务管理目标理论、市场势

10、力理论和并购效益理论.现代经济学的核心是效率理论而整体上市是效率理论的克实反映，整体上市就是以子公司变化为股份公司的形式进行上市，然后收购母公司，最终使效率最大化，注重资源配置，带来强大的效率资源配置，从而为企业上市带来强大的效率性。其次就是财务管理目标理论，所谓财务管理目标理论就是让财务管理按照一定的F1.标发展，最终令财务管理具备目标性，从而让财务管理有目的性，有发展的方向，使财务管理走向更加美好的发展境地。财务管理F1.标理论是对整体上市的根本诉求，整体上市意味若要揖新设立财务管理目标，而此时的财务管理情况需耍有新的理论支持，只有设立良好的财务管理F1.标，才会使财务管理一步步走向更好的

11、发展境地，令整体上市企业的财务管理变得更为规范合理。之后为市场势力理论，这一理论阐明出市场存在的价值，市场作为企业发展的导向，其本身有着十分重要的价值与意义。市场是企业发展的根本所在，没有市场，那么企业的产品、服务、资金将会皂无用处，企业自然也就没有存在的价值，因此在企业整体上市中需要对市场势力进行考察，懂得市场势力的关键所在，明白市场势力到底是一个什么样的状况，于此才会使整体上市变得更有动态感，会令其有所谋划，发展有所依据，便会走向更好的未来。并购效益理论则是从弁购后对企业效率改进的角度来考察的，认为并购和其他形式的资产重组活动有着潜在的社会效益。效率理论认为公司购并活动能够给社会收益带来一

12、个潜在的增量，而且对交易的参与者来说无疑能提高各自的效率。正是因为有并购效益理论的存在,才会令整体上市变得更有意义，整体上市就代表若并购上巾的性质，更意味着企业未来发展中的企业并购,在股情况卜.，整体上市的企业拥有更大的资金能力，可以更好的面临并购事宜，使并购渐渐成为现实，维护自己的实力，壮大自身的势力。相信整体上市必定会带来更加非凡的效益性，让上市帮助更多的企业带来更为稳固科学的发展。整体上市具备自己的模式与特点，能够让企业通过整体上市得到巨大的改变，整体上市的四个理念，能够清晰的表述出整体上市的具体内涵，使人们看到整体上市的最大意义。只有不断认识整体上市的具体内涵，从中找出整体上市的理念概

13、述，就可以让整体上市变得更有价值，从而达到更为深刻的上市效应。整体上市道出上市的根本性问题，以整化零，用整体带动局部，用局部还原整体，唯有搞明白整体上内的真正涵义，便可以知晓整体上市的真正意义，用整体上市来令企业获得真正的成长。2.2 整体上市模式、动因及实现方式2.2.1.整体上市模式整体上市通过整体改制后首次公开发行上市的方式，整体上市需要通过对自身进行改制，改变原来的固有模式，使自己的原本面貌得到改善，从而达到上市的条件，经过改制后的企业拥有全新的体制，具备上市的条件，其上市后就会以一种全新的姿态去面对未来的发展。改制是手段，上市为目的，稳定是基础，发展才是王道。整体上市模式给予企业成长

14、一种全新的道路，能够通过整体上市达到更为理想的发展境域，企业唯有通过整体上市才会一展拳脚，得到更多人的肯定和拥护。例如中国石化、中国石油整体改制后在境外整体上市，这就是明哲保身的一种新模式，中国石化、石油属于国有企业，其通过整体改制在境外上市，是一种对外扩张的最好方式，境外上市是让中国企业亮相于世界，吸收更多国外企业的目光，让更多人通过购买中国石化、石油的股票、债券等等，实现资本聚拢，达到经济互通，经济市场扩大化。中国石化、石油企业在国外上市是一种莫大的新体验，说明中国企业的睿智，同样也是向世界展示自己的勇气，加快世界经济流通，改变世界经济格局，不失一种成功之举。整体上市模苴的第二种模式是借助

15、控股的上市公司，通过合并和资产充足的方式达到整体匕1晨就贫TC1.集团来说,其通过吸收合并的方式来组合武钢集团、宝钢集团，如此来达到融资的效果，从而实现整体上巾，其中武钢集团和宝例集团是通过增发股份的方式来聚拢资金，之后通过募集的资金来购买集团的主要资产，然后将资产注入到上市公司，达到整体上市。以上所说的整体上市模式，一个融资主体说的是集团公司，一个融资主体说的子公司。只有通过这样的模式，才会让整体上市变得更有意义，展现出巨大上市机智。集团整体上市需要借助一个小的个体进行置换，消除上市阻碍，从而令整体上市得到实现.而子公司则是先通过增强自己的经济实力，然后将增强的资金注入到上市公司，从而达到整

