华润三九医药股份有限公司营运能力分析.docx

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1、华润三九医药股份有限公司营运能力分析摘要改革开放以来，医药行业在我国的发展突飞猛进，在市场经济不断深入发展的今天,医药行业竞争越来越激烈。为了更好地提升自身的竞争力，很多企业开始重视财务方面的工作。医药行业中的企业要想在市场激烈竞争中求生存，求发展，须要对营运能力进行详细分析，不断巩固企业营运能力。因此，本文以华润三九医药股份有限公司为研究对象，通过纵向比较分析华润三九医药2017年-2022年的四项营运能力指标，然后通过横向比较分析华润三九医药与白云山和同仁堂两企业在四项营运能力指标方面的差距。经指标分析发现，华润三九医药股份有限公司在营运能力方面存在存货管理薄弱、应收账款回款慢、固定资产管

2、理偏弱的问题。同时，针对企业在营运能力方面存在的问题提出对策建议，即建立健全存货管理、完善应收账款催收制度、优化固定资产管理模式。希望通过本研究，能够对华润三九医药股份有限公司营运能力水平的提升有所裨益，推进企业长期稳步发展。同时，期望能对同一行业中的其他公司处理相同问题时起到一定的借鉴意义。关键词：华润三九；营运能力；财务指标AnalysisoftheoperationcapacityofChinaResourcesSanjiuPharmaceuticalCo”LtdAbstractSincethereformandopeningup,thedevelopmentofthepharmaceu

3、ticalindustryinChinahasadvancedbyleapsandbounds.Withthedeepeningdevelopmentofthemarketeconomytoday,thecompetitioninthepharmaceuticalindustryisbecomingmoreandmorefierce.Inordertobetterenhancetheircompetitiveness,manyenterprisesbegantopayattentiontothefinancialwork.Inordertosurviveanddevelopinthefierc

4、emarketcompetitioninthepharmaceuticalindustry,itisnecessarytomakeadetailedanalysisoftheoperatingcapacityandconstantlyconsolidatetheoperatingcapacity.Therefore,thispapertakesChinaResourcesSanjiuPharmaceuticalCo.,Ltd.astheresearchobject,analyzesthefouroperatingcapacityindicatorsofChinaResourcesSanjiuP

5、harmaceuticalfrom2017to2022throughlongitudinalcomparison,andthenanalyzesthegapbetweenChinaResourcesSanjiuPharmaceuticalandBaiyunshanandTongrentanginthefouroperatingcapacityindicatorsthroughhorizontalcomparison.Accordingtotheindexanalysis,itisfoundthatChinaResourcesSanjiuPharmaceuticalCo.,Ltd.hasthep

6、roblemsofweakinventorymanagement,slowcollectionofreceivablesandweakmanagementoffixedassets.Atthesametime,accordingtotheproblemsexistingintheoperationcapacityofenterprises,thatis,toestablishandimprovetheinventorymanagement,improvetheaccountsreceivablecollectionsystem,andoptimizethefixedassetsmanageme

7、ntmode.ItishopedthatthisstudywillbebeneficialtoimprovetheoperatingcapacitylevelofChinaResourcesSanjiuPharmaceuticalCo.,Ltd.andpromotethelong-termandsteadydevelopmentoftheenterprise.Atthesametime,itisexpectedtobeareferenceforothercompaniesinthesameindustrywhendealingwiththesameproblems.KeyWords：CRCSa

8、njiu;operatingcapacity;financialindicators摘要IAbstractII一华润三九医药股份有限公司简介及行业现状1（一）公司简介1（二）医药行业现状1二华润三九医药股份有限公司营运能力分析1（一） 存货周转率分析1（二） 应收账款周转率分析3（三） 固定资产周转率分析5（四） 总资产周转率分析6三华润三九医药股份有限公司营运能力存在的问题9（一）存货管理薄弱9（二）应收账款回款慢9（三）固定资产管理偏弱10四华润三九医药股份有限公司营运能力提升的建议10（一） 建立健全存货管理11（一）完善应收账款催收制度H（三）优化固定资产管理模式12结论12参考文献1

