福斯特财务管理实训.doc

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1、财务管理实训3一、资产负债表构造分析XXX股份*20212021资产负债表构造分析资产2021年末2021年末2021年末负债和股东权益2021.000 2021.000 2021.000 流动资产：流动负债：货币资金0.239 0.220 0.347 短期借款0.011 0.012 0.009 交易性金融资产0.013 0.015 0.013 交易性金融负债0.000 0.000 0.000 应收票据0.969 0.145 0.120 应付票据0. 0. 0.039 应收账款0.308 0.289 0. 应付账款0.120 0.109 0.116 预付款项0.013 0.016 0.012

2、预收款项0.018 0.018 0.020 应收利息0.004 0.007 0.008 应付职工薪酬0.003 0.003 0.002 应收股利0.007 0.008 0.013 应交税费0. 0.054 0. 其他应收款0.009 0.008 0.007 应付利息0.003 0.003 0.003 存货0. 0.052 0.052 应付股利0.177 0. 0.134 一年到期的非流动资产0.000 0.000 0.000 其他应付款0.002 0.002 0.002 其他流动资产0.000 0.000 0.000 一年到期的非流动负债0.000 0.000 0.000 流动资产合计0.73

3、8 0.759 0.761 其他流动负债0.000 0.000 0.000 非流动资产：流动负债合计0.445 0.413 0.379 可供出售金融资产0.000 0.000 0.000 非流动负债：持有至到期投资0.067 0. 0.050 长期借款0.033 0.039 0. 长期应收款0.000 0.000 0.000 应付债券0.000 0.000 0.000 长期股权投资0. 0. 0. 长期应付款0.000 0.000 0.000 投资性房地产0.000 0.000 0.000 专项应付款0.000 0.000 0.000 固定资产0.126 0.114 0.107 预计负债0.0

4、00 0.000 0.000 在建工程0.000 0.000 0.000 递延所得税负债0.000 0.000 0.000 工程物资0.000 0.000 0.000 其他非流动负债0.000 0.000 0.000 固定资产清理0.000 0.000 0.000 非流动负债合计0.033 0.039 0. 生产性生物资产0.000 0.000 0.000 负债合计0.478 0.451 0.415 油气资产0.000 0.000 0.000 股东权益无形资产0.014 0. 0.007 股本0.177 0. 0.134 开发支出0.000 0.000 0.000 资本公积0.000 0.00

5、0 0.000 商誉0.000 0.000 0.000 减：库存股0.000 0.000 0.000 长期待摊费用0.000 0.000 0.000 盈余公积0.250 0.256 0.257 递延所得税资产0.000 0.000 0.000 未分配利润0.095 0.137 0.194 其他非流动资产0.000 0.000 0.000 非流动资产合计：0.262 0.241 0.239 股东权益合计0.522 0.549 0.585 资产总计：1.000 1.000 1.000 负债和股东权益合计1.000 1.000 1.000 分析：1、XXX股份*货币资金占总资产比重从2021年23.

6、9%到2021年22%再到2021年34.7%，整体呈现波动性上升，先下降后上升的趋势；而公司短期借款占负债和股东权益合计比重从2021年1.1%到2021年1.2%再到2021年0.9%，整体呈现波动性下降，先上升后下降的趋势；公司货币资金与公司短期借款变动趋势截然相反，可以推测，是由于公司归还短期借款，而引起的货币资金的变动。从公司货币资金整体来看，公司的货币资金比例较高，2021年到达34.7%，而占比最低的年份2021年，占比都高达22%。由于纺织机械生产属于资金密集型产业，需要较大的资金投入，虽然企业与国主要银行等金融机构保持良好的合作关系，但仍可能会有资金缺口，存在一定的风险。公司

7、即使因为存在融资风险，而持有一定比例货币资金是降低融资风险的有效途径，但不应该过度持有货币资金，导致了企业的闲置资金大，如为企业资金找出路，反而成为了企业目前面临的最大问题之一。2、公司流动负债占负债和股东权益合计比重从2021年44.5%到2021年41.3%再到2021年37.9%，整体呈现下降趋势；其中：应付账款占负债和股东权益合计比重从2021年12%到2021年10.9%再到2021年11.6%，整体呈现下降趋势；应付股利占负债和股东权益合计比重从2021年17.7%到2021年15.6%再到2021年13.4%，整体呈现下降趋势；推测是由于应付账款和应付股利主要因素引起流动负债比重