16、体上市，实现整体上市的最终盛果。2.2.2.整体上市动因企业整体上市必须为股份公司，对其辅业进行更好的改制，盈利能力差的辅业没有必要进行改制，而集团公司整体上市的话属于天方夜谭.因此企业要想整体上市需要保护中小股东的利益，能够对公司的结构进行整介，使多层次变得统一，如此可以避免大股东运用关联交易来损害中小股东的利益，因此企业整体上市的动因可以归纳为三点：其一：通过企业整体上市，进而扩大企业的规模，增强其实力，使企业的经营风险获得均摊，同时大火增强企业的抗险能力。对于一个企业来说，上市意味着规模的扩大和实力的增强，上市可以带来巨大的资金，调整企业内部结构，令企业的规模变得无比强大，能弊让企业通过

17、上市来增加投资者数量，均撞风险,大大增强企业的抗险能力，带来更好的发展前景。其二：整体上市可以充分发挥金融工具的创新性，能铭让资本快速的积累，从而帮助企业在短时间内得到更多的资金，帮助企业做大做强，让企业有更大的竞争实力,获得更好的影响力，从而达到一种更好的规模效应“正是因为枳累资金的快挽，才会让企业有足够的资本来扩张地盘，增加业务范围，带来巨大的实际效能。其三：对于投资企业来说，投资成功企业后会带动企业整体上市，可以将投入的资金、技术等等要素注入到上市公司，之后推出项目，维续新的投资。由此可见，整体上市可以帮助投资企业从中安全撤岗，带给企业新的投资引向，促进投资企业获得更好的发展.2.2.3

18、.整体上市实现方式整体上市可以通过四种方式实现，分别是IPO,并购、增发收购和反收购。其中IPO模式是指集团公司与所属上市公司公众股东以一定比例换股，吸收合并所属上市公司，同时发行新股.并购方式就是将同一实际控制人的各上市公司通过换股的方式进行吸收合并,从而达到整体上市.增发收购模式就是集团所属上市公司向大股东定向增发收购大股东资产以实现整体上市。反收购是指通过再融资增发、配停或者可转债）收购母公司资产，是比较传统的整体上市途径，其优点是方案简单，但再融资往往不受市场欢迎，特别是在新置入资产盈利能力较弱导致每股收益推薄的时候。2.3文献总结及研究发展趋势2.3.1文献总结上市是一个企业生存的理

19、想，也是根本所在，在这个动荡不安的时代，企业只有通过上市才会实现最终的稳定，必须为企业的美好发展前景谱写壮美的诗篇，以上市为目标，使上市能够改变企业的发展轨迹。上市成为衡量一个企业是否发展强大的硬性指标，能够保障企业长期稳定的发展，给企业一个美好的发展蓝图.作为国仃企业应该学会在上市之中体悟更多的运营道理，用上市来改造自身，以最好的运营发展趋势来做好上市工作，带给企业无限的发展能量。上而是固有的标准，但是也不能为了上南而不择手段，能够顺应企业的发展道路来一步步实现上市，如此便会带来更加理想化的上市现状。2. 3.2研究发展趋势本文研究的题目叫做上市对企业价值的影响以江淮汽车为例，通过本文的研究

20、可以带给江淮汽车以及其他的一些企业更多的参考和引导，使之走向更加美好的未来。由此也可以看出研究的未来发展趋势，上市对企业价值的影响会变得越来越乘要，企业也会纷纷看到上市带给企业本身的价值。而旦，上市在带给企业诸多优势的同时，也会产生一些弊端，由此需要对上市给企业造成的弊端进行研究，使上市对公司价值显得更加立体化，多面化，如此才会令企业上市研究变得更加深遽，更具内涵。上布对企业价值的影响一一以江淮汽车为例的研尢会促动企业上市朝着更远更长的发展道路要延，使之寻求新的契机，带来更加科学规范的上市方式，甚至会改变上市这一模式，转化出新的企业发展模式。由此可以断定，时代造就发展模式，企业发展也不例外，必

