久立特材：浙江久立特材科技股份有限公司拟收购股权涉及的湖州久立不锈钢材料有限公司股东全部权益价值评估项目资产评估报告.docx

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1、本资产评估报告依据中国资产评估准则编制浙江久立特材科技股份有限公司拟收购股权涉及的湖州久立不锈钢材料有限公司股东全部权益价值评估项目资产评估报告坤元评报2023640号（共一册第一册）坤元资产评估有限公司2023年7月15日中国资产评估协会资产评估业务报告备案回执报告编码：3333020001202300683合同编号：H-HZ23-000703报告类型：法定评估业务资产评估报告报告文号：坤元评报（2023）640号报告名称：浙江久立特材科技股份有限公司拟收购股权涉及的湖州久立不锈钢材料有限公司股东全部权益价值评估项目资产评估报告评估结论：19,837,200.00元评估报告日：2023年07

2、月15日评估机构名称：坤元资产评估有限公司签名人员：徐佳佳（资产评估师）会员编号：33130006章陈秋（资产评估师）会员编号：33100007S（可扫描二维码查询备案业务信息）备案回执生成日期：2023年08月23日1资产估报口摘要2资产评估报告正文4一、委托人、被评估单位及其他资产评估报告使用人4二、评估目的8三、评估对象和评估范围8四、价值类型及其定义10五、评估基准日10六、评估依据10七、评估方法12八、评估程序实施过程和情况21九、评估假设23十、评估结论24十一、特别事项说明26十二、资产评估报告使用限制说明27十三、资产评估报告日28资产评估报告附件一、被评估单位基准日资产负债

3、表29二、委托人和被评估单位营业执照30三、委托人和被评估单位的承诺函32四、签名资产评估师的承诺函34五、资产账面价值与评估结论存在较大差异的说明35六、资产评估机构营业执照36七、资产评估机构备案公告和证券资格证书37八、签名资产评估师职业资格证书登记卡39资产基础法评估结果汇总表及明细表41声明一、本资产评估报告依据财政部发布的资产评估基本准则和中国资产评估协会发布的资产评估执业准则和职业道德准则编制。二、委托人或者其他资产评估报告使用人应当按照法律、行政法规规定及本资产评估报告载明的使用范围使用资产评估报告；委托人或者其他资产评估报告使用人违反前述规定使用资产评估报告的，本资产评估机构

4、及资产评估专业人员不承担责任。本资产评估报告仅供委托人、资产评估委托合同中约定的其他资产评估报告使用人和法律、行政法规规定的资产评估报告使用人使用；除此之外，其他任何机构和个人不能成为资产评估报告的使用人。本资产评估机构及资产评估专业人员提示资产评估报告使用人应当正确理解和使用评估结论，评估结论不等同于评估对象可实现价格，评估结论不应当被认为是对评估对象可实现价格的保证。三、本资产评估机构及资产评估专业人员遵守法律、行政法规和资产评估准则，坚持独立、客观和公正的原则，并对所出具的资产评估报告依法承担责任。四、本资产评估机构及资产评估专业人员与资产评估报告中的评估对象没有现存或者预期的利益关系；

5、与相关当事人没有现存或者预期的利益关系，对相关当事人不存在偏见。五、本资产评估机构出具的资产评估报告中的分析、判断和结果受资产评估报告中假设和限制条件的限制，资产评估报告使用人应当充分关注资产评估报告中载明的假设、限制条件、特别事项说明及其对评估结论的影响。浙江久立特材科技股份有限公司拟收购股权涉及的湖州久立不锈钢材料有限公司股东全部权益价值评估项目资产评估报告坤元评报2023640号摘要以下内容摘自资产评估报告正文，欲了解本评估项目的详细情况和正确理解评估结论，应当认真阅读资产评估报告正文。一、委托人和被评估单位及其他资产评估报告使用人本次资产评估的委托人为浙江久立特材科技股份有限公司（以下

