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1、-开展战略及战略定位探讨引言2014年1月2日,新年元旦后的第一个工作日,CY*生物科技股份以下称“公司或“*召开了题为“公司2014年方案和业务调整讨论会的管理层会议。会上,公司各位领导和部门管理者各抒己见,对包括公司战略、经营模式、业务调整、管理控制等各个方面进展了“广泛讨论,各方面都反映出很多现实问题。虽然讨论围较“方案和业务调整有些出入,但就我看来,反倒是更实际地反映出公司的核心问题所在中长期开展战略思路不清、战略定位不清晰。*年*月*日,*集团完成股权交割,正式成为*公司实际控股股东。但是,成为第一大股东*集团似乎并未对接手*公司的意义和未来*公司在集团层面的功能定位与整合乃至*公司
2、中长期开展战略给出明确的定义。*集团空降到*公司的全新经营班子在跨行业经营、管理转型中,一方面穷于应付“上市监管和公司资本市场全面坍塌的各种新问题毕竟*公司是*集团所拥有的第一家上市公司,许多资本市场的问题都是第一次真正接触,更何况彼时的*本身已经千疮百孔,一方面摸索着园林绿化行业市场和经营管理的“明规暗则仓促应战只能采取“见子打子经营策略,没能抽出时间和精力来对上述问题进展深度剖析和研究。会后,应相关领导同志的安排,对*问题进展深入的思考,力争形成一个对公司未来开展战略富有建立性的思路。下面就本人近来思考中的一些心得进展分享: 一、 *在园林绿化行业中的位置1、从行业根本数据来看据相关部门数
3、据统计,截止到2007年我国园林企业已达16000余家因此保守估计到今天园林企业不下20000家,根据中国住建部发布的公告,截至2012年12月06日,我国共有城市园林绿化企业一级资质769家其中、和城市园林绿化一级资质企业数量名列前五位,占全国总数的54%。绿化一级资质企业集中于经济相对兴旺的沿海省市,呈现出“大企业相比照拟集中、区域开展不均衡的特征。全国园林绿化一级资质企业数量年份数量家2006年712007年1442008年2162009年3722010年5332011年6342012年700数据来源:中国花卉行业协会至2013年底,除去刚刚借壳成功变身园林绿化公司的“深华新外,园林绿化
4、类上市公司共有6家不含农林类,分别是*、园林、棕榈园林、普邦园林、铁汉生态、蒙早抗旱。上市园林公司仍然是相当稀缺的资源,仅相当于行业公司数量的万分之三,对于每一家上市公司而言,相当于抓住了万分之一的时机。然而,对于*来说占据六分之一上市名额却并没有带来六分之一的市场,更没有赢得六分之一的利润。2012年6家上市公司总营业收入到达111.52亿元相当于全国园林市场的10%,其中园林年营业收入到达39.4亿元,占6家上市园林类公司总收入的35.5%,位居第一。棕榈园林也以年营业收入31.9亿元名列第二,紧随园林其后。而做为第一家也是最早上市的*公司,2012年总营业收入仅3.44亿元,占比3.1%
5、,排名最后。2012年6家上市公司共实现利润归属母公司净利润15.65亿元。其中园林以6.88亿元占43.96%稳居第一。*公司以-396万元成为6家上市园林类公司中唯一一家亏损公司。从上述数据可知,*公司在园林上市公司中排最后一名,我们的利润水平甚至比普通的园林公司还差。2、从竞争态势来看首先,从园林工程施工层面来看:园林行业零散格局没有根本改变,园林工程施工领域仍以区域性竞争为主,以上市公司为代表的园林景观企业已在全国围展开合作或竞争。总体而言,具有大型工程施工能力的企业主要集中在大型园林市场并参与协作,中小型工程竞争剧烈。2011年以来,园林、棕榈园林在各大城市的业务急速扩,市场份额迅速
