如东和风海上风力发电有限公司20%股权价值资产评估报告.docx

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1、本报告依据中国资产评估准则编制江苏中天科技股份有限公司拟股权收购所涉及的中天科技集团有限公司持有的如东和风海上风力发电有限公司20%股权价值资产评估报告北方亚事评报字2023第01-777号目录声明1资产评估报告摘要2资产评估报告正文5一、委托人及其他资产评估报告使用人5二、评估目的10三、评估对象和评估范围10四、价值类型13五、评估基准日13六、评估依据13七、评估方法15八、评估程序实施过程和情况19九、评估假设20十、评估结论23H一、特别事项说明25十二、资产评估报告使用限制说明28十三、资产评估报告日29十四、资产评估专业人员签名和资产评估机构印章30附件31北京北方亚事资产评估事

2、务所（特殊普通合伙）地址：北京市大兴区鸿坤金融谷M号楼东塔3-4层电话：010-83557569传真：010-83557801E-mail：bfys邮编：100162声明（一） 本资产评估报告依据财政部发布的资产评估基本准则和中国资产评估协会发布的资产评估执业准则和职业道德准则编制。（二） 委托人或者其他资产评估报告使用人应当按照法律、行政法规规定和资产评估报告载明的使用范围使用资产评估报告；委托人或者其他资产评估报告使用人违反前述规定使用资产评估报告的，资产评估机构及其资产评估专业人员不承担责任。（三）资产评估报告仅供委托人、资产评估委托合同中约定的其他资产评估报告使用人和法律、行政法规规定

3、的资产评估报告使用人使用；除此之外，其他任何机构和个人不能成为资产评估报告的使用人。（四） 资产评估报告使用人应当正确理解和使用评估结论，评估结论不等同于评估对象可实现价格，评估结论不应当被认为是对评估对象可实现价格的保证。（五） 资产评估报告使用人应当关注评估结论成立的假设前提、资产评估报告特别事项说明和使用限制。（六） 资产评估机构及其资产评估专业人员遵守法律、行政法规和资产评估准则，坚持独立、客观、公正的原则，并对所出具的资产评估报告依法承担责任。北京北方亚事资产评估事务所（特殊普通合伙）地址：北京市大兴区鸿坤金融谷14号楼东塔3-4层电话:010-83557569传真：010-8355

4、7801E-mail：bfysQ邮编：1001621江苏中天科技股份有限公司拟股权收购所涉及的中天科技集团有限公司持有的如东和风海上风力发电有限公司20%股权价值资产评估报告摘要北方亚事评报字2023第01-777号北京北方亚事资产评估事务所（特殊普通合伙）斗技股份有限公司的委托，按照法律、行政法规和资产评估准则的，坚持客观和公正的原则，采用市场法和收益法，按照必要的评彳：中股份有限公司拟股权收购所涉及的如东和风海上风力发电公司20%022年月31日的市场价值进行了评估。现将资产评估报告摘一、评估目的：根据2023年5月4日江苏中天科技股份有限公司会议纪要，江苏中天科技股份有限公司拟收购中天科

5、技集团有限公司持有如东和风海上风力发电有限公司20%股权，本次评估目的即对该经济行为所涉及的如东和风海上风力发电有限公司于评估基准日20%股权价值进行评估，为上述经济行为提供价值参考依据。二、评估对象和评估范围：评估对象为如东和风海上风力发电有限公司20%股权价值。评估范围为评估对象所对应的全部资产及负债。具体包括：流动资产、非流动资产、流动负债和非流动负债。三、价值类型：市场价值。四、评估基准日：2022年12月31日。五、评估方法：市场法和收益法。六、评估结论：根据国家有关资产评估的规定，本着独立、客观、公正的原则及必要的评估程序，对如东和风海上风力发电有限公司的股东全部权益价值采用市场法

