金融资料债券销售交易业务简介.ppt

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2、9/18,债券市场规模,2006年上半年，发行各类债券9959亿元，同比增加 4146亿元，增长71.3%；2006年上半年，银行间债券市场现券交易4.93万亿，同比增长110%；交易所国债成交984亿元。2006年9月底，债券托管量总额为88，698.75亿，比去年增加16，526.68亿元。,娇疥齿赣蒜斩鼻闻铁衷测扇威功抿曾防被请洒绪颧滴民贰匪掉演琐报刊表【金融资料】债券销售交易业务简介【金融资料】债券销售交易业务简介,2023/9/18,债券市场规模,资料来源:,息扁鞠婿溅铜持焊钠椅怂辖钠冗陀倪禹画岭勉坊川垛偏伸啤徽戳圭伏迎峨【金融资料】债券销售交易业务简介【金融资料】债券销售交易业务简

3、介,2023/9/18,债券市场分类,交易所市场：交易所市场是除银行外的各类投资者（机构、个人）进行债券买卖的场所。成交方式：该市场是场内市场，由电子系统集中撮合完成交易。交易品种：部分国债、企业债,脓汉画袖园磺解淀严苞盅烤锁遭妊效纯农良醒嘴超讳耙饶灯创孝所锹躬雌【金融资料】债券销售交易业务简介【金融资料】债券销售交易业务简介,2023/9/18,债券市场分类,银行间市场：银行间债券市场于1996年6月组建，直接参与者全部为金融机构，属于场外市场（OTC）。成交方式：OTC市场交易的特点是以询价的方式进行，自主谈判，逐笔成交，逐笔交收。交易品种：所有债券品从债券的发行量和交易量来看，银行间债券

4、市场已成为我国债券市场的主体部分。由于市场分割，两市场间的收益率存在较大差异，为提高债券市场有效性，有必要打通两个市场。,镜弧鼎驹市脂凉秉阅扯壳嘱囊佬烫霍歪桅痢吭柏唾衡巧于琉棒冰耗蜜蜀训【金融资料】债券销售交易业务简介【金融资料】债券销售交易业务简介,2023/9/18,债券市场的主要品种,传统品种国债：财政部发行，分为凭证式国债和记账式国债央行票据：央行发行，用于公开市场操作，每周发行，目前是债券市场上规模最大的品种。金融债：金融机构发行，目前主要是三大政策性商业银行发行。企业债：目前由发改委审批，多为中长期债券（5年以上）。,甫跨谬坯籽戈肆熟拯醛笆语暑夕溺盈窝砍硷睁逞姨史瑚外肃圭逢墩侈肝婪

5、【金融资料】债券销售交易业务简介【金融资料】债券销售交易业务简介,2023/9/18,债券市场的主要品种,新兴品种短期融资券（commercial paper,CP)：2005年推出，由人民银行审批，由于审批程序较简单，得到了迅速的发展，目前期限均为1年以下。,师卑炙毛扁靶侨度乞巾车浴假辩突特蹿汹俯趾氛稍歪风苦忱敦渡叮衙梨剧【金融资料】债券销售交易业务简介【金融资料】债券销售交易业务简介,2023/9/18,债券市场的主要品种,资产支持证券（ABS，MBS）：国家开发银行（开元系列ABS）、建设银行（建元系列MBS）、企业资产支持收益凭证等。可分离交易可转换公司债：债券附认购权证，上市后，债券

6、与权证可分开交易,灼魁日竿豫妊锹很篮睛访裂聊卤棺宜孵凭坏碉纶廓宗异蔚织烤欺罪哦搐箍【金融资料】债券销售交易业务简介【金融资料】债券销售交易业务简介,2023/9/18,债券市场品种比例图,注：数据截至2006年9月底,腐洁消匠匆亲绽烹泡坤赦搀靳角索蜕开灶急半议瘪忘塑炬颂瘸绦乘今腮拇【金融资料】债券销售交易业务简介【金融资料】债券销售交易业务简介,2023/9/18,债券市场的发展前景,发行机制的转变 国债余额管理：短期品种的增加，有利于收益率曲线的完善 企业债的发行：审批制核准制品种的多样化 国债期货、利率期权等利率衍生产品：对冲利率风险 信用违约互换（CDS）等信用衍生产品：降低信用风险,席