6、扩大,其营业收入也呈翻倍增长之势。2014年,随着IPO开闸,由于园林依然属于成长型板块,并且有一定投资逻辑,园林板块将肯定出现新的上市公司,其次从绿化苗木生产层面来看:仍然集中在三个大的产销中心,一是以长江三角洲地区为主要市场的江浙地区;二是以京津为主要市场的豫冀鲁三省;三是以珠 江三角洲为主要市场的两广地区。目前我国园林绿化苗木生产面积较大的省份有、等,的萧山、,的沐阳、武进、如皋,的都陵, 的浏阳,的等地区是闻名全国的园林绿化苗木之乡,其生产经营状况一定程度上代表着全国园林绿化苗木业的开展水平。公司拥有*、*、*、*几个分公司,*分公司为历史延续的工程公司,其他三个分公司在区域工程市场中
7、几乎没有多大竞争力。公司同时拥有*亩苗木基地,但除了当初标榜的一句“CY最大的特色苗木基地口号外,并不能给公司带来多少收益,更谈不上与三大产销中心去竞争。二、 同行历年经营和未来战略简析历史给*开展造成的伤害已经无法也没有必要在追溯,反观其他上市公司近几年来的开展之路和未来的开展战略或许能带给我们更多裨益,起到它山之石的效果。一园林:报告期2010201120122013预测2014预测2015预测营业总收入(亿元)14.529.139.454.677.0105归属母公司股东的净利润(亿元)2.584.506.889.4813.418.3数据来源:财富网数据说明,2012年园林营业收入39.4
8、亿元,归属母公司净利润6.88亿元,分别为2010年收入14.5亿元、利润2.58亿元的2.72倍和2.67倍。2013年预测收入超过50亿,利润近10亿。按照2015年预测收入和利润数据更是分别超过100亿和近20亿,到达惊人的三年翻两番,五年翻三番?这难道是资本市场“美丽的陷阱?园林的数据预测应该是可信的,这是基于2010年到2012年实现数据说明取得成绩的客观存在,更是基于近几年来园林决策层对公司战略定位的准确无误和开展战略的实时推进:1、 公司战略定位于建造大中型高端园林绿化工程,并把“艺术造园、传世精品作为公司的理想和追求。没有定位于综合性园林公司,因此做为公司短板的苗木生产基地、苗
9、木营销不可能成为园林的开展重点和业务方向2、实时推进,实现战略意图。为实现公司战略意图,园林于上市后的第二年即开场了战略扩。l 2010年11月12日就以227.87万美元的价格收购易地斯埃环境景观设计研究院以下简称“EDSA-42的股权,完成设计集团的组建,设计集团拥有EDSA-环境景观设计研究院合资,艾地景观设计公司合资以及全资子公司利禾景观设计公司甲级资质。l 2011年7月15日又收购尼塔建筑景观设计以下简称 “尼塔75的股权。* 围绕“艺术造园、传世精品的战略理念而进展的景观设计整合,在为公司“建造大中型高端工程赢得很大的市场时机和可靠建立质量的同时,为公司2011年营业收入翻番做出
10、了直接奉献,更为2012至2013工程合同的取得建立了“制高点。园林从战略推进的成功尝到了成功的滋味,为打造“佰亿企业,公司决策层把扩的眼光投向了更加符合政策导向、更具市场规模和利润取向的“生态建立领域。l 2013年9月2日,在设立生态研究院全资子公司,子公司名称暂定为“生态国际设计研究院。l 2013年12月19日,清华大学与园林股份以下简称园林携手筹划已久的“清华生态国际战略规划研究中心正式揭牌。生态建立领域,对于园林绿化企业来说又是一个崭新的课题,虽然与园林绿化有着一定的共通性,但其技术程度、工程专业围却有着更高的要求目前园林拥有1000多名专业技术管理人员,其中景观设计集团有400多
