期货基础知识竞赛题库附答案(130题).docx
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1、期货基础知识竞赛题库附答案(130题)1、某国债作为中金所5年期国债期货可交割国债,票面利率为3.53%,则其转换因子()。A、大于1(正确答案)B、小于1C、等于1D、无法确定答案解析:如果可交割国债票面利率高于国债期货合约标的票面利率,转换因子大于1;如果可交割国债票面利率低于国债期货合约标的票面利率,转换因子小于1。中金所5年期国债期货合约标的票面利率为3%,该可交割国债的票面利率为3.53%,故转换因子大于Io2、跨期套利是围绕O的价差而展开的。A、同一交易所、不同品种、不同交割月份的期货合约B、同一交易所、同一品种、不同交割月份的期货合约(正确答案)C、不同交易所、同一品种、相同交割
2、月份的期货合约D、同一交易所、不同品种、相同交割月份的期货合约答案解析:跨期套利是指在同一市场(交易所)同时买入、卖出同一期货品种的不同交割月份的期货合约,以期在有利时机同时将这些期货合约对冲平仓获利。3、基差为正且数值增大,属于()。A、反向市场基差走弱B、正向市场基差走弱C、正向市场基差走强D、反向市场基差走强(正确答案)答案解析:期货价格高于现货价格或者远期期货合约价格高于近期期货合约价格时,这种市场状态称为正向市场,此时基差为负值。当现货价格高于期货价格或者近期期货合约价格高于远期期货合约价格时,这种市场状态称为反向市场,或者逆转市场、现货溢价,此时基差为正值。当基差变大时,称为“走强
3、”;基差变小时,称为“走弱”。4、4月1日,某股票指数为1400点,市场年利率为5%,年股息率为L5%,若采用单利计算法,则6月30日交割的该股票指数期货合约的理论价格为O点。A、1400B、1412.25(正确答案)C、 1420.25D、 1424答案解析:从4月1日到6月300,时间为3个月,即3/12年。F(4月1日,6月30日)=S(t)l+(Ld)X(T-1)365=1400Xl+(5%-l.5%)312=1412.25(点)。5、期货套期保值者通过基差交易,可以OA、获得价差收益B、降低基差风险(正确答案)C、获得价差变动收益D、降低实物交割风险答案解析:基差交易与一般的套期保值
4、操作的不同之处在于,由于是点价交易与套期保值操作相结合,套期保值头寸了结的时候,对应的基差基本上等于点价交易时确立的升贴水。这就保证在套期保值建仓时,就已经知道了平仓时的基差,从而减少了基差变动的不确定性,降低了基差风险。6、外汇看涨期权的多头可以通过O的方式平仓。A、卖出同一外汇看涨期权(正确答案)B、买入同一外汇看涨期权C、买入同一外汇看跌期权D、卖出同一外汇看跌期权答案解析:期权多头可以通过对冲平仓、行权等方式将期权头寸了结,也可以持有期权至合约到期。对冲平仓是指卖出手中的期权,如外汇看涨期权的多头卖出同一外汇看涨期权。7、在其他条件不变的情况下,客户甲预计玉米将大幅增产,则甲最有可能进
5、行的操作是()。A、买入玉米看跌期权(正确答案)B、卖出玉米看跌期权C、买入玉米看涨期权D、买入玉米远期合约答案解析:玉米增产,相当于玉米供给增加,则玉米期货价格将下跌。因此客户应买入看跌期权或卖出玉米期货合约。8、某交易者卖出4张欧元期货合约,成交价为EURUSD=L3210(即1欧元兑L3210美元),后又在EUR/USD=L3250价位上全部平仓(每张合约的金额为12.50万欧元),在不考虑手续费的情况下,该笔交易()美元。A、盈利2000B、亏损500C、亏损2000(正确答案)D、盈利500答案解析:平仓盈亏二(卖出成交价一买入成交价)X交易单位义平仓手数二(1.32101.3250
6、)X12.50X4=0.2(万美元)=-2000(美元),即亏损2000美元。9、期货市场可对冲现货市场价格风险的原理是()。A、期货与现货价格变动趋势相反,且临近到期日,两价格间差距变大B、期货与现货价格变动趋势相同,且临近到期日,价格波动幅度变大C、期货与现货价格变动趋势相同,且临近到期日,价格波动幅度变小D、期货与现货价格变动趋势相同,且临近到期日,两价格间差距变小(正确答案)答案解析:期货市场通过套期保值来实现规避风险的功能主要原理是:对于同一种商品来说,在现货价格和期货价格同时存在的情况下,在同一时空内受到相同的经济因素的影响和制约,因而一般情况下两个市场的价格变动趋势相同,并且随着