21、定会朝君更加优越化的台阶迈进.第3章江淮汽车整体上市案例介绍2.1 江淮汽车及其关联子公司的情况2.1.1 江淮汽车安徽江淮汽车股份有限公司1999年9月30日成立，前身为合肥江淮汽车制造厂,始建于1964年。公司占地面积405万平方米，总资产53亿元，员工总数7000人。公司于2001年在上海证券交易所上市，股票名称为“G江汽”（原名为“江淮汽车”），股票代码600418,2004年乂成功发行了可转债.2005年成功实施了股权分置改革.公司是安徽省高新技术企业、国家火炬计划重点高新技术企业。3. 2.2子公司安徽江淮汽车股份公司由乘用车公司、商用车公司、国际公司、发动机公司、研发中心、多功能

22、商用车公司组成。r公司是在江淮汽车集团成立后陆续成立，带给安做江淮汽车股份公司更大的支持，让母公司在发展道路中获得弥补，从而形成更加强大的协调性，为集团的整体发展提供无穷的力量:。3.1 江淮汽车上市的整体过程时于中国任何个企业来说，其上市都需要段秋辛的历程，而江淮汽车也不例外，其上市也会经历一段艰辛的过程。江淮汽车成功上市并没有在网上给予明确的整体过程，其上市是需要经过提炼、总结和编制的，江淮汽车往往会从成立、发展、发展中期、发展高潮、发展中，这是一个比较漫长的过程，江淮汽车上市之前需要积箫更多的资本，为本身的发展提供重耍的资金基础，为上市带来更为优化的内部结构.在此，江淮汽车做出r诸多的努

23、力，一路经历了种种,从开始的小型企业，到之后的动能发展，汽车产量的不断增加,销存量的不断飞班,才可以成就江淮汽车的上市现状。江淮未来的挑战仍然是其整体在产品上的布局，以及是否能够在当下国企改革的过程中形成清晰稳定的横略布局。张志勇对时代周报记者分析道，2013年以后，自主品牌已逐渐向两极分化，重组上市后的江淮汽车，在系列的政策调整下能否再度迸发活力，将是改革成败效果体现所在.据江淮汽车发布的2014年三季度财报显示，江淮汽车前：季度实现营业收入251亿元，同比下降1.21$：实现归属于上市公司股东的净利润4.2亿元，同比下降43.62%.由于上半年江淮汽车已实现净利润4.6亿元，表明：季度单季

24、江淮亏损4058万元。这是江淮汽车五年来出现的首次单季度净利润亏损”在2015年江淮汽车终厂迎来自己的上市果实，成功上市。在2015年、2016年、2017年，江淮汽车获得更快的发展，汽车产量逐步提升，为自身的上市带来巨大的发展时机，使之在上市状况下走向更加美好的发展境地。3.2 江淮汽车整体上市的特点江淮汽车整体上市的特点是理智性的，其在整体上市中展现出睿智、快速、高效的特点，同时还展现出巨大的连带反应，有着高度的统一协调性，因为具备这样的特点，才会令江淮汽车整体上市变得更加顺畅，展现出无比巨大的能量。江淮汽车整体上市正是拥有这样的特点，才会获得更好的发展，使上市变得更为有板有眼。江淮汽车整

25、体上市的特点与其他企业并没有小同大异，而是将自身的企业特点反应在上市过程中，产生无比强大的上市效应，仅此而已。第4章江淮汽车上市对自身价值的影响4.1盈利能力分析首先从盈利能力入手，分析整体上右前后的变化。反映企业盈利能力的指标有如卜.几个：净资产收益率、每股收益、主营业务利润率、总资产净利润率、成木费用利用率。汀.淮汽车整体上市前后两年盈利能力指标变动趋势如表47所示:指标2012年2013年2014年2015年2016年2017年净资产收益率8.30%14.33%7.69%10.511.26%3.12%每股收益0.380.710.41%0.590.720.54主营业务利润14.85%16.

26、2S%13.91%11.20%9.66%1：.总资产净利润2.91%2.44%1.75%2.20%3.34%0.92%成本费用利润14.29%12.15%-0.14%5.20%6.09%7.35%数据来源：根据江淮汽车2012年至2017年年报计算得出从表4T可以看出，成本费用利润率和净资产收益率相比2014年分别增长5.34和2.89个百分点，每股收益增长了0.18。上述变化主要是因为江淮集团将新的优质资产注入上市公司中，汽车相关原材料、装饰装修产业使企业实现r纵向一体化，从而使得合并财务报表后的净资产收益率、每股收益以及总资产净利润率均有上升。而2015年江淮汽车的主营业务利润率呈现下降的

