福成五丰食品股份有限公司筹资问题分析.docx

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1、题目：福成五丰食品股份有限公司筹资问题分析摘要筹资管理就是按照公司调节的资本结构、对外投资和生产经营的需求，通过对筹资方式与资金市场分析，使用正确的筹资方法，高效的筹集公司所需要资金的财务行动。公司扩展生产经营规模，使公司的经济效益得到提高是公司筹资管理的重要目标，而如果公司所投资得项目不能完成预期的收益,进而会影响到公司偿债能力和盈利水平。因为在当今市场经济迅速发展的大环境下，导致市场信息瞬息万变，也造成企业之间的竞争日趋激烈，使企业更容易造成决策的失误，经营管理的不当，进而造成资金筹集所带来的收益产生极大的不可靠性。所以假如公司决策方向准确、经营管理高效，就能够达成其盈利目的。总而言之，公

2、司决策者者在发展筹资渠道的时候，必须关注公司对外投资决策的研究与控制，做到分析重要筹资活动的可行性。本文针对福成五丰食品股份有限公司在筹资方面所存在的问题，从筹资的概念和问题入手，对其所存在的问题和原因进行系统分析，研究企业出现问题的原因，最终，依据文中研究结果，联系到企业现状和资本结构，提出了如何解决企业筹资问题的对策，以实现企业的可持续经营和效益最大化。关键词：筹资；筹资结构；筹资管理TitlezFinancingproblemanalysisofFortuneNgFungFoodCo.,Ltd.Major:AccountingName:Signature:Supervisor:Signa

3、ture:ABSTRACTFinancingManagementisthebasicfinancialactivityforenterprisestoraisethefundsrequiredfortheenterpriseseffectively,whichaccordingtothedemandsofadjustingcapitalstructurefreightinvestment,andtheproductionandoperation,thoughtheanalysisoffinancingchannelsandcapitalmarket.TheimportantobjectofFi

4、nancingManagementistoexpandbusinessscaleandimproveeconomicefficiency.Butiftheprojectinvestedbytheenterprisesdoesn,taccomplishtheexpectedoutcomes,thedebt-paymentabilityandtheprofitabilitywillbeaffected.Intheeraofrapiddevelopmentofmarketeconomy,itwouldleadtoever-changinginformationofmarketandfiercemar

5、ketcompetetion,whichresultinginmoredecision-makingerrorsandimpropermanagementsanditwouldmaketheprofitprovidedbythefundsunreliable.Sotheenterprisesmanagersattaintheirgoalofprofits,providedthattheymakecorretdecisionandmanagetheenterprisesefficiently.Tosumup,erterprisesmanagersmustbecarefulaboutexpandi

6、nginvestchannel.Inotherwords,themanagersshouldpaymoreattantionIoanalyzeandcontrolthedecisionsonexteralinvestment.ThispaperreferstoTheproblemsinfinancingoffuchengfivefoodLtd,ItsystematicallyanalysistheexistingproblemsandreasonsFromtheconceptsandproblemsoffinancing,inaddition,Thepaperstudiesthereasonf

7、ortheenterpriseproblems,finallyaccordingtotheseresultsandcombiningwiththeconditionofcapitalstructureandcorporatestatus,1Putforwardthemeasuresabouthowtosolvetheproblemofenterprisefinancingtoachievethecontinuingoperationsoftheenterpriseandbenefitmaximization.Keywords：financing;financingstructure;finan

8、cingmanagement目录前言31筹资概述31.1 筹资的目的及意义31.2 筹资的方式42福成五丰食品股份有限公司简介53福成五丰食品股份有限公司筹资中存在的问题63.1 福成五丰食品股份有限公司筹资结构不够合理63.2 福成五丰食品股份有限公司外部融资规模偏大73.3 福成五丰食品股份有限公司管理者对于筹资问题不了解84福成五丰食品股份有限公司筹资问题的成因分析84.1 福成五丰食品股份有限公司筹资方式单一84.2 福成五丰食品股份有限公司内部资金低效的使用84.3 福成五丰食品股份有限公司管理者缺乏合理的财务管理战略95解决福成五丰食品股份有限公司筹资问题的对策105.1 拓宽筹资

