基于哈佛分析框架的TCL集团财务分析.docx
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1、随着国民生活水品不断提高,人们对于电子产品需求增多。制造类企业有利的促进了社会经济的发展。作为信息技术类企业之一的TCL集团自成立以来,为我国经济的发展做出了重要贡献。但随着信息技术应用领域被越来越广泛的运用,使得信息技术类产业快速发展的同时,也面临着巨大的行业竞争压力,TCL集团经营利润大幅度缩小,运营成本增加,财务问题日益凸显。因此TCL集团要想实现健康可持续发展,就必须及时解决财务经营等方面出现的问题。哈佛分析框架是针对传统财务分析体系的不足而提出的一种新的财务分析体系,要求分析者不仅要会使用会计数据分析,而且还要善于使用非会计数据进行分析,是分析企业财务状况的一种重要方法,能全面准确地
2、反映企业的财务状况。因此,哈佛分析框架在对TCL集团的财务分析研究具有十分重要的理论和应用价值。本文以信息技术上市公司TCL集团为研究对象,借助于哈佛分析框架对其进行财务分析研究。首先在战略分析维度上,本文引入了PEST以及SWOT分析法对TCL集团的行业环境及自身情况进行分析,确定出企业的利润动因和经营危险。在会计分析维度上,重点识别与战略相关的会计政策与会计估计,通过历年相关会计要素的纵向对比来判断会计信息的质量并为财务分析打下基础。在财务分析维度上,本文以2016-2022年财务报告数据为基础,结合趋势分析以及比率分析法对TCL集团的经营状况进行判断。在前景分析维度上,则是在前三种分析的
3、基础上对TCL集团未来的发展进行预测。最后通过分析发现TCL集团在经营过程中存在的问题,并提出相应的改进对策。关键词哈佛分析框架TCL集团财务分析TitleFiilanCialAIIalySiSOfTCLGn)UPBaSedOnHarVardAnalySiSFrameWOrkAbstractWiththecontinuousimprovementofnationallivingstandard,peoplesdemandforelectronicproductsincreases.Manufacturingtechnologyhavepromotedthedevelopmentofsocial
4、economy.Asoneoftheinformationtechnologyenterprises,TCLgrouphasmadeimportantcontributionstoChinaseconomicdevelopmentsinceitsestablishment.However,withtheapplicationofinformationtechnologymoreandmorewidely,therapiddevelopmentOfinfdrmationtechnologyindustryalsofacesenormouspressureofindustrycompetition
5、.TCLgroup,soperatingprofitisgreatlyreduced,operatingcostisincreased,andfinancialproblemsareincreasinglyprominent.Therefore,torealizehealthyandsustainabledevelopmentofTCLgroup,financialproblemsmustbesolvedintime.Inaddition,harvardanalysisframeworkisaimingattheshortcomingsofthetraditionalfinancialanal
6、ysissystem,andputsforwardanewsystemoffinancialanalysis,requirementanalysisshouldnotonlylearnhowtouseaccountingdataanalysis,butalsogoodatanalysis,theuseofaccountingdataisanimportantapproachfortheanalysisofenterprisefinancialposition,canaccuratelyreflectthefinancialpositionoftheenterpriseinanall-round
7、way.Therefore,basedontheharvardanalysisframework,thestudyonTCLsfinancialanalysisisofgreattheoreticalandappliedvalue.ThispapertakestheinformationtechnologylistedcompanyTCLgroupastheresearchobjectandconductsfinancialanalysisandresearchonitwiththehelpofharvardanalyticalframework.Firstofall,inthedimensi
8、onofstrategicanalysis,thispaperintroducesPESTandSWOTanalysismethodtoanalyzetheindustryenvironmentandTCLgroup,sownsituation,anddeterminestheprofitmotiveandoperationriskoftheenterprise.Inthedimensionofaccountinganalysis,itfocusesonidentifyingtheaccountingpoliciesandaccountingestimatesrelatedtostrategy
9、,andjudgesthequalityofaccountinginformationthroughthelongitudinalcomparisonofrelevantaccountingelementsovertheyears,soastolayafoundationforfinancialanalysis.Fromtheperspectiveoffinancialanalysis,thispaper,basedonthefinancialreportdatafrom2016to2022,makesajudgmentontheoperatingstatusofTCLgroupbycombi
