十一月下旬证券从业资格《证券投资分析》同步检测卷含答案.docx

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1、十一月下旬证券从业资格证券投资分析同步检测卷含答案一、单项选择题（共60题，每题1分）。1、下列关于证券投资理念的说法，错误的是（）。A、在我国目前证券市场中，.价值挖掘型投资理念、价值发现型投资理念和价值培养型投资理念三者并存B、相对于价值发现型投资理念，价值挖掘型投资理念给广大投资者带来的投资风险小C、在价值培养型投资理念指导下，投资行为既分享证券内在价值成长，也共担证券价值成长风险D、以价值发现型投资理念指导投资能够较大程度地规避市场投资风险【参考答案】：B2、（ ）反映企业根据企业会计准则规定未在损益中确认的各项利得和损失扣除所得税影响后的净额。A、每股收益B、净利润（或净亏损）C、其

2、他综合收益D、综合收益总额【参考答案】：C【解析】考点：熟悉资产负债表、利润分配表、现金流量表和股东权益变动表的含义、内容、格式、编制方式以及资产、负债和股东权益的关系。见教材第五章第三节，PI95（ ）3、在中国证券业协会的积极努力下，ACnA于（）认可通过中国证券业协会从业人员资格考试全部五门考试的人员，可免试基础标准知识考试，而直接报名参加最终考试。A、2005年2月B、2005年3月C、2006年2月D、2006年3月【参考答案】：A4、特雷诺指数是（）（ ）A、连结证券组合与无风险资产的直线的斜率B、连结证券组合与无风险证券的直线的斜率C、证券组合所获得的高于市场的那部分风险溢价I）

3、、连结证券组合与最优风险证券组合的直线的斜率【参考答案】：B【解析】考点：熟悉詹森指数、特雷诺指数、夏普指数的定义、作用以及应用。见教材第七章第五节，P358（ ）5、债券的流动性溢价是指（ ）A、基础利率和未来的预期即期利率的差价B、远期利率和未来的预期即期利率的差价C、基础利率和远期利率的差价D、预期利率和即期利率的差价【参考答案】：B6、债务依存度是指当年的（ ）的比例关系。A、债务支出与财政支出B、债务支出与财政收入C、债务收入与财政支出D、债务收入与财政收入【参考答案】：C【解析】考点：熟悉主权债务相关的分析预警指标。见教材第三章第一节，P91（ ）7、某上市公司发行股票5000万股

4、，总资产80000万元.经营性现金净流量为7500万元，销售收入为18000万元（增值税税率17%）。该公司每股营业现金净流量是（ ）（ ）A、1.2B、1.25C、1.5D、1.75【参考答案】：C8、（ ）属于系统风险。A、交易风险B、信用交易风险C、证券投资价值风险D、流动性风险【参考答案】：B9、用以反映短期偿债能力的指标是（ ）（ ）A、已获利息倍数B、流动比率C、速动比率D、应收账款周转率【参考答案】：B【解析】流动比率是流动资产/流动负债，反映了流动资产（用以偿债的保证）相对于流动负债（短期债务）的相对大小，可以用来反映企业短期偿债能力。10、通过CIlA考试的人员，如果拥有在财

5、务分析、资产管理或投资等领域（）以上相关的工作经历，即可获得由国际注册投资分析师协会授予的CIl称号QA、1年B、2年C、3年D、5年【参考答案】：C11、为了引入战略投资者，可以采取的资产重组方法是（ ）（ ）A、股权置换B、资产置换C、交叉持股D、股权回购【参考答案】：A【解析】本题考查资产重组的手段和方法。股权置换的目的在于引入战略投资者或合作伙伴。12、可行域满足的一个共同特点是：左边界必然（ ）（ ）A、向外凸或呈线性B、向里凹C、连接点向里凹的若干曲线段D、呈数条平行的曲线【参考答案】：A13、由于估值模型千差万别，相关变量和假设各不相同，所以有价证券的（ ）不具有唯一性。A、内在

6、价值B、公允价值C、资本价值D、市场价格【参考答案】：A【解析】由于估值模型千差万别，相关变量和假设各不相同，所以有价证券的“内在价值”不具有唯一性。14、下列关于ETF和L（ ）F套利机制的说法中，错误的是（）。A、A当ETF或L（ ）F的二级市场价格高于其单位资产净值过多时，市场套利者就会在一级市场申购ETF或L（ ）F,然后在二级市场上抛，出获利B、当ETF或L（ ）F的二级市场价格低于其单位资产净值过多时。市场套利者就会在二级市场上买入ETF或L（ ）F,然后在一级市场要求赎回C、L（ ）F一级市场申购和赎回的基本单位是100万份，因此资金规模较小的普通投资者不适宜参与深市L（ ）F的