9、4致谢15(一)公司简介华润三九医药股份有限公司是一家国有控股的大型医药上市公司，原名深圳南方制药厂。1999年4月21日由三九企业集团、深圳三九药业股份有限公司等5家公司发起成立股份公司。于2000年3月9日在深圳证券交易所挂牌上市，股票代码000999。该企业在2007年正式入驻华润集团旗下，故该企业被简称为“华润三九”。华润三九的主要业务为中成药，化学药等产品的开发，生产与销售。公司主营业务涵盖化学药，中药及健康产品等三大方面。产品涵盖感冒用药，肿瘤用药和心脑血管用药，抗感染药物及其他细分领域竞争优势强劲。华润三九医药股份有限公司近7年发展历程如下表1-1所示：表1-1华润三九医药股份有

10、限公司重要发展时点年份重要事件2016华润三九与赛诺菲在上海签署战略合作协议，共拓消费者保健市场；华润三九18.9亿并购圣火药业；独家品种“儿泻停颗粒”列为国家中药二级保护品种。华润三九MSCI222以中国A股企业之列；华润三九收购金复康65%股权，丰富抗2017肿瘤产品线；“理渔王”相关研究项目获中华中医药学会科技一等奖；华润九新与瑞士Basile达成五代头炮抗生素技术授权协议。2018华润三九与平安医生达成战略合作；华润三九(雅安)设立国家博士后科研工作站；华润三九子公司获香港“超卓环保安全健康奖”金奖、铜奖。2019华润三九荣登BrandZTM2019”最具价值中国品牌100强”；华润三

11、九与浙江中医药大学开展战略合作；华润三九与NatUresCare签署战略合作协议；2020华润三九与上海中医药大学”探索创新模式，共建校企合作”；华润三九入选国务院国企改革“科改示范企业”。2021华润三九获得国家“两化融合管理体系评定证书”：华润三九与日本龙角散株式会社签订战略合作协议；华润三九获批6个“广东省中药材产业化基地”。2022华润三九入选2021年度国家工信部“智能制造试点示范工厂”；华润三九与稳健医疗举行战略合作签约：华润三九”布洛芬混悬液”获批上市。数据来源：华润三九医药官网（二） 医药行业现状医药行业作为一个保护人，在促进人身体健康、预防疾病、改善生活质量，推动我国社会经济

12、发展与进步方面，都有着不可忽视的现实意义，主要是从以下几个方面：一是国民经济迅猛发展。中国医药行业的发展程度与中国国民经济发展速度有着千丝万缕的联系，伴随着中国国民经济的迅猛发展，人民生活水平的日益提高，中国医药行业也迎来巨大发展机遇。经过坚实的物质和技术基础，人们对自己的生活品质和身体健康状况越来越关注；与此同时，作为一个人口大国，我国对于医药行业的质与量的要求也在不断提高。在此情况下，我国医药市场持续快速的发展，已经成为世界上医药增长最快的市场之一。二是药产业在国民经济中的地位上升。由于我国国民经济的快速发展，人们的生活水平质量在不断的提升，人们越来越关注自身健康状况的高低。因此，医疗保健

13、需求日益增加。为更好地适应人民群众对医药不断增长的需求，我国医药行业随之保持了较快的发展速度。近年来，我国医药产业主要经济指标在全国整个工业总额中所占比例逐渐上升，医药行业在我国国民经济中所占的份额也越来越大。根据医药报告，我国医药行业从2017年开始，以每年6.5%的速度发展，成了国民经济增长较快的产业之一。三是医药产业对国民经济发展的契机。2021年中国医疗保健消费支出人均2115元,比上年增长14.8%。从政策层面看，在“十四五”战略规划中，把生物医药、高性能医疗器械等列为国家战略性新兴产业，新基建投资是重要方向。人均可支配收入的提高和医疗支出的提高，再加上有利的政策和人口老龄化的发展趋