8、下降；说明企业的偿债能力增强，企业面临的偿债风险下降。3、XXX股份*流动资产占总资产比重从2021年73.8%到2021年75.9%再到2021年76.1%，整体呈现上升的趋势；盈余公积占负债和股东权益合计比重从2021年25.0%到2021年25.6%再到2021年25.7%，整体呈现上升趋势；未分配利润占负债和股东权益合计比重从2021年9.5%到2021年13.7%再到2021年19.4%起整体呈现上升趋势；可以推测是由于公司盈余公积和未分配利润整体上升引企业流动资产所占比例越来越高。二、损益表构造分析XXX股份*20212021利润构造分析表工程2021年2021年2021年一、营业

9、收入111减：营业本钱0.425320.411810.38822营业税金及附加0.019640.021150.02241销售费用0.058810.059650.06532管理费用0.139980.13980.1397财务费用0.003310.003730.00344资产减值损失0.001770.001770.00121加：公允价值变动收益损失以号填列000投资收益损失以号填列0.00320.006940.01167二、营业利润亏损以号填列0.354370.369030.39137加：营业外收入0.000070.000980.00133减：营业外支出0.010120.014270.01708三、

10、利润总额亏损以号填列0.344320.355750.37562减：所得税费用0.054070.055630.05928四、净利润亏损以号填列0.290250.300110.31634利润1、营业本钱占营业收入比重从2021年45.5%到2021年41.2%再到2021年38.8%，整体呈现下降的趋势，营业利润占营业收入比重从2021年35.4%到2021年36.9%再到2021年39.1%，整体呈现上升的趋势；净利润占营业收入比重从2021年29.0%到2021年30.0%再到2021年31.6%整体呈现上升的趋势；可以分析，是由于公司营业本钱占比下降，而引起了公司营业利润的，净利润的占比营业

11、收入的比重上升。公司将现代集成制造管理思想及先进的管理软件与本公司生产特点、管理经历相结合，全面优化了企业部运作流程，有效降低本钱；公司将根据精细零部件的质量和价格，充分利用精细零部件市场处于买市场的有利条件，在市场上购置，以保证本公司的持续、稳定的生产，同时有效地控制产品本钱。同时与省华美钢铁制造*签订了外协制造合同，按照该合同， 2021-2021年省华美钢铁制造*所外协加工的机架使用的精钢价格都不变，有效降低了公司原材料本钱；公司近期的开展基金得到满足，未来的融资需求将通过增资、发行债券、向金融机构贷款等多种直接和间接融资式得以满足，同时将合理利用财务杠杆，进一步优化财务构造，在保证资金

12、正常转的同时，将企业的融资本钱降至最低水平。费用：2、1公司销售费用占营业收入比重从2021年5.9%到2021年6.0%再到2021年6.5%，整体呈现上升的趋势，说明企业加大了在在产品销售面的投入；其中广告费和展览费用增长十清楚显，说明公司为了扩大产品销售市场、提高产品销售量而做出重大投入。2管理费用占营业收入比重从2021年13.998%到2021年13.98%再到2021年13.97%，整体呈现小幅度下降的趋势，说明企业这几年的控制有一定的成效；但是其中研发费用却大幅增长，说明企业为了提高核心竞争力而大力投入研发。业一面将投入资金更新部件、电子选色、真空处理等科技工程，提高产品质量，确

13、保现有市场份额不会受到削弱，另一面，加大研究开发力度，在提高现有剑杆织机和喷气织机的质量。研制市场需求大的新品种，向高端产品开展，开拓新市场。3财务费用占营业收入比重从2021年0.331%到2021年0.373%再到2021年0.344%，整体呈现变化幅度较小，说明企业这几年的筹集、投资的决策变化不大；企业进口设备、精细零部件、产品外销等均以外币(美元)结算，因此外币汇率的变化对本公司产生一定的影响，其中汇兑收益增加较为明显。税费：3、所得税费用所占占营业收入比重从2021年1.964%到2021年2.115%再到2021年2.241%，整体呈现上升的趋，的比例略有上升但幅度不大，主要是企业

14、利润在增长，这是正常的变化。三、现金流量表构造分析XXX股份*20212021现金流量构造分析表流入分析2021年度2021年度2021年度流出分析2021年度2021年度2021年度销售商品、提供劳务收到的现金0.941280.942230.95545购置商品、接收劳务支付的现金0.418060.45890.44238收到的税费返还000支付给职工以及为职工支付的现金0.024930.023570.02294收到的其他与经营活动有关的现金000支付的各项税费0.102050.098830.10855经营活动现金流入小计0.941280.942230.95545支付的其他与经营活动有关的现金0