9、渠道，筹资方式多元化105.2 优化资本结构，加强内部资金管理105.3 强化公司筹资管理意识，制定合理的财务管理战略11结论11参考文献13致谢14附录15前言近年来，市场经济正以十分迅速的速度不断发展，而且市场经济体系也在日趋完善，公司之间的竞争日益加重，企业如果想要更好发展机会，那作为公司发展的命门资金就是企业制胜的关键，所以公司只要能保证有足够的资金就能够确保公司正常高效的生产经营，由此企业的生存发展上筹资活动有非常重要的意义，而且企业在扩展生产经营规模，提高经济效益方面筹资活动也起着不可替代的作用，使投资项目达到预期效益，也使企业偿债能力和赢利水平，并且它也促成当代市场经济的发展，增

10、强了企业生产经营治理的能力，进一步抬高当代企业科学的管理水平，达到最佳的经济效益和社会效益。本文基于福成五丰食品股份有限公司的背景，从三个方面筹资的定义、筹资方式的优缺点及提出分析解决问题来进行讨论，并说明筹资管理是公司的一个不可缺少的过程，并且点明了行而有效的筹资方式可以有效的避免公司发展风险的发生，可以使公司发展到达最好状态。1筹资概述1.1 筹资的目的及意义筹资，就是说公司按照其生产经营、对外投资及调整资本结构等需求，经过必然的渠道，选择恰当的方法，经济有效地筹措和集中资本的活动。企业可以通过债券或股票发行筹集企业发展所需要的资金，并且可以对银行和非金融机构获得贷款、信购、租赁等方式筹集

11、。筹资管理的目的。保证公司的资金需求，使资金成本得到降低，并且减少相应的风险体这就现出了其目的性。概括的说便是使公司生产经营运行所需的资金得到满足，公司的筹资活动可以为公司提供资金保证在生产经营中。公司在资金运动的规模中与生产管理发展的水平都取决于资本规模。在创建公司的时候，需要要依据公司的计划所确认的生产管理计划来确认公司长期资本和流动资金的需求量。企业日常生产经营活动中需要一定数额的资金来维持，确保企业的正常生产经营。企业应根据生产经营情况来明确的日常资金的需求数量，而保证生产企业的正常运行需要和公司投资。企业可以生存的根本是资金，筹资作为企业财务活动的出发点，同时也作为企业管理的重要内容

12、来对待，所以存在及其重要的研究意义：第一、解决企业的生存问题。在金融危机的猛烈冲击下，不少公司发展经营不能正常运行，乃至面临倒闭。恰当高效的筹资，不但可以解了企业的燃眉之急，而且还防止了大量职工的流失，更好的帮助企业东山再起。第二、解决企业债务、调整融资结构问题。一般来说，企业的资金来源有两大方面：资金借贷与企业自有资金。由于资金存在有特定的期限，就是到期必须清偿，不过企业在到达偿还期限时缺乏偿还能力，这就必然需要进行筹资偿还债务，还有可能企业存在偿还能力，然而为了对资金的介入和现有的资金比例的调整，还需要借或自己筹集资金，促进结构更合理。企业筹资问题一直是困扰企业发展的重要问题，随着企业对筹

13、资管理的重视，以期达到促进企业资金的合理配置和缓解企业融资困境。1.2 筹资的方式筹资的方式是说企业为筹资生产经营所需要的资金而选用的各种筹资方式。我国企业目前主要分为债务筹资和股权筹资两大类，通过对筹资理论分析把债务筹资、股权筹资优缺点用表格的形式展现，如下表：表LI债务筹资优缺点表债务筹资优点缺点银行存款L筹资弹性大L筹费数额有限2 .筹资速度快3 .资本成本较低2.限制条件多公司债券1.一次筹资数额大L发行资格要求高，手续复杂2.提高公司声誉3 .与借款相比，资金限制条件少4 .能够固定资本成本的负担2.资本成本较高融资租赁1.资金缺乏下能迅速获得所得资产1.费本成本高2 .融资租赁筹资

14、的限制条件少3 .能延长资金融通期限4 .财务风险小2.避免设备陈旧的风险表L2股权筹资优缺点表股权筹资优点缺点吸收直接投资L公司与投资者容易进行信息沟通L公司控制权集中，不利于公司治理2.手续比较简单，筹资费用较低2.不利于产权交易3.能够尽快形成生产能力3.相对于股票筹资，资本成本较高普通股筹资L有利于公司自主管理、自主经营1.公司控制权集中，不利于分散或稀释2.能增公司的社会声誉控制权3.促进股权流动和转让2.筹资费用较高，手续复杂4.没有固定的股息负担，相对于直接投资，3.不易尽快形成生产能力资本成本较低留存收益L维持公司控制集中，不会分散或稀释控制权1.筹资数额有限制2 .不用发生筹