7、套利交易D、与普通开放式基金不同，ETF或L（ ）F的交易机制为市场套利者提供了跨一、二级市场实施套利的可能【参考答案】：C15、我国证券分析师的自律性组织是（ ）（ ）A、中国金融学会证券分析师专业委员会B、全国总工会证券分析师分会C、中国证券业协会证券分析师委员会D、中国证券业协会【参考答案】：C【解析】我国的证券分析师行业自律组织中国证券业协会证券分析师专业委员会(SecuritiesAnaIystsAss（ ）ciati（ ）n（ ）fChina,SAAC)于2000年7月5日在北京成立。2002年12月13日，在中国证券业协会机构设置过程中，根据中国证券业协会第三次会员大会通过的第三

8、届常务理事会决议内容，设立协会内议事机构中国证券业协会证券分析师委员会，成为中国证券业协会设立的11个专业委员会之一。本题的最佳答案是C选项。16、该公司的每股净资产是（ ）（ ）A、1.6元B、1.31元C、0.81元D、0.65元【参考答案】：B17、该公司的每股净资产是（ ）（ ）A、1.6元B、1.31元C、0.81元D、65元【参考答案】：B18、对于那些缺少某些特定能力或者资源的公司来说，（ ）可以作为合作战略的最基本手段。2011年3月真题A、公司合并B、置换股权C、合资或联营D、公司的分立【参考答案】：C【解析】本题考核的是资产重组的手段。公司在考虑如何将必要的资源与能力组织在

9、一起从而能在其选择的产品市场中取得竞争优势的时候，通常有三种选择，即内部开发、收购以及合资。对于那些缺少某些特定能力或者资源的公司来说，合资或联营可以作为合作战略的最基本手段。19、关于圆弧底形态理论说法正确的是（ ）（ ）A、圆弧底是一种持续整理形态B、一般来说圆弧底形成的时间越短。反转的力度越强C、圆弧底成交量一般中间多，两头少D、圆弧形又称为碟形【参考答案】：D20、公司的销售净利率是（ ）（ ）A、5.67%B、6.67%C、4.53%D、10.93%【参考答案】：C21、金融机构在实践中通常会应用久期来控制持仓债券的利率风险,具体的措施是针对固定收益类产品设定（ ）指标进行控制。A、

10、久期+到期期限B、久期X凸性C、久期+获利期D、.久期X额度【参考答案】：D22、目前世界上影响最大的证券投资分析师团体是（ ）（ ）A、ASFA【解析】B、AIMRC、EFFASD、FLAAF【参考答案】：B23、下面不属于波浪理论主要考虑因素的是（ ）（ ）A、成交量B、时间C、比例D、形态【参考答案】：A24、该公司普通股每股收益是（ ）（ ）A、1.6元B、0.63元C、1.22元D、2.1元【参考答案】：A25、旗形和楔形是两个最为著名的持续整理形态，休整之后的走势往往是（ ）（ ）A、与原有趋势相反B、与原有趋势相同C、寻找突破方向D、不能判断【参考答案】：B【解析】掌握反转突破形

11、态和持续形态的形成过程、特点及应用规则。见教材第六章第二节，P295（ ）26、下列说法正确的是（ ）（ ）A、对看涨期权而言，若市场价格低于协定价格，期权的买方执行期权将有利可图B、对看跌期权而言，若市场价格高于协定价格，期权的买方执行期权将有利可图C、从理论上说，实值期权的内在价值为正，虚值期权的内在价值为负，平价期权的内在价值为零D、实际上，期权的内在价值可能大于零，可能等于零，也可能为负值【参考答案】：C27、反映证券组合期望收益水平的总风险水平之间均衡关系的方程式是：（ ）（ ）A、证券市场线方程B、证券特征线方程C、资本市场线方程D、套利定价方程【参考答案】：C28、下列不属于（