15、.168870.161890.17125收回投资所收到的现金0.021680.024260.02272经营活动现金流出小计0.713910.743190.74512取得投资收益所收到的现金0.006890.00660.00677购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金0.02690.019340.02561处置固定资产、无形资产和其他长期资产所收回的净额0.005890.000920.00107投资所支付的现金0.031880.030380.03472收到的其他与投资活动有关的现金000支付的其他与投资活动有关的现金000投资活动现金流入小计0.034460.031780.03056投

16、资活动现金流出小计0.058780.049720.06033吸收投资所收到的现金000归还债务所支付的现金0.012680.011290.01233借款所收到的现金0.023280.024540.0129分配股利、利润和归还利息所支付的现金0.204480.182240.16577收到的其他与筹资活动有关的现金000支付的其他与筹资活动有关的现金0.010150.013550.01644筹资活动现金流入小计0.023280.024540.0129筹资活动现金流出小计0.227310.207080.19454汇率变动产生的现金流入0.000980.001450.00109汇率变动产生的现金流出无

17、全部现金流入合计111全部现金流出合计111流入分析：1、公司对纺织品行业完全依赖销售商品、提供劳务收到的现金占现金收入比重从2021年94.128%到2021年94.223%再到2021年95.545%，整体呈现上升的趋势，但是，变化幅度并不大，企业这几年的现金流入主要依赖于销售商品及提供劳务所收到的现金，说明企业的主营业务突出公司2021-2021年，扩大生产规模，将成为全国最大的剑杆织机和喷气织机生产基地，到2021年生产能力可到达6000台。2、投资活动现金流入占现金收入比重从2021年3.446%到2021年3.%再到2021年3.%，整体呈现下降的趋势，但是，变化幅度并不大；收回投

18、资所收到的现金占现金收入比重从2021年2.168%到2021年2.426%再到2021年2.272%，整体呈现波动性上升的趋势，但是，变化幅度并不大；说明企业投资决策相对稳定。3、借款所收到的现金占现金收入比重从2021年2.328%到2021年2.454%再到2021年1.29%，整体呈现下降的趋势，筹资活动现金流出占现金流出比重从2021年22.731%到2021年20.708%再到2021年19.454%，整体呈现下降的趋势，说明企业的筹资政策出现了微小的调整。流出分析：1、经营活动现金流出占现金流出比重从2021年71.391%到2021年74.319%再到2021年74.512%，

19、整体呈现上升的趋势；投资活动现金流出占现金流出比重从2021年5.878%到2021年4.972%再到2021年6.03%，整体呈现波动上升的趋势，公司2021-2021年，扩大生产规模，将成为全国最大的剑杆织机和喷气织机生产基地，到2021年生产能力可到达6000台；企业的资金主要用于本公司经营，用于对外投资较少，说明企业的经营较为保守。2、企业经营活动的流出占非常高的比例，而投资与筹资活动的现金流出的比例都较低，支付的出的比例都较低，支付的投资款较少，筹资的支出也主要是支付应付利润，说明企业的扩不大。四、偿债能力分析偿债财务比率2021年2021年2021年流动比率1.66011.8396

20、2.0095速动比率1.52231.67551.8404现金比率0.56670.56990.9529经营净现金比率0.6130.44020.8513资产负债率0.47780.45150.4154负债与所有者权益比率0.91490.8230.7106利息保障倍数76.60465.49573.7141、公司的利息保障倍数从2021年76.604%到2021年65.495%再到2021年73.714%，整体呈现先下降后上升趋势，整体上虽有所下降，但根据经历而然公司的偿付利息能力还是非常的强劲。2、1短期偿债那能力：流动比率从2021年1.6601到2021年1.8396再到2021年2.0095，呈

21、现整体上升趋势，接近经历值2:1；速动比率从2021年1.5223到2021年1.6755再到2021年1.8404，整体呈现上升趋势，接近经历值1:1；从流动比率和速动比率来看公司短期的偿债能力是逐步上升的。都非常的强，在这几年来呈上升趋势。2长期偿债能力：资产负债率从2021年0.4778到2021年0.4515再到2021年0.4154，呈现整体下降趋势，负债占比降低，公司长期偿债能力增强。逐渐远离经历值0.5公司的长期偿债能力在增强。总的来说公司偿债能力增强。但是这并不说明这是理想的。如此下去，只能影响资金的使用效率和盈利能力，以及公司过度保守的筹资和投资决策。3、拥有的闲置资金在这几

22、年来不断的增长，当前更应该考虑如投资解决闲置资金。五、营运能力分析2021年2021年营运能力分析营运能力比率2021年2021年2021年货币资金转率3.66843.80832.9176应收账款转率0.76480.73480.5553存货转率7.77357.15866.261库存材料转率103.16105.41104.61在产品转率129.54154.43179.36库存商品转率9.29128.38727.192总资产转率0.87640.87210.84251、在产品的转率从2021年129.54%到2021年154.43%再到2021年179.36%，整体呈现上升趋势，以看出企业的采购管理