6、简称久立特材公司），本次资产评估的被评估单位为湖州久立不锈钢材料有限公司（以下简称久立材料公司）。根据资产评估委托合同，本资产评估报告的其他使用人为国家法律、法规规定的资产评估报告使用人。二、评估目的久立特材公司拟收购久立材料公司股权，为此需要对久立材料公司的股东全部权益价值进行评估。本次评估目的是为该经济行为提供久立材料公司股东全部权益价值的参考依据。三、评估对象和评估范围评估对象为涉及上述经济行为的久立材料公司的股东全部权益。评估范围为久立材料公司的全部资产及相关负债，包括流动资产、非流动资产和流动负债。久立材料公司对列入评估范围的资产及负债进行了清查，对清查过程中发现的部分资产的实际情况

7、与账面记录存在差异的事项以及不符合会计政策需要调整的事项进行了调整，并据此调整了评估基准日的财务报表，本次评估中的“账面价值”均以久立材料公司调整后的财务报表为基础。按照久立材料公司提供的调整后的2023年5月31日财务报表反映，资产、负债和股东权益的账面价值分别为26,012,879.09元、13,808,086.63元和12,204,792.46元。另外，久立材料公司账面未记录的无形资产和设备也一并列入本次评估范围。四、价值翘本次评估的价值类型为市场价值。五、评估基准日评估基准日为2023年5月31日。六、评估方法根据评估对象、价值类型、资料收集情况等相关条件，本次分别采用资产基础法和收益

8、法进行评估。七、评估结论经综合分析，本次评估最终采用收益法评估结果作为久立材料公司股东全部权益的评估值。久立材料公司股东全部权益的评估价值为19,837,200.00元（大写为人民币壹仟玖伯捌拾叁万柒仟贰佰圆整），与账面价值12,204,792.46元相比，评估增值7,632,407.54元，增值率为6254%。八、评估结论的使用有效期本评估结论仅对久立特材公司收购久立材料公司股权之经济行为有效。本评估结论的使用有效期为一年，即自评估基准日2023年5月31日起至2024年5月30日止。资产评估报告的特别事项说明和使用限制说明请参阅资产评估报告正文。浙江久立特材科技股份有限公司拟收购股权涉及的

9、湖州久立不锈钢材料有限公司股东全部权益价值评估项目资产评估报告坤元评报2023640号浙江久立特材科技股份有限公司：坤元资产评估有限公司接受贵公司的委托，根据有关法律、行政法规和资产评估准则的规定，坚持独立、客观、公正的原则，分别采用资产基础法和收益法，按照必要的评估程序，对贵公司拟收购股权涉及的湖州久立不锈钢材料有限公司的股东全部权益在2023年5月31日的市场价值进行了评估。现将资产评估情况报告如下：一、委托人、被评估单位及其他资产评估报告使用人本次资产评估的委托人为浙江久立特材科技股份有限公司，被评估单位为湖州久立不锈钢材料有限公司。（一）委托人概况1.名称：浙江久立特材科技股份有限公司

10、（以下简称久立特材公司）2 .住所：浙江省湖州市双林镇镇西3 .法定代表人：李郑周4 .注册资本：97,717.072万元人民币5 .类型：其他股份有限公司（上市）6 .统一社会信用代码：9133000075806281IX7 .登记机关：浙江省市场监督管理局8 .经营范围：不锈钢焊接管、不锈钢无缝管、金属管材、双金属复合管、水暖器材制造、销售,金属结构、有色金属合金、不锈钢管件、金属制品的制造（限分公司）、销售,金属材料（除稀贵金属）、纸张销售,测试技术服务,经营进出口业务，新产品的研发、技术服务,管道防腐加工、安装、维护及技术咨询服务。（二）被评估单位概况-）企业名称、类型与组织形式1 .

11、名称：湖州久立不锈钢材料有限公司（以下简称久立材料公司）2 .住所：浙江省湖州市广源路666号3 .法定代表人：李郑英4 .注册资本：375万元人民币5 .类型：有限责任公司（自然人投资或控股）6 .统一社会信用代码：9133050075590223XL7 .登记机关：湖州市市场监督管理局8 .经营范围：不锈钢盘圆、不锈钢钢丝、不锈钢焊丝、异型不锈钢丝、棒材、钢丝绳、钢钉的制造和销售；货物进出口。-）企业历史沿革1.公司成立时情况久立材料公司成立于2003年10月29日，初始注册资本300万元，成立时股东和出资情况如下：股东名称出资额（万元）出资比例湖州久立特钢有限公司30.0010.00%周