11、名设计师。园林现已完成“生态景观、生态苗木、生态城市三架马车的大战略布局。同样,生态建立在不远的将来又是一个仟亿容量的市场。可以想象,园林紧紧围绕主业,通过自建和合资两种手段强化“制高点建立创新开拓的开展战略必将为其成功赢得市场先机,在2015年实现佰亿企业的目标是可信和有保障的。二棕榈园林报告期2010201120122013预测2014预测2015预测营业总收入(亿元)12.924.931.943.057.177.2归属母公司股东的净利润(亿元)1.682.762.984.035.537.62数据来源:财富网无独有偶,棕榈园林几乎是对园林采取跟随策略,景观设计是公司的核心竞争力之一,公司非
12、常重视研发设计,上市前即为行业少有的自建研究院的园林企业,拥有160多名景观设计人员。不同的是,棕榈园林主要采取外延式扩方式,从景观设计和工程施工两方面进展外延式并购,强行翻开区域市场,以求迅速跟进展业龙头园林进展全国市场布局。l 2010年12月30日,公司收购潍坊市胜伟园林绿化51%股权。l 2011-9-29收购贝尔高林国际30%股权。l 2013年10月14日公告,拟收购敬润园林建立工程51%股权。* 不难看出,正是通过连年的外延式收购扩,棕榈园林同样在短短的三年实现了业绩翻番,但同时可以看到,由于主要采取外延式扩,归属母公司净利润较园林同比要低。棕榈园林在并购方式及扩并购支付方法上,
13、未能取得更大的利益,并购方式还有待商榷和创新。三普邦园林继*、园林、铁汉、棕榈之后,普邦园林于2012年3月16日顺利登陆深交所中小板的普邦园林002663,主要从事园林工程施工、园林景观设计、苗木种植以及园林养护业务,主要为住宅景观工程、旅游度假区园林工程、商业地产园林工程和公共园林工程等工程提供园林综合效劳。公司在2009、2010年全国园林绿化企业综合竞争力排名中均位居第5位。报告期2010201120122013预测2014预测2015预测营业总收入(亿元)8.6113.118.524.533.645.4归属母公司股东的净利润(亿元)0.491.682.403.124.195.63数据
14、来源:财富网普邦园林的景观设计团队在6家上市园林公司中从设计人员数量上排名第一。截至2011 年年底,公司共有设计人员324 人,占公司总人数比重为23%,在园林类上市公司中最高,显示公司对设计重要性的充分认识。公司11个设计所中,9个均具有方案设计能力平安证券报告数据。2012年上市后,普邦仍然没有停顿打造景观设计“制高点,分别于2013年进展了两起设计业务并购扩:l 2013年4月下旬,普邦园林宣布以3386万元收购了城建达90%股权。l 2013年12月9日公告,董事会一致同意公司使用自有资金1.06亿港币(折合人民币0.84亿)增资至普邦,用于投资泛亚环境国际34%股权。四蒙草抗旱蒙草
15、抗旱是6家园林上市公司中最晚上市的一家,于2012年9月27日在深交所挂牌上市。虽然距今刚过一年多点,但蒙草公司显然已经深入关注到了几家同行上市公司的市场扩行为,并积极跟进:l 2013年12月25日公告,收购普天园林70%股权。报告期2010201120122013预测2014预测2015预测营业总收入(亿元)3.675.006.287.6111.514.9归属母公司股东的净利润(亿元)0.650.821.271.44亿2.132.74数据来源:财富网五铁汉生态市铁汉生态环境股份成立于2001年,是集生态环境建立工程设计、技术研发、工程施工与养护、苗木种植、生物有机肥生产等产业链于一体的生态
16、环境建立综合公司,号称“园林生态第一股,主打国环境保护工程、生态修复工程、高速公路边坡恢复工程市场,生态修复业务占比约40%。公司力争成为国生态修复、水土保持领域技术最先进、产业构造最完整、品牌最响亮、环境友好型的龙头企业。报告期2010201120122013预测2014预测2015预测营业总收入(亿元)4.168.2512.016.824.535.6增长率(%)64.2098.3045.9439.3646.0945.16归属母公司股东的净利润(亿元)0.651.402.162.824.095.83数据来源:财富网2011年3月29日上市后,铁汉生态一直默默无声地经营,没有大的动作。但从其2
