广州宝会树脂有限公司股东全部权益价值资产评估报告.docx

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1、本报告依据IU国资产评估准则编制密尔克卫化工供应链服务股份有限公司拟收购广州宝会树脂有限公司股权项目涉及的广州宝会树脂有限公司股东全部权益价值资产评估报告沃克森国际评报字（2023）第1198号（共一册第一册）沃克森（北京）国际资产评估有限公司-O二三年六月十五日中国资产评估协会资产评估业务报告备案回执报告编码：1111020051202301383合同编号：沃克森国际评合同字2023第0593号报告类型：非法定评估业务资产评估报告报告文号：沃克森国际评报字（2023）第1198号报告名称：密尔克卫化工供应链服务股份有限公司拟收购广州宝会树脂有限公司股权项目涉及的广州宝会树脂有限公司股东全部权

2、益价值评估结论：181,019,160.1元评估报告日：2023年06月15日评估机构名称：沃克森（北京）国际资产评估有限公司签名人员：姜海成（资产评估师）会员编号：31150001刁新明（资产评估师）会员编号：24180012（可扫描二维码查询备案业务信息）说明：报告备案回执仅证明此报告已在业务报备管理系统进行了备案，不作为协会对该报告认证、认可的依据，也不作为资产评估机构及其签字资产评估专业人员免除相关法律责任的依据。备案回执生成日期：2023年06月19日密尔克卫化工供应链服务股份有限公司拟收购广州宝会树脂有限公司股权项目资产评估报告目录资产评估报告声明2资产评估报告摘要4资产评估报告正

3、文6一、委托人、被评估单位及其他资产评估报告使用人6二、评估目的9三、评估对象和评估范围9四、价值类型H五、评估基准日H六、评估依据11七、评估方法13八、评估程序实施过程利情况20九、评估假设21十、评估结论24十一、特别事项说明26十二、评估报告使用限制说明28十三、评估报告日29资产评估报告附件31资产评估报告声明一、本资产评估报告依据财政部发布的资产评估基本准则和中国资产评估协会发布的资产评估执业准则和职业道德准则编制。二、委托人或者其他资产评估报告使用人应当按照法律、行政法规规定和资产评估报告载明的使用范围使用资产评估报告；委托人或者其他资产评估报告使用人违反前述规定使用资产评估报告

4、的，资产评估机构及其资产评估专业人员不承担责任。三、本资产评估报告仅供委托人、资产评估委托合同中约定的其他资产评估报告使用人和法律、行政法规规定的资产评估报告使用人使用；除此之外，其他任何机构和个人不能成为资产评估报告的使用人。四、本资产评估机构及资产评估师提示资产评估报告使用人应当正确理解评估结论，评估结论不等同于评估对象可实现价格，评估结论不应当被认为是对评估对象可实现价格的保证。五、本资产评估机构及资产评估师遵守法律、行政法规和资产评估准则，坚持独立、客观和公正的原则，并对所出具的资产评估报告依法承担责任。六、评估对象涉及的资产、负债清单由委托人、被评估单位申报并经其采用签名、盖章或法律

5、允许的其他方式确认；委托人和其他相关当事人依法对其提供资料的真实性、完整性、合法性负责。七、本资产评估机构及资产评估师与资产评估报告中的评估对象没有现存或者预期的利益关系；与相关当事人没有现存或者预期的利益关系，对相关当事人不存在偏见。八、资产评估师已经对资产评估报告中的评估对象及其所涉及资产进行现场调查：已经对评估对象及其所涉及资产的法律权属状况给予必要的关注，对评估对象及其所涉及资产的法律权属资料进行了查验，对已经发现的问题进行了如实披露，并且已提请委托人及其他相关当事人完善产权以满足出具资产评估报告的要求。九、本资产评估机构出具的资产评估报告中的分析、判断和结果受资产评估报告中假设和限制

6、条件的限制，资产评估报告使用人应当充分考虑资产评估报告中载密尔克卫化.工供应链服务股份有限公司拟收购广州宝会树脂有限公司股权项目资产评估报告明的假设、限制条件、特别事项说明及其对评估结论的影响。密尔克卫化工供应链服务股份有限公司拟收购广州宝会树脂有限公司股权项目涉及的广州宝会树脂有限公司股东全部权益价值资产评估报告摘要沃克森国际评报字（2023）第1198号密尔克卫化工供应链服务股份有限公司：沃克森（北京）国际资产评估有限公司接受贵公司委托，按照法律、行政法规和资产评估准则的规定，坚持独立、客观和公正的原则，采用资产基础法和收益法，按照必要的评估程序，对密尔克卫化工供应链服务股份有限公司拟收购

