2022年基金从业考前冲刺卷（一）-证券投资基金基础知识含解析.docx

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1、2022年基金从业考前冲刺卷（一）-证券投资基金基础知识含解析一、单项选择题1.政策性金融机构不包括（）。A.国家开发银行B.中国进出口银行C.中国工商银行D.中国农业发展银行2 .根据我国现行的有关交易制度规定，实行次日交易回转交易的证券品种是（）。A.债券竞价交易B.B股C.权证交易D.专项资产管理计划收益权份额协议交易3 .关于基金风险调整后的超额收益，以下说法错误的是（）。A.风险调整后的超额收益可以为正也可以为负8 .在计算基金风险调整后的超额收益时，需要考虑所选择的时间区间C.获取正的风险调整后超额收益的能力是反映基金投资管理能力的重要指标D.主动管理型基金不需要关注风险调整后的超

2、额收益4.按照有无保证，将债券分为（A.记名债券和无记名债券B.可转换债券和不可转换债券C.有保证债券和无保证债券D.不动产抵押债券、动产抵押债券和证券信托抵押债券5 .信用评级机构一般按照从低信用风险到高信用风险进行债券评级，下列不属于最高信用等级的是（A.标准普尔的AAA级B.穆迪的Aaa级C.惠誉的AAA级D.惠誉的D级6 .（）是公司债的主要形式。A.担保债券B.优先次级债券C.优先无保证债券D.劣后次级债券7 .关于存货周转率和应收账款周转率的计算公式，下列说法错误的是（）。A.存货周转率=年销售成本/年均存货8 .存货周转天数=365天/存货周转率C,应收账款周转率=销售收入/年均

3、应收账款D.应收账款周转天数=365天/存货周转率8 .期权合约中（）是指期权合约所规定的，期权买方在行使权利时所实际实施的价格。A.期权费9 .执行价格C.权利费D.交易费10 下列关于期货合约的论述中，错误的是（）。A.期货合约的买方需要按其买入期货合约价值的一定比例交纳保证金，卖方则不需要交纳保证金B.期货交易者可以在期货合约到期之前，以对冲平仓的方式了结交易C.有些期货合约是实物交割，也有些期货合约是现金结算D.期货交易执行盯市制度，又称为“逐日结算”10.下列投资的收益率可以看作无风险收益率的是（）oA.中证500指数收益率B.中国黄金交易所黄金T+D合约一年的收益率C,某货币基金的

4、七日年化收益率D.五年期国债市场利率11.（）交收是指结算系统实时检查参与者券款情况，只要结算所需条件满足即可进行券款的交收A.实时处理B.批量处理C.账务处理D.信息处理12.QDII开展境外证券投资业务，应当由（）资产托管机构负责资产托管业务，可委托（）证券服务机构代理买卖证券。A境内;境外B.境外；境外C.境内；境内D.境外；境内13.对交易所上市的资产支持证券品种和私募债券，鉴于其交易不活跃，各产品的未来现金流也较难确认，按O估值。A.指数收益B.市场价格模型C.成本D.市场价格模型14.根据跟量算法，若交易量放大，这段时间内的下单成交量（）；若交易量缩小，这段时间内的下单成交量（）。

5、A.放大；降低B.放大；放大C.降低；降低D.降低；放大15.一般地，做市商可以分为（）。A.特定做市商和普通做市商B.单一做市商和多元做市商C.普通做市商和多元做市商D.特定做市商和多元做市商16.关于影响投资者需求的关键因素，以下表述错误的是（）A.对于投资者的风险容忍度，投资经理应当剔除其风险承受意愿，而只考虑其风险承受能力B.其他条件相同时，投资期限越长，投资者的风险承受能力越高C.一般情况下，投资期限较长的投资者对流动性的要求不高D.基金管理人应当为投资者提供顾问服务，让其了解符合自身风险容忍度和当前市场环境的可实现的收益17.证券X和y的收益率rx、C，的相关系数为0.99,当rx

6、的值增加时，ry的值大概率会（）。A.减少B.增加C.不变D.不相关18.债券投资风险不包括（）。A.信用风险B.再投资风险C.流动性风险D.投资债券可获得收益19.逐笔全额结算是最基本的结算方式，适用（）市场。A.中度自动化系统的单笔交易规模较小的B.高度自动化系统的单笔交易规模较大的C.中度自动化系统的多笔交易规模较大的D.高度自动化系统的单笔交易规模较小的20.银行A因急需1000万元资金头寸，将其持有的部分利率债质押给银行B,并与银行B签订了回购协议，10天后将债券回购，并支付银行B年化3.6%的利率，银行A到期回购的价格为O万元。A. 1002B. 1001C. 1003D. 100