6、和收益北京北方亚事资产评估事务所（特殊普通合伙）地址：北京市大兴区鸿坤金融谷14号楼东塔3-4层电话：010-83557569传真：OlO-83557801E-mail：bfys邮编：100I622法进行了评估。本评估报告选用收益法评估结果作为评估结论，具体结论如下：根据以上分析，如东和风海上风力发电有限公司股东全部权益价值为170,058.00万元。江苏中天科技股份有限公司拟股权收购所涉及的中天科技集团有限公司持有的如东和风海上风力发电有限公司20%股权价值的评估值为34,012.00万元（卷亿肆仟零壹拾贰万元整）。七、评估结论使用有效期：本评估结论使用有效期为自评估基准日起1年，即从202

7、2年12月31日至2023年12月30日止的期限内有效，超过1年有效期需重新进行评估。八、特别事项说明（一） 中天科技集团有限公司持有如东和风风电股权比例较低，对其不具有控制权，基于上述情况，如东和风风电向中天科技集团有限多魏修嶂提供了资产权属证书、资产购置合同、工程施工合同、财务会方绘*客户往来函证和经营资料，介绍了企业经营情况、融资计划鱼策独划未提供资产评估申报表及未来盈利预测数据。KSa）（二） 评估人员向被评估单位财务人员了解基准日银乐翅瞳邑笋&证情况，获悉中汇会计师事务所（特殊普通合伙）对银行存款和客户往来进行函证，评估人员采取了察看中汇会计师事务所（特殊普通合伙）银行存款和客户往来

8、函证复印件；察看银行对账单、财务会计凭证和合同等替代程序，以经审计后账面价值确定资产负债的金额。中天科技集团有限公司根据取得的资料填写资产评估明细表，并对如东和风风电未来年度盈利进行预测，评估人员对其合理性进行了分析。被评估单位和中天集团公司承诺其提供的资料真实、准确、完整、合规，有关重大事项完全如实地充分揭示。（三） 质押借款、信用借款情况截止评估基准日2022年12月310,如东和风海上风力发电有限公司的借款情况如下所示:借款银行借款金额（万元）借款性质所有权受到限制的资产国家开发银行江苏省分行137,439.44质押借款质押物：应收账款中的借款银行借款金额（万元）借款性质所有权受到限制的

9、资产中国建设银行如东支行125,571.01费收费权中国农业银行如东县支行89,400.00中国工商银行南京新街口支行20,000.00中国邮政储蓄银行南京萨家湾支行22,014.68国家电投集团江苏电力有限公司2,200.信用借款无国家电投集团江苏综合能源供应有限公司3,000.国家电投集团协鑫滨海发电有限公司1,000.国电投南通新能源有限公司600.00小计401,225.13（四）融资租赁借款情况截止评估基准日2022年12月31日，如东和风海上风力发电有限公司的融资租赁情况如下所示：出租人租赁金额（万元）受委贷款银行中电投融和融资租赁有限公司招商银行南京分行34台SWT-中电投融和融

10、资租赁有限公司114,421.53邮政储蓄银行南京分行4中电投融和融资租赁有限公招商银行南京分行34台SWTi146114,421.53本次评估未考虑上述事项对评估结论的影响。九、资产评估报告日：本项目资产评估报告日为二O二三年六月二十五日。以上内容摘自资产评估报告正文，欲了解本评估业务的详细情况和正确理解评估结论，应当认真阅读评估报告正文。并提请评估报告使用人关注评估报告中载明的假设、限定条件、特别事项说明及其对评估结论的影响。北京北方亚事资产评估事务所（特殊普通合伙）地址：北京市大兴区鸿坤金融谷14号楼东塔3-4层电话:010-83557569传真：010-83557801E-mail：b

11、fys邮编：1001624北京北方亚事资产评估事务所（特殊普通合伙）地址：北京市大兴区鸿坤金融谷M号楼东塔3-4层电话：010-83557569传真：010-83557801E-mail：bfys邮编：100162江苏中天科技股份有限公司拟股权收购所涉及的中天科技集团有限公司持有的如东和风海上风力发电有限公司20%股权价值资产评估报告正文北方亚事评报字2023第01-777号江苏中天科技股份有限公司：北京北方亚事资产评估事务所（特殊普通合伙）接受贵公司的委托，按照法律、行政法规和资产评估准则的规定，坚持独立、客观和公正的原则，采用市场法和收益法，按照必要的评估程序，对江苏中天科技股份有限公司拟