15、资费用3 .资本成本较低2福成五丰食品股份有限公司简介福成五丰食品股份有限公司是一家从事肉牛饲养和食品加工的企业始建于2001年由三个公司组建而成。福成五丰的总部就坐落在河北省廊坊市燕郊地区，公司注册总资本279000000元，公司现有的资产总额为638000000元，公司净费产总额525000000元，包括固定总资产301000000元和流动资产258000000元。公司创始人是以李福成为主的领导团体，在对公司筹资等决议上存在很大的主观性，也就导致了公司管理的局限性。福成五丰公司是由肉牛养殖、集体屠宰、肉类加工，再加上一个乳制品加工，属于是高风险与高利润并存的行业，如果财务杠杆太多，会使得公

16、司的经营风险加大。公司是国家农业产业化重点龙头企业，也是河北省最大的养殖畜牧业企业之一，集肉牛养殖、屠宰、肉类食品加工、乳制品加工于一体。公司技术优势明显，拥有一套先进的屠宰设备，提高了高档牛肉出品率，产品通过了IS0900kIIACCP.QS等认证。公司经营的养牛场是目前中国规模较大的养牛场之一，牛肉的质量连续多年被评为行业前列。目前，公司具有IOOOO头肉牛的饲养量，而综合蓄养力为35000头一年；年屠宰加工能力为40000头，平均每头肉牛产牛肉220千克以上，日均产牛肉23980千克以上，是麦当劳北方最大的牛肉供应商。到2013年底，福成五丰公司总股本为279403200股，其中流通股2

17、79403200股。2013年末，公司总资产116345.79万元，总负债27432.41万元，净资产88913.38万元，全年完成营业收入103144.96万元，达成收益总额118728100元，并且使母公司净利润达到90638000元，整年的每股收益为0.22元，每股净资产为2.18元，而公司的加权净资产收益率是10.7%。(见附表1)表2.1福成五丰食品公司财务风险指标表财务风险指标13-12-3112-12-3111-12-3110-12-3109-12-31资产负债率(%)23.6228.3624.1425.7822.55流动负债/总负债率99.98100.00100.00100.0

18、073.33流动比率2.181.711.871.762.63速动比率1.140.690.740.670.95变现及偿债能力分析：到2013年底福成五丰速动比率、流动比率依次是1.14%、2.18%；2012年福成五丰速动比率、流动比率依次是0.69乐1.71%；公司的短期偿债能力略有提高是因为公司流动负债的增长速度低于流动资产的增长速度，公司的流动指标、速动指标略低于正常值，反应公司的短期偿债还是处在较为安全的范围内，公司的流动资产为5.97亿元，其中货币资金1.01亿元，公司的流动资产占总资产比例45%,超过一半部分是以非流动资产（基本是固定资产）形式存在，资产流动性一般；资产负债率2011

19、年底与2012年底分别是23.62%、28.36%,公司的资产负债率不高，金融风险也较小；总体看来，公司的短期偿债能力较好，长期偿债能力也比较有保证，财务结构基本稳健，短期基本没有较大偿债压力，公司的资金储备将使得公司的扩大生产规模、完善产业链、搭建营销渠道成为可能。但从数据显示在过去的几年中，福成五丰食品股份有限公司已经放缓发展趋势，根据研究筹资在公司当中的问题，发现福成五丰公司许多的漏洞在筹资管理上，如筹资方式的单一导致在筹资方面产生了很大的局限性，公司主要的筹资活动来自于一方面从银行借款、另一方面偿还银行借款；企业外部融资规模过大不利于公司的发展；并且企业管理层对于公司的筹资意识也很单薄

20、，浓重的家族式经营也使得管理层在进行筹资决策时从客观的角度分析；并且公司因为没有一个有效的资金管理系统，导致管理上存在不规范的现象；这就更加导致了企业筹资管理出现问题而没有得到很好地解决，制约了企业的迅速的发展。3福成五丰食品股份有限公司筹资中存在的问题3.1福成五丰食品股份有限公司筹资结构不够合理表3.1福成五丰食品公司现金流量表（筹资部分）单位：元13-12-3112-12-3111-12-3110-12-3109-12-31吸收投资收到的现金一一一一一取得借款收到的现金1.50亿1.25亿2.53亿7700万9000万筹资活动现金流入小计L54亿2.75亿2.53亿7700万9000万偿