7、广州宝会树脂有限公司股权项目经济行为涉及的广州宝会树脂有限公司股东全部权益在2023年2月28日的市场价值进行了评估。现将资产评估情况及评估结果摘要报告如下：一、评估目的密尔克卫化工供应链服务股份有限公司拟收购广州宝会树脂有限公司股权。.二、评估对象与评估范围本次资产评估对象为广州宝会树脂有限公司股东全部权益价值；评估范围为经济行为之目的所涉及的广州宝会树脂有限公司于评估基准日申报的股东全部权益。广州宝会树脂有限公司评估基准口财务报表经过天职国际会计师事务所（特殊普通合伙）审计，出具天职业字202338883号审计报告。三、价值类型市场价值。四、评估基准日2023年2月28日。五、评估方法资产

8、基础法、收益法。六、评估结论及其使用有效期截至评估基准日2023年2月28日，广州宝会树脂有限公司纳入评估范围内的所有者权益账面价值为5,081.79万元，本次评估以收益法评估结果作为最终评估结论在持续经营前提下，广州宝会树脂有限公司股东全部权益价值为18,101.92万元增值额为13,020.13元,增值率为256.21%。在使用本评估结论时，特别提请报告使用人使用本报告时注意报告中所载明的特殊事项以及期后重大事项。评估结论使用有效期为一年，自评估基准日2023年02月28日起至2024年02月27日。除本报告已披露的特别事项，在评估基准日后、使用有效期以内，当经济行为发生时，如企业发展环境

9、未发生影响其经营状况较大变化的情形，评估结论在使用有效期内有效。以上内容摘自资产评估报告正文，欲了解本评估业务的详细情况和正确理解评估结论，应当阅读资产评估报告正文。密尔克卫化工供应链服务股份有限公司拟收购广州宝会树脂有限公司股权项目涉及的广州宝会树脂有限公司股东全部权益价值资产评估报告正文沃克森国际评报字(2023)第1198号密尔克卫化工供应链服务股份有限公司：沃克森(北京)国际资产评估有限公司接受贵公司委托，按照法律、行政法规和资产评估准则的规定，坚持独立、客观和公正的原则，采用资产基础法和收益法，按照必要的评估程序，对密尔克卫化工供应链服务股份有限公司拟收购广州宝会树脂有限公司股权项目

10、经济行为涉及的广州宝会树脂有限公司股东全部权益在2023年2月28日的市场价值进行了评估。现将资产评估情况报告如下。一、委托人、被评估单位及资产评估委托合同约定的其他资产评估报告使用人（一）委托人公司名称：密尔克卫化工供应链服务股份有限公司法定住所：上海市虹口区嘉兴路260号1-4层的部分四层401室经营场所：上海市浦东新区锦绣东路2777弄39号楼法定代表人：陈银河注册资本：16438.4686万元人民币主要经营范围：许可项目：道路货物运输（不含危险货物）。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动，具体经营项目以相关部门批准文件或许可证件为准）一般项目：海上国际货物运输代理;航

11、空国际货物运输代理：陆路国际货物运输代理；国际货物运输代理；无船承运业务；报关业务；报检业务；货物进出口；技术进出口；国内货物运输代理；装卸搬运：机械设备租赁：航空商务服务；化工产品销售（不含许可类化工产品）；集装箱销售；集装箱维修；集装箱租赁服务；企业管理咨询。（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动）（二）被评估单位概况1 .公司登记事项名称：广州宝会树脂有限公司法定住所：广州高新技术产业开发区科学城科学大道科汇二街11号601-1房经营场所：广州高新技术产业开发区科学城科学大道科汇二街11号601-1房法定代表人：曾宝琴注册资本：500万元人民币经营范围：化工产品销售（不