12、云江141.0047.00%李郑英42.0014.00%简旭明33.0011.00%金英36.0012.00%周振宇18.006.00%合计300.00100.00%2.历次增资及股权变更情况:2004年11月，根据公司股东会决议及股权转让协议，股东周云江将其持有的久立材料公司3.333%的股权转让给自然人刘瑛，股东周振宇将其持有的久立材料公司的4.667%、0.667%和0.666%的股权分别转让给自然人刘瑛、简旭明和李郑英。转让完成后，久立材料公司股权结构如下：股东名称出资额（万元）出资比例湖州久立特钢有限公司30.0010.00%周云江131.0043.667%李郑英44.0014.66

13、7%简旭明35.0011.667%金英36.0012.00%刘瑛24.008.00%合计300.00100.00%2006年3月，根据久立材料公司和湖州浙大方圆新一代教学设备有限公司股东会决议，久立材料公司吸收合并湖州浙大方圆新一代教学设备有限公司，合并完成后，久立材料公司注册资本由300万元增加至375万元，股权结构如下：股东名称出资额（万元）出资比例湖州久立特钢有限公司32.788.74%周云江169.5845.22%李郑英57.0215.21%简旭明453412.09%金英39.3410.49%刘瑛30.948.25%合计375.00100.00%2006年12月，根据公司股东会决议及股

14、权转让协议，湖州久立特钢有限公司将其持有的2.78%、1.60%、L33以3.03%股权分别转让给自然人周云江、李郑英、简旭明和刘瑛，转让完成后，久立材料公司股权结构如下：股东名称出资额（万元）出资比例周云江180.0048.00%李郑英63.0216.81%简旭明50.3413.42%金英39.3410.49%刘瑛42.3011.28%股东名称出资额（万元）出资比例合计375.00100.00%2014年2月，根据公司股东会决议及股权转让协议，自然人刘瑛、金英、周云江分别将其持有的久立材料公司11.28%、10.49%、36.42%股权转让给自然人李郑英；自然人周云江将其持有的久立材料公司I

15、L58%股权转让给自然人简旭明。历经上述股权变更和增资后，截至评估基准日，久立材料公司的注册资本为375万元，实收资本375万元，股权结构如下：股东名称出资额（万元）出资比例李郑英281.2575.00%简旭明93.7525.00%合计375.00100.00%三）被评估单位前2年及截至评估基准日的资产、负债状况及经营业绩见下表:金额单位：人民币元项目名称2021年12月31日2022年12月31日评估基准日资产22,120,364.0326,017,980.1526,012,879.09负债13,618,940.7715,366,933.9813,808,086.63股东权益8,501,42

16、3.2610,651,046.1712,204,792.46项目名称2021年度2022年度2023年15月营业收入25,614,996.4039,881,363.9814,809,839.20营业成本22,314,316.7732,878,790.1612,127,922.02利润总额734,468.032,234,754.322,124J16.77净利润717,392.212,224,622.912,116,246.29上述财务年度及基准日财务报表均未经审计。四）被评估单位经营情况等久立材料公司专业从事不锈钢及特种合金线材的研发和生产，主要有不锈钢精密异型钢丝、不锈钢圆钢丝、不锈钢实心焊丝

17、、不锈钢棒等四大类产品。公司通过了IS09001质量管理体系审核，焊丝产品通过了ABS美国船级社、LR英国劳氏船级社产品认证。线材产品可按国家标准（GB）或客户要求组织生产，为国内外石油、造纸、煤炭、机械及民用等各行业提供优质的产品和服务。（三）委托人与被评估单位的关系久立特材公司拟收购久立材料公司的股权。(四)其他资产评估报告使用人根据资产评估委托合同，本资产评估报告的其他使用人为国家法律、法规规定的资产评估报告使用人。二、评估目的久立特材公司拟收购久立材料公司股权，为此需要对该经济行为涉及的久立材料公司股东全部权益价值进行评估。本次评估目的是为该经济行为提供久立材料公司股东全部权益价值的参

18、考依据。三、评估对象和评估范围评估对象为涉及上述经济行为的久立材料公司的股东全部权益。评估范围为久立材料公司的全部资产及相关负债，包括流动资产、非流动资产和流动负债。久立材料公司对列入评估范围的资产及负债进行了清查，对清查过程中发现的部分资产的实际情况与账面记录存在差异的事项以及不符合会计政策需要调整的事项进行了调整，并据此调整了评估基准日的财务报表，本次评估中的“账面价值”均以久立材料公司调整后的财务报表为基础。按照久立材料公司提供的调整后的2023年5月31日财务报表反映，资产、负债和股东权益的账面价值分别为26,012,879.09元、13,808,086.63元和12,204,792.