23、及产品效率有提高的趋势，这也是企业运用先进的管理所致。企业库存材料转率从2021年103.16%到2021年105.41%再到2021年104.61%，但总的趋势看，呈现小幅度下降趋势，这属于正常变化，原因是企业调整了生产产品的数量，导致2021年的库存材料增加。2、公司的存货转率从2021年7.7735%到2021年7.1586%再到2021年104.61%存货管理呈下降趋势，说明公司的存货管理水平有所下降。公司的库存商品转率从2021年9.2912%到2021年8.3872%再到2021年7.192%呈下降趋势，公司的存货管理水平的下降，主要表达在库存商品存货上，说明公司的库存积压一年比一

24、年多，销售没有跟上，公司加大销售投入并没有明显的实际成效。3、公司的货币资金转率从2021年3.6684%到2021年3.8083%再到2021年2.9176%管理呈下降趋势，货币资金回收速度正在逐年的下降，资金的使用效果年年下跌。其主要原因在于公司的闲置资金过多，而收入却并没有增加。4、公司的总资产转率从2021年0.8764%到2021年0.8721%再到2021年0.8425%呈下降趋势，是由于影响公司营运能力的各项因素下降，从而导致了公司总资产转率的下降，公司营运能力减弱。六、盈利能力分析盈利能力比率2021年2021年2021年营业净利润率0.29030.30010.3163资本金净

25、利润率1.4341.57791.8525所有者权益净利润率0.52590.48810.4692本钱费用利润率0.54620.57850.6309资产利润率0.30180.31030.3164收益现金比1.07120.73871.302资本金现金比1.53611.16562.4119净资产现金比0.56330.36060.6111、企业所有者权益争利润率从2021年0.5259到2021年0.4881再到2021年0.4692呈下降趋势，说明企业的资金利用率正在下滑，企业应当扩大投资，提高销售量。2、公司的营业净利润率从2021年0.2903到2021年0.3001再到2021年0.3163，呈

26、现上升趋势，本钱费用率从2021年0.2903到2021年0.3001再到2021年0.3163逐年上升，说明公司在控制本钱、费用面有成效。公司今后的重点应在扩大销售、加强存货管理、提高资产的利用率上，而不是在控制本钱费用。公司应将积极研究与本公司相关是行业的开展趋势，发挥产品质量和技术经济指标在全国纺织企业中始终名列前茅的优势，并制定科学的开展战略规划和切实可行的产品营销策略，吸引新顾客，努力扩大市场占有率。同时，不断研制、开发出符合市场需求、高端产品，开拓并扩大本公司产品在市场需求量大、开展前景广阔行业的应用，努力提高市场占有率。另外，本公司将在稳定开展*和东南亚市场的前提下，积极拓展南美

27、、东部欧洲、非洲、大洋洲等地海外市场。七、财务比率财务比率标准评分值标准值实际值相比照率实际得分值-1-2-3(4)=(3)/(2)(5)=(1)*(4)流动比率522.00951.004755.02375速动比率511.84041.84049.202净资产与负债比率101.21.40721.1726611.7266应收账款转次数1030.86720.289052.8905存货转次数1076.2610.894428.9442总资产转次数101.10.84250.765867.6586营业净利润率150.20.31631.581723.7255资产利润率150.20.31641.582223.7

28、33所有者权益净利润率200.340.46921.3801227.6024合计100120.506551、从企业所有者的角度，公司的营业净利润率与同行业的相比照率为1.5817、资产利润率与同行业的相比照率为1.5822、所有者权益净利润率与同行业的相比照率为1.38012，均高于同行业水平，企业获利与同行比较是较为理想的，说明公司的投资还较为理想。2、从债权人的角度来说，公司的流动比率与同行业的相比照率为1.00475、速动比率与同行业的相比照率1.8404平安性好，公司的净资产与负债比率与同行业的相比照率为1.17266，均高于同行业水平，企业的短期与长期偿债能力强，但是这也说明企业的闲置

29、资金较多，丧失了多投资时机。3、从管理者的角度来说，公司的应收账款转次数与同行业的相比照率为0.89442，公司的存货转次数与同行业的相比照率为0.89442，公司的总资产转次数与同行业的相比照率为0.76586，均低于行业水平，说明企业营运能力下降，管理者水平有所降低，管理者应该提高自身管理水平。加强部管理，转换经营机制，增强自身抵抗风险的能力的同时，将强化信息收集和信息分析工作，随时掌握国际经济政策的动态，加强对政策的研究力度，做好政策与市场变动的预测、工作，重视对大政针、政策的研究，增强抵御政策风险的能力。4、公司2021年度财务综合得分值大于100，说明公司的财务状况整体较优。5、公司

