《证券投资学》4次作业.docx

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1、证券投资学4次作业一、单项选择题1、现代证券投资理论的出现是为解决OA证券市场的效率问题B衍生证券的定价问题C证券投资中收益一风险关系D证券市场的流动性问题2、20世纪60年代中期以夏普为代表的经济学家提出了一种称之为的新理论，发展了现代证券投资理论。A套利定价模型B资本资产定价模型C期权定价模型D有效市场理论3、对证券进行分散化投资的目的是oA取得尽可能高的收益B尽可能回避风险C在不牺牲预期收益的前提条件下降低证券组合的风险D复制市场指数的收益4、收益最大化和风险最小化这两个目标oA是相互冲突的B是一致的C可以同时实现D大多数情况下可以同时实现5、投资者的无差异曲线和有效边界的切点oA只有一

2、个B只有两个C至少两个D无穷多个6、先在期货市场卖出期货，当现货价格下跌时，以期货市场的盈利弥补现货市场的损失从而达到保值的期货交易方式是OA、多头套期保值B、空头套期保值C、交叉套期保值D、平行套期保值7、证券按其性质不同，可以分为oA、凭证证券和有价证券B、资本证券和货券Cn商品证券和无价证券D虚拟证券和有券8、贴现债券的发行属于OA、平价发行B、溢价发行C、折价发行D、都不是9、蓝筹股通常指的股票。A、发行价格高B、经营业绩好的大公司C、交易价格高D、交易活跃10、证券投资基金通过发行基金单位集中的资金，交由托管。A、基金托管人B、基金承销公司C、基金管理人D、基金投资顾问11有价证券是

3、的一种形式。A、商品证券B、权益资本C、虚拟资本D、债务资本12、计算利息时按一定期限将所生利息加入本金再计算利息，逐期滚算被称为A、贴现债券B、复利债券C、单利债券D、累进利率债券13、股份有限公司的最高权力机构是oA、董事会B、监事会C、股东大会D、理事会14证券投资基金通过发行基金单位集中的资金，交由管理和运用。A、基金托管人B、基金承销公司C、基金管理人D、基金投资顾问15、下列指标中，反映市场趋势的指标是oA、乖离率BlASB、相对强弱指标RSlC、腾落指数ADLD、平滑异同移动平均线MACD16、无风险资产的特征有oA它的收益是确定的B它的收益率的标准差为零C它的收益率与风险资产的

4、收益率不相关D以上皆是17、当引入无风险借贷后，有效边界的范围为oA仍为原来的马柯维茨有效边界B从无风险资产出发到T点的直线段C从无风险资产出发到T点的直线段加原马柯维茨有效边界在T点上方的部分D从无风险资产出发与原马柯维茨有效边界相切的射线18CAPM的一个重要特征是在均衡状态下，每一种证券在切点组合T中的比例OA相等B非零C与证券的预期收益率成正比D与证券的预期收益率成反比19、下列说法不正确的是oA具有较大8系数的证券具有较大的非系统风险B具有较大B系数的证券具有较高的预期收益率C具有较高系统风险的证券具有较高的预期收益率D具有较高非系统风险的证券没有理由得到较高的预期收益率2020世纪

5、60年代中期以夏普为代表的经济学家提出了一种称之为的新理论，发展了现代证券投资理论。A套利定价模型B资本资产定价模型C期权定价模型D有效市场理论二、多项选择题1、现代证券投资理论建立在和的框架之上。A有效市场理论B资产组合理论C资本资产定价理论D期权定价理论2、技术分析作为一种投资工具，它的基本假设前提是oA市场行为涵盖一切信息B证券价格沿趋势移动C证券价格围绕价值波动D历史会重复3、对固定资产投资状况，应注意分析oA全年固定资产投资规模是否恰当力B固定资产的投资结构是否合理C固定资产的投资方向是否正确D固定资产投资的受益情况4、发行可转换债券的公司为了促使投资者尽快将可转换债券转换成股票，可