19、46元。具体内容如下：金额单位：元项目账面原值账面价值一、流动资产24,650,376.99二、非流动资产1,362,502.10其中：固定资产10,536,438.161,362,502.10无形资产0.00资产总计26,012,879.09三、流动负债13,808,086.63负债合计13,808,086.63项目账面原值账面价值股东权益合计12,204,792.461 .委托评估对象和评估范围与上述经济行为涉及的评估对象和评估范围一致。2 .主要资产基本情况如下：(1)货币资金货币资金账面价值6,633,498.37元，包括库存现金、银行存款和其他货币资金。(2)应收账款应收账款账面价值

20、7,396,968.96元，其中账面余额7,405,577.39元，坏账准备8,608.43元，均系货款。(3)存货存货账面价值10,272,645.69元，包括原材料、库存商品和委托加工物资。(4)建筑物类固定资产建筑物类固定资产合计账面原值3,657,288.07元，账面净值181,629.40元，减值准备0.00元。包括办公楼、生产车间等7项房屋建筑物(建筑面积合计3,453.42平方米)以及土地使用权(面积6,268.55平方米)，位于浙江省湖州市经济技术开发区西区广源路666号的公司厂区内。(5)设备类固定资产设备类固定资产共计92台(套/辆)，合计账面原值6,879,150.09元

21、，账面净值1,180,872.70元，减值准备0.00元，主要为拉丝生产线、对焊机等生产设备，电脑、打印机等办公设备及车辆；其中久立材料公司申报的账面未记录的设备共计12台(套)，系久立材料公司根据财政部、国家税务总局关于进一步完善固定资产加速折旧企业所得税政策的通知(财税(2015)106号)，一次性摊入当期损益形成。包括焊接试验移动平台配件等生产设备以及办公电子设备，久立材料公司已提供相关设备台账及购置发票。上述资产主要分布于浙江省湖州市经济技术开发区西区广源路666号的公司厂区内。3 .企业申报的账面未记录的无形资产截至评估基准日，久立材料公司申报的账面未记录的无形资产为7项专利技术，包

22、括6项实用新型专利和1项外观设计专利，具体如下：序号专利权人专利名称申请号/专利号申请日期专利类型专利状态1久立材料公司一种不锈钢拉丝机收线装置ZL202320019076.32023.1.5实用新型授权2久立材料公司一种不锈钢卧式水箱拉丝机用放线架ZL202320043012.72023.1.5实用新型授权3久立材料公司一种不锈钢钢丝校直装置ZL202223612050.42022.12.29实用新型授权4久立材料公司一种主动放线装置ZL201920491524.32019.4.12实用新型授权5久立材料公司异型不锈钢线材ZL201830103903.12018.3.30外观设计授权6久立材

23、料公司不锈钢异型线材ZL201620234999.02016.3.25实用新型授权7久立材料公司一种不锈钢异型线材ZL201620234994.820163.25实用新型授权四、价值类型及其定义1.价值类型及其选取：资产评估价值类型包括市场价值和市场价值以外的价值(投资价值、在用价值、清算价值、残余价值等)两种类型。经评估人员与委托人充分沟通后，根据本次评估目的、市场条件及评估对象自身条件等因素，最终选定市场价值作为本评估报告的评估结论的价值类型。需要说明的是，同一资产在不同市场的价值可能存在差异。2.市场价值的定义：市场价值是指自愿买方和自愿卖方在各自理性行事且未受任何强迫的情况下，评估对象

