万科集团财务报表分析.pptx
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1、万科集团,万科集团介绍,万科企业股份有限公司,简称万科或万科集团,证券简称:万科A、证券代码:000002,证券曾用简称:深万科A、G万科A。,万科1988年进入房地产行业,经过近30年的发展,成为国内领先的房地产公司,目前主营业务包括房地产开发和物业服务。公司聚焦城市圈带的发展战略,截至2015年底,公司进入中国大陆66个城市,分布在以珠三角为核心的广深区域、以长三角为核心的上海区域、以环渤海为核心的北京区域,以及由中西部中心城市组成的成都区域。此外,公司自2013年起开始尝试海外投资,目前已经进入新加坡、旧金山、纽约、伦敦等海外城市,参与数十个房地产开发项目。,偿债能力分析,资产负债率反映
2、在总资产中有多大比例是通过借债来筹资的,也可以衡量企业在清算时保护债权人利益的程度。万科集团的资负债率近五年一直在70%以上,到2016年极速上升到80.54%,说明企业的资金来源中,来源于债务的资金较多,而来源于所有者的资金较少,此时公司财务风险相对较高,可能带来现金流不足时,资金链断裂,不能及时偿债,从而导致企业破产的可能性增加。当资产负债率大于100%,表明公司已经资不抵债,对于债权人来说80.54%的风险也非常大。资产负债率高也与可能是由于应付款项等增多引起的,而且这种增长,并未导致企业信誉与市场地位的丧失,可以增加企业现金运用效力。但是通过资产负债表来看,公司的应收账款在2016年并
3、未有较大波动。即应付账款的变化不影响企业的资产负债率。综上,万科集团的资产负债率较高,有一定的财务风险。,2012年到2015年债务与权益比率比率降低,但2016年迅速增长,说明企业自有资产占总资产比重降低,从而使资产结构的合理性降低,企业的长期偿债能力变弱,债务与有形净值负债率从长期偿债能力来看,指标越低越好,万科的2012年到2014年一直是下降状态,但从2014年到2016年,指标逐渐增高,并且涨幅较大,所以公司的偿债能力变弱了。,流动负债率反映一个公司依赖短期债权人的程度。该比率越高,说明公司对短期资金的依赖性越强。根据资产负债表,货币资金、应收账款等都有不同程度的上涨,反映公司部分短
4、期投资已收回,短期偿债能力比较强。近五年流动负债的趋势较为平稳,但逐步下降,截止到2016年维持在86.7%左右,说明短期偿债能力增强。,近五年公司的速动比率呈现增长趋势,截止到到2016年是0.43。正常情况下速动比率1:1是最好的,但是由于万科是房地产公司的特殊性,开发成本较高,近五年公司速动比率逐年增加,截止到到2016年是0.43。说明公司可变现用于偿还负债的资产增多,所以短期偿债能力较好。,近五年公司的流动比率呈现下降趋势,截止到到2016年是1.24。正常情况下速动比率2:1是最好的,由于速动比率增加趋势,而流动比率下降,说明企业的存货不断增加,所以万科的偿债压力加大。,根据近几年
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