21、还债务支付的现金1.50亿1.15亿2.53亿7500万1.13亿筹资活动现金流出小计1.76亿1.31亿2.62亿8487万1.29亿筹资活动产生的现金流量净额-2217万1.44亿-889万-3945万-1500万福成五丰股份公司筹资的结构不合适，目前企业筹资渠道主要由股权融资的筹集和银行贷款来完成，可是这两种筹资方式在实践中有一定的局限性，例如，自由资本金额的限制，如银行贷款限制性条款，并限制金额。企业自身状况和企业贷款，还款能力和信誉是紧密相连的，银行贷款的许多企业不能及时还款的话会影响到公司的声誉和未来贷款的成功率。筹资方式的单一也同时造成企业的资本成本高与资本结构的不正常。尽管就当

22、前而言，福成五丰食品股份有限公司采取的银行借款具有一定的合理性，但是对于福成五丰食品股份有限公司来讲，采用单一的银行贷款和股权融资可以在短期内达到资本扩张的目的，并且会对福成五丰公司股权代理成本产生不利影响，而公司的自有资金和利益，对经管者的监督和管理的许多方面也会存在不小的问题，甚至可能会进一步导致公司的业绩出现下滑或者是恶化的状况。3.1 福成五丰食品股份有限公司外部融资规模偏大内部资金筹集是企业最佳融资方式，也可以采取债务融资，而股权融资作为企业的最终手段；依据外国经济学家通过对公司筹资行为表现的研究，最终给出的答案，研究出公司筹资结构的最佳排序是：首先为公司内部筹资，其次为发行债券，最

23、终才到发行股票。这个理论的研究是由西方国家公司筹资行为所确认。没有内部融资，外部融资也不能完成。从我国企业发展的总趋势，这与上述结论一致。所以企业在融资时，首先应该考虑内部融资。我们通过表3.2对福成五丰食品股份有限公司近三年的筹资结构进行分析，进而知道其筹资的顺序和平常的上市公司是有所差别的，福成公司最先考虑进行外部筹资，三年83%的平均水平，在企业融资总额中有绝对优势的是外部融资，应该占较大比例的内部融资，平均三年的比重才占总融资规模的17%,融资顺序极为不科学、不合理。表3.2福成五丰食品股份有限公司融资结构（%）年份201120122013三年平均全国农业上市公司平均项目内部融资17.

24、1716.7917.0517.0055.71外部融资82.8383.2182.9583.0044.29资料来源：根据福成五丰食品股份有限公司财务报告有关数据的整理福成五丰食品股份有限公司的可用资金可以在内部深入挖掘，在企业内部必须有一部分闲置资金，然而在这一点上并没有特殊的管理和合理的程序，如果对这些内部资金加强管理则来挖掘资金也是可以调节资金管理的不足。3.2 福成五丰食品股份有限公司管理者对于筹资问题不了解福成五丰食品股份有限公司是一个近似家族式企业主要的管理决策者都是家族内部的人，这就导致了公司的决定权掌握在少数人手里，因为管理水平有限,导致对筹资问题不够重视。企业是否筹资的决策是掌控在

25、高层中，一些管理者对资金问题不理解或因为惧怕融资过程中产生的风险并且影响到企业的发展，福成五丰食品股份有限公司经营者思想保守缺乏冒险精神，不善于抓住对企业发展的有利条件。福成五丰食品股份有限公司未能认识到资本成本的影响，已严重影响了企业的经济目标。4福成五丰食品股份有限公司筹资问题的成因分析4.1 福成五丰食品股份有限公司筹资方式单一筹资结构将以不同的方式来影响企业的筹资。福成五丰食品股份有限公司存在过度筹资偏好，银行贷款是筹资的主渠道；公司希望保持较低的资产负债率，以保证在筹资能力，加之福成五丰是上市公司和银行的关系亲密，所以公司仍然把银行贷款作为最重要的筹资渠道。并且福成五丰食品股份有限公