24、在评估基准日进行正常公平交易的价值估计数额。五、评估基准日为使得评估基准日与拟进行的经济行为和资产评估工作日接近，委托人确定本次评估基准日为2023年5月31日，并在资产评估委托合同中作了相应约定。评估基准日的选取是委托人根据本项目的实际情况、评估基准日尽可能接近经济行为的实现日，尽可能减少评估基准日后的调整事项等因素后确定的。六、评估依据(一)法律法规依据1 .资产评估法；2 .公司法民法典证券法等；3 .其他与资产评估有关的法律、法规等。仁）评估准则依据1 .资产评估基本准则；2 .资产评估职业道德准则；3 .资产评估执业准则一资产评估程序；4 .资产评估执业准则资产评估报告；5 .资产评

25、估执业准则资产评估方法；6 .资产评估执业准则一资产评估委托合同；7 .资产评估执业准则资产评估档案；8 .资产评估执业准则一企业价值；9 .资产评估执业准则无形资产；10 .资产评估执业准则一不动产；11 .资产评估执业准则机器设备；12 .资产评估价值类型指导意见；13 .资产评估对象法律权属指导意见；14 .专利资产评估指导意见；15 .资产评估准则术语2020O（三）权属依据1 .久立材料公司提供的营业执照和公司章程；2 .与资产及权利的取得及使用有关的经济合同、协议、资金拨付证明（凭证）、财务报表及其他会计资料；3 .房屋所有权证、机动车行驶证、发票等权属证明；4 .专利证书等相关权

26、属证明；5 .其他产权证明文件。（四）取价依据1 .被评估单位提供的评估申报表；2 .被评估单位截至评估基准日及以前年度的相关财务报表；3 .有关工程的原始资料、工程承包合同、业务合同、询价记录等；4 .国家发展改革委关于进一步放开建设项目专业服务价格的通知（发改价格（2015）299号）；5 .关于印发基本建设项目建设成本管理规定的通知（财建（2016）504号）；6 .资产所在地的房地产市场价格的调查资料；7 .资产评估常用数据与参数手册、工程勘察设计收费标准等评估参数取值参考资料；8 .机电产品报价手册及其他市场价格资料、询价记录；9 .主要设备的购置合同、发票、付款凭证；有关设备的技术

27、档案、检测报告、运行记录等资料；10 .资产评估常用数据与参数手册等评估参数取值参考资料；11 .浙江省人民政府及相关政府部门颁布的有关政策、规定、实施办法等法规文件；12 .主要原材料市场价格信息、库存商品市场销价情况调查资料；13 .被评估单位的历史生产经营资料、经营规划和收益预测资料；14 .行业统计资料、相关行业及市场容量、市场前景、市场发展及趋势分析资料、定价策略及未来营销方式、类似业务公司的相关资料；15 .从同花顺iFinD金融数据终端查询的相关数据；16 .中国人民银行公布的评估基准日外汇汇价表、贷款市场报价利率（LPR）；17 .企业会计准则及其他会计法规和制度、部门规章等；

28、18 .评估专业人员对资产核实、勘察、检测、分析等所搜集的佐证资料；19 .其他资料。七、评估方法（一）评估方法的选择根据现行资产评估准则及有关规定，企业价值评估的基本方法有资产基础法、市场法和收益法。因国内产权交易市场交易信息的获取途径有限，且同类企业在产品结构和主营业务构成方面差异较大，结合被评估单位的特殊性，选取同类型市场参照物的难度极大，故本次评估未采用市场法。久立材料公司的产品技术和性能成熟，经营业绩较为稳定，在延续现有的业务内容和范围的情况下，未来收益能够合理预测，与企业未来收益的风险程度相对应的折现率也能合理估算，故本次评估可以采用收益法。由于久立材料公司各项资产、负债能够根据会

29、计政策、企业经营等情况合理加以识别，评估中有条件针对各项资产、负债的特点选择适当、具体的评估方法，并具备实施这些评估方法的操作条件，本次评估可以采用资产基础法。结合本次资产评估的对象、评估目的和评估人员所收集的资料，确定分别采用资产基础法和收益法对委托评估的久立材料公司的股东全部权益价值进行评估。在采用上述评估方法的基础上，对形成的各种评估测算结果依据实际状况进行充分、全面分析，综合考虑不同评估方法和评估测算结果的合理性后，确定采用收益法的评估测算结果作为评估对象的评估结论。（二）资产基础法简介资产基础法是指以被评估单位评估基准日的资产负债表为基础，合理评估企业表内及可识别的表外各项资产、负债