14、势，上述因素综合作用，促使我国医药市场呈现高增长率。根据FrOSt&SulIivan预测，中国医药市场将从2020年的14,480亿元增长到2025年的22,873亿元，复合年增长率9.6%,远远高于同期全球及美国医药市场复合年增长率（分别为5.7%和5.2%）。而随后的岁月，在发达的国家或地区的市场，因药品专利过期、仿制药与生物类似药之间的竞争越来越激烈，它的市场增速会有所减缓，中国医药企业迎来了历史性的机遇。二华润三九医药股份有限公司营运能力分析本文利用存货周转率、应收账款周转率、固定资产周转率与总资产周转率四个指标,采用纵向分析法,对华润三九2017-2022年的营运能力进行分析，同时采

15、用横向分析法，将华润三九医药股份有限公司（以下简称“华润三九”）和广州白云山医药集团股份有限公司（以下简称“白云山”）与中国北京同仁堂有限公司（以下简称“同仁堂”）作比较分析，以期从中发现华润三九医药股份有限公司在营运能力方面存在的问题，帮助企业在今后营运能力的提升提出建议。（一）存货周转率分析存货周转率指企业在一定期间内营业成本和存货余额之比，简称存货周转率。它是体现企.业存货周转快慢的一个重要标志。存货周转率越高，说明企业存货周转得越快，也就是资金利用效率越高；存货周转率过低表明存货周转速度缓慢、存货管理效率不高。存货周转率二营业成本/平均存货2017-2022年，华润三九的存货周转率如下

16、表2-1所示：表2-1华润三九2017-2022年存货周转率单位：亿元时间201720182019202020212022营业成本39.07741.60348.30151.19661.70883.131期初存货9.04711.05115.33414.32217.61523.689期末存货11.05115.33414.32217.61523.68924.988平均存货10.04513.1914.82515.96520.34524.338存货周转率3.8893.1533.2573.2063.0323.458数据来源：华润三九2017-2022年年报数据2017-2022年，华润三九、白云山和同仁堂

17、三家企业的存货周转率的对比情况如下图2-1所示：存货周转率T一华润三九 T一白云山 T-同仁堂6.05.04.03.O2.000LOoO0.0图27存货周转率对比图由表2-1可知，华润三九2017-2022年的存货周转率呈现小幅波动的变化，其中2018年存货周转率较上年小幅下降，2019年呈小幅上升趋势，2020年和2021年再次呈现小幅下降趋势，2022年表现出一定幅度的上升。2018年存货周转率下降的主要原因系长生生物假疫苗事件影响,2018年是两票制全面推行的一年,医药流通受到很大影响，华润三九的销售模式也逐渐转型，进而导致当期期末存货积压。2019年企业销量增加的同时营业成本变高，企业

18、胃肠用药品类通过“三九胃泰”品牌的重新定位和更新，新品规划等方式实现良好增长。骨科用药品类针对目标人群使用痛点进行产品升级，推出全新一代中药贴膏新品一一热可塑橡胶型天和追风膏，并积极探索数字化用户运营模式，市场份额显著提升，期末存货较上年下降，进而存货周转率呈上升趋势。2020年和2021年，由于疫情影响，除疫情相关产品外，医院门诊量、处方量明显下滑，处方药在医疗机构的销售推广受到限制；同时，由于各地对零售药店销售感冒、止咳产品的限制，使得相关品类销量有所下降的，导致企业期末存货剧增，存货积压问题严重，进而导致存货周转率下降。2022年，企业对存货管理采取了线上线下多渠道，多途径，多形式的宣传

19、方式，和每年开展“三九健康日”公益活动，爱心药品捐赠活动，建设闲置图书捐助活动等多种类型的公益活动，在销量增加，即营业成本增加的情况下，存货周转率呈现一定幅度的上升，但指标整体依然偏低，未回升到2017年的水平。由图2-1可知,华润三九的存货周转率虽不及白云山，却高于同仁堂的存货周转率。同时，在深入剖析白云山2022年报后，一方面通过不同级别经销商，代理商销售覆盖国内多数医院，社区医疗及零售终端；整合旗下白云山制药总厂，光华药业，敬修堂药业与明兴药业4家公司销售业务与销售人员及其他资源，组建以白云山医药销售公司为主的医药产业销售平台；另一方面是大健康板块设立的统一归口采购平台上进行集中采购；在