7、期货合约临近交割,现货价格与期货价格趋于一致。10、一节一价制的叫价方式曾经在O比较普遍。A、英国B、美国C、荷兰D、日本(正确答案)答案解析:一节一价制是指每一节交易中一种合约一个价格,没有连续不断的竞价。这种叫价方式曾经在日本较为普遍。11、我国期货市场的监管机构是()。A、中国期货业协会B、中国期货交易委员会C、中国期货交易所联合委员会D、中国证监会(正确答案)答案解析:中国证监会依照法律、法规和国务院授权,统一监督管理全国证券期货市场,维护证券期货市场秩序,保障其合法运行。12、首席风险官应及时将对期货公司的相关风险核查结果报告给O和公司董事会。A、中国证监会B、住所地中国证监会派出机
8、构(正确答案)C、期货交易所D、期货自律组织答案解析:首席风险官发现涉嫌占用、挪用客户保证金等违法违规行为或者可能发生风险的,应当立即向住所地中国证监会派出机构和公司董事会报告。13、针对同一外汇期货品种,在不同交易所进行的方向相反、数量相同的交易行为,属于外汇期货的()。A、跨市场套利(正确答案)B、跨期套利C、跨币种套利D、期现套利答案解析:外汇期货跨市场套利,是指交易者根据对同一外汇期货合约在不同交易所的价格走势的预测,在一个交易所买入一种外汇期货合约,同时在另一个交易所卖出同种外汇期货合约,从而进行套利交易。14、一般来说,标的物价格波动越频繁、越剧烈,该商品期货合约允许的每日价格最大
9、波动幅度就应设置得O一些。A、大(正确答案)B、小C、不确定D、不变答案解析:每日价格最大波动限制的确定主要取决于该种标的物市场价格波动的频繁程度和波幅的大小。一般来说,标的物价格波动越频繁、越剧烈,该商品期货合约允许的每日价格最大波动幅度就应设置得大一些。15、美国的商品投资基金中,O受聘于CPO,主要负责帮助CPO挑选CTA,监视CTA的交易活动,控制风险,以及在CTA之间分配基金。A、商品基金经理B、交易经理(正确答案)C、商品交易顾问D、期货佣金商答案解析:交易经理受聘于CPO,主要负责帮助CPO挑选CTA,监视CTA的交易活动,控制风险,以及在CTA之间分配基金。16、假设某一时刻股
10、票指数为2290点,投资者以15点的价格买入一手股指看涨期权合约并持有到期,行权价格是2300点,若到期时股票指数期权结算价格为2310点,投资者损益为()。(不计交易费用)A、5点B、 -15点C、-5点(正确答案)D、10点答案解析:投资者行权损益二标的资产卖价-执行价格-权利金=2310-2300-15=-5(点)。17、当现货价格高于期货价格时,基差为正值,这种市场状态称为()。A、正向市场B、正常市场C、反向市场(正确答案)D、负向市场答案解析:当现货价格高于期货价格时,基差为正值,这种市场状态称为反向市场,或者逆转市场、现货溢价。18、先买入目前挂牌的1年后交割的合约,在它到期之前
11、进行平仓,同时在更远期的合约上建仓,这种操作属于O操作。A、展期(正确答案)B、跨期套利C、期转现D、交割答案解析:有时企业套期保值的时间跨度特别长,例如,石油开采企业可能对未来5年甚至更长的时间的原油生产进行套期保值,此时市场上尚没有对应的远月期货合约挂牌,那么在合约选择上,可以先买入目前挂牌的1年后交割的合约,在它到期之前进行平仓,同时在更远期的合约上建仓。这种操作称为展期,即用远月合约调换近月合约,将持仓向后移。19、下列属于期货市场在宏观经济中的作用的是()。A、为政府制定宏观经济政策提供参考依据(正确答案)B、锁定生产成本,实现预期利润C、利用期货价格信号,组织安排现货生产D、期货市