12、）B（ ）S内容的是（ ）（ ）A、（ ）B（ ）S指标是用一段时间内上涨和下跌股票家数的差距来反映当前股市多空双方力量的对比和强弱B、当（ ）B（ ）S的走势与指数背离时，是采取行动的信号，大势可能反C、形态理论和切线理论中的理论可用于（ ）B（ ）S曲线D、（ ）B（ ）S比ADR计算复杂，通常是用ADR较多【参考答案】：D【考点】熟悉乖离率、心理线、能量潮、腾落指数、涨跌比、超买超卖等指标的基本含义与计算以及应用法则。见教材第六章第三节，P319320。29、迄今为止发展最快、渗透性最强、应用关键技术最广泛的行业是（）A、信息行业B、钢铁业C、化工业D、汽车业【参考答案】：A30、下列属

13、于投资内容的是（ ）（ ）A、政府投资的目的是改变长期失衡的经济结构B、企业投资规模和方向影响着一国经济未来的走向C、全社会固定资产投资是衡量投资规模的主要变量D、以上说法均正确【参考答案】：D考点：熟悉国民经济总体指标、投资指标、消费指标、金融指标、财政指标的主要内容，熟悉各项指标变动对宏观经济的影响。见教材第三章第一节,P7980。31、关于资产重组中常用的评估方法中，说法不正确的是（ ）（ ）A、采用收益现值法能够准确地反映企业本金化的价格，易为买卖双方所接受B、采用重置成本法的缺点是工作量大C、市场法缺乏明显的理论依据D、收益现值法中的主要指标有三个，即收益额、折现率和收益期限，其中确

14、定折现率是关键【参考答案】：D在此归纳三种资产评估方法各自的优缺点：市场价值法缺乏明显的理依据，但它从统计的角度总结出相同类型公司的财务特征，得出的结论具有一定的可靠性，并且简单易懂，容易使用；重置成本法的优点是比较充分考虑了资产的损耗，评估结果更加公平合理，有利于单项资产和特定用途资产的评估，在不易计算资产未来收益或难以取得市场参照物条件下可广泛地运用，有利于企业资产保值；收益现值法通过估算被评估资产未来预期收益并折算成现值，借以确定被评估资产的价值，在应用时，主要指标有三：收益额、折现率和收益期，其中收益额是对企业未来现金流收益水平的预测，因此技术难度高，成为三者中的关键指标。这种方法的优

15、点是能真实和比较准确地反映企业本金化的价格，与投资决策相结合，易为买卖双方接受；缺点是收益额预测难度较大，受较强的主观判断和未来不可预见因素的影响，并且在评估时适用范围较小，一般适用于企业整体资产和可预测未来收益的单项资产评估。32、切线不包括（ ）（ ）A、趋势线B、轨道线C、黄金分割线D、光脚阴线【参考答案】：D33、某公司年末会计报表上部分数据为：流动负债80万元，流动比率为3,速动比率为L6,营业成本150万元，年初存货为60万元，则本年度存货周转率为（ ）（ ）A、1.60次B、2.5次C、3.03次D、L74次【参考答案】：D考点：掌握公司变现能力、营运能力、长期偿债能力、盈利能力

16、、投资收益和现金流量的计算、影响因素以及计算指标的含义。见教材第五章第三节，P207（ ）34、国民生产总值(GNP)与国内生产总值(GDP)的关系是（ ）（ ）A、GDP=GNP+本国居民在国外的收入一外国居民在本国的收入B、GDPGNP一本国居民在国外的收入+外国居民在本国的收入C、GDP=GNP+本国居民在国外的收入+外国居民在本国的收入D、GDP=GNP本国居民在国外的收入一外国居民在本国的收入【参考答案】：B【解析】国内生产总值(GDP)以“国土原则”为核算标准，包括在一国境内上的生产结果，包括在本国境内本国公民和外国公民创造的价值。国民生产总值(GNP)以“国民原则”为核算标准，是

17、一国的所有公民全年生产的最终成果，既包括在本国国土上的本国公民，也包括在国外国土上的本国公司创造的价值，但不包括在本国国土上的外国公民创造的价值。因此，要想从国内生产总值GNP得到国内生产总值GDP,就要从GNP刨去本国居民在国外的收入，再加上外国居民在本国的收入。35、投资管理与研究协会(AlMR)是（ ）（ ）A、北美的证券分析师组织B、欧洲证券分析师的协会组织C、亚洲证券分析师的协会组织D、拉丁美洲证券分析师公会【参考答案】：A36、在道？琼斯指数中，公用事业类股票取自（ ）家公用事业公司。A、6B、10C、15D、30【参考答案】：A【解析】考点：掌握行业分类方法。见教材第四章第一节，

