中小企业管理第三章.pptx

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1、中小企业战略管理,第三章 中小企业融资战略,第一节 中小企业融资方式,一、中小企业的主要融资方式和特点,（一）内源融资,（一）内源融资,（二）外源融资,（二）外源融资,二、影响企业融资方式选择的因素,三、融资方式的选择策略,（一）遵循先“内部融资”后“外部融资”的原则,按照现代资本结构理论中的“优序理论”，企业融资的首选是企业的内部资金，主要是指企业留存的税后利润，在内部融资不足时，再进行外部融资。而在外部融资时，先选择低风险类型的债务融资，后选择发行新的股票。采用这种顺序选择融资方式的原因有以下三点：1内部融资成本相对较低、风险最小、使用灵活自主。2负债比率尤其是高风险债务比率的提高会加大企

2、业的财务风险和破产风险。3企业的股权融资偏好易导致资金使用效率降低。,（二）结合企业内外部情况，选择合适的融资方式,企业应根据自身的经营及财务状况，并考虑宏观经济政策的变化等情况，选择较为合适的融资方式。企业在选择具体的融资方式时，应考虑下面一些因素。1宏观经济环境的影响。2企业所处行业的竞争程度。3利率、税率的变动。4融资方式的成本和风险。5企业自身的盈利能力及发展前景。6企业的资产结构和资本结构。7企业的控制权。,四、企业生命周期不同阶段融资方式的选择,第二节 我国中小企业融资现状及成因,一、我国中小企业融资现状,二、我国中小企业融资难的成因分析,第三节 发达国家中小企业融资经验,一、美国中小企业融资支持体系,二、日本中小企业融资状况及融资模式,三、欧盟中小企业融资状况,第四节 完善我国中小企业融资管道的对策,一、政府和社会层面,二、企业层面,谢谢！,