12、股权收购所涉及的如东和风海上风力发电有限公司20%股权在2022年12月31日的市场价值进行了评估。现将资产评估情况报告如下。一、委托人及其他资产评估报告使用人本评估业务的委托人为江苏中天科技股份有限公司，被评估单位为如东和风海上风力发电有限公司。（一）委托人概况企业名称：江苏中天科技股份有限公司统一社会信用代码：91320600138670947L住所：江苏省如东县河口镇中天村法定代表人：薛济萍注册资本：341294.9652万人民币成立日期：1996年02月09日江苏中天科技股份有限公司拟股权收购所涉及的中天科技集团有限公司持有的如东和风海上风力发电有限公司20%股权价值资产评估报告营业期

13、限自：1996年02月09日*经营范围：光纤预制棒、光纤、光缆、电线、电缆、导线、铝包钢绞线、双绞合金属材料网面、合成材料网面、金属编织网、铁路用贯通地线、舰船电缆、舰船光缆、水密电缆、消、测磁电缆、不锈钢管、金具、绝缘子、避雷器、有源器件、无源器件及其他光电子器件、高低压成套开关电器设备、变压器、天线、通信设备、输配电及控制设备、光纤复合架空地线、光纤复合相线、光纤复合绝缘电缆、陆用光电缆、海底光电缆、海洋管道、射频电缆、漏泄电缆、铁路信号缆、高温同轴缆、高温线缆、太阳能电池组件、太阳能光伏背板、光伏接线盒、连接器、支架、充电设备用连接装置、储能系统、混合动力及电动汽车电池系统、锂电池、钠硫

14、电池、觥电池、交流不间断电源、一体化电源、应急电源、充放电设备、逆变设备、通信设备用直流远供电源设备、电缆附件、风机发电设备及相关材料和附件、塑料制品、高纯石英玻璃、高纯纳米颗粒、水下基础信息网络设备、海底观测接驳设备、海工装备、海缆接头盒及附件、环境监测设备、水利水务设备、水密连接器及组件、舰载连接器及组件及其相关制品的研发、生产、销售及相关设计、安装、技术服务；铜合金、铝合金、镁合金铸造、板、管、型材加工技术的开发；泡沫铝及其合金材料相关制品的研发、生产、销售及相关设计、安装、技术服务；光缆、电线、电缆监测管理系统、输电线路监测管理系统、变电站监控系统、温度测量设备、网络工程的设计、安装、

15、施工、技术服务；光伏发电系统、分布式电源、微电网的设计、运行维护的管理服务；送变电工程设计；电力通信工程设计及相关技术开发、咨询服务；输变电、配电、通信、光伏电、分布式电源、海洋观测及环境监测工程总承包；自营和代理各类商品及技术的进出口业务；实业投资；通信及网络信息产品的开发；计算机领域内的技术开发、技术转让、技术咨询、技术服务；软硬件的开发、销售；承包与企业实力、规模、业绩相适应的国外工程项目并对外派遣实施上述境外工程所需的劳务人员。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）一般项目：制冷、空调设备制造；制冷、空调设备销售；超导材料销售；电容器及其配套设备制造；电容器及其配套设

16、备销售；石墨及碳素制品制造；石墨及碳素制品销售：水环境污染防治服务：大气环境污染防治服务；环境保护专用设备制造；环境保护专用设中天科技集团有限公司持有的如东和风海上风力发电有限公司20%股权价值资产评估报告备销售（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动）（二）被评估单位概况公司名称：如东和风海上风力发电有限公司（以下简称“如东和风风电”）统一社会信用代码：91320623MA1X30H119公司类型：有限责任公司公司地址：江苏省如东县沿海经济开发区黄海二路1号四海之家A45幢法定代表人：葛前华*注册资本：120000万元整成立日期：2018年08月21日经营范围：海上风力发电；