18、P134（ ）37、计算机和复印机行业属于（）行业。A、增长型B、周期型C、防御型D、幼稚型【参考答案】：A38、在光脚阴线的形态中，空方优势的大小与（ ）的长度有关。A、上影线B、下影线C、价格D、成交量【参考答案】：B39、下列哪种证券一般不进入证券交易所流通买卖？（）A、普通股票B、债股C、封闭式基金D、开放式基金【参考答案】：D40、假定某公司在未来每期支付的每股股息都为8元，必要收益率为10%,当股票价格为65元时，该公司股票价格（）。A、被高估B、被低估C、不存在被高估或低估现象D、以上说法均不正确【参考答案】：B【解析】考点：熟悉计算股票内在价值的不同股息增长率下的现金流贴现模型

19、。见教材第二章第三节，P47（ ）41、在进行证券投资技术分析的假设中，最根本、最核心的条件是（ ）（ ）A、市场行为涵盖一切信息B、证券价格沿趋势移动C、历史会重演D、投资者都是理性的【参考答案】：B42、证券投资咨询机构及其执业人员有权拒绝媒体对其所提供的稿件进行断章取义、做有损原意的删节和修改，并自提供之日起将其稿件以书面形式保存（ ）（ ）A、2年B、3年C、5年D、10年【参考答案】：B43、社会融资总量的内容包括（ ）（ ）A、外汇占款B、外商直接投资C、银行承兑汇票D、以上均不正确【参考答案】：C【解析】考点：熟悉社会融资总量的含义与构成。见教材第三章第一节，P82（ ）44、该

20、公司全部资产现金回报率是（ ）（ ）A、9.38%B、10%C、6.25%D、12.5%【参考答案】：A45、（）是衡量社会投资规模的主要变量。A、企业投资B、政府投资C、固定资产投资D、外商投资【参考答案】：C46、无风险套利机会存在的充分必要条件（ ）（ ）A、初始净投资为零B、套利组合终值大于零C、套利组合期望值大于零D、以上说法均正确【参考答案】：D考点：熟悉金融工程的定义、内容知识体系及其应用。见教材第八章第一节，P372（ ）47、当前的现实生活中没有真正的完全垄断市场，下列接近完全垄断市场类型的行业有（ ）（ ）A、钢铁、汽车等重工业B、初级产品如农产品C、少数储量集中的矿产品D

21、、公用事业如发电厂、煤气公司、自来水公司【参考答案】：D【解析】AC选项属于寡头垄断市场，B选项属于完全竞争市场。48、BIAS指标是测算股价与（ ）偏离程度的指标。A、MA【解析】B、MACDC、PSYD、（ ）BV【参考答案】：A49、（ ）指标的计算不需要使用现金流量表。A、现金到期债务比B、每股净资产C、每股经营现金流量D、全部资金现金回报率【参考答案】：B50、一个证券组合与指数的涨跌关系通常是依据（ ）予以确定。A、资本资产定价模型B、套利定价模型C、市盈率定价模型D、布莱克-休尔斯期权定价模型【参考答案】：A【解析】掌握股指期货套利和套期保值的定义、基本原理。见教材第八章第二节，

22、P379（ ）51、主营业务利润率是主营业务利润与（）的百分比。A、总资产B、净资产C、固定资产D、主营业务收入【参考答案】：D主营业务利润率是主营业务利润与主营业务收入的百分比。其计算公式为：主营业务利润率二（主营业务利润/主营业务收入）100%（ ）52、支撑线和压力线之所以能起支撑和压力作用，两者之间之所以能相互转化，很大程度是由于（ ）方面的原因。A、机构主力斗争的结果B、心理因素C、筹码分布D、持有成本【参考答案】：B53、2000年7月5日制定的“中国证券投资分析师职业道德守则”确定了指导证券投资分析师执业的（）（ ）A、八字方针B、四项基本原则C、十六字原则D、六条准则【参考答案

23、】：C54、2010年2月12日，沪、深证券交易所发布了（）。A、证券公司融资融券业务试点内部控制指引B、融资融券交易试点实施细则C、中国证券登记结算有限责任公司融资融券试点登记结算业务实施细则D、关于融资融券业务试点初期标的证券名单与可冲抵保证金证券范围的通知【参考答案】：D掌握影响证券市场供给和需求的因素以及影响我国证券市场供求关系的基本制度变革。见教材第三章第三节，P129（ ）55、某投资者投资如下的项目，在未来第10年末将得到收入50000元，期间没有任何货币收入。假设希望得到的年利率为12%,则按复利计算的该项投资的现值为（ ）0A、22727.27元B、 19277.16元C、