20、大型商业板块中，零售业务以“健民”药业连锁店和广州医药大药房连锁店及广药晨菲大药房为终端。公司营业成本上升、业绩大增，是白云山维持合理库存的结果，因此未造成库存积压。（二）应收账款周转率分析应收账款周转率是企业在一定时期内营业收入与平均应收账款之比。应收账款周转率越高，说明应收账款管理得越好，资金周转越快；应收账款周转率低，则说明管理不善、资金周转慢、经营效率低下。应收账款周转率=营业收入/平均应收账款2017-2022年，华润三九的应收账款周转率如下表2-2所示：表2-2华润三九2017-2022年应收账款周转率单位：亿元时间201720182019202020212022营业收入111.1

21、99134.277147.019136.372153.199180.794年初应收账款13.45718.91823.14927.57829.79931.127年末应收账款18.91823.14927.57829.79931.12740.873平均应收账款16.18721.03325.36328.68830.46335.655应收账款周转率6.8616.3875.7314.7595.0895.073数据来源：华润三九2017-2022年年报数据2017-2022年，华润三九、白云山和同仁堂三家企业的应收账款周转率的对比情况如下图22所示：应收账款周转率20.018.016.014.012.000

22、10.08.06.04.02.0000.0T一华润三九 T一白云山 T-同仁堂20172018201920202021图2-2应收账款周转率对比图由表22可知，华润三九2018-2020年的应收账款周转率处于下降趋势，2021年较上年呈现一定程度的上升，但2022年再次表现出小幅下降趋势。2018-2020年应收账款周转率下降的主要原因系受销售模式变化，公司本身信用政策调整及伴随着新产品开发的加强，新客户开拓的加速和销售规模的不断扩大也造成了应收账款余额不断上升，从而减缓了华润三九的应收账款周转。2021年，国家政策对配方颗粒的生产企业、使用范围全面放开，产品标准由企标统一到国标和省标，同时在

23、疫情背景下，大量客户开始囤货，因而营业收入较去年上升，赊销的金额进一步增加。2022年，由于公司主要客户集中在医院和连锁药店等渠道，再加上催收力度不够，造成应收账款持续上升。这就要求企业必须采取一些行之有效的措施，加强应收账款管理以减少坏账损失。由于没有一套行之有效的应收账款管理机制造成了企业资金周转较慢。华润三九的收账速度正逐渐减缓,其变现速度也在逐渐减缓。由图2-1可知，华润三九、白云山2018-2022年应收账款周转率大体持平，但却远远低于同仁堂水平。同仁堂根据其信用风险特征，对应收账款进行了分类组合，并在此基础上计算了预期的信用亏损；对于那些在确认收入后将其转化为商业承兑汇票结算的应收

24、账款，根据账龄连续计算的原则，相应地计算预期损失率以对应收票据；对于未发生坏账的应收账款，根据其是否存在逾期风险分别确定不同的信用损失计算方法。针对组合应收账款的划分，我们参考了历史信用损失的经验，并结合当前和未来经济状况的预测，编制了一份信用损失率对照表，以计算预期的信用损失，从而实现对应收账款的持续管理。（三） 固定资产周转率分析固定资产周转率，即企业年度营业收入占固定资产净值平均值之比。固定资产周转率越高，企业的固定资产管理水平越高，固定资产营运能力越强；固定资产周转率越低，则意味着固定资产使用效率并不理想，不能通过固定资产达到相当高的产量，则该企业营运能力并不强。固定资产周转率二营业收

25、入/平均固定资产2017-2022年，华润三九的固定资产周转率如下表2-3所示：表2-3华润三九2017-2022年固定资产周转率单位：亿元时间201720182019202020212022营业收入111.199134.277147.019136.372153.199180.794年初固定资产合计29.47132.71332.51032.21332.51037317年末固定资产合计32.71332.51032.21332.51037.31737.306平均固定资产合计31.09232.61132.36132.61134.77737.311固定资产周转率3.5134.0544.4864.038