26、司外部筹资中债券比重偏小，重股轻债的监管思路使得许多企业都丧失了通过发行债券募集资金的途径。受我国债券市场发展的限制福成五丰都没有通过债券市场筹集资金，导致筹资结构的不合理。福成五丰食品股份有限公司必须考虑自己所在的经营行业，为了选择最佳的资本结构以筹集资金。福成五丰公司是由肉牛养殖、集体屠宰、肉类加工，再加上一个乳制品加工，属于是高风险与高利润并存的行业，如果财务杠杆太多，会使得公司的经营风险加大，这很明显是不合适公司发展的。因此企业不能盲目追求高收益却不考虑风险，应适当减少负债以降低企业的风险。4.2 福成五丰食品股份有限公司内部资金低效的使用福成五丰食品股份有限公司内部资金低效的使用是因

27、为资金获利不稳定。福成五丰食品股份有限公司在市场上进行各类投资经营活动，都存在一定的风险。造成企业无法获得稳定的利润的因素有很多，例如经营决策和财务预算失当，执行不严格等，利润水平的预计实际利润可能与投资和业务计划，有一个比较大的偏差。在公司实际经营的过程中，留存收益的有效运用对于公司内部融资起着至关重要的作用，所以正确有效的运用留存收益的价值是使企业内部资金高效率运行的重中之重，而福成五丰食品股份公司在对待留存收益这方面还有待加强。而且，福成五丰食品股份有限公司在进行筹资时预计的还款时间是基于对自己获利能力的预期而制定的，当福成五丰食品股份有限公司实际获利与预期发生偏离时，企业的利润不足以偿

28、还债务融资，由此产生很大财务风险。福成五丰食品股份有限公司不重视对内部资金治理改进，从企业没有建立有效的内部财务管理制度，资金管理工作无规律可循有待提高，增加了资金管理工作的难度。福成五丰公司对于内部资金的筹集存在许多的不确定性，导致所在部门职权不分，加上管理层对于内部资金监控不严，造成了资金管理存在问题，导致了资金的使用效益低下。4.3 福成五丰食品股份有限公司管理者缺乏合理的财务管理战略在企业资源配置的分配与管理上，并且对企业财务活动的运行和发展起决定作用的因素就是财务管理政策的选择。同时作为公司全面的财务策略务必着眼于企业将来稳定持久的发展，并且认识到企业存在的风险和危机。企业迅速发展生

29、产实力的同时，也造成现金需求扩大，这也导致企业在定制财务战略时扩张性很明显，所以需要吸收更多的外部资金，投入到企业的生产经营当中。而制定正确合理的财务管理战略管理层需要专业的综合知识、敏锐审时度势的眼光和极强的执行力。因为福成五丰食品股份有限公司的管理者的学历水平都不是很高，导致对财务分析的判断存在很大的局限性，导致其不能从客观上发现问题并找出解决的方法。而且福成五丰食品股份有限公司是一个近似家族式企业主要的管理决策者都是家族内部的人，这就导致了公司的决定权掌握在少数人手里，因为学历水平有限，导致对筹资问题不够了解，公司管理层的综合素质的程度很大程度上影响到公司管理工作的成果，当然也就关系到公

30、司筹集资金的治理程度。表4.1福成五丰食品股份有限公司高管列表序号姓名性别年龄学历职务1程静女46大专财务总监2刘昆男一大专董事3陈啸虹男高中董事4杨嬴男本科董事5宋宝贤男大专董事会秘书6葡志军男一大专副总经理,董事7王晓阳男47大专副总经理,董事,副董事长8李国印男64大专股东代表监事9赵文智男一硕士研究生监事会主席,股东代表监事10胡永强男一一职工代表监事11李玮女40本科职工监事12吴玉龙男高中职工监事13李高生男一初中总经理,董事,副董事长,董事长资料来源：东方财富网-行情中心由表4.1可以看出福成五丰食品股份有限公司的管理人员的学历水平明显偏低，这就大大的制约了对公司筹资问题的决策水

31、平和财务管理战略的制定。5解决福成五丰食品股份有限公司筹资问题的对策5.1 拓宽筹资渠道，筹资方式多元化福成五丰食品股份有限公司发展的筹资方式单一的问题容易发生在公司发展的过程中，所以公司应采取多种筹资方式降低风险发生的可能。同时拓宽公司的筹资方法可以使公司的资本结构得到更好的改善，以达到减少公司的资金成本的效果。在企业的经营过程中，不妨连系公司自身发展的需求，恰当的发行公司的债券、融资租赁和信贷服务。经过对外筹资，大多数国家都设有专门为企业机构和银行融资的服务。如日本有企业金融公库、国民金融公库；德国企业是公共银行和合作银行的主要服务对象；韩国企业银行、国民银行以及东南银行等，企业可以通过金