24、16098.66元D、20833.30元【参考答案】：C56、下列属于完全竞争型市场的行业是（ ）（ ）A、初级产品B、制成品C、石油D、自来水公司【参考答案】：A57、反映公司运用所有者资产效率的指标是（ ）（ ）A、固定资产周转率B、股东权益周转率C、总资产周转率D、存货周转率【参考答案】：B58、该公司的现金到期负债比是（ ）（ ）A、5.86B、1.13C、1.47D、2.65【参考答案】：A59、组建证券投资组合时，个别证券选择上是指（ ）（ ）A、预测和比较各种不同类型证券的价格走势，从中选择具有投资价值的股票B、预测个别证券的价格走势及其波动情况C、对个别证券的基本面进行研判D、

25、分阶段购买或出售某种证券【参考答案】：B60、A公司2009年每股股息为0.9元，预期今后每股股息将以每年10%的速度稳定增长。当前的无风险利率为0.04,市场组合的风险溢价为0.12,A公司股票的值为1.5（ ）那么，A公司股票当前的合理价格P（ ）是（ ）（ ）A、5元B、7.5元C、10元D、15元【参考答案】：B【解析】考点：熟悉资本资产定价模型的应用效果。见教材第七章第三节，P350（ ）二、多项选择题（共20题，每题1分）。1、上市公司发行债券后，下面哪些财务指标是上升的？（ ）（ ）A、负债总额B、总资产C、资产负债率D、资本固定化比E、固定资产净值率【参考答案】：A,B,C2、

26、下列技术指标中只能用于分析综合指数，而不能用于个股的有:（ ）（ ）A、ADRB、ADLC、（ ）B（ ）SD、 WMS%E、PSY【参考答案】：A,B,C3、完全垄断市场类型的特点有（ ）（ ）A、垄断者能够根据市场的供需情况制定理想的价格和产量B、垄断者在制定产品的价格与生产数量方面的自由性是有限度的C、产品同种但不同质D、企业是价格的接受者【参考答案】：A,B4、工业增加值的计算方法有（ ）（ ）A、生产法B、收入法C、要素分配法D、工厂法【参考答案】：A,B,C【解析】工业增加值的计算方法有生产法和收入法。收入法也称要素分配法。5、下列关于可转换证券价值的说法，正确的是（ ）（ ）A、

27、可转换证券的投资价值是指将可转换证券转股前的利息收入和转股时的转换价值按适当的必要收益率折算的现值B、可转换证券的转换价值是指实施转换时得到的标的股票的市场价值C、可转换证券的理论价值是指当它作为不具有转股选择权的一种证券的价值D、可转换证券的价值有投资价值、转换价值、理论价值及市场价值之分【参考答案】：B,D6、某投资者5年后有一笔投资收入10万元，设投资的年利率为10%,用复利的方法计算其投资现值为（ ）（ ）A、6.7万元B、6.2万元C、6.3万元D、6.5万元【参考答案】：B7、下列属于指数化型证券组合特点的是（ ）（ ）A、试图在基本收入与资本增长之间达到某种均衡B、信奉有效市场理

28、论的机构投资者通常会倾向于这种组合，以求获得市场平均的收益水平C、模拟某种市场指数%“八D、由各种货币市场工具构成【参考答案】：B9C【解析】指数化型证券组合模拟某种市场指数，信奉有效市场理论的机构投资者通常会倾向于这种组合，以求获得市场平均的收益水平。8、2005年中国证券业协会制定的中国证券业协会证券分析师职业道德守则“执业纪律”一章中，包括（ ）规定。A、证券分析师必须以真实姓名执业B、证券分析师不得以任何形式同时在两家或两家以上的机构执业C、对在执业过程中所获得的未公开重要信息及客户的商业秘密，证券分析师不得泄露、传递、暗示给他人或据以建议客户或其他投资者买卖证券D、证券分析师应充分尊