12、场拓展现货销售和采购渠道答案解析:B、C、D三项描述的是期货市场在微观经济中的作用。期货市场在宏观经济中的作用提供分散、转移价格风险的工具,有助于稳定国民经济2.为政府制定宏观经济政策提供参考依据3,促进本国经济的国际化4.有助于市场经济体系的建立与完善.期货市场在微观经济中的作用:1.锁定生产成本,实现预期利润2.利用期货价格信号,组织安排现货生产3.期货市场拓展现货销售和采购渠道20、对于同一种商品来说,在现货市场和期货市场同时存在的情况下,在同一时空内会受到相同的经济因素的影响和制约,因而一般情况下随着期货合约临近交割,现货价格与期货价格趋于()。A、无效小C、无限大D、无法判断答案解析
13、:对于同一种商品来说,在现货市场和期货市场同时存在的情况下,在同一时空内会受到相同的经济因素的影响和制约,因而一般情况下两个市场的价格变动趋势相同,并且随着期货合约临近交割,现货价格与期货价格趋于一致。21、看涨期权空头的损益平衡点(不计交易费用)为OA、标的物的价格+执行价格B、标的物的价格-执行价格C、执行价格+权利金(正确答案)I)、执行价格-权利金答案解析:看涨期权空头即卖出看涨期权,卖出看涨期权的损益平衡点为执行价格+权利金。22、关于买入套期保值操作,正确的是OA、买入套期保值称空头套期保值B、买入套期保值预期对冲其现货商品或资产空头,或者未来将买C、买入套期保值预期对冲其目前持有
14、的或者未来将卖出的商品或资产的价格下跌的风险D、买入套期保值在期货市场建立空头头寸答案解析:买入套期保值,又称多头套期保值,是指套期保值者通过在期货市场建立多头头寸,预期对冲其现货商品或资产空头,或者未来将买入的商品或资产的价格上涨风险的操作。23、欧洲美元期货属于O品种。A、短期利率期货(正确答案)B、中长期国债期货C、外汇期货D、股指期货答案解析:欧洲美元期货属于短期利率期货品种。24、关于交割等级,以下表述错误的是()。A、交割等级是指由期货交易所统一规定的、允许在交易所上市交易的合约标的物的质量等级B、在进行期货交易时,交易双方无须对标的物的质量等级进行协商,发生实物交割时按交易所期货
15、合约规定的质量等级进行交割C、替代品的质量等级和品种,一般由买卖双方自由决定(正确答案)D、用替代品进行实物交割时,需要对价格升贴水处理答案解析:一般来说,为了保证期货交易顺利进行,许多期货交易所都允许在实物交割时,实际交割的标的物的质量等级与期货合约规定的标准交割等级有所差别,即允许用与标准品有一定等级差别的商品作替代交割品。期货交易所统一规定替代品的质量等级和品种。交货人用期货交易所认可的替代品代替标准品进行实物交割时,收货人不能拒收。25、K线的实体部分是O的价差。A、收盘价与开盘价(正确答案)B、开盘价与结算价C、最高价与收盘价D、最低价与收盘价答案解析:K线实体部分代表收盘价与开盘价
16、的价差。26、我国期货公司从事的业务类型不包括()。A、期货经纪业务B、期货投资咨询业务C、资产管理业务D、风险投资(正确答案)答案解析:期货公司的业务类型:期货经纪业务,期货投资咨询业务,资产管理业务,风险管理业务。27、期货市场价格是在公开、公平、高效、竞争的期货交易运行机制下形成的,对该价格的特征表述不正确的是()。A、该价格具有保密性(正确答案)B、该价格具有预期性C、该价格具有连续性D、该价格具有权威性答案解析:期货市场的价格形成机制较为成熟和完善,能够形成真实有效地反映供求关系的期货价格。这种机制下形成的价格具有预期性、连续性、公开性、权威性的特点。28、上证50股指期货合约于()
17、正式挂牌交易。B、2015年1月9日C、2016年4月16日D、2015年2月9日答案解析:上证50股指期货合约于2015年4月16日正式挂牌交易,与中证500股指期货相比,其在合约乘数上存在一定区别,其余合约条款一样。29、商品远期交易的交易方式不包括()。A、间断交易(正确答案)B、挂单交易C、实时交易D、询价实时交易答案解析:商品远期交易的交易方式包括实时交易、挂单交易、询价实时交易和询价挂单交易。30、下列指令中成交速度最快的是()。A、市价指令(正确答案)B、限价指令C、止损指令D、停止限价指令答案解析:市价指令是期货交易中常用的指令之一。它是指按当时市场价格即刻成交的指令。用户在下