17、新能源发电投资管理；区域电网投资建设运营；可再生资源领域相关产品开发、投资建设及应用（国家有专项规定的除外）：实业投资；电力设备批发；电力工程建设、维修、运行。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）01.历史沿革（1）公司成立公司于2018年8月21日由国家电投集团江苏电力有限公司、中天科技集团有限公司、上海电气风电集团股份有限公司、海恒如东海上风力发电有限公司、江苏东电新能源科技工程有限公司出资组建，注册资本为人民币120,（XX）.00万元。其中国家电投集团江苏电力有限公司认缴出资61,200.00万元，占注册资本51.00%；中天科技集团有限公司认缴出资24,000.0

18、0万元，占注册资本20.00%；上海电气风电集团股份有限公司认缴出资6,000.00万元，占注册资本5.00%；海恒如东海上风力发电有限公司认缴出资12,000.00万元，占注册资本10.00%；江苏东电新能源科技工程有限公司认缴出资16,800.00万元，占注册资本14.00%。公司设立时股权结构如下:序号股东认缴出资额（万元）持股比例（%）出资方式1国家电投集团江苏电力有限公司61,200.0051.00货币2中天科技集团有限公司24,000.20.00货币3上海电气风电集团股份有限公司6,000.005.00货币4海恒如东海上风力发电有限公司12,000.10.00货币5江苏东电新能源科

19、技工程有限公司16,800.14.00货币合计120,000.00100.00北京北方亚事资产评估事务所（特殊普通合伙）地址：北京市大兴区鸿坤金融谷14号楼东塔3-4层电话:010-83557569传真：010-83557801E-mail：bfys邮编：100162江苏中天科技股份有限公司拟股权收购所涉及的中天科技集团有限公司持有的如东和风海上风力发电有限公司20%股权价值资产评估报告（2） 地址变更2019年10月9日，地址由江苏省南通市如东县沿海经济开发区黄海二路1号四海之家A45幢变更为江苏省如东经济开发区井冈山路126号服务业集中区3号楼IOl-I互（3） 股东名称变更2019年9月

20、29日，上海电气风电集团股份有限公司名称变更为上海电气风电集团股份有限公司。（4） 法人名称变更2019年10月9日，张昊变更为王胜利。（5） 投资人变更2022年5月6口江苏东电新能源科技工程有限公司将其持有如东和风14%股权转让给国家电投集团江苏电力有限公司。截至评估基准日2022年12月31日，公司股东名称、出资额和出资比例如下:序号股东名称注册资本实收资本出资额（万元）持股比例（%）出资额（万元）实缴比例1国家电投集团江苏电力有限公司78,000.65.0078,000.0065.002中天科技集团有限公司24,000.20.0024,000.20.003上海电气风电集团股份有限公司6

21、,000.005.006,000.005.004海恒如东海上风力发电有限公司12,000.10.0012,000.10.合计120,000.100.00120,000.00100.002 .资产、财务及经营状况如东和风风电资产负债及经营情况表单位：万元项目2020年12月31日2021年12月31日2022年12月31日总资产256,817.10806,748.32818,015.负债合计224,567.739,201.55676,760.净资产合计32,250.0067,546.77141,254.61项目2020年度2021年度2022年度营业收入0.0018,056.2079,867.营

22、业成本0.005,763.40,867.营业利润0.008,576.17,652.利润总额0.008,576.17,642.净利润0.008,576.17,其中：2020年度财务报表经信永中和会计师事务所（特殊普通合伙）南京分所审定并出具报告文号为XYZH2021NJAA30205号无保留意见审计报告。2021年度财务报表、2022年度财务报表经中汇会计师事务所（特殊普通合伙）审定并出具报告文号为中汇会审20231145号无保留意见审计报告。3 .组织架构4 .企业经营情况如东和风海上风力发电有限公司位于江苏省南通市如东县，如东县近海区域风力资源丰富，主要提供风力发电等服务。创建于2018年8

23、月，主要从事风力发电项目开发、工程建设、运营；电能购销及服务；承修、承试电力设备；风电场检修及相关机电设备检修；相关技术咨询与服务；电力设备批发。（1）主要业务的流程图如东和风海上风力发电有限公司营业收入为海上风力发电收入共安装100台风机总装机容量为400.OOMW,基本原理是将空气动能首先通过风机叶轮转化为机械能，再通过发电机将机械能转化为电能，再通过升压变电站升压后输送到电网输电线路。风机组发I；并网传与国网核对电按期结算收（2）经营模式采购模式经营业务中采购物品主要为风机设备等固定资产。公司根据实际运营情况提出采购江苏中天科技股份有限公司拟股权收购所涉及的中天科技集团有限公司持有的如东