29、重他人的知识产权，严正维护自身知识产权【参考答案】:A,B,C,D9、下列属于金融工程技术在公司理财方面的应用的是（ ）（ ）A、“垃圾”债券B、货币互换C、桥式融资D、回购交易【参考答案】：A,C10、下列能体现技术进步对行业影响的有（ ）（ ）A、蒸汽动力行业被电力行业逐渐取代B、喷气式飞机代替了螺旋桨飞机C、纳米技术等将催生新的优势行业D、大规模集成电路计算机取代一般的电子计算机【参考答案】：A,B,C,D【解析】题中4项均能体现技术进步对行业的影响。11、运用风险管理工具进行风险控制的方法主要有（ ）（ ）A、通过多样化的投资组合降低乃至消除非系统风险B、将风险资产进行对冲C、购买损失

30、保险D、回购交易【参考答案】：A,B,C12、计算EVA主要涉及的变量有（ ）（ ）A、N（ ）PATB、资本C、资本成本率D、无风险利率E、净利润【参考答案】：A,B,C【解析】EVA（ ）是指经调整后的税后营业利润，减去资本费用的余额，其定义式为：EVA=N（ ）PAr-资本X资本成本率13、下列哪些属于证券投资分析师自律组织？（ ）（ ）A、美国证券投资分析师委员会Ik中国证券业协会证券投资分析师专业委员会C、亚洲证券投资分析师公会D、欧洲证券投资分析师公会E、投资管理与研究协会【参考答案】：B,C,D,E14、假设当股价涨至10元时开始调头向下，根据黄金分割线方法,股价在下跌过程中可能

31、获得支撑的价位有（ ）（ ）A、20B、26.18C、18.09D、23.82【参考答案】：A,B,C,D15、下列影响股票投资价值的外部因素中，属于宏观经济因素的是()（ ）A、货币政策B、财政政策C、收入分配政策D、产业的发展状况【参考答案】：A,B,C【解析】宏观经济因素有货币政策、财政政策、收入分配政策和对证券市场的监管政策。D选项属于行业因素。16、根据VaR,“时间为1天，置信水平为95%,所持股票组合的VaR=I（ ）（ ）（ ）元”的涵义是()（ ）A、当天该股票组合最大损失超过I（ ）（ ）（ ）元的概率为95%B、明天该股票组合可有95%的把握保证，其最大损失不会超过100

32、0元C、当天该股票组合有5%的把握，且最大损失不会超过I（ ）（ ）（ ）元D、明天该股票组合最大损失超过I（ ）（ ）（ ）元只有5%的可能【参考答案】：B,D17、到期收益率指标所依据的假设是（ ）（ ）A、投资者持有债券一直持有至期满B、债券利息每年付息一次，到期还本C、票面利率以到期收益率做再投资D、债券为附息债券E、以上都不对【参考答案】:A,B,C18、费纳蒂教授对金融工程的定义强调了（ ）（ ）A、金融工具的种类多样性B、对金融工具的应用C、金融工具的重要性D、金融工具的复杂性【参考答案】：A,B,C19、2001年11月我国正式加入WT0,我国政府在人世谈判中对资本市场的逐步开

33、放作出的承诺有（ ）（ ）A、QDn机制B、B股服务C、合资证券经营机构D、资产管理服务等【参考答案】：B,C,D20、我国涉及证券投资咨询业务操作规则的现行法律、法规乃至部门规章或其他规范性文件包括（）（ ）A、中华人民共和国证券法B、证券公司信息隔离墙制度指引C、关于规范面向公众开展的证券投资咨询业务行为若干问题的通知D、证券公司内部控制指弓I【参考答案】：A,B,C,D【解析】掌握我国涉及证券投资咨询业务的现行法律法规。见教材第九章第二节，P418431（ ）三、不定项选择题（共20题，每题1分）。1、下列关于指标的论述正确的有（ ）（ ）A、（ ）BV为正数，表明多方占有优势，是多头市

34、场，可以买入B、ADL为正数，表明市场向好，上涨股票多，多头市场，可以买人C、（ ）BV和ADL的应用重在相对走势，而不看重取值的大小D、（ ）BV和ADL都不能单独使用，要同股价曲线联合使用才能显示出作用【参考答案】：C,D2、行为金融理论挑战了经典投资理论的两大假设，经典投资理论两大假设的内容是（ ）（ ）A、投资者是理性的B、投资者并非都是理性的C、竞争市场条件下不会长期存在套利机会D、竞争市场条件下会长期存在套利机会【参考答案】：A,C【解析】考点：了解证券投资分析理论发展的三个阶段和主要的代表性理论。见教材第一章第二节，P12（ ）3、作为虚拟资本载体的有价证券，它们的价格运动形式具

