季度经营分析报告.pptx

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1、1,二、业务情况,通道业务产品销售融资融券机构业务客户与资产,1.通道业务：公司交易量市场份额较华泰出现历史最大缺口,1-3月公司股基交易量份额5.66%，较15年全年下降12.1%，与华泰（8.09%）差距扩大至2.44个百分点。1-3月经纪业务零售交易量份额5.18%，较15年全年下降12.5%。公司机构客户占行业比为12%，机构客户交易量受监管影响致使公司月度市场份额自15年6月加速下滑。,2,注：中信系含中信证券、中信证券（山东）；国君系含国泰君安、上海证券。,1.通道业务：受监管清理与客户结构影响严重,信托清理及监管受限造成零售交易量较大损失，份额下滑主要原于机构客户缺口。信托清理与

2、融券高频等监管受限客户交易停滞，造成交易量缺口，其他账户虽有份额增长，无法弥补损失。上海、北京、深圳、湖北等降幅较大的分支机构多因机构化程度高，受政策影响明显。上海：日内融券回转高频交易叫停，大量高换手率客户被清理。北京：机构化程度高，机构交易量及证金线协同交易量下降。深圳：机构户平均交易量占比近40%，为全系统最高。湖北：结构化信托交易量占比由46%迅速下降至5%。,3,1.通道业务：佣金份额有所上升,一季度，公司净佣金市场份额5.25%，全市场排名第三，较15年上升一位。零售净佣金市场份额4.78%，较15年上升2.9%。公司佣金率4.08，零售佣金率4.06，行业佣金率4.40，公司与行

3、业佣金率差距缩窄。,4,一季度券商佣金份额排名,1.通道业务：大体量分支机构市场份额下滑明显,1-3月，过半数分支机构份额出现下滑现象，下滑幅度最大的5家单位占全系统份额67%。上海、北京、浙江、湖北等分支机构市场份额与区域内份额出现双降。山东、江苏、江西等分支机构市场份额提升明显。,5,注：已剔除15年特殊交易量。,表：分公司交易量市场份额情况,1.通道业务：大体量分支机构市场份额下滑明显,6,注：已剔除15年特殊交易量。,表：单体营业部交易量市场份额情况,单体营业部中成都、天津等区域交易量份额有较大幅度提升。西安、海口市场份额与区域内份额出现双降。,2.产品销售：总规模292亿，落后时间进

4、度,7,截至到3月15日，产品销售总规模292亿，年度目标完成率17%，落后时间进度。截至到3月15日，权益类和类固定销售93亿，年度目标完成率13%，落后时间进度。类固定销量下降，现金类产品销量大幅提升。,注：（1）左表16年实际销量截至到3月15日。（2）现金类销量未包含15年底货币基金冲刺销量。（3）16年产品收入为业务口径。,8,2.产品销售：分支机构表现（1/2）,产品销售总规模，深圳、浙江、湖北、福建跟上时间进度，江西、广东完成率低于10%。权益类类固定销售，仅湖北、福建、单体未跳崖。,9,2.产品销售：分支机构表现（2/2）,产品销售总规模，唐山完成一季度指标，表现突出，成都跟上

5、时间进度，西安、南宁、昆明完成率低于10%，需引起重视。权益类类固定销售，唐山销量3.7亿，表现突出；南宁销量0.02亿，需引起重视。,3.融资融券：行业两融余额下滑，市场竞争加剧,截至2月29日，全市场两融余额为8809亿，同比下降41%，两融创利空间预期收窄。两融余额低迷，多家券商调高两融折算率，多家券商恢复融券业务。证金公司恢复转融资业务并下调各期限转融资费率，引导两融利率下行。佣金价格战扩延至两融业务“利息战”，多家券商降低利率，市场最低已破7。公司两融余额*551亿，市场份额6.5%，保持行业第一。,10,表：融资融券市场排名,4.客户资产：存量资产随市场缩水，客户累积速度落后,经纪业务客户数595万户；客户资产3.9万亿，较15年底下降11%。同期上证指数下跌15%，资产缩水主要原于市值变动。1-3月，新增客户数28万户，新增客户资产827.6亿。公司客户累积速度落后于竞争对手。华泰存量客户超910万，远超市场其他券商。广发证券一季度开户超60万，充分利用线上渠道。国泰君安投入2亿导流成本，计划16年开户100万户，并通过员工激励提高有效户率。平安证券计划16年开户1000万户，以每天4万户的速度推进。,11,表：对标券商存量客户数,注：各券商存量客户总数无公开数据，公司客户数已剔除销户，对标券商数据通过同业渠道获悉，供参考,