26、4.2484.847数据来源：华润三九2017-2022年年报数据2017-2022年，华润三九、白云山和同仁堂三家企业的固定资产周转率的对比情况如下图2-3所示：T一华润三九-白云山TL同仁堂201720182019202020212022固定资产周转率25.00020.00015.00010.0005.0000.000图2-3固定资产周转率对比图由表2-3可知，华润三九2017-2019年的固定资产周转率呈现上升趋势，而2020年则出现了一定程度的下降，不过在2021-2022年再次呈现出上升的态势。通过对比分析发现，其固定资产周转能力在逐年提升。2020年白云山一方面，因为疫情的影响，一

27、些机器设备被迫停用，导致资产无法得到充分的利用，从而使得固定资产的周转率出现下降的趋势；另一方面，医药行业分部、印刷包装分部和零售分部未进行充分的市场调研和投资分析，从而导致固定资产投资不合理。2021年和2022年由于清理了一部分磨损严重，技术落后，耗能偏高的仪器设备，所以营业收入上升和折旧率上升，年末固定资产周转率一直处于上升状态。由图2-3可知，华润三九2017-2019年固定资产周转率低于白云山和同仁堂，华润三九和同仁堂2019-2022年固定资产周转率基本持平，但远低于白云山。2022年白云山在建工程有所增多，所以固定资产有所增加，导致固定资产周转率下降。但总体上，白云山仍能保持行业

28、领先地位，是白云山不断健全固定资产内部控制监督检查制度，盘活并高效使用闲置设备、完善资产处置程序的效果。（四）总资产周转率分析总资产周转率是指企业一定时期的营业收入与平均资产总额之比。总资产周转率越高，表明企业总资产周转速度越快，销售能力越强，资产利用效率越高；总资产周转率越低说明企业销售能力变弱，资产投资的效益不好，资产利用效率变低。总资产周转率=营业收入/平均资产2017-2022年，华润三九的总资产周转率如下表2-4所示：表2-4华润三九2017-2022年总资产周转率单位：亿元时间201720182019202020212022营业收入111.199134.277147.019136.

29、372153.199180.794年初资产合计135.517161.954180.299201.035220.101245.419年末资产合计161.954180.299201.035220.101245.418271.122平均资产合计148.735171.126190.667210.568231.594258.271总资产周转率0.7470.7840.7710.6470.6610.703数据来源：华润三九医药2017-2022年年报数据2017-2022年，华润三九、白云山和同仁堂三家企业的总资产周转率的对比情况如下图24所示：总资产周转率T一华润三九T一白云山T-同仁堂1.4000.40

30、00.2000.000201720182019202020212022图2-4总资产周转率对比图由表2-4可知，华润三九2017-2022年的总资产周转率呈现小幅波动的变化，其中2018年总资产周转率较上年小幅上升，2019年和2020年再次呈现小幅下降趋势，2021年和2022年表现出一定幅度的上升。2019年，受行业政策和市场环境变化的影响，医保控费仍在持续，医保支出结构仍在不断优化中，进而导致总资产周转率下降。2020年，由于疫情仍在持续蔓延，感冒用药一季度因季节性影响及居家防护需求实现了较快增长，二三季度受疫情期间发病率下降及药店终端感冒类产品下架政策影响销量有所下降，四季度感冒发病率

31、有所上升叠加渠道补库存影响销售有所回升，所以营业收入上涨,总资产周转率下降。2021-2022年，由于华润三九准确掌握行业发展趋势，科学分析研判市场药品价格的变化动态，积极拓宽发展渠道，营业收入上升，从而导致总资产周转率上升，总资产在2021年与2022年仍处于上升趋势，主要原因并购安徽润芙蓉药业有限公司和衢州南孔中药有限公司提升自身实力，销售量和营业收入创造历史新高。由图2-4可知，2017-2021,华润三九的总资产周转率低于白云山，高于同仁堂。在华润三九和同仁堂的总资产周转率都有所下降的情况下，白云山的总资产周转率呈现上升趋势。进一步分析白云山2019年年报得知，白云山相较于其他两家公司