6、以采取的方法有OA转换期内转换比例逐渐递减B转换期内转换比例逐渐递增C制订赎回条款D制订回售条款5、道琼斯指数包括oA工业股票价格平均指数B运输业股票价格平均指数C公用事业股票价格平均指数D综合股票价格平均指数6、证券价格的变动趋势一般分成oA上升趋势B下降趋势C突破趋势D盘整趋势7、以下属于财务分析对象的是oA资产负债表B损益表C现金流量表D成本明细表8、以下对股票价格有影响的因素爰oA发行公司经营发展状况B宏观经济发展状况C一国政治态势D投资者心理因素9、以下属于决定债券价格因素的是oA投资预期的现金收入流量B必要的到期收益率C债券面值D债券期限10、以下可能导致证券投资风险的有OA公司经

7、营决策的失误B市场利率的提高C投资者投资决策的失误D通货膨胀的发生三、名词解释1、系统性风险2、开放型基金3、法定存款准备金率4、周期型产业5、金融衍生工具6、套期保值7、优先股股票8、市盈率四、简答1、简述系统性风险和非系统性风险的主要内容2、简述通货膨胀对证券市场有哪些影响？3、什么是股票市场的基本分析4、简述债券的定价原理五、论述1、论述资产多样化原则在具体应用是应该采取怎样的策略?2、论述通货膨胀对证券市场有哪些影响？复习资料一、单项选择题1-5C、B、C、A、A6-10B、A、C、b、A11-15C、B、C、C、D16-20D、D、B、A、B二、多项选择题1、BC2ABD3AB4、A

8、C5、ABCD6、ABD7、ABC8、ABCD9ABDl0、ABCD三、名词解释1、系统性风险是指由于全局性的共同因素引起的投资收益的可能变动，这种因素以同样的方式对所有证券的收益产生影响。2、开放式基金是投资人直接向基金公司（国内称之为投资信托公司，简称投信公司）或透过银行信托部买卖的国内外共同基金，亦即投资人可以在每个交易日，依基金净值向基金公司进行买卖。3、法定存款准备金率是指一国中央银行规定的商业银行和存款金融机构必须缴存中央银行的法定准备金占其存款总额的比率。4、周期型产业的运动状态直接与经济周期相关。当经济处于上升时期，这些产业会紧随其扩张；当经济衰退时，这些产业也相应跌落。5、金

9、融衍生工具是指一种根据事先约定的事项进行支付的双边合约，其合约价格取决于或派生于原生金融工具的价格及其变化。金融衍生工具是相对于原生金融工具而言的。这些相关的或原生的金融工具一般指股票、债券、存单、货币等。6、套期保值是指把期货市场当作转移价格风险的场所，利用期货合约作为将来在现货市场上买卖商品的临时替代物，对其现在买进准备以后售出商品或对将来需要买进商品的价格进行保险的交易活动。7、所谓优先股股票是指持有该种股票股东的权益要受一定的限制。优先股股票的发行一般是股份公司出于某种特定的目的和需要，且在票面上要注明“优先股”字样。优先股股东的特别权利就是可优先于普通股股东以固定的股息分取公司收益并

10、在公司破产清算时优先分取剩余资产，但一般不能参与公司的经营活动，其具体的优先条件必须由公司章程加以明确。8、市盈率指在一个考察期（通常为12个月的时间）内，股票的价格和每股收益的比率。五、简答1、简述系统性风险和非系统性风险的主要内容第一，系统性风险是指由政治、经济、社会等宏观环境因素对证券价格所造成的不确定性，主要包括：政策风险。利率风险。（3）购买力风险。（4）市场风险。第二，非系统性风险是指对某个行业或个别证券产生影响的风险，它通常由某一特殊的因素引起，与整个证券市场的价格不存在系统的全面联系，而只对个别或少数证券的收益产生影响。非系统性风险主要有：经营风险，（2）财务风险，信用风险，（