12、含许可类化工产品）；互联网销售（除销售需要许可的商品）；生物化工产品技术研发;技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广；口用化学产品销售；日用化学产品制造;基础化学原料制造（不含危险化学品等许可类化学品的制造）；颜料制造;合成材料制造（不含危险化学品）；土地使用权租赁;住房租赁;非居住房地产租赁;专用化学产品销售（不含危险化学品）；专用化学产品制造（不含危险化学品）；货物进出口；技术进出口；危险化学品经营。2 .历史沿革广州宝会树脂有限公司成立于2008年4月22日，由自然人曾宝琴以货币方式出资，注册资本50.00万元。成立时股权结构如下：单位：万元序号股东名称出资额出资比例

13、1曾宝琴50.00100.00%合计50.00100.00%2017年11月27日，广州宝会树脂有限公司增资至500.00万元。新增注册资本由自然人曾宝琴认购，本次增资后，股权结构如下：密尔克卫化工供应链服务股份IeI限公司拟收购广州宝会树脂IeT限公司股权项目资产评估报告单位：万元序号股东名称出资额出资比例1曾宝琴500.00100.00%合计500.00100.00%2021年9月23日，自然人曾琴纷与曾宝琴签订股权收购协议，本次变更后,股权结构如下：单位：万元序号股东名称出资额出资比例1曾宝琴495.0099.00%2曾琴纷5.001.00%合计500.00100.00%截至评估基准口，

14、上述股权结构未发生变动。3 .财务状况企业前两年及评估基准口的资产状况如下表所示:单位：人民币万元资产2021年12月31日2022年12月31日2023年2月28日流动资产10,656.28IL096.588,862.23非流动资产1,021.841,004.81700.07固定资产净额1,013.37965.38666.72递延所得税资产8.4739.4233.35资产总计11,678.1212,101.399,562.30流动负债8,940.017,258.114,480.51非流动负债-一负债合计8,940.017,258.114,480.51所有者权益2,738.114,843.28

15、5,081.79损益状况如下表所示:单位：人民币万元项目2021年2022年度2023年1-2月营业收入16,104.7915,502.351,963.89营业成本11,603.2610,837.371,396.34税金及附加27.4125.339.72销售费用-管理费用1,373.221,259.24157.60财务费用12.4234.246.10项目2021年2022年度2023年1-2月信用减值损失-33.90-123.8024.31其他收益0.230.440.58营业利润3,054.813,222.80424.16营业外收入-营业外支出-利润总额3,054.813,222.80424.

16、16所得税费用770.45815.09106.04净利润2,284.362,407.72318.12注：以上财务数据已经天职国际会计师事务所（特殊普通合伙）审计，并出具了天职业字202338883号标准无保留的审计报告。（三）委托人与被评估单位的关系委托人拟收购被评估单位广州宝会树脂有限公司股权，此外无其他隶属关系。（四）资产评估委托合同约定的其他资产评估报告使用人资产评估委托合同中约定的其它资产评估报告使用人、经济行为的相关监管部门或机构以及根据国家法律、法规规定的资产评估报告使用人，为本资产评估报告的合法使用人。除国家法律、法规另有规定外，任何未经资产评估机构和委托人确认的机构或个人不能由

17、于得到资产评估报告而成为资产评估报告使用人。二、评估目的密尔克卫化工供应链服务股份有限公司拟收购广州宝会树脂有限公司股权，特委托沃克森（北京）国际资产评估有限公司对该经济行为所涉及的广州宝会树脂有限公司股东全部权益在评估基准日的市场价值进行评估，为本次经济行为提供价值参考依据。三、评估对象和评估范围本次委托评估对象和评估范围与经济行为涉及的评估对象和评估范围一致，本次经济行为涉及的财务数据已经夭职国际会计师事务所（特殊普通合伙）审计一。（一）评估对象本资产评估报告评估对象为广州宝会树脂有限公司股东全部权益价值。（二）评估范围评估范围为经济行为之目的所涉及的广州宝会树脂有限公司于评估基准日申报的

18、全部资产及负债。广州宝会树脂有限公司评估基准口财务报表经过天职国际会计师事务所（特殊普通合伙）审计，出具天职业字202338883号审计报告。截至评估基准日2023年2月280,广州宝会树脂有限公司纳入评估范围的所有者权益账面价值为5,081.79万元，评估范围内各类资产及负债的账面价值见下表：单位：人民币万元资产2023年2月280流动资产8,862.23非流动资产700.07其中：固定资产净值666.72递延所得税资产33.35资产总计9,562.30流动负债4,480.51非流动负债-负债合计4,480.51所有者权益5,081.79注：上表财务数据经天职国际会计师事务所（特殊普通合伙）