32、拥有悠久的中医药历史和文化软实力。旗下12家成员企业获得中华老字号认证；在医药资产方面,通过内外部的前向一体化和后向一体化发展，形成较为完善的原料、研发、生产、流通及终端产业链；在中药材供应方面，本集团及合营企业在全国范围内拥有50多个GAP药材基地，建立了原材料、辅料统一采购平台，有效保障中药材质量及供应并控制生产成本；同时建立了华南地区最大的医药终端销售网络和医药物流配送中心。三华润三九医药股份有限公司营运能力存在的问题（一）存货管理薄弱华润三九的存货存在缺陷，导致其存货周转效率呈现下滑趋势，同时其存货周转率低于同行业白云山存货周转率。随着华润三九存货积压问题的不断加剧，公司的存货成本不断

33、攀升，同时也给企业的现金流带来了巨大的压力，进而导致华润三九的库存周转率出现了下降趋势。另外，由于企业内部控制制度的缺失，使得其无法保证企业内部的各项业务信息真实可靠。华润三九的存货管理制度存在缺陷，其实施效果未能达到预期,没有从根源上解决这一问题，致使其对存货监管机制不严格，不得力，而在材料采购,产品生产及销售过程中也易产生问题，由此造成库存流通中资金浪费和给企业经营活动带来不利影响。此外，由于公司内部控制制度建设相对滞后，导致在供应链上下游企业之间信息共享程度较低，不利于供应链上各节点企业间的协同合作与发展。本文以华润三九为研究对象，探究其在存货制度实施过程中的实际情况，归纳出影响华润三九

34、存货管理水平的主要因素，并提出相应的解决方案，旨在提升华润三九存货管理效率，降低运营风险。（二）应收账款回款慢就华润三九本身而言，华润三九应收账款周转率略有起伏，平均值在5.65左右。但相对于同行业企业而言，华润三九应收账款周转率较低，这预示其应收账款周转缓慢,坏账风险较高。从目前来看，华润三九和别的公司相比，还没有建立科学合理的管理制度，其中对于应收账款的管理意识较为薄弱。就华润三九内部而言，高管层过于关注营业收入和利润总额，忽视了对应收账款管理的重视程度。应收账款从产生到收回，整个过程容易受季节性和人为因素等影响，华润三九的应收账款不能及时收回，对企业现金流量产生负面影响，进而导致企业的正

35、常经营受到了掣肘。除了管理意识以外，华润三九在内控管理方面也相对薄弱。一方面是内部各部门末间形成了很好的沟通形式而没有及时发现并解决工作中存在的问题，继而也没有得到及时妥善的解决。另一方面管理层之间联系不紧密，应收账款的管理责任不到位，又造成很多应收账款超期服役。就应收账款催收工作而言，华润三九未从企业角度作出合理谋划，未做具体问题具体分析，现行催收规章制度未对具体职责作出明确规定。当前，应收账款在收回过程中发生问题时,各部门存在相互推诿现象，都以无明确的责、权、利为由，推委逃避责任。长此以往,华润三九的应收账款总额不断增加，逾期的可能性不断增加，坏账风险也随之增加。（三）固定资产管理偏弱最近

36、几年华润三九固定资产周转率虽有上升趋势，但是上升速度异常缓慢，始终在4.2上下徘徊。而同行业白云山和同仁堂的固定资产周转率要远远高于华润三九，其中白云山固定资产周转率保持在18.3以上，同仁堂的固定资产周转率保持在4.7以上，均高于华润三九。进一步调查得知华润三九固定资产管理方面的缺陷。华润三九为壮大企业规模逐年对固定资产进行了投资，但是投资之前缺乏科学合理的评价，使得一些项目的投资定位不尽合理；在固定资产购置上，华润三九决策层对市场调查不够深入，出现了盲目购买跟风现象。例如在发现竞争企业采用先进设备提升了效率时，会快速跟风采购相同的先进设备，疏于和自己实际情况相结合，最终造成一些固定资产的长