32、融机构和国外银行筹集资金。企业数据库的建立，由当地政府网站向国内外宣传，并通过政府和外国企业组织，银行或大型企业洽谈融资，增加公司的融资机会。5.2 优化资本结构，加强内部资金管理福成五丰食品股份有限公司需要通过改革，转变经营机制，通过优化公司的结构调整，通过改造，增强公司潜力，引导公司加强管理，面向市场，培养竞争意识，加快企业技术改造和产品的更新。并且要使公司的信誉观念得到提高，保证企业和银行的良好关系，达到为企业良好融资的目的。福成五丰食品股份有限公司除了要创建符合法律要求的产权体系外，还应该建立适合于公司发展的财务管理制度。作为公司管理必不可少的部分，内部资金的管理尤为重要。近几年我国当

33、代公司制度不断的进步和完善，所以作为公司的管理层一定要认识到，只有建立高效的内部管理机制，使得公司的资金管理得到提高，只有这样才能使公司的经济效益得到提高，进而让公司获利，只有获利，公司才能够在当今日趋竞争激烈的的市场环境下生存进步。5.3强化公司筹资管理意识，制定合理的财务管理战略公司应当正确地对资本成本和公司管理筹资，作为企业财务管理的重要组成部分，全力使公司在筹资管理方面得到提高，运用科学的方法使资金的成本意识和资金的时间价值融入到筹资工作的各个环节。在企业中除了管理层应加强相关知识的了解和研究，认识到企业发展与筹资管理的重要关系，按照公司的实际需求进行改革，以促进公司的发展。股东和高层

34、管理人员的利益不一致，为了避免经理人的短期行为，使个人的利益与公司的长远利益相一致，所以要制定有效的激励机制。而要达到保护中小股东利益的目的，就需要完善股东大会制度，充分运用独立董事与监事会的功用。福成五丰食品公司应不断提高高级管理层的风险意识，而财会相关部门除了自行健全“三化”等相关制度建设，还需要运用有效的监督和核算的方法，调整和控制公司全面的运行过程，以便沿着健康的方向前行。在财务管理不断变化的大环境下，福成五丰食品股份有限公司应积极培养和配备高素质的财会管理人才，完善财务管理制度，而公司也应使财务管理的工作的质量得到提高，让公司的管理系统高效运转，同时作为公司全面的财务策略务必着眼于公

35、司将来稳定持久的发展，并且认识到公司存在的风险。而最后公司对于财务战略体系的建立，必须依据市场经济的经济周期活动、公司发展的状况以及公司的经济增长能力，才能更好的让公司持续健康的发展。结论合理的筹资管理是公司发展的基石，同时也在公司发展的过程中发挥着有着不可替代的作用。总而言之，筹资对公司来说不可或少，而好与坏的筹资方法和筹资风险的防范之间的关系是公司能够迅速、健康发展的关键。统观全文，本文系统的讨论了提高公司的财务管理方法，完善了管理机构问题，同时解决了福成五丰食品股份有限公司筹资管理的方法、财务结构、筹资规模，筹资方式和时机的明确选取，从而选择合适的筹资结构，加强财务监督体制，优化企业资本

36、回收政策。使企业更清晰的理解到筹资管理问题对于公司发展的关键性。总之，筹资问题的分析和解决方案可以明确的给公司提供有效可行的方法,使公司可以进一步规避经营风险，健康发展。参考文献1WendyHeltzer.TheimpactofSFASNO.123(R)onfinancialstatementconservatismJ.AdvancesinAccounting,2010,26:227235.程丽娜.金融市场与企业筹资的机电思考J商业经济.2012(18)陈凯生.企业筹资方式的选择及风险控制J交通企业管理.2012(7)4窦淑仁.对企业筹资方式的探讨J会计师.2012(2)李家朴.企业筹资风险与