18、达这种指令时不须指明具体的价位,而是要求以当时市场上可执行的最好价格达成交易。这种指令的特点是成交速度快,一旦指令下达后不可更改或撤销。31、O是指在公开竞价过程中对期货合约报价所使用的单位,即每计量单位的货币价格。A、交易单位B、报价单位(正确答案)C、最小变动单位D、合约价值答案解析:报价单位是指在公开竞价过程中对期货合约报价所使用的单位,即每计量单位的货币价格。32、以下不是会员制期货交易所会员的义务的是()。A、经常交易(正确答案)B、遵纪守法C、缴纳规定的费用D、接受期货交易所的业务监管答案解析:会员制期货交易所会员应当履行的主要义务包括:遵守国家有关法律、法规、规章和政策;遵守期货
19、交易所的章程、业务规则及有关决定;按规定缴纳各种费用;执行会员大会、理事会的决议;接受期货交易所的业务监管等。33、远期交易的履约主要采用()。A、对冲了结B、实物交收(正确答案)C、现金交割D、净额交割答案解析:远期交易的履约主要采用实物交收方式,虽然远期合同也可采用背书转让,但最终的履约方式是实物交收。34、1998年8月,上海期货交易所由()、上海粮油商品交易所和上海商品交易所合并组建而成,于1999年12月正式运营。A、上海粮食批发市场C、上海有色金属交易所D、上海证券交易所答案解析:1998年8月,上海期货交易所(简称上期所)由上海金属交易所、上海粮油商品交易所和上海商品交易所合并组
20、建而成,于1999年12月正式运营。35、基差交易是指企业按某一O加减升贴水方式确立点价方式的同时,在期货市场进行套期保值操作,从而降低套期保值中基差风险的操作。A、期货合约价格(正确答案)B、现货价格C、双方协商价格D、基差答案解析:所谓基差交易,是指企业按某一期货合约价格加减升贴水方式确立点价方式的同时,在期货市场进行套期保值操作,从而降低套期保值中基差风险的操作。36、沪深300指数期货合约的交割方式为()。A、实物和现金混合交割B、期转现交割C、现金交割(正确答案)D、实物交割答案解析:指数期货没有实际交割的资产,指数是由多种股票组成的组合;合约到期时,不可能将所有标的股票拿来交割,故
21、而只能采用现金交割。因此,沪深300指数期货合约的交割方式为现金交割。37、1972年,O率先推出了外汇期货合约0A、CBOTB、CME(正确答案)C、 COMEXD、 NYMEX答案解析:1972年5月,芝加哥商业交易所(CME)设立了国际货币市场分部(IMM),首次推出包括英镑、加拿大元、西德马克、法国法郎、日元和瑞士法郎等在内的外汇期货合约。38、某一特定地点某种商品或资产的现货价格与相同商品或资产的某一特定期货合约价格间的价差称为()。A、价差B、基差(正确答案)C、差价D、套价答案解析:基差是某一特定地点某种商品或资产的现货价格与相同商品或资产的某一特定期货合约价格间的价差。用公式可
22、简单地表示为:基差二现货价格-期货价格。39、()是指考虑交易成本后,将期指理论价格分别向上移和向下移所形成的一个区间。A、无套利区间(正确答案)B、交易成本C、套利区间D、摩擦成本答案解析:所谓无套利区间,是指考虑交易成本后,将期指理论价格分别向上移和向下移所形成的一个区间。在这个区间中,套利交易不但得不到利润,反而将导致亏损Q40、()不是我国会员制期货交易所会员应当履行的义务。A、接受期货交易所业务监管B、安排期货合约上市(正确答案)C、按规定缴纳各种费用D、执行会员大会、理事会的决议答案解析:会员制期货交易所会员应当履行的主要义务包括:(1)遵守国家有关法律、行政法规、规章和政策。(2
23、)遵守期货交易所的章程、业务规则及有关决定。(3)按规定缴纳各种费用。(4)执行会员大会、理事会的决议。(5)接受期货交易所的业务监管等。41、标准仓单是指O开具并经期货交易所认定的标准化提货凭证。A、交割仓库(正确答案)B、中国证监会C、中国期货业协会D、期货交易所答案解析:标准仓单,是指交割仓库开具并经期货交易所认定的标准化提货凭证。标准仓单经交易所注册后生效,可用于交割、转让、提货、质押等。42、如果企业在套期保值操作中,现货头寸已经了结,但仍保留着期货头寸,那么其持有的期货头寸就变成了()头寸。A、投机性(正确答案)B、跨市套利C、跨期套利D、现货答案解析:在套期保值操作中,期货头寸持
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