7、021 .关于股票基金的风险，以下表述正确的是（）。A.不同类型的股票基金所面临的系统性风险是相同的B.股票基金的风险水平低于混合型基金C.股票基金主要投资于股票，其净值变动与股票市场变化相关度较高D.股票基金通过分散投资可以大大降低个股投资的系统性风险22 .某基金的基金合同约定债券类资产的投资比例不低于基金净资产的80%,股票投资比例不超过净资产的20%,在此限定范围内，基金经理根据对宏观经济走势和利率环境等的判断确定债券和股票的具体比例，进而确定信用结构和行业配置，之后进行个券选择，多数时候该基金的债券净占比在120%左右，且大部分投资于久期比较长的券种。据此，以下判断错误的是（）。A.

8、该基金构建组合的策略为自上而下策略B.该基金对市场利率变动的敏感性较弱C.该基金为债券型基金D.该基金进行杠杆投资以提高收益率23 .O是使用频率最高的债务比率。A.资产负债率B.权益乘数和负债权益比C.总资产周转率D,资产收益率24 .对基金估值结果负有复核责任的是（）。A.基金托管人B.律师事务所C.基金管理人D.会计师事务所25 .以下表述不符合资本市场理论的前提假设的是（）。A.投资者都拥有相同的信息B.投资者的买卖行为不会改变证券价格C.投资者对各种资产的预期收益率、风险及资产间的相关性都具有相同的判断D.投资不可以分割，投资数量固定26 .（）是指期权买方拥有一种权利，在预先规定的

9、时间以执行价格向期权卖出者卖出规定的标的资产。A.看涨期权B.亚式期权C.看跌期权D.买入期权27 .逐笔全额结算的主要特点不包括（）。A.资金（证券）的足额以单笔交易为最小单位，资金（证券）足额则全部交收，不足则全不交收，不分拆交收B.交收期灵活，从实时逐笔全额（RTGS）到交收期为T+OST+n日不等C.交收方式多样D.不可以采用货银对付28.假设某基金某日持有的某两种股票的数量分别为200万股、700万股，每股的收盘价分别为50元、44元，银行存款为13200万元，应付税费为4600万元，已出售的基金份额为IOoOO万份，则基金份额净值为（）元。A. 3.59B. 3.73C. 4.68

10、D. 4.9429 .QDII基金的投资范围不包括（）A.住房按揭支持证券B.经中国证监会认可的国际金融组织发行的证券C.所有的公募基金D.银行存款30 .下列衍生工具中，不属于从合约标的资产角度分类的是（）。A.独立衍生工具B.利率衍生工具C.股权类产品的衍生工具D.信用衍生工具31 .以下指标中，不属于股票基金风险衡量指标的是A.贝塔系数B.持股集中度C.收益率D.标准差32 .通过投资资产组合，可以（）。A.度量风险B.监测风险C,降低风险D.消除风险33 .债权人获得的年利率为2.8%,若实际利率为L4%,则通货膨胀率为（）。A. -0.014B. 0.02C. 0.014D. 0.0

11、4234 .UCITS三号指令要求管理公司资本在任何情况下不能低于（）的“固定经营成本”。A. 10周B. 13周C15周D.18周35.目前，基金管理公司应定期编制并对外提供的基金财务会计报告，不包括（）oA.季度报告B.年度报告C.日报告D.半年度报告36 .可以体现基金盈利能力和分红能力的指标为（）A.期末基金份额B.期末基金资产C.期初基金资产D.期末基金份额净值37 .下列关于可赎回债券的表述中，错误的是（）。A.与一个其他属性相同但没有赎回条款的债券相比，可赎回债券的利息更低B.可赎回债券的赎回价格可以是固定的，也可以是浮动的C.可赎回债券赋予发行人看涨期权的价值D.可赎回债券的赎