17、012年销售利润率到达18%园林为17.46%、棕榈园林仅为9.34%来看,铁汉的“静默似乎是有意而为,意在不想过早引起其它同行关注到这一高利润领域生态环境工程。然而,园林很显然已经对此块肥肉垂涎以久,2013年9月以来对此领域“强势挺进。当然,这把迟早要点燃的战火没有让铁汉生态高层大吃一惊,精心准备的市场扩行动此时派上了用场,为稳定资本市场信心,铁汉生态于2014新年到来的一周,迅速公布了一则爆炸性公告:l 公司方案未来五年(2014 年-2018 年)投资约50亿元,帮助六盘水市钟山区提升城市形象,打造国际休闲旅游度假城市。* 铁汉生态上述公告于2014年1月6日午间发布,午后复牌迅速拉升
18、,盘中最高涨幅7.38%,最终收报27.55元,涨幅为3.34%当日成指下跌2.61%,园林下跌2.57%。三、*开展战略思考一、从控股股东角度来思考*开展战略*集团即将向“金控集团转型,目前所涉金融业务围有银行、证券、基金是否有投资公司?。*是云投集团旗下唯一一家上市公司,*仅仅是一家园林绿化企业生物科技只是一顶帽子,于“金控转型并没有直接作用。个人认为,*公司只有“做大规模、做大市值才能真正成为*集团可以利用的“融资平台,因此,决定了*公司必需在可见的3年迅速进展规模扩。从*公司目前质地来看,无论从景观设计、工程施工,还从绿化苗木种植、科技研发都没有真正的竞争实力可言,受管理体制和人才机制
19、的制约,想要以涵式扩来进展规模化并没有多少可行性也没有足够的时间让我们从头开场更没有必要从头开场,通过两年来的经营实践同样可以看到,我们也没有更多的方法使我们的景观设计能力、工程施工技术和苗木种植技术从部自身得到提升并形成市场竞争力专业平台的搭建和专业水平的提升也绝不是一朝一夕可以完成的,主观和客观条件都决定了*只能选择外延式并购扩的规模化开展战略。二从市场角度来思考*开展战略通过上面5家园林类上市同行公司近几年的经营分析,大致可以得到以下结论:1、扩是上市园林公司共同的市场战略,其中又以并购、合资手段进展外延式扩为主,自身打造的涵式扩为辅。2、扩行为中,景观设计力量的扩、打造得到相当的重视,
20、但没有一家公司把“规模化做为开展战略来进展市场扩。3、并购工程型园林公司的主要目的是进展区域市场布局和渗透。4、没有一家公司进展过绿化苗木基地类公司并购扩。说明苗木基地并不被各家上市园林公司认可,同理,苗木营销也不被看好,至少不是外延式并购扩所考虑的围。因此,同样做为园林类上市公司的我公司,无论从设计、施工能力上如何锻造自身的竞争力都毫无疑问会与同行优势重叠,他们已经走在前面,慢鱼逃不过被吃掉的命运,我们仅仅跟随其步伐远远不够。*面临的市场局面只留给我们一条路规模化经营战略,以“规模为优势去分割市场、去开展。必需迅速推进扩行动,采取“拿来主义借鸡下蛋,以“规模化经营强行挺进区域市场和类分市场才
21、能独树一帜,才能在竞争中与几家园林上市公司抗衡。依托*集团强大的金融、国资背景为支撑相对于其他几家公司而言,*以做大公司规模为目的的并购扩行为将大大的便捷和优于其他上市公司,同样国资控股对大规模组织的行政管理能力也较其它公司拥有先天的优势。做大规模,*公司才能真正整合到*集团的“金控产业链中发挥应有的作用。三并购方法探讨并购方法选择的核心是支付方式,传统的现金收购和股票增发等支付方式在这里就不谈了,这些方式无法满足当前*公司扩中对资金实力、时间本钱和监管程序的要求。本文主要探讨更加适合于规模迅速扩要求的、2013年资本市场创新应用的“上市公司加PE设立产业并购基金的全新并购模式:这个模式是由上