35、体表现为（）。A、其市场价值由证券的预期收益和市场利率决定，不随职能资本价值的变动而变动B、其市场价值与预期收益的多少成正比，与市场利率的高低成反C、其价格波动，既决定于有价证券的供求，也决定于货币的供求D、其风险大小，既决定于投资者的投资能力，也决定于市场的总体情况【参考答案】：A,B,C【解析】考点：熟悉虚拟资本及其价格运动形式。见教材第二章第一节，P23（ ）4、收入政策的目标包括（ ）（ ）A、长期收入目标B、收入总量目标C、短期收入目标D、收入结构目标【参考答案】：B,D5、增长型行业主要依靠（ ）,从而使其经常呈现出增长形态。A、技术的进步B、新产品推出C、政府的扶持D、更优质的服

36、务【参考答案】：A,B,D【解析】考点：掌握行业的类型、各类行业的运行状态与经济周期的变动关系、具体表现、产生原因及投资者偏好。见教材第四章第二节,P147（ ）6、非公开发行限售股发行对象属于以下（ ）之一的，认购的股份自股票发行结束之日起36个月内不得转让。A、上市公司的控股股东、实际控制人或其控制的关联人B、通过本次发行的股份取得上市公司实际控制权的投资者C、董事会拟引入的境内投资者D、董事会拟引入的境外投资者【参考答案】：A,B,C,D【解析】考点：掌握影响证券市场供给和需求的因素以及影响我国证券市场供求关系的基本制度变革。见教材第三章第三节，P126（ ）7、关于回归分析法建立市盈率

37、模型的说法，正确的是（ ）（ ）A、回归分析法得出的有关市盈率估计方程具有很强的时效性B、尚有该模型没有捕捉到的其他重要因素C、当市场兴趣发生变化时，表示各变量权重的那些系数将有所变化D、能成功地解释较长时间内市场的复杂变化【参考答案】：A,B,C8、对公司规模变动特征和扩张潜力的分析包括（ ）（ ）A、公司的发展趋势B、公司主要产品的市场前景及未来的市场份额C、公司的财务状况以及投资和筹资潜力D、行业地位的变化【参考答案】：A,B,C,D【解析】考点：熟悉公司规模变动特征和扩张潜力与公司成长性的关系。见教材第五章第二节，P188189（ ）9、证券投资是指投资者（法人或自然人）购买（），以获

38、取红利、利息及资本利得的投资行为和投资过程。A、股票B、债券C、彩票D、有价证券的衍生品【参考答案】：A,B,D【解析】考点：掌握证券投资的含义及证券投资分析的目标。见教材第一章第一节，PU10、在金融期货合约中对有关交易的()有标准化的条款规定。A、标的物B、合约规模C、交割时间D、标价方法【参考答案】：A,B,C,D11、影响权证理论价值的主要有（ ）（ ）A、标的股票的价格B、权证的行权价格C、无风险利率D、股价的波动率【参考答案】：A,B,C,D【解析】考点：熟悉权证的理论价值的含义、各变量变动对权证价值的影响以及权证理论价值的计算方法。见教材第二章第四节，P64（ ）12、下列属于无

39、套利定价原理的是（ ）（ ）A、无套利定价原理首先要求套利活动在无风险状杰下进行B、无套利定价的关键技术是所谓的“复制”技术，即用一组证券来复制另外一组证券C、无风险套利活动开始时套利者不需要任何资金的投人，在投资期间也没有任何的维持成本D、如果两个金融工具的现金流相同，但贴现率不同，也们的市场价格必定不同【参考答案】：A,B,C,D【解析】考点：熟悉衍生产品常用估值方法。见教材第二章第一节,P30（ ）13、下列受经济周期影响较为明显的行业有（ ）（ ）A、消费品业B、耐用品制造业C、生活必需品D、需求的收入弹性较高的行业【参考答案】：A,B,D14、证券投资顾问服务和证券研究报告显著区别主

40、要体现为（ ）（ ）A、立场不同B、服务方式和内容不同C、服务对象有所不同D、市场影响有所不同【参考答案】：A,B,C,D【解析】考点：掌握证券投资顾问业务和发布证券研究报告的区别和联系。见教材第九章第一节，P407（ ）15、下列（ ）是技术进步对行业影响的具体表现QA、蒸汽动力行业被电力行业逐渐取代B、喷气式飞机代替了螺旋桨飞机C、纳米技术等将催生新的优势行业D、D,大规模集成电路计算机取代一般的电子计算机【参考答案】：A,B,C,D【解析】考点：熟悉技术进步的行业特征及影响。见教材第四章第三节,P156（ ）16、A公司2007年每股股息为0.8元，预期今后每股股息将以每年10%的速度稳