30、价值，确定评估对象价值的评估方法。它是以重置各项生产要素为假设前提，根据委托评估的分项资产的具体情况选用适宜的方法分别评定估算各分项资产的价值并累加求和，再扣减相关负债评估值，得出股东全部权益的评估价值。计算公式为：股东全部权益评估价值二各分项资产的评估价值-各分项负债的评估价值主要资产的评估方法如下：一）流动资产1 .货币资金对于人民币现金和其他货币资金，以核实后账面值为评估值。对于外币存款，按核实后的外币存款和基准日中国人民银行公布的中间汇率折合人民币确定评估值。其他人民币户存款以核实后的账面值为评估值。2 .应收账款、其他应收款和相应坏账准备（1）应收账款应收账款均系货款，账龄较短，估计

31、发生坏账的风险较小。对于人民币款项，以其核实后的账面余额为评估值；对于外币款项，按核实后的外币金额和基准日中国人民银行公布的外币汇率折合人民币金额作为评估值。公司按规定计提的坏账准备评估为零。(2)其他应收款其他应收款项包括备用金和押金，估计发生坏账的风险较小，可以全额回收，以其核实后的账面余额为评估值。3,预付款项预付款项包括货款、燃气款等。各款项经核实期后能形成相应资产或权利，以核实后的账面值为评估值。4 .存货存货包括原材料、库存商品和委托加工物资，根据各类存货特点，分别采用适当的评估方法进行评估。对于原材料，由于购入的时间较短，周转较快，且公司的材料成本核算比较合理，以核实后的账面余额

32、为评估值。对于库存商品，本次主要采用逆减法评估，对于销售价格高于账面成本的产品，即按不含增值税的售价减去销售费用和销售税金以及所得税，再扣除适当的税后利润作为评估值；对销售价格低于账面成本的产品，不再扣减相关的所得税及利润；对于样品，由于其不单独出售，被评估单位材料成本核算比较合理，以核实后的账面余额为评估值；对于受托加工物资，其成本主要系加工费，由于需要进一步加工，可能的利润存在较大的不确定性，难以考虑，故以核实后的账面余额为评估值。对于委托加工物资，由于材料的市场价格变化不大，故以核实后的账面余额为评估值。二)非流动资产1 .建筑物类固定资产列入本次评估范围的建筑物类固定资产系工业厂房及辅

33、助用房等，由于其类似交易和租赁市场不活跃，交易案例和收益情况难以获取，确定主要采用成本法进行评估。建筑物的评估值中不包含相应土地使用权的评估价值。成本法是通过用现时条件下重新购置或建造一个全新状态的待估建筑物所需的全部成本，减去待估建筑物已经发生的各项贬值，得到的差额作为评估价值的评估方法。本次评估采用成新折扣的方法来确定待估建筑物已经发生的各项贬值。计算公式为：评估价值=重置成本X成新率(1)重置成本的确定重置成本一般由建安工程费用、前期及其它费用、建筑规费、应计利息和开发利润组成，并扣减可抵扣增值税，结合评估对象具体情况的不同略有取舍。(2)成新率的确定A.复杂、大型、独特、高价的建筑物分

34、别按年限法、完损等级打分法确定成新率后，经加权平均，确定综合成新率。采用年限法计算成新率的计算公式为：成新率(KD=尚可使用年限/经济耐用年限XlO0%采用完损等级打分法的计算公式为：完损等级评定系数(K2)=结构部分比重X结构部分完损系数十装饰部分比重X装饰部分完损系数+设备部分比重X设备部分完损系数将上述两种方法的计算结果取加权平均值确定综合成新率。计算公式为：K=A1K1+A2K2其中Al、A2分别为加权系数。B.其他建筑物的成新率以年限法为基础，结合其实际使用情况、维修保养情况和评估专业人员现场勘查时的经验判断综合评定。2 .设备类固定资产根据本次资产评估的特定目的、相关条件、委估设备