12、回条款是发行人的权利，对债权人不利38.关于半强有效市场，下列描述最准确的是（）。A.半强有效市场要求分析师找出证券历史价格中所蕴含的变动规律B.半强有效市场仅反映了历史价格信息C.半强有效市场中的证券价格反映了所有当前公开可得信息D.半强有效市场中的证券可能会给采用基本面分析的投资者带来超额收益39.2014年3月4日，A股上市公司“裕T超日”（股票代码：002506）公告称“11超日债”本期利息将无法于原定付息日3月7日按期全额支付，付息比例仅为4.5%,并正式宣告违约，成为国内首例违约债券，这种风险属于债券的（A.提前赎回风险B.流动性风险C,利率风险D.信用风险40 .O是指私募股权投

13、资基金以股份公司或有限责任公司形式设立。A.有限合伙制B.公司制C.信托制D.股份制41 .某公募基金的半年报中披露：“上半年经济表现较好，需求不错，同时叠加供给侧改革，导致上市公司业绩表现非常好，尤其是一些前几年表现特别惨的行业，比如钢铁、煤炭等周期性行业，业绩表现大超预期，总体而言，今年价值股和周期股表现较好，而成长股正在接近合理估值，本基金正从重仓价值股开始逐步转向配置一些中型市值的成长股以及一些中游的周期股。”这段话最可能体现了投资组合管理流程中的（）环节。A.监控和再平衡B.进行业绩评估C.确认投资限制D.量化投资者的投资目标42 .下列业务对基金管理人的投资交易影响最大的是（）。A

14、.基金管理费率的变化B.基金发生非交易过户C.基金份额的变动很大D.基金业绩报酬计提方式的变更43.资金融出方既可以获得债券回购期间的利息收入，又可以获得回购期间债券的所有权和使用权的债券结算业务类型是（）。A.买断式回购业务B.质押式回购业务C.债券远期交易D.现券业务44 .投资交易过程中的操作风险可以来自（I.人员H.流程11I.系统IV.外部因素A. II、HIB. I、IKIIIC. I、IKIILIVD. I、IV45 .另类投资的主要类型不包括（）。A.另类资产B.另类投资策略C.公募基金D.对冲基金46 .Q公司2014年销售利润率为25%,总资产周转率为1,资产负债率为75%

15、,则Q公司2014年净资产收益率为（）。A. 0.1875B. 0.25C. 1D. 0.62547 .如果股票基金的平均市盈率、平均市净率小于市场指数的市盈率和市净率，可以认为该股票基金属于（）。A.价值型基金B.成长型基金C.投资型基金D.收入型基金48 .下列各种债券中，其利率在偿付期限内发生变化的是（）。A.贴现债券B.附息债券C.息票累计债券D.浮动利率债券49 .指数的风险收益特征可以抽象为（）的变动。A.所有因子B.行业因子C.风格因子D.若干因子50 .同业拆借是指（）以货币借贷方式进行短期资金融通的行为A.金融机构之间B.非金融机构之间C.证券交易所之间D.企业之间51 .下

16、列选项中，不属于估值技术的是（）。A.指数收益法B.可比公司法C.现金流折现法D.估值模型法52 .以下关于GIPS特点的说法错误的是（）。A.为了防止机构仅展示业绩良好的组合，GIPS规定投资管理机构应将所有可自由支配于预期投资策略及收取管理费的组合，根据相同策略或投资目标，纳入至少一个以上的组合群B.除成立未满5年的投资管理机构外，所有机构必须汇报至少5年以上符合GIPS的业绩，并于此后每年更新业绩，一直汇报至10年以上的业绩C. GIPS强制，属于非自愿参与性质，并代表业绩报告的最高标准D. GIPS依赖于输入数据的真实性与准确性53 .可转债等价于（A. 一个普通股票和一个看涨期权B.

17、 一个普通债券和一个看涨期权C. 一个普通股票和一个看跌期权D.个普通债券和一个看跌期权54 .企业破产时，下列受偿等级最高的是（）。A.劣级次级债券B.优先次级债券C.第一抵押权债券D.无保证债券55 .除货币市场基金以外的证券投资基金，其损益结转的时点通常为（A.每月末B.每年末C.每日日结D.每季末56 .我国上市公司证券发行管理办法规定，可转换债券的期限最短为1年，最长为（）年A.2B.4C.6D.857 .相比个人投资者，机构投资者通常具有的特征不包括（）。A.资金实力雄厚，投资规模相对较小B.具有比个人投资者更高的风险承受能力C.投资管理专业D.投资行为规范58 .债券融入方以一定