41、定增长。当前的无风险利率为0.035,市场组合的风险溢价为0.07,A公司股票的值为1.5（ ）以下说法正确的有（）。A、A公司必要收益率为0.14B、A公司预期收益率为0.12C、A公司当前合理价格为15元D、A公司当前合理价格为20元【参考答案】：A9D17、证券投资分析的三个基本要素包括（ ）（ ）A、信息B、步骤C、方法D、资料【参考答案】：A,B,C18、根据VaR法，“时间为1天，置信水平为95%,所持股票组合的VaR=I（ ）（ ）（ ）元”的含义是（ ）（ ）A、当天该股票组合最大损失超过I（ ）（ ）（ ）元的概率为95%B、明天该股票组合有95%的把握，其最大损失不会超过I

42、（ ）（ ）（ ）元C、明天该股票组合有95%的可能，其最大损失会超过I（ ）（ ）（ ）元D、明天该股票组合最大损失超过I（ ）（ ）（ ）元只有5%的可能【参考答案】：B9D【解析】考点：掌握VaR的概念与计算的基本原理。见教材第八章第三节，P397（ ）19、追求市场平均收益水平的投资者会选择（ ）（ ）A、市场指数基金B、指数化型证券组合C、平衡型证券组合D、增长型证券组合【参考答案】：A,B20、对公司所在的区位进行分析，包括（ ）（ ）A、区位内的自然条件B、区位内的基础条件C、区位内的政府产业政策D、区位内的经济特色【参考答案】：A,B,C,D【解析】考点：熟悉经济区位分析的目的

43、和途径。见教材PI82。四、判断题（共40题，每题1分）。L有效组合与无差异曲线的切点所表示的组合，是投资者的最满意的有效组合。（ ）【参考答案】：正确【解析】有效组合与无差异曲线的切点所表示的组合，是投资者的最满意的有效组合。2、利用比较研究法可以直观和方便地观察行业的发展状态和比较优势，在进行行业增长横向比较时，可以取得某行业历年的销售额或营业收入的可靠数据并计算出年变动率，与国民生产总值增长率、国内生产总值增长率进行比较，可以判断该行业是否为增长型行业Q（）【参考答案】：正确【解析】题干中叙述的是比较研究法中行业增长横向比较方法。3、营运指数二经营现金净流量/经营所得现金，其中，经营所得

44、现金=净利润一非经营收益一非付现费用。（ ）【参考答案】：错误【解析】非付现费用并来实际付出现金，它的发生属于现金流人，所以这一项并不是抵减项，而是相加项，即经营所得现金二净利润一非经营收益+非付现费用。4、在债券持有期内没有债息收入，贴息发行到期偿还本金的贴现债券而言，久期便等于其到期期限。（）【参考答案】：正确5、在现实经济中，完全竞争的市场类型是少见的，高级产品的市场类型较类似于完全竞争。（ ）【参考答案】：错误【解析】在现实经济中，完全竞争的市场类型是少见的，初级产品（如农产品）的市场类型较类似于完全竞争。6、在两种资产之间进行套利交易的前提条件是：两种资产的价格差或比率存在一个合理的

45、区间，并且一旦两个价格的运动偏离这个区间,它们迟早又会重新回到合理对比关系上。（ ）【参考答案】：正确7、会员制机构可以在注册地及分支机构所在的省、自治区、直辖市以外招收会员。（）【参考答案】：错误8、随着持续、稳定、高速的GDP增长，国民收入和个人收入都不断得到提高，收入增加也将增加证券投资的需求，从而导致证券价格上涨。（）【参考答案】：正确9、当WMS（威廉指标）24次触底应当卖出，24次触顶应当买进。（ ）【参考答案】：错误【解析】从WMS（威廉指标）的曲线形状考虑，根据背离原则以及撞顶和撞底次数的原则。（1）在WMS进入低数值区位后（此时为超买），一般要回头。如果这时股价还继续上升，就会产生背离，是卖出的信号；在WMS进入高数值区位后（此时为超卖），一般要反弹。如果这时股价还继续下降，就会产生背离，是买进的信号；（3）WMS连续几次撞顶（底），局部形成双重或多重顶（底），则是卖出（买进）的信号。本题的说法错