24、和风海上风力发电有限公司20%股权价值资产评估报告需求，经过审批后履行相应程序选择供应商，大额采购采用招投标方式。确定供应商后，公司与其签订合同，在合同中注明采购的具体情况。合同签订后，供应商向公司交付相应设备，公司向其支付货款。销售及盈利模式公司的经营范围为电力生产，通过海上风电发电后将所发电力向电网公司出售获得电力销售收入。每天统计发电量并上报，电网公司将公司上报的数据与自身获得的数据进行核对并每月与公司进行一次结算。公司根据与电网公司结算的上网电量按上网电价（含国家可再生能源电价补贴）确认实现的电力销售收入。（三） 委托人与被评估单位关系江苏中天科技股份有限公司拟收购如东和风海上风力发电

25、有限公司股权。（四） 资产评估委托合同约定的其他资产评估报告使用人其他评估报告使用人包括：经济行为相关方、被评估单位的上级主管部门、国资监管部门以及法律法规规定的其他评估报告使用人。二、评估目的根据2023年5月4日江苏中天科技股份有限公司会议纪要，江苏中天科技股份有限公司拟收购如东和风海上风力发电有限公司20%股权，本次评估目的即对该经济行为所涉及的中天科技集团有限公司持有的如东和风海上风力发电有限公司20%股权价值进行评估，为上述经济行为提供价值参考依据。三、评估对象和评估范围（一）评估对象和评估范围评估范围为如东和风风电于2022年12月31日的全部资产和负债。中汇会计师事务所（特殊普通

26、合伙）以2022年12月31日为审计截止日对如东和风风电进江苏中天科技股份有限公司拟股权收购所涉及的中天科技集团有限公司持有的如东和风海上风力发电有限公司20%股权价值资产评估报告行了审计，如东和风风电是以审计结果作为本次资产评估的申报数据，审定后的资产总额8,180,150,786.61元，负债总额6,767,604,706.85元，净资产为1,412,546,079.76元。具体情况见下表：如东和风风电2022年12月31日资产负债表单位：人民币元科目名称金额科目名称金额流动资产：流动负债：货币资金11,328,329.短期借款以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产以公允价值计量且其

27、变动计入当期损益的金融负债应收票据应付票据应收账款624,668,730.应付账款1,466,016,预付款项8,726,346.预收款项其他应收款606,485.24应付职工薪酬其中：应收利息应交税费417,789.应收股利其他应付款58,706,950.存货其中：应付利息一年内到期的非流动资产应付股利其他流动资产111,948,200.一年内到期的非流动负债194,580,其他流动负债流动资产合计757,278,091.60流动负债合计1,719,721,395.68非流动资产：非流动负债：可供出售金融资产长期借款3,870,264,902.持有至到期投资租赁负债84,206,057.长期

28、应收款长期应付款1,093,412,350.长期股权投资专项应付款投资性房地产预计负债固定资产6,856,936,278.递延收益在建工程2,269,递延所得税负债工程物资其他非流动负债固定资产清理非流动负债合计5,047,883,311.17生产性生物资产负债合计6,767,604,706.85使用权资产82,767,406.所有者权益：无形资产3,220,727.实收资本（或股本）1,200,000,000.开发支出资本公积商誉专项储备704,345.长期待摊费用盈余公积26,184,173.递延所得税资产未分配利润185,657,561.其他非流动资产477,678,450.少数股东权益

29、非流动资产合计7.422,872,695.Ol所有者权益合计1,412,546,079.76资产总计8,180,150,786.61负债和所有者权益总计8,180,150,786.61委托评估对象和评估范围与经济行为涉及的评估对象与评估范围一致一（二） 主要资产概况本次评估范围中的主要资产为在建工程和固定资产。1 .在建工程：主要分布于如东县洋口镇海滨四路南侧、蓬树开关站西侧H4号集控中心，主要为如东H4-400MW项目零星工程，预计2023年6月完工。2 .固定资产-房屋建筑物建筑共1项，位于如东经济开发区黄河路118号双逸创业园，具体位置为双逸创业园（如东）6幢101房间，建筑面积为650