37、期闲置。同时华润三九内部仍然存在着固定资产管理不到位的现象，造成许多固定资产闲置和报废。开展固定资产投资，集团有关部门不涉及，多数由决策层决定，不听取各有关部门的宝贵意见，这导致了无法对固定资产的可行性进行有效的评估。在我国目前的经济发展水平下，固定资产投资中存在着大量的重复建设现象，导致企业之间的竞争加剧。因此，随着固定资产的引进，资产的浪费问题日益严重，导致固定资产的使用效率和投资效益均出现下降趋势。四华润三九医药股份有限公司营运能力提升的建议(一)建立健全存货管理华润三九必须加强存货管理，精准掌握市场趋势，企业对供应链上的每一个环节都进行全面管理，从制定生产计划到采购原材料，再到安装和调

38、试生产设备，最终实现产品输出。因此华润三九从加强生产计划管理入手，制定了平衡完成各季产品计划。再强化采购人员及采购事前，事中，事后监督检查，以保证材料采购质量。对药制品而言，对产品的质量要求较高，因此对原材料新鲜度有一定的要求。首先，降低库存就要和公司顾客建立好供销关系；商家可根据前期合作情况及信用程度选择预先存储部分存货供顾客使用；若有条件，可根据本行业、本企业的实际情况进行采购，以降低库存水平、提高库存周转率，并结合本行业、本企业的实际情况，将库存周转率提升至10.0以上。在保证生产经营正常运作和满足市场需求前提下,尽量减少库存。2022年华润三九对狂飙、三体等剧集进行品牌植入，以提高三九

39、品牌知名度，华润三九未来也可采取类似措施提高销售额，使销售生产比率维持在有利于资本周转。华润三九应当根据其经营状况，灵活调整其生产计划，而非仅仅追求库存的最小化。同时应根据市场情况及时做出适当的产品结构调整。华润三九的库存得以维持在一个合理的水平，这得益于销售部门提供的优惠销售条件和合理的销售计划，这不仅提高了存货周转率，还避免了库存占用过多资金导致资本利用率下降的问题。(一)完善应收账款催收制度华润三九应该减少财务风险，要灵活处理资金的回收，而应对资金回收问题的最佳措施是成立一个独立的信用管理机构，并聘请专业的依管理人员，以对赊销客户的信用进行深入分析和有效管理，对高风险应收账款进行细致的分

40、析和全面的评估，以实现其有效的转移。对应收账款进行风险评估，根据评估结果确定企业的信用风险等级，并采取相应措施予以规避和化解。在制定信用政策时，必须全面考虑客户的经营状况、信用状况和偿债能力，以确保政策的针对性和有效性。在此基础上，不断完善员工绩效考核机制，优化绩效分配机制，将其应用于应收账款内部控制和逾期催收，以实现责任分配和奖惩措施的有效落实，从而激发各部门员工的积极性使大家关注应收账款问题。华润三九销售部门，财务部门和信用管理部门的充分交流对应收账款内部控制工作也起着至关重要的作用，当然还需要加强企业内部上下级之间的交流和与外部环境的交流，才能更科学地做出赊销决策。首先应加大应收账款催收

41、。华润三九财务部应及时定期将到期应收账款归类，如月末可展开此项工作。因应收账款账龄不一，数额不等，付款情况各异，因此拟定催收方窠时还应强调差异性。其次，要建立合理催收流程。华润三九可电话了解用户信息，并通知用户已达到回款时间，然后派出专职人员和用户当面洽谈；专职人员可事先向顾客发送应收账款相关信息。等到与客户见面时，不必再详细讲述相关问题，有助于提高与客户的沟通效率；当遇到个别不讲信用的客户时，可根据客户所在公司地址当面拜访要求归还欠款；如果通过以上催收流程均不能成功收回货款，华润三九可选择法律诉讼方式解决。（三）优化固定资产管理模式固定资产投资决策之前华润三九管理层要深思熟虑。华润三九应当在

42、考虑自身实际情况的基础上，确保其固定资产的投入不会对正常运营造成任何负面影响。对于华润三九的财务和生产部门而言，若所涉及的投资项目存在过高的风险，且并非业务发展所必需的选择，那么就必须审慎考虑是否需要放弃相关的投资计划。同时，对公司现有的固定资产进行评估并提出合理的建议。在制定投资决策时.，必须全面考虑企业的长远利益,避免因一时疏忽而导致的视野狭隘、视野狭窄的情况。目前，在华润三九的药品中，CHC健康消费品的销售表现十分优异，为公司带来了显著的经济效益。因此，华润三九可通过加大对CHC健康消费品生产线的投资，提升固定资产的利用效率和效益，从而进一步推动企业的发展。同时，华润三九在收购固定资产后