11、4）道德风险,2、简述通货膨胀对证券市场有哪些影响？通货膨胀是指一般物价水平持续、普遍、明显的上涨。通货膨胀一般以两种方式彩响经济：通过收入和财产的再分配以及通过改变产品产量与类型影响经济。具体地说，通货膨胀对社会经济产生的影响主要有：引起收入与财富的再分配，扭曲商品相对价格，降低资源配资效率，引发经济泡沫乃至损害一国的经济基础和政权基础。3、什么是股票市场的基本分析第一，国家政策，包括存准率，利息率第二，近期热点，包括炒作题材股，国家政策扶植股等第三，隔夜的欧美股市，一般对第二天的国内股市也有一定彩响，早上开盘前看看第四，上市公司的财务报告，股本，市盈率等4、简述债券的定价原理定理一：债券的

12、价格与债券的收益率成反比例关系。换句话说，当债券价格上升时，债券的收益率下降；反之，当债券价格下降时，债券的收益率上升。定理二：当债券的收益率不变，即债券的息票率与收益率之间的差额固定不变时，债券的到期时间与债券价格的波动幅度之间成正比关系。定理三：随着债券到期时间的临近，债券价格的波动幅度减少，并且是以递增的速度减少；反之，到期时间越长，债券价格波动幅度增加，并且是以递减的速度增加。这个定理同样适用于不同债券之间的价格波动的比较，以及同一债券的价格波动与其到期时间的关系。定理四：对于期限既定的债券，由收益率下降导致的债券价格上升的幅度大于同等幅度的收益率上升导致的债券价格下降的幅度。定理五：

13、对于给定的收益率变动幅度，债券的息票率与债券价格的波动幅度之间成反比关系。五、论述1、论述资产多样化原则在具体应用是应该采取怎样的策略？一是在单项资产类别上的多样化。资本市场上流传着一个所谓的“8”定律。例如，对于股票投资来说，投资组合中至少应该包括8只股票才能充分分散风险。二是总资产类别上的多样化。即保险资金应该在定期存款、股票、债券、基金、房地产、PE等多类资产上进行分散投资。三是地域上的分散。除了本土投资之外，还应涉足海外市场。有人曾研究证明，对于美国的投资者而言，必须至少将投资的25%放在美国本土之外才能充分分散风险O2、论述通货膨胀对证券市场有哪些影响？(1)温和的、稳定的通货膨胀对

14、股价的影响较小。但通货膨胀提高了对债券的必要收益率，从而引起债券价格下跌。(2)如果通货膨胀在一定的可容忍范围内持续，而经济处于景气(扩张)阶段，产量和就业都持续增长，那么股价也将持续上升。(3)严重的通货膨胀是很危险的，经济将被严重扭曲，货币加速贬值，这时人们将会囤积商品、购买房地产以期对资金保值。(4)政府往往不会长期容忍通货膨胀存在，因而必然会动用某些宏观经济政策工具来抑制通货膨胀，这些政策必然对经济运行造成影响。这种影响将改变资金流向和企业的经营利润，从而影响股价。(5)通货膨胀时期，并不是所有价格和工资都按同一比率变动，而是相对价格发生变化。这种相对价格变化引致财富和收入的再分配，以及产量和就业的扭曲，因而某些公司可能从中获利，而另一些公司可能蒙受损失。(6)通货膨胀不仅产生经济影响，还可能产生社会影响，并影响公众的心理和预期，从而对股价产生影响。(7)通货膨胀使得各种商品价格具有更大的不确定性，也使得企业未来经营状况具有更大的不确定性，从而影响市场对股息的预期，并增大获得预期股息的风险，从而导致股价下跌。(8)通货膨胀对企业(公司)的微观影响表现为：通货膨胀之初，税收效应、负债效应、存货效应、波纹效应等有可能刺激股价上涨。但长期严重的通货膨胀，必然恶化经济环境、社会环境，股价必受大环境影响而下跌，短期效应的表现便不复存在。