30、.47rtf。3 .固定资产-设备类资产共计30项，主要分布于公司电厂、集控中心及办公区。其中，机器设备共9项，主要包括风电机组、运维船等；车辆共8辆，主要包括东风牌、上汽牌小型轿车和郑州日产多用途货车；电子及其他设备共13项，主要包括电脑、红外线热成像仪和卫星电话等。经现场勘查，房屋建筑物、设备的维护保养良好，在用资产性能可靠，质量稳定，均处于正常使用状态。（三） 企业申报的账面记录或者未记录的无形资产状况1 .企业账面记录的无形资产企业申报的无形资产共计5项，其中：无形资产一其他无形资产4项（外购软件1项，实用新型专利3项），土地使用权1项（外购土地使用权）。2 .企业未记录的无形资产。无

31、。（四） 企业申报的表外资产的类型、数量无。（五） 引用其他机构出具的报告结论所涉及的资产本次评估报告中基准日各项资产及负债账面值系中汇会计师事务所（特殊普通合伙）的审计结果。本次评估收益法测算中部分参数引用了华东勘测设计研究院有限公司出具的江苏如东H4#海上风电场工程可行性研究报告中数据，具体包括与收入预测相关的未来年北京北方亚事资产评估事务所（特殊普通合伙）地址：北京市大兴区鸿坤金融谷14号楼东塔3-4层电话：OIo-83557569传真：010-83557801E-mail：bfysQ邮编：10016213度年等效满负荷小时数，与成本测算相关的未来年度修理费率、材料费率、设备使用寿命到期

32、后拆除费率及期末资产回收比率。除此之外，未引用其他机构出具的报告的结论。四、价值类型资产评估价值类型包括市场价值和市场价值以外的价值（投资价值、在用价值、清算价值、残余价值等）两种类型。经评估人员与委托人充分沟通后，根据本次评估目的、市场条件及评估对象自身条件等因素，最终选定市场价值作为本评估报告的评估结论的价值类型。市场价值是指自愿买方和自愿卖方，在各自理性行事且未受任何强迫的情况下，评估对象在评估基准日进行正常公平交易的价值估计数额。五、评估基准日（一） 本项目评估基准日为2022年12月31日。（二） 按照评估基准日尽可能与资产评估应对的经济行为实现日接近的原则，由委托人确定评估基准口。

33、（三） 本次资产评估的工作中，评估范围的界定、评估参数的选取、评估价值的确定等，均以评估基准日企业的财务报表、外部经济环境以及市场情况确定。六、评估依据（一）经济行为依据2023年5月4日江苏中天科技股份有限公司会议纪要。（二）法律法规依据1 .中华人民共和国资产评估法（中华人民共和国主席令第四十六号2016年12月1日起施行）；2 .资产评估行业财政监督管理办法（中华人民共和国财政部令第86号）；3 .中华人民共和国公司法（2018年10月26日第十三届全国人民代表大会常务委员会第六次会议通过修订）；4 .中华人民共和国民法典（2020年5月28日第十三届全国人民代表大会第三次会议通过）；5

34、 .中华人民共和国企业所得税法（2007年3月16日第十届全国人民代表大会第五次会议通过）：6 .中华人民共和国增值税暂行条例（国务院2017年国务院令第691号）；7 .中华人民共和国增值税暂行条例实施细则（国务院2017年国务院令第691号）；8 .国家税务总局关于全面推开营业税改征增值税试点的通知（财税（2016）36号）；9 .中华人民共和国企业所得税法实施条例（国务院令第512号公布，国务院令第714号修订）：10 .中华人民共和国增值税暂行条例实施细则（财政部、国家税务总局令第50号公布，财政部、国家税务总局令第65号修订）；11 .企业会计准则一基本准则（中华人民共和国财政部令2