19、审计，出具无保留意见的审计报告。（三）企业申报表外资产的类型、数量广州宝会树脂有限公司申报表外资产为1项商标，具体情况如下:序号注册证号核定服务项目类别名称申请日期注册公告日期116242850Ol类-化学原料宝会树脂POWHEE2015年1月2016年6月（四）引用其他机构报告本资产评估报告利用了天职国际会计师事务所（特殊普通合伙）出具的审计报告。（五）其他需要说明的问题无。四、价值类型根据评估目的、市场条件、评估对象自身条件等因素，同时考虑价值类型与评估假设的相关性等，确定本次资产评估的价值类型为：市场价值。市场价值是指自愿买方与自愿卖方在各自理性行事且未受任何强迫的情况下，评估对象在评估

20、基准日进行正常公平交易的价值估计数额。五、评估基准日本项目资产评估基准日是2023年2月28日。本次资产评估基准日的确定是考虑委托人相关经济行为的实现、会计核算期、利率和汇率变化等因素后，与委托人协商后确定。资产评估是对评估对象在某一时点的价值做出的专业判断，选择会计期末作为评估基准日，能够更加全面反映评估对象的整体情况，同时本着有利于保证评估结论有效服务于评估目的、准确划定评估范围、高效清查核实资产、合理选取评估作价依据的原则，选择与委托人经济行为实现日较接近的日期作为评估基准日。六、评估依据在本次资产评估工作中我们所遵循的国家、地方政府和有关部门的法律法规，以及在评估中参考的文件资料主要有

21、：（一）法律法规依据1 .中华人民共和国资产评估法；2 .中华人民共和国公司法；3 .中华人民共和国民法典；4 .中华人民共和国证券法：5 .中华人民共和国企业所得税法；密尔克卫化工供应链服务股份有限公司拟收购广州宝会树脂有限公司股权项口资产评估报告6 .资产评估行业财政监督管理办法；7 .其他与资产评估有关的法律法规。（一）准则依据1 .资产评估基本准则（2017年8月23日，财资【2017】43号）；2 .资产评估职业道德准则（中评协201730号）；3 .资产评估执业准则一一资产评估程序（中评协【2018】36号）；4 .资产评估执业准则一一资产评估报告（中评协2018）35号）：5 .

22、资产评估执业准则一一资产评估委托合同（中评协201733号）；6 .资产评估执业准则一一资产评估档案（中评协201837号）；7 .资产评估执业准则一一利用专家工作及相关报告（中评协201735号）；8 .资产评估执业准则一一企业价值（中评协201838号）；9 .资产评估执业准则一一无形资产（中评协201737号）；10 .资产评估执业准则一一不动产（中评协201738号）；11 .资产评估执业准则一一机器设备（中评协201739号）；12 .资产评估机构业务质量控制指南（中评协201746号）；13 .资产评估价值类型指导意见（中评协201747号）；14 .资产评估对象法律权属指导意见（

23、中评协201748号）；15 .商标资产评估指导意见（中评协201751号）。（三）权属依据1 .机动车行驶证；2 .有关资产产权转让合同；3 .大型设备的购置合同及相关产权证明文件；4 .商标注册证：5 .其他有关产权证明。（四）取价依据1 .企业提供的资料(1)企业提供的评估基准日及以前年度财务报表、审计报告；(2)企业提供的资产清单和资产评估申报表；(3)企业填报的未来收益预测表；2 .资产评估机构收集的资料(1)同花顺资讯金融数据库；(2)评估专业人员现场勘查记录资料；(3)评估专业人员自行搜集的与评估相关资料：(4)与本次评估相关的其他资料。七、评估方法(一)评估方法的选择1 .评估

24、方法选择的依据(1)资产评估基本准则第十六条，“确定资产价值的评估方法包括市场法、收益法和成本法三种基本方法及其衍生方法。资产评估专业人员应当根据评估目的、评估对象、价值类型、资料收集等情况，分析上述三种基本方法的适用性，依法选择评估方法。”(2)资产评估执业准则一一企业价值第十七条，“执行企业价值评估业务，应当根据评估目的、评估对象、价值类型、资料收集等情况，分析收益法、市场法、成本法(资产基础法)三种基本方法的适用性，选择评估方法。”(3)资产评估执业准则一一企业价值第十八条，”对于适合采用不同评估方法进行企业价值评估的，资产评估专业人员应当采用两种以上评估方法进行评估。”2 .评估方法适