27、趋势，主要是由于江淮汽车实行新能源发展成略.加大了对新能源汽车的研发投入，增大了主营业务成本，而利润还未及时反应。整体上市后两年相比上市前三年并未有很大的改善，整体上市后的盈利能力指标数也没有大幅度的拉升，甚至在2017年冷资产收益率回落了9.14个百分点。此外，2017年上市公司的净资产收益率大幅下降是由于2017年的净利润断崖式下降导致的，从2016年的I1.62亿到2017年仅剩4.32亿。主要是由于江淮汽车产品线青黄不接，老产品销员不断下滑，新车无法热销等因素,。总的来说，江淮集团整体上市完成当年，上市公司的盈利能力较之前一年有了提升，但增幅不大，整体上右后盈利水平和上市前基本持平。综

28、上，江淮汽车整体上市当年的确改善了上市公司的盈利能力，加强了江淮汽车的竞争力，使得2015年年江淮汽车的各项盈利指标都得到了增长，其至远高于行业均值。整体上市后的两年受到行业的影响盈利能力略仃下降，仍高于行业均值.但是对比整体上市前并未有大的改善，说明江淮汽车整体上市虽然使企业实现了纵向一体化并向原上市公司注入优质的资产以优化产业链，但是也未逃过行业的低谷期，只有这样，企业才会懂得运营的真正内涵，而企业本身能够上市就意味着企业在经营和谋划方面都是非常了不起的，故而也会拥有很好的盈利能力，促使企业越来越强，越来越好。4. 2偿债能力分析分析整体上市后的偿债能力变化，主要从流动比率、速动比率和现金

29、比率三个方面进行分析。江淮汽车整体上市前后各年偿债能力指标如表4-2所示：表4-2江淮汽车2012年至2017年各年偿债能力指标指标2012年2013年2014年2015年2016年2017年资产负债率68.58%70.36%72.64%74.03%68.57%67.89%利息保障倍数5.797.293.814.734.981.32流动比率0.840.850.810.861.020.94速动比率0.740.770.750.790.930.88现金比率0.410.430.460.490.530.44数据来源：根据江淮汽车2012年至2017年年报计算得出在整体上市前资产负债率稳步增加的情况下，整

30、体上市当年，上市公司的资产负债率进一步增大，达到/74.03%,是由于江汽集团内的其他子公司的资产负债率高于原上市公司江淮汽车。2016年，江淮汽车的资产负债率有所下降，是因为江淮汽车向9家特定投资者非公开发行430079096股A股股票，募集资金净额4497347533.02元。使公司的总资产和归属于母公司所有者权益均有所增加，公司的资产负债率有所降低，有利于增强公司抗风险能力。由于江淮汽车发行公司债券，使得利息保障倍数在2014年有所下降，整体上市当年利息保障倍数回升到了4.734但在2017年却有了小幅的下跌。从表中可以看出，流动比率、速动比率以及现金比率在整体上市后都有持小幅上升的趋势

31、。由此可见，整体上市后短期内上市公司的偿债能力有了小幅提升，整体上市后几年偿债能力依旧有改善的迹象。4.3营运能力分析本文选取公司整体上市前后的应收账款周转率、存货周转率、流动资产周转率和总资产周转率几个指标进行比较分析。表4-32012年至2017年上市公司江淮汽车各年营运效率指标指标2012年2013年2014年2015年2016年2017年应收账款周转率15.3613.2513.5412.0111.29.67存货周转率18.9524.2923.2826.1520.3419.63流动资产周转率3.293.342.411.521.871.7总资产周转率1.491.421.271.191.07

32、1.04数据来源：根据江淮汽车2012年至2017年年报计算得出整体上市完成后，上市公司的应收账款周转率、存比周转率和总资产周转率等运营效率指标相比整体I：市前没有大幅度的提升，可以看出整体上市对江淮汽车营运效率没有很大的帮助，可能是由于整个宏观经济的下行，整个汽车行业的发展速度逐渐放缓甚至有所倒退.4.4成长性分析通过分析企业的成员性，可以对企业为经营发展状况有所预测。为研究江淮汽车整体上市后公司成长性的变化，本文选取了总资产增长率、净利润增长率和主营业务收入增长率三个指标进行分析。表47上市公司成长性指标变动表比率2012年2013年2014年2015年2016年2017年总资产烟长率29

33、.54%20.97%13.48%44.82%26.50%-4.06%净利涧增长率-22.66%87.64%-44.81%76.29%33.28%29.15%主营业务收入增长率-6.44%14.43%1.58%-1.56%56.45%-5.99%通过表4-4可以看到，整体上市当年总资产增长率和净利润增长率迅速增长，分别提升了31.34和121.1个百分比，随后一年逐渐恢红到合理水平。主营业务收入增长率在江淮汽车整体上市当年为负增长，整体上市后第一年跃升至56.45%。而2017年江淮汽车连续遭遇传统乘用车和新能源汽车领域销量腰折式下跌的尴尬，总资产增长率、净利润增长率和主营业务收入增长率均为负增