35、014年第76号修订）；12 .其他有关法律、法规、通知文件等。（三）评估准则依据1 .资产评估基本准则财资(2017)43号；2 .资产评估职业道德准则中评协(2017)30号；3 .中国资产评估协会资产评估业务报备管理办法(中评协202130号)；4 .资产评估执业准则一一资产评估程序中评协(2018)36号；5 .资产评估执业准则一一资产评估报告中评协(2018)35号；6 .资产评估执业准则一一资产评估档案中评协(2018)37号；7 .资产评估执业准则一一企业价值中评协(2018)38号；8 .资产评估执业准则一一无形资产中评协(2017)37号；9 .资产评估执业准则一一不动产中评

36、协(2017)38号：10 .资产评估执业准则一一机器设备中评协（2017）39号；11 .资产评估机构业务质量控制指南中评协（2017）46号；12 .资产评估价值类型指导意见中评协（2017）47号；13 .资产评估执业准则一一资产评估方法（中评协（2019）35号）；14 .资产评估对象法律权属指导意见中评协（2017）48号。（四） 产权依据1 .不动产权证书；2 .车辆行驶证；3 .其他权属证明文件等。取价依据1.评估基准日银行贷款利率；2 .企业提供的审计报告；3,企业提供的未来年度经营计划；4 .企业提供的产品目前及未来年度市场预测资料；5 .评估人员现场勘察记录及收集的其他相关

37、估价信息资料；6 .评估机构收集的有关参数资料；7 .IFlND系统提供的相关行业统计数据；8 .被评估单位提供的其它评估相关资料。（五） 其他参考依据1 .中汇会计师事务所（特殊普通合伙）出具的审计报告；2 .中天科技集团有限公司提供的资产评估申报表；3 .中天科技集团有限公司提供的未来收益预测数据；4 .被评估单位提供的江苏如东H4#海上风电场工程可行性研究报告。七、评估方法（一）评估方法的选择依据资产评估准则的规定，企业价值评估可以采用收益法、市场法、资产基北京北方亚事资产评估事务所（特殊普通合伙）地址：北京市大兴区鸿坤金融谷M号楼东塔3-4层电话：Olo-83557569传真：010-

38、83557801E-mail：bfysQ邮编：10016215中天科技集团有限公司持有的如东和风海上风力发电有限公司20%股权价值资产评估报告础法三种方法收益法是指将预期收益资本化或者折现，确定评估对象价值的评估方法。收益法常用的具体方法包括股利折现法和现金流量折现法。市场法是指将评估对象与可比上市公司或者可比交易案例进行比较，确定评估对象价值的评估方法。市场法常用的两种具体方法是上市公司比较法和交易案例比较法。资产基础法，是指以被评估单位评估基准日的资产负债表为基础，评估表内及可识别的表外各项资产、负债价值，确定评估对象价值的评估方法。根据评估目的、评估对象、价值类型、资料收集情况等相关条件

39、，以及三种评估基本方法的适用条件，本次评估选用的评估方法为：市场法和收益法。选择理由如下：资产基础法是指以被评估单位评估基准日的资产负债表为基础，合理评估企业表内及表外各项资产、负债价值，确定评估对象价值的评估方法。根据本次评估目的，被评估单位处于并网发电初期，主要基于历史成本的资产基础法难以充分反映风电企业未来的盈利价值，故不适用资产基础法评估。市场法是以现实市场上的参照物来评价评估对象的现行公平市场价值,它具有评估角度和评估途径直接、评估过程直观、评估数据直接取材于市场、评估结果说服力强的特点。如东和风海上风力发电有限公司主要从事海上风力发电业务，存在与企业在经营范围、资产规模以及财务状况

40、相似的可比上市公司，且市场法能够综合体现企业所拥有的各类资源的价值，适宜采用上市公司比较法进行评估。收益法是从资产的预期获利能力的角度评价资产，能完整体现企业的整体价值，其评估结论通常具有较好的可靠性和说服力。如东和风海上风力发电有限公司盈利能力较好，公司管理层能够提供公司的历史经营数据和未来年度的盈利预测数据，且盈利预测与其资产具有较稳定的关系；评估人员经过和企业管理层访谈，以及调研分析认为具备收益法评估的条件。（二）市场法简介市场法是根据与被评估单位相同或相似的对比公司近期交易的成交价格，通过分析对比公司与被评估单位各自特点分析确定被评估单位的股权评估价值，市北京北方亚事资产评估事务所（特