25、用条件密尔克卫化工供应箍服务股份行限公司拟收购广州宝会树脂限公司股权项资产评估报告(1)收益法企业价值评估中的收益法，是指将预期收益资本化或者折现，确定评估对象价值的评估方法。资产评估专业人员应当结合被评估单位的历史经营情况、未来收益可预测情况、所获取评估资料的充分性，恰当考虑收益法的适用性。收益法常用的具体方法包括股利折现法和现金流量折现法。股利折现法是将预期股利进行折现以确定评估对象价值的具体方法，通常适用于缺乏控制权的股东部分权益价值评估：现金流量折现法通常包括企业自由现金流折现模型和股权自由现金流折现模型。资产评估专业人员应当根据被评估单位所处行业、经营模式、资本结构、发展趋势等，恰当

26、选择现金流折现模型。(2)市场法企业价值评估中的市场法，是指将评估对象与可比上市公司或者可比交易案例进行比较，确定评估对象价值的评估方法。资产评估专业人员应当根据所获取可比企业经营和财务数据的充分性和可靠性、可收集到的可比企业数量，考虑市场法的适用性。市场法常用的两种具体方法是上市公司比较法和交易案例比较法。上市公司比较法是指获取并分析可比上市公司的经营和财务数据，计算价值比率，在与被评估单位比较分析的基础上，确定评估对象价值的具体方法。交易案例比较法是指获取并分析可比企业的买卖、收购及合并案例资料，计算价值比率，在与被评估单位比较分析的基础上，确定评估对象价值的具体方法。(3)资产基础法企业

27、价值评估中的资产基础法，是指以被评估单位评估基准口的资产负债表为基础，评估表内及可识别的表外各项资产、负债价值确定评估对象价值的评估方法。当存在对评估对象价值有重大影响且难以识别和评估的资产或者负债时，应当考虑资产基础法的适用性。3 .评估方法的选择本项目三种评估方法适用性分析：(1)收益法适用性分析：密尔克卫化工供应处服务股份有限公司拟收购广州宝会树脂有限公司股权项目资产评估报告考虑广州宝会树脂有限公司成立时间较长、历史年度业绩比较稳定，未来预期收益可以预测并可以用货币衡量、获得未来预期收益所承担的风险可以衡量，因此，本项目选用收益法对评估对象进行评估。（2）市场法适用性分析：考虑我国资本市

28、场存在的与广州宝会树脂有限公司可比的同行业上市公司不满足数量条件、同时同行业市场交易案例较少、且披露信息不足，因此，本项目不适用于市场法。（3）资产基础法适用性分析考虑委托评估的各类资产负债能够履行现场勘查程序、并满足评定估算的资料要求，因此，本项目选用资产基础法对评估对象进行评估。综上，本次评估我们选取收益法、资产基础法对评估对象进行评估。（二）评估方法具体操作思路1.收益法评估操作思路我们采用现金流量折现法对被评估单位评估基准日的主营业务价值进行估算，具体方法选用企业自由现金流折现模型。以被评估单位收益期企业自由现金流为基础，采用适当折现率折现后加总计算得出被评估单位的主营业务价值。在得出

29、被评估单位主营业务价值的基础上，加上非经营性、溢余资产的价值，减去非经营性、溢余负债的价值，得出被评估单位企业整体价值，之后减去付息债务价值得出股东全部权益价值。在企业自由现金流折现模型中，需要进一步解释的事项如下：（1）企业自由现金流（FCFF）的计算FCFF=税后净利润+折旧与摊销+财务费用扣税后-资本性支出-营运资金追加（2）被评估单位主营业务价值的计算被评估单位主营业务价值计算公式如下：密尔克R化工供应链服务股份有限公司拟收购广州宝会树脂有限公司股权项目资产评估报告P一方FCF耳IFCF膈台（l+r）irx（l+r）11其中：P：评估基准口的企业主营业务价值；FCFFi:详细预测期第i