35、的特点和资料收集等情况，主要采用成本法进行评估。成本法是指按照重建或者重置被评估资产的思路，将评估对象的重建或者重置成本作为确定资产价值的基础，扣除相关贬值(包括实体性贬值、功能性贬值、经济性贬值)，以此确定资产价值的评估方法。本次评估采用成新折扣的方法来确定待估设备已经发生的实体性贬值，计算公式为：评估价值=重置成本一实体性贬值一功能性贬值一经济性贬值二重置成本X成新率一功能性贬值一经济性贬值(1)重置成本的评定重置成本是指资产的现行再取得成本，由设备现行购置价、运杂费、安装调试费、建设期管理费、资金成本等若干项组成。(2)成新率的确定根据委估设备特点、使用情况、重要性等因素，确定设备成新率

36、。A.对价值较大、复杂的重要设备，采用综合分析系数调整法确定成新率。综合分析系数调整法，即以使用年限法为基础，先根据被评设备的构成、功能特性、使用经济性等综合确定经济耐用年限N,并据此初定该设备的尚可使用年限n；再按照现场勘查的设备技术状态，运行状况、环境条件、工作负荷大小、生产班次、生产效率、产品质量稳定性、维护保养水平以及技术改造、大修等因素加以分析研究，确定各调整系数，作进一步调整，综合评定该设备的成新率。B.对于价值量较小的设备，以及电脑、空调等办公设备,主要以使用年限法为基础，结合设备的使用维修和外观现状，确定成新率。对更新换代速度、功能性贬值快的电子设备，考虑技术更新快所造成的经济

37、性贬值因素。C.对于车辆，首先按行驶里程法和使用年限法分别计算理论成新率，采用孰低法确定其理论成新率，以此为基础，结合车辆的维护保养情况和外观现状，确定成新率。另外，对于已提足折旧但仍在继续使用的固定资产，以可回收价值确定其评估值。3 .无形资产一一土地使用权(1) 土地使用权的价值内涵本次评估土地价格设定为土地开发程度为熟地，即宗地红线外“五通”(通路、通电、通上水、通下水、通讯)和宗地红线内“场地平整”条件下于2023年5月31日工业用地在剩余使用年限内的土地使用权的价格。(2)评估方法的选择评估方法的选择按照资产评估准则一不动产，结合评估人员收集的有关资料，根据湖州市地产市场情况并结合评

38、估对象的具体条件、用地性质及评估目的等，选择适当的评估方法。对于列入评估范围的工业用地，评估人员考虑到其是已开发建设的工业熟地，同类地段相似土地市场交易较活跃，故采用市场法进行评估。(3)选用的评估方法简介及参数的选取路线市场法是在求取一宗待评估土地的价格时，根据替代原则，将待估土地与在较近时期内己经发生交易的类似土地交易实例进行对照比较，并依据后者已知的价格，参照该土地的交易情况、期日、区域、个别因素、使用年期、容积率等差别，修正得出待估土地的评估基准日地价的方法。计算公式为：v=vbabcdef式中：v一待估宗地使用权价值；rB-比较案例价格；A一待估宗地交易情况指数/比较案例交易情况指数

39、B一待估宗地期日地价指数/比较案例期日地价指数c一待估宗地区域因素条件指数/比较案例区域因素条件指数D一待估宗地个别因素条件指数/比较案例个别因素条件指数E一待估宗地使用年期指数/比较案例使用年期指数F一待估宗地容积率指数/比较案例容积率指数本次委估土地使用权的评估价值按市场法下得出的不含契税的土地使用权价值并加计相应契税确定。计算公式为：土地使用权评估价值=不含契税的土地使用权价值X（1+契税税率）4 .无形资产一一其他无形资产对于7项专利技术，因其在公司未来的经营业务过程中共同发挥作用，因此本次评估将其视为一个整体的技术组合，采用收益法进行评估。收益法是在估算无形资产在未来每年预期纯收益的

40、基础上，以一定的折现率，将纯收益折算为现值并累加确定评估价值的一种方法。计算公式为：式中：V待估无形资产价值；第i年无形资产纯收益；r一折现率；n一收益年限。本次对技术组合的评估，拟选用利润分成法来确定其评估价值。利润分成法系基于无形资产对利润的贡献率，以利润为基数及适当的分成比率确定被评估资产的未来预期收益并折现累加确定评估值的方法。三）负债负债均为流动负债，包括短期借款、应付账款、预收款项、应付职工薪酬、应交税费和其他应付款。通过核对明细账与总账的一致性、对金额较大的发放函证、查阅原始凭证等相关资料进行核实。经核实，各项负债均为实际应承担的债务，以核实后的账面值为评估值。（三）收益法简介收