34、长。由此得出，江淮汽车整体上市当年，公司的总资产增长率和净利润增长率均有大幅提升，但由于注入的资产给企业带来的外延性扩张的持续性较差，所以长期来看，江淮汽车的成长性没有因为整体上市而得到提升，相关指标也逐渐降低。由此可以得出，案例公司的成长性仅在上市当年有了较为明显的改善，但后劲依旧乏力.通过对江淮汽车整体上市后的相关财务指标进行对比分析发现，集团处于短期快速盈利的状态，各项盈利指标在整体上巾当年迅速增长，但由于持续性不强，在后两年里盈利能力没有持续的增加：另外，整体上市后江淮汽车偿债能力仅有了小幅的提升，主要由于原本对江淮汽车偿债能力的评价只针对单个上市公司，而整体上市后转变成了分析整个集团

35、的偿债能力，但是集团公司内部并未从根本上提升公司偿债能力。其次，案例公司整体上市后的企业的长期营运能力也没有得到很大的帮助，宏观经济的下行使得汽车行业的发展逐渐放缓；最后，公司资金市值增长受到多方面因素制约，管理经营不善，很可能导致发展速度下降.整体上市后企业规模扩展，产业链、资金链优化，不具备可持续性，仅仅靠交易市场上的融资是不具备持续增长效益的，整体上市后公司仍需内部进行资源整合分配并完善经营模式，为企业维持绩效的增长。第5章结论对于中国企业来说，一定要做到上市，这样才可以更为稳定的发展.带给企业无限的发展动力，提供无限的资金支持，上市公司是企业的蜕变，也是企业走向成功的标志。在企业发展道

36、路中，必须要正确看待上市，明白上市带给企业的重要价值，如此才会让企业看清上市，懂得上市带给企业的深刻内涵.本文主要讲述的是江淮汽车上市对自身价值带来的影响，其中主要影响包括：提升企业资金力量；提升企业知名度；进一步扩大企业影响力和加强江淮汽车与共他企业的联系.接着指出江淮汽车上市对企业价值影响的问题及解决策略，问题与策略对应，而策略为：加强认识，正确对待上市对企业形成的价值：理性上市；改善上市途径：加强上市管理和培养更多的上市管理。相信通过本文的分析和研究，必定会让江淮企业认识到上市带来的巨大影响力，使之产生更大的价值.为江淮汽车的发展带来巨大的推动力。作为江淮企业来说，必须能够在根本上认识到

37、上市的重要性，以上巾来捆绑资金，用上市来换来利益的最大化。只有认识到上市带给企业的价值影响，就一定会让江淮汽车企业获得巨大的发展，使之在上市浪潮的推动下走向更加美好的未来。江淮汽车上市无非带来的是知名度,带来的是股票，收获的是更多的利益，作为上市企业，应该明白上市带来的强大作用力。唯有努力运营，枳极借助上市的力量，就可以令江淮汽车集团一步步实现更加远大的目标。对于江淮汽车来说，一定要懂得上市如何运营，应该明白上市后如何去精细化的开展，唯有令江淮汽车展开一定的策略来对待上市，才可以帮助江淮汽车企业正确面对上市，带给企业新的上市规划，完成更加艰巨的上市任务。总之本文的研究和分析，带给江淮汽车企业一

38、定的参考和借鉴，促进江淮汽车企业在上市后形成一套有效的运行体系，看到上市带来的价值，令江淮企业的资金实现充盈，以实力雄厚的资金作为支点来一步步实现更大的跨越.江淮汽车企业作为一个重要的公司，其上巾会促使本身的资金得到最大的发展，上也是一种形式，更是一种自我不断强大的标志。只有让公司上巾，才意味着企业的真正成熟，为企业未来的发展注入无限的动力。江淮汽车作为一个汽车公司，其上招会引领企业走向更加强大的未来，上市带给公司的价值也是可想而知的，在价值观和经济观上面都会发生很大的改变。不仅如此上市会让江淮汽车在经营理念、经济认同度和发展趋势上面得到很大的发展。相信未来的发展中，江淮汽车必定会在上市的境域里获得更大的发展，因上市突破限制，以上市为支点，朝着更加美好的方向发展。而江淮汽车也会因为上市而不断实现升级。未来是美好的，江淮汽车需要在上市中领悟更多的经营之道和发展策略，唯仃如此，才会绽放出无限的光芒，为自身的发展提供无穷的能量.