30、年企业自由现金流；FCFFn+i：详细预测期后企业自由现金流；r：折现率（此处为加权平均资本成本,WACC）;n：收益期；i;详细预测期第i年。其中，折现率（加权平均资本成本，WACO计算公式如下：PAWACC-KeX+匕，X（IT）XD+Ej,7D+E其中：E：权益的市场价值；D：债务的市场价值；t：被评估单位适用的所得税率We:权益资本结构比例M付息债务资本结构比例其中，权益资本成本采用资本资产定价模型（CAPM）计算。计算公式如下：KC=Rf*MRP,+Rc其中：Rf：无风险报酬率；MRP：市场风险溢价：P：权益的系统风险系数；Re：企业特有风险系数。（3）非经营性、溢余资产的范围非经营

31、性、溢余资产的范围包括溢余资产和非经营性资产，非经营性、溢余资产的价值等于溢余资产价值和非经营性资产价值之和。被评估单位评估基准日的资产划分为两类，一类为经营性资产，第二类为非经营性资产。经营性资产是被评估单位经营相关的资产，其进一步划分为有效资产和无效资产，有效资产是企业生产经营正在使用或者未来将使用的资产，无效密尔克卫化工供应链服务股份布限公司拟收购广州宝会树脂有限公司股权项目资产评估报告资产又称为溢余资产，指为经营目的所持有，但在评估基准日未使用或者可以预测的未来不会使用的资产。溢余资产和非经营性资产定义具体如下：溢余资产指企业持有目的为经营性需要、但于企业特定时期，与企业收益无直接关系

32、、超过企业经营所需的多余资产。通过对被评估单位的资产配置状况与企业收益状况进行分析，并进一步对企业经营状况进行了解，判断被评估单位是否存在溢余资产。非经营性资产指企业持有目的为非经营性所需、与企业生产经营活动无直接关系的资产，如供股东自己居住的房产、供股东自用的汽车、工业制造企业短期股票债券投资、与企业主营业务无关的关联公司往来款项等。溢余资产价值和非经营性资产价值的估算以资产特点为基础，采用不同的评估方法确定其价值。（4）非经营性、溢余负债的范围非经营性、溢余负债的范围包括溢余负债、非经营性负债等，相应的非经营性、溢余负债的价值等于溢余负债与非经营性负债的价值之和。（5）股东全部权益价值计算

33、股东全部权益价值计算公式为：股东全部权益价值=企业整体价值-付息债务价值企业整体价值二企业主营业务价值+非经营性、溢余资产价值-非经营性、溢余负债价值2.资产基础法评估操作思路本次评估采用资产基础法对广州宝会树脂有限公司的股东全部权益进行了评估,即首先采用适当的方法对各类资产的市场价值进行评估，然后加总并扣除广州宝会树脂有限公司应当承担的负债，得出股东全部权益的评估值。具体各类资产和负债的评估方法如下：（1）货币资金：对于币种为人民币的货币资金，以核实后账面值为评估值。外币货币资金按基准日外汇中间价换算为人民币作为评估值。沃克森（北京）国际资产评估有限公司电话：（8610）52596085传真

34、：（8610）88019300地址：北京市海淀区外文文化创意园8号楼3层（IOoO44）（2）其他债权性资产：主要是应收账款及应收票据、应收款项融资、预付款项、其他应收款等，分析其业务内容、账龄、还款情况，并对主要债务人的资金使用、经营状况作重点调查了解，在核实的基础上，以可收回金额作为评估值。（3）存货：为产成品。对产成品，根据销售价格扣除与销售相关的费用、税金（含所得税），并按照销售状况扣除适当的利润，确定评估值。（4）其他流动资产：为待抵扣的增值税。评估人员应了解被评估单位应负担的增值税税率及缴纳制度等税收政策，并查阅评估基准日最近一期的完税证明，以及评估基准日应交税费的记账凭证等，以核

35、实后的账面值确定评估值。（5）房屋建筑物市场法是选取一定数量的可比实例，将它们与评估对象进行比较，根据期间的差异对可比实例市场价格进行处理后得到评估对象价值或价格的方法。市场法主要是根据替代原则，将评估对象房地产与较近时期内已经发生了交易的类似房地产中选取具有代表性的交易实例作为可比实例加以比较对照，并依据后者己知的市场价格，参照该房地产的交易情况、期日、区位、实物以及权益因素等差别，修正得出评估对象在价值时点的房地产价值。运用市场法求取评估对象的房地产价值，基本公式如下：市场价值二可比实例市场价格X交易情况修正系数X交易期日调整系数X房地产状况调整系数运用市场法按下列基本步骤进行：A搜集交易