43、，需要建立一套全面的固定资产管理机制，以明确各相关管理人员的职责和义务。通过完善管理制度和加强日常管理，以促进企业固定资产投资效益。针对华润三九历年投资固定资产产能过高和局部市场需求疲软等问题，它可通过研发新产品和发掘潜在市场等方式逐步提高市场占有率以改善固定产品使用效益。对产能短期过高则需要对固定资产进行适当调整和优化配置。华润三九考虑将其产能长期过高的闲置资产进行转卖或出租，以促进固定资产的有效周转，同时减少不合理占用的情况。另外，在对企业内部资源进行整合和优化配置方面也要加强力度，提高企业资源配置效率，从而为实现公司战略奠定基础。在企业营运能力研究中，要客观，综合地评估上市公司营运能力，

44、对财务数据中的各指标与行业标准水平进行综合分析和评估。同时还应该将营运能力作为衡量公司盈利水平以及偿债能力的重要指标之一，并结合其他财务指标来综合判断公司的整体运营状况，以便为公司的发展提供决策依据。通过对营运能力的分析，让信息使用者能够更客观的认识到企业真实的运营情况，本文从存货周转率、应收账款周转率、固定资产周转率、总资产周转率四方面着手，就华润三九医药有限公司的营运能力进行分析。在华润三九营运能力各项相关指标的纵向对比、以及与白云山、同仁堂营运能力各项相关指标的横向对比中，发现华润三九的营运能力存在的问题主要有：存货管理薄弱、应收账款回款慢、固定资产管理偏弱。基于此，本文认为，华润三九应

45、做到建立健全存货管理、完善应收账款催收制度、优化固定资产管理模式。可以看出华润三九医药营运能力的优劣，同时还有助于企业发现自身存在的问题，从而为公司今后改进管理提供依据。对企业进行营运能力分析，并不只是为了概括已经完成的财务活动，又对企业发展趋势进行财务预测，它可以较好地辅助财务报告使用者做出科学投资和决策。参考文献1梁贤.我国服装企业营运能力问题分析一一以森马服饰为例J.商场现代化,2022(22):4-6.刘守阔.比亚迪股份有限公司营运能力分析J.现代工业经济和信息化,2022,12(10):168-170.3韩怡.牧原股份营运能力分析J.广西质量监督导报,2021(04):100-101

46、.高泳鸿，周发明.金健米业营运能力分析JL农村经济与科技,2021,32(07):179-181.5张奕昆.GM乳业股份有限公司营运能力分析J.商业文化,2021(05):140-141.6宗悦.企业营运能力分析一一基于LK医药公司J.中国市场,2021(02):69-70+74.7宫爱萍.海澜之家营运能力分析J.合作经济与科技,2019(23):120-121.8刘嘉森.贵州茅台酒业营运能力分析研究J.中国管理信息化,2020,23(05):26-27.9张晓静.基于价值链的洽洽食品公司营运能力分析D.东北石油大学,2022.10孟庆玲.医药行业审计风险及防范建议以H药业为例J.西部财会，2

47、022(12):68-70.11万怡乐,邓妍鑫.基于企业财务报表的营运能力研究一一以青岛啤酒为例J.商场现代化,2022(17):147-149.12XiaoyanZhang.TCLGroupCompanyOperationalCapabilityAnalysisC/.Proceedingsof2020InternationalSymposiumonFrontiersofEconomicsandManagementScience(FEMS2020).,2020:340-343.漫长的道路上，我将不断追求更高的境界，无论身在何处。在我即将结束大学生活的那段时光里，感谢母校的培育和我所遇到的良师益友，让我深刻认识到每一个瞬间都值得怀念。千里流传，师恩不曾遗忘。同时，也要感谢导师给了我们这么一个交流的机会，让我与更多人分享自己研究工作中的体会与心得。首先，我要向我的论