18、数量的债券为质物，从债券融出方借入标的债券，同时约定在未来某一日期归还所借标的债券，并由债券融出方返还相应质物的债券融通行为，被称为（）。A.买断式回购B.质押式回购C.债券借贷D.债券远期交易59 .下列选项可以说明证券市场不是弱有效市场的是（）。A.证券价格能够充分反映价格历史序列中包含的所有信息B.投资者研究历史价格，往往可以获得超额收益C.历史信息对证券价格的变动不会产生任何影响D.历史信息已经被投资者充分消化利用并反映到了证券价格上60 .根据现行规定，通常情况下，关于货币市场基金的利润分配，下列说法中错误的是（）。A.货币市场基金每周五进行分配时，将同时分配周六和周日的利润B.当日

19、申购基金份额自下一个交易日起享有基金的分配权益C.当日赎回的基金份额自当日起不享有基金份额分配权益D.对于每日按照面值进行报价的货币市场基金，可以在基金合同中将收益分配的方式约定为红利再投资，并应当每日进行收益分配61 .机构投资者在发生下列行为且取得收入时，（）暂不纳入企业所得税的征收范围。A.机构投资者从基金分配中获得的收入B.机构投资者通过基金互认从香港基金分配取得的收益C,机构投资者在境内买卖基金份额获得的差价收入D.机构投资者通过基金互认买卖香港基金份额取得的转让差价所得62 .下列选项中，风险最高的基金品种是（）。A.混合基金B.股票基金C.货币基金D债券基金63.境内机构投资者进

20、行境外证券投资时，可以委托境外投资顾问为其提供证券买卖建议或投资组合管理等服务。境外投资顾问应当符合经营投资管理业务达5年以上，最近一个会计年度管理的证券资产不少于O亿美元或等值货币。A. 10B. 50C. 100D. 2064.以下关于平均收益率的说法，正确的是（）oA.平均收益率一般可分为算术平均收益率和几何平均收益率B.算术平均收益率运用了复利的思想C.算术平均收益率考虑了货币的时间价值D.几何平均收益率运用了单利的思想65.投资者参与以下投资，要求风险溢价最低的是（）oA.一年期国债B.某国有银行发行的一年期理财产品C.沪深300指数D.某股份制银行发行的一年期债券66.下列关于期权

21、合约的价值的说法，有误的是（）A.一份期权合约的价值等于其内在价值与时间价值之和B.期权的内在价值等于资产的市场价格与执行价格之间的差额C.期权的时间价值是一种隐含价值D.期权的内在价值是指在期权有效期内标的资产价格波动为期权持有者带来收益的可能性所隐含的价值67.风险价值（VaR）的考察区间一般为（）A.长期，一般为十年以上B.中长期，一般为一年或数年C.中期，一般为几个月至一年D.短期，一般为一天、一周或几周68.以下不属于货币市场工具特点的是（）。A.通常期限在1年以内（含1年）B.流动性低C.本金安全性高，风险较低D.均是债务契约69.以下属于证券投资基金参与的证券交易所场内证券交易结

22、算原则的是（）。A.见券付款原则B.货银对付原则C.见款付券原则D.结算机构优先原则70 .下列属于指令驱动市场交易原则的是（）。1.价格优先原则II.地点优先原则11I.时间优先原则IV.散户优先原则A. I、IIB. I、IIC. II、IIID. I、IV71 .有关上海证券交易所固定收益平台，下列表述错误的是（）。A.固定收益平台的现券交易实行净价申报B.交易商参加固定收益平台交易前，应通过固定收益平台注册可用于交易的证券账户C.交易商当日买入的固定收益证券，当日可以卖出D.固定收益平台交易价格不受涨跌幅控制72 .夏普比率是用某一时期内投资组合平均（）除以这个时期收益的标准差。A.相

23、对收益B.超额收益C.绝对收益D.部分收益73.以下哪一个选项不是根据发行主体分类的债券种类（）oA.公司债券B.利率债券C.政府债券D.金融债券74.付券方在收到收券方款项后，才通过债券登记托管结算机构办理债券交割的结算方式是（）。A.纯券过户B.见券付款C.见款付券D.券款对付75.2002年O又加入一个重要的新指令，允许基金组合在满足特定的披露要求后投资股权挂钩的掉期协议等衍生金融工具A. UCITS一号指令B. UCITS二号指令C. UCITS三号指令D. UCITS四号指令76.关于影响回购协议利率的因素，以下表述正确的是（）oA.采用实物交割，回购利率较高B.抵押证券的信用程度越