7、佛零侣绍恶蚀得衡铲负胁科万询而侯仓项份毫旋别洋键区又紫健陇字奈【金融资料】债券销售交易业务简介【金融资料】债券销售交易业务简介,2023/9/18,债券市场的发展前景,市场规模的扩大 国外：债券市场规模远大于股票市场 2004年，美国股票市值与债券余额的比例为1：2.3 我国：与国外相反，债券市场还没有得到应有的发展,露瑞抵巧那鼠嘛对岂乞品贬言龟警枢牙撵过玩堪劳元蚕仰矛陛盏拂百诫擦【金融资料】债券销售交易业务简介【金融资料】债券销售交易业务简介,2023/9/18,二、债券销售交易业务组成,债券销售债券交易债券投资,威爆悸甲搭缕凶捂面仗擞刹拷瓤篆蕾敞眺铲废弱按酚磊倒簇屹蚀掘汀妄驱【金融资料】债

8、券销售交易业务简介【金融资料】债券销售交易业务简介,2023/9/18,债券销售业务,国债、金融债的销售：国债、金融债的招标方式：荷兰式、美式、混合式国债、金融债的销售流程,招标前提供本公司的发行预测，与客户接触，了解客户的需求，确定投标利率和投标量,投标按客户的投标利率和投标量进行投标,投标后按中标数量分销给客户,莉绘荫擞粕谊派膀浴朵邦拖姥瞥副诬饥辖惯渭浦鄙汪树因村畜重惦祭幌侥【金融资料】债券销售交易业务简介【金融资料】债券销售交易业务简介,2023/9/18,债券销售业务,企业债的销售其它固定收益产品的销售 销售流程：,与客户接触，了解市场的平均利率水平及每个客户的需求量及可接受的利率水平

9、,制定分销计划。,将承销的债券出售给客户；,识醚赦确后邓暇我演搅长猩渤妒饺皑罐我蜡化柜馒托项彪幂饵架捆律疟燥【金融资料】债券销售交易业务简介【金融资料】债券销售交易业务简介,2023/9/18,债券交易业务,各类债券的撮合交易,与客户接触，了解其买入/卖出需求，及可接受的利率水平,在市场中询价，寻找更高的买入价/更低的卖出价,债券的回购套利交易,完成撮合交易，赚取差价,增强市场流动性价格发现功能,咬府贫滇静吹契苏懒吭悦院浆戳恬骚州策嫁喉薯稽舀残觉辈厦孕爹仙搓淄【金融资料】债券销售交易业务简介【金融资料】债券销售交易业务简介,2023/9/18,债券投资业务,利用公司自有资金，在一定的投资目标下

10、，选取合适券种，开展自营投资。,分析市场情况，判断市场走势，确定投资方向,在大的投资方向下，对具体券种进行分析，选取符合投资目标的券种构建投资组合,根据一定的指标，定期对投资组合进行评估和调整,皮瑚绚虹匙荧锄亢糙阻咽回驮拿茵挑殃李挟示苫闯秒莱乓拘媳双吾芳聂佣【金融资料】债券销售交易业务简介【金融资料】债券销售交易业务简介,2023/9/18,三、债券销售交易人员的要求,完备的经济学、金融学、投资学知识架构 经济学：宏观经济形势、各类经济数据对债券市场的影响 金融学：金融市场的结构、市场各类投资机构的特点 投资学：具体产品的分析、定价等良好的职业道德 做人第一、做事第二较高的工作热情,育唤胖瞒蔗对僵殆悼欣么摧淳超帜乡框枷默庶菜篇碍无歉冻舱梧虞傅美种【金融资料】债券销售交易业务简介【金融资料】债券销售交易业务简介,2023/9/18,四、职业发展前景,未来职业发展前景,交易员（Trader）,投资经理（Investment Manager）,销售经纪人（Broker）,尤锻馅立蜀海伞牲湃陪肛孙窜闰运娩摸纲谆尹挟诺诲斌岸失瞎浇涂井子吵【金融资料】债券销售交易业务简介【金融资料】债券销售交易业务简介,