36、实例的有关资料；B选取有效的可比市场交易实例，应从搜集的交易实例中选取三个以上的可比实例。选取的可比实例应符合下列要求：a是评估对象的类似房地产；b交易日期与估价时点相近，不超过一年；C市场价格为正常价格或可修正为正常价格。C建立价格可比基础；D进行交易情况修正；E进行交易期日调整；密尔克Il化工供应链服务股份有限公司拟收购广州宝会树脂有限公司股权项目资产评估报告F进行房地产状况调整，包括区位状况调整、实物状况调整和权益状况调整；G计算比较价值；进行交易情况修正、交易期日调整、区位状况调整、实物状况调整、权益状况调整时应符合以下规定：第一、分别对可比实例市场价格的修正或调整幅度不宜超过20%,

37、共同对可比实例市场价格的修正或调整幅度不宜超过30%；第二、经过修正和调整后的各个可比实例价格中，最高价和最低价的比值不宜大于L2；第三、当幅度或比值超出本条规定时，宜更换可比实例；第四、当因评估对象或市场状况特殊，无更合适的可比实例替换时，应进行说明并陈述理由。（6）机器设备根据本次评估目的，按照持续使用原则，以市场价格为依据，结合机器设备的特点和收集资料情况，采用重置成本法及市场法进行评估。重置成本法是用现时条件下重新购置或建造一个全新状态的被评估资产所需的全部成本，减去被评估资产已经发生的实体性陈旧贬值、功能性陈旧贬值和经济性陈旧贬值来确定被评估资产价值的方法。重置成本法估算公式如下：评

38、估值二重置全价X成新率市场法主要针对使用时间较长的在用电脑等电子设备，采用类似设备市场交易价格比较后确定评估值。（7）无形资产无形资产为商标。商标：对于自制的商标，评估人员评估时首先了解了商标的法律状态，核查了外商标注册证等资料，并通过网络查询其现行市价，以重置价确定评估值。（8）递延所得税资产：为坏账。评估人员核对明细账与总账、报表余额是否相符，核对与委估明细表是否相符，查阅款项金额、发生时间、业务内容等账务记录，以证实递延所得税资产的真实性、完整性。在核实无误的基础上，以评估目的实现后资产占有者还存在的、且与其他评估对象没有重复的资产和权利的价值确定评估值。（9）负债负债包括短期借款、应付

39、账款、合同负债、应付职工薪酬、应交税费、其他应付款、其他流动负债。资产评估师对企业的负债进行审查核实，在核实的基础上，以评估基准日企业实际需要承担的负债金额作为负债的评估值。八、评估程序实施过程和情况根据法律、法规和资产评估准则的相关规定，本次评估履行了适当的评估程序。具体实施过程如下：（一）明确业务基本事项与委托人就被评估单位和委托人以外的其他评估报告使用人、评估目的、评估对象与评估范围、价值类型、评估基准日、资产评估项目所涉及需要批准经济行为的审批情况、评估报告使用范围、评估报告提交期限及方式、评估服务费及支付方式、委托人及其他相关当事人与资产评估机构和评估专业人员工作配合和协助等重要事项

40、进行商讨，予以明确。（二）订立业务委托合同根据评估业务具体情况，对资产评估机构和评估专业人员专业胜任能力、独立性和业务风险进行综合分析和评价后，与委托人签订资产评估业务委托合同，以约定资产评估机构和委托人的权利、义务、违约责任和争议解决等事项。（三）编制资产评估计划根据资产评估业务具体情况，编制评估工作计划，包括确定评估业务实施主要过程、时间进度、人员安排等。（四）进行评估现场调杳1 .指导委托人、被评估单位等相关当事方清查资产、准备涉及评估对象和评估范围的详细资料；2 .根据评估对象的具体情形，选择适当的方式，通过询问、函证、核对、监盘、勘查、检查等方式进行调查，了解评估对象现状，关注评估对