24、高，回购利率越高C.一般来说，回购期限越短，回购利率越低D.与货币市场的联动性不强77 .下列关于估值责任的表述中，错误的是（）oA.基金管理人应充分理解相关估值原则及技术，与托管人充分协商，谨慎确定公允价值B.基金托管人对管理人的估值结果负有复核责任C.基金管理人在计算份额净值时参考中国基金业协会的估值指引的，则可免除其估值责任D.基金估值的责任人是基金管理人78 .在没有优先股的条件下，普通股票每股账面价值是以公司（）除以发行在外的普通股票的股数求得的。A.总资产B.总股本C.净资产D.总股数79 .下列不承担汇率风险的基金是（）.A货币ETFB.QDII基金C.港股通基金D.非本地基金公

25、司管理的互认基金80.某浮动利率债券在支付期期初的基准利率为3%,固定利差为50个基点，该浮动利率债券在支付期期初的浮动利率为（）。A. 0.08B. 0.0305C. 0.035D. 0.02581 .有关场内证券交易开盘价和收盘价，以下表述错误的是（）。A.按集合竞价产生开盘价后，未成交的买卖申报仍然有效，并按原申报顺序自动进入连续竞价B.深圳证券交易所证券的收盘价通过集合竞价的方式产生C.集合竞价不能产生开盘价的，以连续竞价方式产生D.沪深交易所对开盘价和收盘价确定的规则都是一致的82 .下列关于普通股股东和优先股股东表决权的表述中，在一般情况下正确的是（）。A.普通股股东没有表决权,

26、B.普通股股东具有表决权, C.普通股股东没有表决权, D.普通股股东具有表决权,优先股股东具有表决权 优先股股东具有表决权 优先股股东没有表决权 优先股股东没有表决权83 .关于贴现债券，下列表述正确的是（）。A.贴现债券存续期内按期向债券持有人支付利息B.贴现债券在发行时规定利率C.贴现债券在发行时券面附息票D.贴现债券折价发行84 .基金份额净值是计算投资者（）的基础。A.B.C.D.申购基金份额、赎回资金金额申购基金金额、赎回资金份额申购基金金额、赎回资金金额申购基金份额、赎回资金份额85 .关于QFH主体资格的申请，下列不符合中国证监会规定条件的是（）。A.保险公司成立1年以上，最近

27、一个会计年度持有的证券资产不少于5亿美元B.商业银行经营银行业务10年以上，一级资本不少于3亿美元，最近一个会计年度管理的证券资产不少于50亿美元C.资产管理机构经营资产管理业务2年以上，最近一年会计年度管理的证券资产不少于5亿美元D证券公司经营证券业务5年以上，净资产不少于5亿美元，最近一个会计年度管理的证券资产不少于50亿美元86 .交易所上市交易或挂牌转让的不含权固定收益品种，按照（）进行估值。A.成本价B.第三方估值机构提供的相应品种当日的估值净价C.交易所收盘价D.交易所市价87 .根据证券投资基金会计核算业务指引，基金的会计核算对象不包括（）A.基金费用计提B.基金持仓结构分析C.

28、基金申购赎回D.基金资产估值88.若某人计划在3年以后得到5000元，年利息率为8%,复利计息，则现在应存入银行（）兀。A. 3959.16B. 3969.16C. 3979.16D. 3989.1689 .所有的公司都面临在竞争和变化的市场环境下不能正常运转并取得利润的风险，这是（A.信用风险B.利率风险C.商业风险D.操作风险90 .以下关于认股权证价值的公式，说法正确的是（）。A.认股权证的价值=行权价格X行权比例B.认股权证的价值=Min0,（普通股市价-行权价格）X行权比例C.认股权证的价值=MaX（普通股市价-行权价格）X行权比例，0D.认股权证的价值=（普通股市价-行权价格）X行

29、权比例91 .假设市场期望收益率为8%,某只股票的贝塔值为L3,无风险利率为2%,依据证券市场线得出的这只股票的预期收益率为（）。A. 0.078B. 0.124C. 0.106D. 0.09892 .下列不属于私募股权投资最为广泛使用的战略形式的是（A.成长权益B.并购投资C.价值投资D.危机投资93 .下列交易成本中，属于隐性成本的是（）。I.监管费II.冲击成本III.对冲费用IV.技术供应商的收费A. I、HIB. II、III、IVC. 1、IKIILIVD. II、HI94 .关于有效市场理论和被动投资，以下表述正确的是（）oA.在强有效证券市场中，主动投资仍能获得超额收益95 系

