读懂财务报表的方法.docx
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1、读懂财务报表的方法一、显微镜分析法L善于提出问题:迅速识别企业异常情形拿到财务报表,首先要从头到尾浏览一遍,凭第一感觉迅速发现哪些数据存在异常。一般作为直接参与经营管理、财务管理的经理人,根据经验可以迅速找到报表中的问题。第一类问题往往凭第一感觉可以发现。例如,从利润表上发现净利润亏损、营业收入很少、投资收益很高或亏损很多、营业外支出金额很大等;资产负债表中应收账款、存货金额很大,应付账款、应付票据、短期借款等流动负债很多;现金流量表中净现金流量为负值、经营现金净流量为负值等。例如,对于第一类问题即使是非财务专业的人员,只要看到报表中的数字和自己感觉到的不一样,也能迅速发现问题。如一家企业正常
2、的月收入应该在2000万元,结果利润表上只有200万元,那么作为经理人,看一眼都能感觉到不正常。第二类问题是需要计算才能发现的。例如,计算的内容有两类,一是增减变动的计算,比如营业收入、营业成本、净利润与往年同期对比增减多少,增减的幅度有多大,这些计算不需要会计知识,只需用到加减乘除;二是比率计算,比如净资产收益率、销售净利率、资产负债率、流动比率、速动比率、应收账款周转率、存货周转率、现金收入比等,这些计算需要掌握一定的会计知识,需要准确掌握计算公式。第二类问题发现的程序:要详细了解自己企业以往年度的历史数值,可以参考最近35年的数值,要结合公司最近几年的经营形势来思考。例如,毛利率在最近5
3、年都在20%30%,而今年的毛利率为28%,再考虑到最近几年竞争的激烈程度,能够达到28%已经是非常不错了。假如仅为10%,那就明显不正常,可能是个非常严重的问题。要经常关注同类公司的财务数据,尤其是与本公司存在直接竞争关系的公司,作为公司经理人,应该经常关注与本公司业务相似的一些上市公司的报表,以及相关的证券研究报告,通过经常分析,可以培养出对各种财务数值的敏锐感觉。2、刨根问底,找到答案有些问题需要做深入分析进而找到答案。例如,当销售净利率下降时,不能简单地以一句市场竞争激烈,必须深入进去,研究利润率下降的原因。影响利润率波动的因素有很多,比如销售收入的下降、营业成本的上涨、管理费用铺张浪
4、费、财务费用的增加、投资损失的增加、营业外支出的增加等。假如是销售收入的下降,那就要研究是不是主要客户的流失,如果客户流失严重影响了销售收入,那么就要继续分析客户流失的原因是什么,是营销政策不当还是竞争对手推出了更有竞争力的产品?假如是营销政策不当,就需要重新检讨我们的营销政策,改变市场策略,适应市场需求。二、望远镜分析法通常财务分析看的都是本企业的情况,且都是已经发生的、过去的事实,这明显有局限性。应该够站在行业的高度来看待本企业的财务状况。只有把本企业内部情况与所处的外部行业环境结合在一起分析,这样的分析才更有说服力,才更有价值,也才能为做好企业的战略规划、财务预测提供更加科学、客观的依据
5、。L对比行业财务数值,找到自身差距与行业的财务数值相比,才能更清楚地看清自身所处的地位,也能更准确地把握自身财务状况的真实水平,比如自身盈利能力的高低、债务风险的大小等究竟是好还是不好。有对比才有鉴别,行业数值就是对比的一个重要参照物。行业的数据指标怎么知道?可以从国家统计局、财政部、国资委等有关部门发布的一些权威数据中查找。比如国资委财务监督与考核评价局每年发布的企业绩效评价标准值就很有价值,里面有10个大类行业、48个中类行业和102个小类行业财务数值,可以从中找到本企业所属的行业类别,并找到行业的标准值。在利用行业数值进行对比分析时,必须考虑到数据的可比性问题。行业数值是很多企业的数据的
6、汇总,与单个企业的财务状况有很大差别,因此不能仅凭与行业数据的对比就轻易下结论,还要综合考虑到本企业的经营实际。2、跳出财务看企业:看懂行业的盈利模式同一类行业一般具有相同或相似的盈利模式,比如通信公司通过收取话费和流量费来赚钱,超市通过平台和仓储赚钱,快递公司通过送快递赚钱,房地产开发企业通过建房卖房赚钱等,只要有赚钱的地方,就会有盈利模式的存在。例如:有的盈利模式非常清晰,非常单一,如饮料生产企业,就是生产出饮料卖给消费者,从中获得利润;有的盈利模式就比较复杂,比如支付宝的盈利模式就比较复杂,支付宝作为一个移动支付的工具,其依托天猫、淘宝网庞大的交易量树立了移动支付领域的一个标杆,支付宝靠
7、什么盈利呢?一是靠沉淀资金,电子商务交易中通过支付宝支付的资金一般有一个担保期,也就是客户购买了商家的货物之后,客户通过支付宝付款,这个资金并非马上到达商家的账户,而是由支付宝提供715天甚至更长的担保期,在这个担保期间产生的存款利息收入归支付宝所有,这是支付宝收入来源的最主要方面;二是转账手续费收入,目前支付宝只有手机客户端转账是免费的,通过PC端转账要收取一定的转账费,这个转账服务费也是支付宝的一个收入来源;三是其他增值服务收入,比如推出余额宝理财,余额宝与基金公司合作,推广第三方理财,余额宝只收取很少比例的利息收入。由此可以看出,支付宝的盈利来源较多,盈利模式比较复杂。例如:有些盈利模式
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