41、殊普通合伙）地址：北京市大兴区鸿坤金融谷14号楼东塔3-4层电话：OlO-83557569传真：010-83557801E-mail：bfysQ邮编：10016216中天科技集团有限公司持有的如东和风海上风力发电有限公司20%股权价值资产评估报告场法的理论基础是同类、同经营规模并具有相同获利能力的企业其市场价值是相同的（或相似的）。市场法中常用的两种方法是上市公司比较法和交易案例比较法。上市公司比较法是指通过对资本市场上与被评估单位处于同一或类似行业的上市公司的经营和财务数据进行分析，计算适当的价值比率或经济指标，在与被评估单位比较分析的基础上，得出评估对象价值的方法。交易案例比较法是指通过分

42、析与被评估单位处于同一或类似行业的公司的买卖、收购及合并案例，获取并分析这些交易案例的数据资料，计算适当的价值比率或经济指标，在与被评估单位比较分析的基础上，得出评估对象价值的方法。（三）收益法简介根据被评估单位所处行业、经营模式、资本结构、发展趋势等情况，本次收益法评估选用现金流量折现法中的企业自由现金流折现模型，即将未来收益年限内的企业自由现金流量采用适当折现率折现并加总，计算得到净经营性资产价值，然后再加上溢余资产、非经营性资产及负债价值，最终得到股东全部权益价值。企业自由现金流折现模型的计算公式如下：股东全部权益价值=经营性资产价值+溢余资产价值+非经营性资产价值+长期股权评估价值其中

43、：经营性资产价值按以下公式确定P=ypfx（l+r）-f+R11X（1+r）f1=1式中：P：评估基准日经营性资产价值；Ri：评估基准日后企业第i年的企业自由现金流；Rn：经营期末考虑营运资金、固定资产和无形资产等相关资产的可回收价值；i：预测第i年；n：预测期；r：年折现率。北京北方亚事资产评估事务所（特殊普通合伙）地址：北京市大兴区鸿坤金融谷14号楼东塔3-4层电话：010-83557569传真：010-83557801E-mai1:bfys邮编：100162(1)白由净现金流量的确定本次评估采用企业自由净现金流量，企业自由净现金流量的计算公式如下：企业自由净现金流量二税后净利润+折旧及摊

44、销+利息费用(扣除税务影响后)一资本性支出-净营运资本变动+增值税现金流+期末资产回收额一期末拆除费(2)折现率的确定根据收益额与折现率匹配的原则，采用国际上通常使用的WACC模型进行计算的加权平均资本成本作为折现率。即：WACC=KeXE(E+D)J+KdX(I-T)XID(E+D)J式中：Ke：权益资本成本Kd:付息债务成本E：权益资本的市场价值D：债务资本的市场价值T：所得税税率权益资本成本按国际通常使用的CAPM模型进行求取。即：Ke=Rfl+E(Rm)E(Rm)Rf2XB+Rc式中：Rfl：无风险收益率E(Rm):整个市场证券组合的预期收益率E(Rm)-Rf2：股权市场超额风险收益率

45、3：贝塔系数Rc：企业特有风险调整系数C3)收益期限的确定根据法律、行政法规规定，以及被评估单位企业性质、企业类型、所在行业现状与发展前景、协议与章程约定、经营状况、资产特点和资源条件等因素分析，如东和风海上风力发电有限公司主要经营业务为海上风力发电。海上风电发电机组主要设备的经济寿命一般为25年，本次评估综合考虑风电发电机组资产的经济寿命年限及并网日期，以评估基准日至风电发电机组寿命年限的综合剩余北京北方亚事资产评估事务所（特殊普通合伙）地址：北京市大兴区鸿坤金融谷14号楼东塔3-4层电话：010-83557569传真：010-83557801E-mail：bfysQ邮编：10016218江苏中天科技股份有限公司拟股权收购所涉及的中天科技集团有限公司持有的如东和风海上风力发电有限公司20%股