30、统性地跑赢市场是不可能的，除了靠一时的运气战胜市场之外C.在现实中，被动投资和主动投资是完全对立的，不存在介于两者之间的投资策略D.在半强有效证券市场中，基本面分析方法仍是有效的95.结算成员在银行间债券市场参与债券的交易结算时，有几个应该掌握的重要日期，不包括（）A.稳定收益日B.交易流通起始日C.交易流通终止日D.截止过户日96.O促使投资管理人考虑被风险价值和预期损失所忽略的但可能会发生的极端场景。A.参数法B.压力测试C.历史模拟法D.蒙特卡洛模拟法97.对公司的不同资本类型，以下说法错误的是（）.A.优先股和债券都有现金流量权B.债券无投票权C.普通股有投票权，但无现金流量权D优先股

31、一般无投票权98.某股票类资产A,下一年度的期望收益率为13%,下一年度股市为牛市的概率为35%,牛市中股票类资产A收益率为40%；股市为熊市的概率为25%,熊市中股票类资产A收益率为-20%；股市为震荡市的概率为40%,震荡市中股票类资产A收益率为10%；则该类资产A收益率方差为（）oA. 0.23B. 0.02C. 0.053D. 0.1399.下列关于方差和标准差的说法中，错误的是（）A.样本的标准差是方差值的平方B.样本的方差值是标准差的平方C.对于投资收益率r,可以用标准差来衡量它偏离期望值的程度D.对于投资收益率r,可以用方差来衡量它偏离期望值的程度100.某零息债券的面值为100

32、O元，期限为2年，发行价为880元，到期按面值偿还。该债券的到期收益率为（）。A. 6%B. 6.6%C. 12%D. 13.2%答案解析部分1 .【答案】C【解析】政策性金融债的发行人是政策性金融机构，即国家开发银行、中国农业发展银行、中国进出口银行。2 .【答案】B【解析】债券竞价交易和权证交易实行当日回转交易，即投资者可以在交易日的任何营业时间内反向卖出已买入但未完成交收的债券和权证。B股实行次交易日起回转交易。深圳证券交易所对专项资产管理计划收益权份额协议交易也实行当日回转交易。3 .【答案】D【解析】风险调整后的超额收益有正负之分，基金产生正的风险调整后超额收益的能力是反映基金投资管

33、理能力的最重要的指标，正的风险调整后的超额收益也是主动管理型基金为投资者创造经济效益的终极体现。4 .【答案】C【解析】按照有无保证，可将债券分为有保证债券和无保证债券，后者也称为信用债券。考点债券违约时的受偿顺序5 .【答案】D【解析】信用评级机构一般按照从低信用风险到高信用风险进行债券评级，最高的信用等级（如标准普尔和惠誉的AAA级、穆迪的Aaa级）表明债券几乎没有违约风险，如国债；而最低的信用等级（如标准普尔和惠誉的D级、穆迪的C级）表明债券违约的可能性很大，或债务人已经产生违约。6 .【答案】C【解析】在无保证债券中，受偿等级最高的是优先无保证债券，这也是公司债的主要形式。7 .【答案

34、】D【解析】应收账款周转天数=365天/应收账款周转率。8 .【答案】B【解析】执行价格是指期权合约所规定的，期权买方在行使权利时所实际执行的价格，这一价格一旦确定，则在期权有效期内，无论期权标的物的市场价格上涨或下降到什么程度，只要期权买方要求执行期权，期权卖方就必须以执行价格履行相应的义务。9 .【答案】A【解析】期货交易实行保证金制度。保证金制度，就是指在期货交易中，任何交易者必须按其所买入或者卖出期货合约价值的一定比例交纳资金，作为履行期货合约的保证，并视价格确定是否追加资金，然后才能参与期货合约的买卖。10 .【答案】D【解析】由于国债的发行主体是国家，其被认为不存在违约风险，所以国