30、的营运指标与标准值有一定的距离，公司应当加强存货管理、提高资产的利用率。八、杜邦分析工程2021年2021年2021年资产负债率0.477790.451450.41542营业净利润率0.290250.300110.31634总资产转次数0.876440.872140.84245总资产净利润率0.254390.261740.26650权益乘数1.914941.822991.76074年所有者权益净利润率0.487140.477150.46924通过以上数据可知，该公司的权益净利率从2021年0.48714到2021年0.47715再到2021年0.46924,呈现出下降趋势，公司的所有者权益利润

31、率下降的主要原因:资产营运面，经营者应当合理安排资产构造，同时提高各种资产的管理与使用效能。影响此总差异的直接原因主要有资产净利润率和权益乘数，计算结果说明，权益乘数不利因素，总资产净利润率为有利因素。其中总资产净利率从2021年0.25439到2021年0.26174再到2021年0.2665，呈现上升趋势但是变化并不明显；权益乘数从2021年1.91494到2021年1.82299再到2021年1.76074，呈现下降趋势，相比总资产净利率变化较明显。对于权益乘数下降所引起的对权益净利率影响，今后可考虑适当增加负债，利用财务杠杆来改善权益乘数，以提高权益净利率。销售净利润率从2021年0.

32、29025到2021年0.30011再到2021年0.31634的上升总体来看，是积极因素。资产负债率从2021年0.47779到2021年0.45145再到2021年0.41542的下降总体来看，是积极因素。九、国有资产绩效分析单项根本指标得分指标实际值本档根底分调整分指标得分=+净资产收益率净利润/平均净资产0.469230030总资产报酬率利润总额+利息支出/平均总资产0.320812012总资产转率收入净额/平均总资产0.8425909流动资产转率收入净额/平均流动资产1.10857.20.97698.17686资产负债率负债总额/资产总额0.415412012已获利息倍数息税前利润/

33、利息支出73.71410010销售增长率本年销售增长额/上年销售总额0.11387.20.08887.28884资本积累率本年所有者权益增长/年初所有者权益0.24217.20.75747.95744类别根本指标分数单项指标得分分类指标得分一、财务效益状况42分净资产收益率 303042总资产报酬率1212二、资产运营状态18分总资产转率9917.17686流动资产转率98.17686三、偿债能力状况22分资产负债率121222已获利息倍数1010四、开展能力状况18分销售增长率97.2888415.24628资本积累率97.95744根本指标总分三、偿债能力状况综合修正系数合计：1流动比率流

34、动资产/流动负债200.951010.270.27273速动比率速动资产/流动负债184.041010.180.18182现金流动负债比率年经营现金净流量/流动负债85.1251010.180.18182长期资产适合率所有者权益+长期负债/固定资产+长期投资267.851010.230.22727经营亏损挂账比率经营亏损挂账/年末所有者权益无亏损挂账00010.140.13636四、开展能力比率综合修正系数合计：0.89106总资产增长率本年总资产增长额/资产总额16.5530.80.081180.881180.390.34268固定资产成新率平均固定资产净值/平均固定资产原值69.5070.

35、80.095070.895070.280.24863三年利润平均增长率最近三年利润环比增长率13.7190.80.088870.888870.170.14815三年资本平均增长率最近三年年末所有者权益环比增长率21.9190.90.00960.90960.170.1516项 目分类综合修正系数分类指标根本得分修正后得分=一、财务效益状况0.999994241.99958二、资产运营状况0.9795617.1768616.82576三、偿债能力状况12222四、开展能力状况0.8910615.2462813.58535修正后定量指标总分94.410691、根据发布的国有资产效绩评价规则实施评价，企业的资本金效绩属于A+级。2、经过评估，可以看出影响企业的评估主要在开展能力及资产运营上，开展能力状况修正系数为0.89106高于资产运营状况修正系数0.97956。企业今后首要的工作重点在于扩大生产规模，提高销售量，实施多元化经营，提高效益，改善企业开展能力状况；次要工作重点在于提高企业资产利用率加强资金的管理，优化资本构造，改善企业资产营运能力状况。3、企业财务效益状况为0.99999，该项分类指标根本得分为42，占总分比重最大，因此受修正系数影响比之其他更加明显，企业应该保持和提高目前的财务效益状况。