37、防范J合作经济与科技.2010田怡娜.浅谈中小企业融资问题及对策中国外资.2011(18)欧阳明、崔亚龙.再论企业融资困境与对策J河北金融.2011(01)网谢立广.我国企业筹资渠道与方式的问题及对策分析J吉林化工学院报.2012(02)9赵东麒.对企业在金融市场中筹资的建议J辽宁经济.2011(03)10肖翔.企业融资学.清华大学出版社.201111李欣.浅析企业筹资方式与筹资风险J商业经济.2012(7)12郝丽霞.中小企业筹资现状及其对策研究J中国商贸，2012(11)13张利兵，张丕强.金融市场学M立信会计出版社.2011(3)14熊楚熊.公司筹资策略J海天出版社.2008(9)15韩

38、复龄.公司融资渠道选择与资本运营J中央财经大学出版社.2008(9)致谢附录附表（D福成五丰食品股份公司资产负债表日期14-09-3013-12-3112-12-31流动资产（元）553,724,600.26597,319,245.55476,159,013.98货币资金（元）95,105,794.83101,112,651.54116,276,887.62交易性金融资产（元）0.0035,000,000.000.00应收账款（元）100,876,377.6186,546,567.5083,025,320.07预付账款（元）96,350,841.4660,633,861.9033,939,17

39、3.06其他应收款（元）10,113,326.6710,057,439.4312,610,839.10存货（元）249,948,685.38283,981,642.67228,026,297.11其他流动资产（元）1,329,574.31968,204.961,680,497.02非流动资产（元）626,307,229.34564,802,517.07611,883,362.72固定资产（元）403,239,387.23387,947,450.36432,630,805.25在建工程（元）85,019,735.7857,837,041.986,161,951.61无形资产（元）43,651,8

40、54.1044,315,571.1471,285,190.95商誉（元）879,840.85879,840.85879,840.85长期待摊费用（元）72,193,040.1747,133,779.1163,042,681.97递延所得税资产（元）667,567.65762,774.1810,672,965.27其他非流动资产（元）0.001,686,360.00647,000.00权益乘数1.311.311.40资产负债率（%）23.3723.6228.36资产总额（元）1,180,031,829.601,162,121,762.621,088,042,376.70流动负债合计（万元）275

41、712744219739非流动负债合计（万元）8.5400负债总额（元）275,796,195.26274,483,892.76273,916,658.55所有者权益合计（万元）904248876449865附表（2）福成五丰食品股份公司现金流量表报告日期2013/12/312012/12/31销售商品、提供劳务收到的现金（万元）10913463766收到的其他与经营活动有关的现金（万元）30955136经营活动现金流入小计（万元）11222968902购买商品、接受劳务支付的现金（万元）7166252034支付给职工以及为职工支付的现金（万元）144095625支付的各项税费（万元）6231

42、1649支付的其他与经营活动有关的现金（万元）133816827经营活动现金流出小计（万元）10568366134经营活动产生的现金流量净额（万元）65462768收回投资所收到的现金（万元）41600取得投资收益所收到的现金（万元）39-处置固定资产、无形资产和其他长期资产所收回的现金净额（万元）7535854投资活动现金流入小计（万元）49174854购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金（万元）99192743投资所支付的现金（万元）45100投资活动现金流出小计（万元）550192743投资活动产生的现金流量净额（万元）-5845-1889取得借款收到的现金（万元）15000

43、10000收到其他与筹资活动有关的现金（万元）405筹资活动现金流入小计（万元）15405IO(X)O偿还债务支付的现金（万元）150009000分配股利、利润或偿付利息所支付的现金（万元）15301416支付其他与筹资活动有关的现金（万元）1093-筹资活动现金流出小计（万元）1762210416筹资活动产生的现金流量净额（万元）-2217-416现金及现金等价物净增加额（万元）-1516462现金及现金等价物净增加额（万元）116283854现金及现金等价物净增加额（万元）IOlll4316现金及现金等价物净增加额（万元）90631890报告日期2013/12/312012/12/31资产

44、减值准备（万元）2095固定资产折旧、油气资产折耗、生产性物资折旧（万元）36042156无形资产摊销（万元）154118长期待摊费用摊销（万元）232886处置固定资产、无形资产和其他长期资产的损失（万元）-197258财务费用（万元）684700投资损失（万元）-39递延所得税资产减少（万元）991125存货的减少（万元）-5573-2766经营性应收项目的减少（万元）-2777-2218经营性应付项目的增加（万元）632524经营活动产生现金流量净额（万元）65462768现金的期末余额（万元）IOlIl4316现金的期初余额（万元）116283854现金及现金等价物的净增加额（万元）-1516462