35、债收益率曲线便成为对市场无风险利率最合适的替代。11 .【答案】A【解析】实时处理交收是指结算系统实时检查参与者券款情况，只要结算所需条件满足即可进行券款的交收。12 .【答案】A【解析】合格境内机构投资者开展境外证券投资业务，应当由境内资产托管机构负责资产托管业务，可以委托境外证券服务机构代理买卖证券。13 .【答案】C【解析】对交易所上市的资产支持证券品种和私募债券，鉴于其交易不活跃，各产品的未来现金流也较难确认，按成本估值；对于因重大特殊事项而长期停牌股票的估值，需要按估值基本原则判断是否采用估值技术，估值技术包括指数收益法、可比公司法、市场价格模型法和估值模型法等，供管理人对基金估值时

36、参考。14 .【答案】A【解析】跟量算法，旨在帮助投资者跟上市场交易量，若交易量放大则同样放大这段时间内的下单成交量，反之则相应降低这段时间内的下单成交量。交易时间主要依赖交易期间市场的活跃程度。15 .【答案】D【解析】做市商可以分为两种：特定做市商。这时，一只证券只由某个特定的做市商负责交易。多元做市商。这时，每只证券同时拥有多家做市商进行做市交易，避免一家做市商垄断市场的现象发生，从而操纵价格16 .【答案】A【解析】当发生投资者的风险承受能力与风险承担意愿相背离的情况时，基金管理人或基金销售机构应当根据情况对投资者提供顾问服务，兼顾投资者的风险承担能力与风险承担意愿，帮助投资者确定合理

37、的风险容忍度。17 .【答案】B【解析】当OPxyl时，rx与ry正相关，其中一个数值的增加（降低）往往意味着另一个数值的增加（降低）。18 .【答案】D【解析】与证券市场上的其他投资工具一样，债券投资也面临一系列风险。这些风险可以划分为六大类：信用风险、利率风险、通胀风险、流动性风险、再投资风险、提前赎回风险。19 .【答案】B【解析】逐笔全额结算是最基本的结算方式，适用于高度自动化系统的单笔交易规模较大的市场。20 .【答案】B【解析】在质押式回购中，首期资金结算额=正回购方融入资金数额=100O万元到期资金结算额=首期资金结算额X（1+回购利率X实际占款天数/365）=1000*（1+3

38、.6%*10365）=100l万元。21 .【答案】C【解析】选项A,不同类型的股票基金所面临的系统性风险是不同的：选项B,股票基金的风险水平高于混合型基金：选项D,股票基金通过分散投资可以大大降低个股投资的非系统性风险。22 .【答案】B【解析】债券基金的久期是组合中所有债券的久期的加权平均值。债券基金久期越长，净值随利率的波动幅度就越大，所承担的利率风险就越高。通常用久期乘以利率变化来衡量利率变动对债券基金净值的影响。23 .【答案】A【解析】资产负债率是使用频率最高的债务比率。24 .【答案】A【解析】托管人应履行复核、审查基金管理公司计算的基金资产净值和基金份额申购、赎回价格的责任25

39、 .【答案】D【解析】资本市场理论的前提假设之一是所有的投资都可以无限分割，投资数量随意。26 .【答案】C【解析】看跌期权是指期权买方拥有一种权利，在预先规定的时间以执行价格向期权卖出者卖出规定的标的资产，又称卖出期权。27 .【答案】D【解析】逐笔全额结算的主要特点是：（1）资金（证券）的足额以单笔交易为最小单位，资金（证券）足额则全部交收，不足则全不交收，不分拆交收。（2）交收期灵活，从实时逐笔全额（RTGS）到交收期为T+O-T+n日不等。（3）交收方式多样，结算参与人可以根据需要采用货银对付（DVP）、纯券过户等多种交收方式。28 .【答案】D【解析】基金份额净值=（基金资产-基金负

40、债）/基金总份额=（200X50+700X44+13200-4600）/10000=4.94（元。29 .【答案】C【解析】QDII基金可以投资在已与中国证监会签署双边监管合作谅解备忘录的国家或地区证券监管机构登记注册的公募基金，而不是所有的公募基金。30 .【答案】A【解析】衍生工具从合约标的资产角度分类，可以分为货币衍生工具、利率衍生工具、股权类产品的衍生工具、信用衍生工具、商品衍生工具以及其他衍生工具。A项属于按照衍生工具的产品形态的分类31 .【答案】C【解析】常用来反映股票基金风险的指标有标准差、系数、持股集中度、行业投资集中度、持股数量等。32 .【答案】C【解析】通过投资资产组合