22、市公司与PE私募股权基金合作,其中PE和上市公司分别作为GP、LP联合设立产业并购基金。该模式应该成为*规模化扩并购的首选方法是因为:1、该模式适合园林生态行业并购,因为它更适用于行业集中度较低、价值被低估的行业。一是园林生态行业还没有高度垄断,但有几家龙头企业,中小型企业也较多,有整合时机;二是园林生态行业符合国家产业政策导向;三是能通过整合资金、企业资源,发现和提升企业价值。2、上市企业加PE并购模式具有明显的并购优势:首先可以提前锁定行业的并购标的,并在可预见的时间段自主选择注入上市企业的时机,在确保未来增量利润来源的同时可有效实现市值管理;其次,上市企业参与设立并购基金进展收购属于杠杆
23、收购,只需付出局部出资,且根据工程进度逐期支付,剩余资金由外部募集,即可锁定并购标的,不占用上市企业营运资金;再者,上市企业可通过并购基金提前了解目标企业,减少未来并购信息不对称风险;第四,该种基金通过上市企业并购其同行业或产业链上下游企业实现退出,有助于推动上市企业对产业链上下游进展整合。来源:网易财经money.163./13/1126/01/9EIQKJ3P00253B0H.html另外,上市公司关联方可分享重组收益。如果*集团金融体系参与对并购基金的出资,未来*公司通过发行股份或现金支付等方式二次收购目标公司时,*集团即可充分享受重组收益,尤其是当并购基金取得*公司股份时,重组收益极有
24、可能进一步放大。四目标并购公司选择策略不求产业链整合,重点实施横向并购,扩大市场份额、以追求规模化经营为目的,壮大资产规模。研究国家开展规划,划定重点市场区域,确定“在园林、生态行业,区域市场份额排名前五的景观生态设计公司、绿化环保工程施工公司为目标公司的并购选择思路。1、首选并购两到三家设计公司,其中一家为“生态环境工程专业设计公司,以行业技术优势为主。2、择机并购三到四家工程施工公司,以区域市场份额为主。3、适时选择并购一、两家跨行业公司比方:地产、生态食品四、*战略定位设想如果规模化扩战略能够成为*中长期开展战略之路,*公司通过历次的并购扩后下属公司将逐渐增多,公司规模也将随之迅速膨胀,
25、*总公司将以什么形态存在?是园林工程公司、景观设计公司、苗木种植供给商还是园林生态综合型公司?*公司应该是:由多控股公司下属公司横向区域整合,承接经营园林生态设计、施工以及其他跨行业业务的“规模化产业集团这就是*公司的“战略定位。3年战略目标:打造“最具规模化的园林生态产业集团围绕这一战略定位,总公司要改变现有组织架构和升级管理模式,重点是打造以高端经营管理人才为核心的各职能“集团事业部技术性人才全部下到一线子公司,以集团事业部和相关子公司共同形成“类矩阵式组织架构进展组织和经营工程管理,推进战略升级。2014年上半年战略和管理模式升级可重点完成以下事项:l 将现有设计、施工、苗木三大块业务功能进展拆并调整后划入现有子公司和新建子公司。l 将现有设计人员、工程技术人员、苗木生产技术人员分别并入相应子公司。l 将现有子公司划入各事业部垂直管理,总部现有经营管理人员调整后选择调入各事业部,完善事业部管理职能。l 升级现有事业部,调整管理层级,由总部高管分别兼任相关事业部总经理,全面推进事业部制。l 与两到三家国园林生态专业知名高校建立战略合作关系,建立公司专家库和专业人才基地,为新并购公司提供高端“外脑及专业技术和管理人才。l 在*集团统一安排下,选择PE公司共同设立“产业并购基金。2014年1月. z.
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