41、象法律权属；对不宜进行逐项调查的，根据重要程度采用抽样等方式进行调查。3 .对被评估单位收益状况进行调查：评估专业人员主要通过收集、分析企业密尔克Il化工供应链服务股份有限公司拟收购广州宝会树脂有限公司股权项目资产评估报告历史经营情况和未来经营规划以及与管理层访谈对企业的经营业务进行调查。（五）收集整理评估资料评估专业人员从市场等渠道独立获取资料，从委托人、被评估单位等相关当事方获取资料，以及从政府部门、各类专业机构和其他相关部门获取资料。评估专业人员对资产评估活动中使用的资料采取适合的方式进行核查验证，核查验证的方式通常包括观察、询问、书面审查、实地调查、查询、函证、复核等。（六）评定估算形

42、成结论1 .根据评估目的、评估对象、价值类型、资料收集等情况，分析市场法、收益法和资产基础法三种资产评估基本方法的适用性，恰当选择评估方法；2 .根据所采用的评估方法，选取相应的公式和参数进行分析、计算和判断，形成合理评估结论。（七）编制和提交评估报告1 .评估专业人员在评定、估算后，形成初步评估结论，按照法律、行政法规、资产评估准则的要求编制初步资产评估报告；2 .根据资产评估机构内部质量控制制度，对初步资产评估报告进行内部审核；3 .在不影响对评估结论进行独立判断的前提下，与委托人或者委托人许可的相关当事人就评估报告有关内容进行沟通，对沟通情况进行独立分析并决定是否对资产评估报告进行调整；

43、4 .资产评估机构及其评估专业人员完成以上评估程序后，向委托人出具并提交正式资产评估报告。九、评估假设在评估过程中，我们所依据和使用的评估假设是资产评估工作的基本前提，同时提请评估报告使用人关注评估假设内容，以正确理解和使用评估结论。（一）基本假设1 .交易假设。交易假设是假定评估对象和评估范围内资产负债已经处在交易的过程中，资产评估师根据交易条件等模拟市场进行评估。交易假设是资产评估得以进行的一个最基本的前提假设。2 .公开市场假设。公开市场假设是假定在市场上交易的资产，或拟在市场上交易的资产，资产交易双方彼此地位平等，彼此都有获取足够市场信息的机会和时间，以便于对资产的功能、用途及其交易价

44、格等作出理智的判断。公开市场假设以资产在市场上可以公开买卖为基础。3 .资产持续使用假设。资产持续使用假设是指资产评估时需根据被评估资产按目前的用途和使用的方式、规模、频度、环境等情况继续使用，或者在有所改变的基础上使用，相应确定评估方法、参数和依据。4 .企业持续经营的假设。企业持续经营的假设是指被评估单位将保持持续经营，并在经营方式上与现时保持一致。（二）一般假设1 .假设评估基准日后，被评估单位及其经营环境所处的政治、经济、社会等宏观环境不发生影响其经营的重大变动；2 .除评估基准日政府已经颁布和己经颁布尚未实施的影响被评估单位经营的法律、法规外，假设收益期内与被评估单位经营相关的法律、

45、法规不发生重大变化；3 .假设评估基准日后被评估单位经营所涉及的汇率、利率、税赋及通货膨胀等因素的变化不对其收益期经营状况产生重大影响；4 .假设评估基准日后不发生影响被评估单位经营的不可抗拒、不可预见事件；5 .假设被评估单位及其资产在未来收益期持续经营并使用；6 .假设未来收益期内被评估单位所采用的会计政策与评估基准日在重大方面保持一致，具有连续性和可比性；7 .假设未来收益期被评估单位经营符合国家各项法律、法规，不违法；8 .假设被评估单位经营者是负责的，且管理层有能力担当其责任，在未来收益期内被评估单位主要管理人员和技术人员基于评估基准日状况，不发生影响其经营变动的重大变更，管理团队稳定发展，管理制度不发生影响其经营的重大变动；9 .假设委托人和被评估单位提供的资料真实、完整、可靠，不存在应提供而未提供、评估专业人员已履行必要评估程序仍无法获知的其他可能影响评估结论的瑕疵事项、或有事项等：10 .假设被评估单位未来收益期不发生对其经营业绩产生重大影响的诉讼、抵押、担保等事项。（三）特定假设1 .除评估基准日有确切证据表明期后生产能力将发生变动的固定资产投资外假设被评估单位未来收益期不进行影响其经营的重大固定资产投资活动，企业产品生产能力以评估基准日状况进行估算；2 .本次评估不考虑评估基准日后被评估单位发生的对外股权投资项目对其价值的影响；3 .假设被评估单