41、，可以降低风险，但不能完全消除风险。33 .【答案】C【解析】通货膨胀率=名义利率-实际利率=2.8%-l.4%=1.4%。34 .【答案】B【解析】UCrrS三号指令要求管理公司资本在任何情况下不能低于13周的“固定经营成本”。35 .【答案】C【解析】财务会计报告分为年度、半年度、季度和月度财务会计报告。36 .【答案】D【解析】在基金定期报告中，基金一般会披露本期利润、本期已实现收益、加权平均基金份额本期利润、本期加权平均净值利润率、本期基金份额净值增长率、期末可供分配利润、期末可供分配基金份额利润、期末基金资产净值、期末基金份额净值等指标，通过这些指标可以分析基金的盈利能力和分红能力。

42、37 .【答案】A【解析】和一个其他属性相同但没有赎回条款的债券相比，可赎回债券的利息更高，以补偿债券持有者面临的债券提早被赎回的风险（赎回风险）。38 .【答案】C【解析】半强有效证券市场是指证券价格不仅已经反映了历史价格信息，而且反映了当前所有与公司证券有关的公开有效信息。如果市场是半强有效的，市场参与者就不可能从任何公开信息中获取超额利润，这意味着基本面分析方法无效。39 .【答案】D【解析】债券的信用风险又叫违约风险，是指债券发行人未按照契约的规定支付债券的本金和利息，给债券投资者带来损失的可能性。40 .【答案】B【解析】公司制是指私募股权投资基金以股份公司或有限责任公司形式设立。4

43、1 .【答案】A【解析】监控和再平衡是指对投资者情况与经济和市场因素的监控，持续调整投资组合以适应新的变化，使投资组合能够符合客户的投资目标和限制。42 .【答案】C【解析】一般来说，如果基金份额变动较大，则会对基金管理人的投资有不利影响；反之则有助于基金投资的稳定。43 .【答案】A【解析】与质押式回购不同，买断式回购的资金融出方不仅可获得回购期间融出资金的利息收入，亦可获得回购期间债券的所有权和使用权。44 .【答案】C【解析】投资交易中的操作风险是指由于人员、流程、系统或外部因素带来的交易失误，导致基金资产或基金公司财产损失，或基金公司声誉受损、受到监管部门处罚的风险。45 .【答案】C

44、【解析】另类投资的主要类型包括：（1）另类资产，如自然资源、大宗商品、房地产、基础设施、外汇和知识产权等。（2）另类投资策略，如长短仓、多元策略投资和结构性产品等。（3）私募股权，如风险投资、成长权益、并购投资和危机投资等，组织形式通常为合伙人、公司、信托契约等。（4）对冲基金，如全球宏观、事件驱动和管理期货对冲基金等。46 .【答案】C【解析】权益乘数=1/（1-资产负债率）净资产收益率=销售利润率X总资产周转率X权益乘数=25%l（l-75%）=100%o47 .【答案】A【解析】可以用基金所持有的全部股票的平均市盈率、平均市净率的大小，判断股票基金是倾向于投资价值型股票还是成长型股票。如

45、果股票基金的平均市盈率、平均市净率小于市场指数的市盈率和市净率，可以认为该股票基金属于价值型基金；反之，该股票基金则可以归为成长型基金。48 .【答案】D【解析】浮动利率债券的利息在每个支付期期初都会根据基准利率的变化而重新设置。49 .【答案】D【解析】指数的风险收益特征可以抽象为若干因子的变动，这些因子包括行业因子以及风格因子；抽样复制则是在尽可能保留因子个数和因子结构不变的情况下，对较少的股票来复制因子,从而减少复制指数所用的股票个数。由于因子模型并不能百分之百完全描述指数的风险收益特征，因子所不解释的残余部分会造成跟踪误差。50 .【答案】A【解析】同业拆借是指金融机构之间以货币借贷方式进行短期资金融通的行为51 .【答案】C【解析】对于因重大特殊事项而长期停牌股票的估值，需要按估值基本原则判断是否采用估值技术，估值技术包括指数收益法、可比公司法、市场价格模型法和估值模型法等，供管理人对基金估值时参考。52 .【答案】C【解析】GlPS特点：（DGIPS非强制，属于自愿参与性质，并代表业绩报告的最低标准。（2）GIPS标准包含两套。一套为必须遵守的规定，投资管理机构必须在全体一致遵守所有规定的情况下，方可宣称已符合标准；另一套为推荐遵守的行业最高标准。（3）为了防止机构仅展示