41、益法是指将被评估单位的预期收益资本化或折现，确定评估对象价值的评估方法。一）收益法的的应用前提1 .投资者在投资某个企业时所支付的价格不会超过该企业（或与该企业相当且具有同等风险程度的同类企业）未来预期收益折算成的现值。2 .能够对企业未来收益进行合理预测。3 .能够对与企业未来收益的风险程度相对应的折现率进行合理估算。二）收益法的模型结合本次评估目的和评估对象，采用企业自由现金流折现模型确定企业自由现金流价值，并分析公司溢余资产、非经营性资产（负债）的价值，确定公司的整体价值，并扣除公司的付息债务确定公司的股东全部权益价值。计算公式为：股东全部权益价值=企业整体价值一付息债务企业整体价值=企

42、业自由现金流评估值+溢余资产价值+非经营性资产价值-非经营性负债价值本次评估采用分段法对企业的收益进行预测，即将企业未来收益分为明确的预测期期间的收益和明确的预测期之后的收益。计算公式为：企业自由现金流=息前税后利润+折旧及摊销一资本性支出一营运资金增加额企业自由现金流评估值=Vi7+RX（1+G）F式中：n-明确的预测年限CFFt第t年的企业现金流r加权平均资本成本t未来的第t年R第n年以后的连续价值三）收益期与预测期的确定本次评估假设公司的存续期间为永续期，收益期为无限期。采用分段法对公司的收益进行预测，即将公司未来收益分为明确的预测期间的收益和明确的预测期之后的收益，其中对于明确的预测期

43、的确定综合考虑了行业和公司自身发展的情况，根据评估人员的市场调查和预测，取约5年（即至2027年末）作为分割点较为适宜。四）收益额一现金流的确定本次评估中预期收益口径采用企业自由现金流，计算公式如下：企业自由现金流=息前税后利润十折旧及摊销一资本性支出一营运资金增加额息前税后利润=营业收入一营业成本一税金及附加一销售费用一管理费用一研发费用一财务费用（不含利息支出）+资产减值损失+信用减值损失+其他收益+投资收益+公允价值变动损益+资产处置收益+营业外收入一营业外支出一所得税费用五）折现率的确定1.折现率计算模型企业自由现金流评估值对应的是企业所有者的权益价值和债权人的权益价值，对应的折现率是

44、企业资本的加权平均资本成本（WACC）。E,、DWACC=K+Kd（l-TE+DyE+D式中：WACC加权平均资本成本；Ke权益资本成本；Kd债务资本成本；T所得税率；D/E目标资本结构。债务资本成本凡采用基准日适用的一年期银行贷款市场报价利率（LPR）。权益资本成本按国际通常使用的CAPM模型求取，计算公式如下：Ke=Rf+BetaERP+R1式中：4权益资本成本；号一目前的无风险利率;Beta权益的系统风险系数；ERP市场的风险溢价；凡一企业特定风险调整系数。2 .模型中有关参数的计算过程(1)无风险报酬率的确定国债收益率通常被认为是无风险的。截至评估基准日，评估人员取国债市场上长期国债的

45、平均到期年收益率为无风险报酬率。(2)资本结构通过同花顺iFinD金融数据终端查询，取沪、深两市同行业上市公司至评估基准日平均资本结构。(3)企业风险系数Beta考虑到可比公司数量、可比性、上市年限等因素，选取以周为计算周期，截至评估基准日前2年的贝塔数据。通过同花顺iFinD金融数据终端查询沪、深两市同行业上市公司含财务杠杆的Beta系数后，通过公式u=P1+(1-T)(DE)(公式中，T为税率，A为含财务杠杆的Beta系数，瓦为剔除财务杠杆因素的Beta系数，DE为资本结构)对各项beta调整为剔除财务杠杆因素后的Beta系数。通过同花顺iFinD金融数据终端查询沪、深两市同行业上市公司加权剔除财务杠杆调整的Beta系数。通过公式=ul+(l-t)XDE,计算被评估单位带财务杠杆的Beta系数。(4)计算市场收益率及市