10、ningtrendanalysisandratioanalysis.Intheperspectiveanalysisdimension,futuredevelopmentofTCLgroupispredictedbasedontheabovethreeanalyses.Finally,problemsexistingintheoperationofTCLgrouparefoundthroughanalysis,andcorrespondingimprovementmeasuresareputforward.KeyWOrds:HarvardanalyticalframeworkTCLgroupF
11、inancialanalysis目录第一章绪论11.1 研究背景及研究意义11.2 国内外文献综述1L3研究内容与方法4第二章概念界定与理论基础72.1 财务分析的相关概念及基本理论72.2 哈佛分析框架的基本理论8第三章TCL集团基本情况12第四章哈佛分析框架下的TCL集团财务分析134.1 TCL集团的战略分析134.2 会计分析164.4 财务分析204.5 前景分析22第五章分析集团的不足以及建议245.1企业的不足245.2建议25结论27致谢28参考文献29第一章绪论1.1 研究背景及研究意义1.1.1 研究背景进入2020年以来,人类的生活方式已经正式进入到了完全的信息技术时代了
12、。当前来看我国经济发展已进入到新常态,并正处于全球新一轮科技革命与经济转型、产业升级交汇的关键漩涡中,但信息技术的时代离不开半导体制造业的繁荣。1.1.2 研究意义(一)理论意义通过运用哈佛分析框架,对TCL集团进行深入分析,可以揭示其在生产和管理方面的长处和短板,及时发现当前所面临的一系列难题。通过对这些问题的探讨,提出了解决问题的建议。(二)现实意义随着全球化进程的加速,我国制造业正面临着巨大的挑战,这是近年来不可避免的现实。为了应对激烈竞争的环境,越来越多的企业开始重视自身在全球范围内的发展与扩张。众多大型企业正在积极推进国际化战略,以拓展其业务范围至全球市场。随着我国经济实力不断增强和
13、科技水平的进步,越来越多的国家开始重视制造业的发展,并加大了对制造业的投资力度。同时,国内制造业市场迎来了大量新企业的涌入,其中不乏多家跨国企业的加入。这就意味着我国的企业要面对越来越激烈的竞争环境,只有通过不断地创新和改革才能获得更好的发展前景。在当前这个独特的发展拐点,确立正确的发展方向、探索适合企业的道路,显得尤为至关重要。1.2 国内外文献综述1.2.1 国外文献综述(1)财务分析的研究Adejumo(2016)提出了一项趋势分析理论,该理论被认为是一种可替代比率分析方法的有效工具,适用于美国多家企业。通过多角度的趋势和比率分析,以全面反映企业的财务状况,从而为企业未来的发展提出建议。
14、Damith(2017)他设计了一个平衡计分卡,结合其四个角度进行分析,能够多视角的分析企业的经营情况,便于管理层和治理层决策。Kocisova(2014)指出财务分析主要侧重于业务运营、投资决策、企业价值行业分析和竞争战略分析网。PraVeen(2018)的分析基于杜邦的分析,根据四个财务指标,进行计算,以便分析每个指标的变化趋势,得出企业的经营情况。OnteddUNaga(2020)通过构建模型把企业经营、筹资、投资等与财务分析进行联系,以此来分析财务报表与企业各项活动的关系(。LiUJ(2019)指出基于指标的分析不够全面,应结合企业环境和自身竞争优势进行全面分析,以分析企业面临的风险,
15、预测其发展前景网。DeepakHaHalka(2020)提出企业财务分析应结合具体事项的事前和事后阶段进行【。SlobodanPoPOViC(2019)指出一个公司的会计分析应涉及到企业财务报表中的财务及非财务等所有信息,通过研究企业财务数据,看出其变化趋势,这对企业的经营至关重要。(2)哈佛分析框架研究国外财务分析框架是伴随着市场经济的发展和完善而发展和健全起来的。三位哈佛大学的知名教授PaUlM.Hesly、KriShnaG.Palepu、VictorL.Bemard(2000)提出了一种新的财务分析框架思维,即哈佛分析框架,该框架需要从财务、会计、前景、战略等四个层面对公司的内外部环境状
16、况和经营情况进行科学系统的分析,并站在战略高度对企业未来发展进行预测。倡导公司站在战略高度对财务状况进行分析,管理者则中将财务分析融入战略制定过程中,综合分析公司所面临的风险、盈利能力、资产结构、公司优劣势等因素,评估经营成果及发展前景,把握机遇、规避风险。StephenHTenma(2018)介绍了以企业价值为基础的财务报表分析方法,并以哈佛框架内的财务分析方法为基础,通过组织汇总设计了一套对企业未来价值进行预测展望与风险评估的企业价值评估框架7。Chong(2019)等学者不仅运用了财务报表所衍生的财务指标分析方法,还引入了网络变量和梯度增强技术,从而提高了财务分析的准确性。1.2.2 国
17、内文献综述(1)财务分析研究同国外相比较来说,国内的财务分析起步较晚。魏明良等人(2016)指出传统的财务分析不能为信息使用者提供全面的信息,他认为财务分析应以战略分析为起点,对企业价值进行分析,指出企业追求的终极目标即企业价值。在分析过程中以企业价值的驱动因素为主。王清刚(2018)指出财务分析体系的构建应分阶段的进行,不断进行完善2。石冬莲、王博(2019)认为财务分析方法包括比较分析、比率分析等。同时,结合案例对沃尔评分法进行了分析,将实践与理论相结合2叫张凯明(2020)指出,仅仅根据财务报告做出决策是不明智的,当财务报告数据来源的真实性不确定时,会让管理层思想受到局限,做出错误的决策
18、。谢琨等(2020)本文利用各种财务比率对长城汽车近两年的财务报表进行了分析,指出这种方法对财务报表的分析结果过于浅,需要进一步优化12纥郑丹(2021)指出在全球经济的背景下,企业的发展越来越需要对企业进行财务分析,财务报表背后的意义也越来越重要。(2)哈佛分析框架的研究由于传统财务分析框架存在诸多对于现在不适用性的问题,我国学者在借鉴国外学者的基础上不断完善适合我国的哈佛分析框架。胡玉明(2006)是我国最早对“哈佛分析框架”进行深入研究的学者之一,针对当前我国企业财务报表分析工作的实际情况,他认为财务分析是一个从市场环境到企业经营,再从企业经营到财务分析的完整过程1网。在财务分析领域,这
19、一观点具有相当的系统性,并且至今仍在实践中发挥着重要的作用。殷建玲(2012)、曹志鹏、刘刚(2015)将哈佛分析框架与传统财务分析框架对比后指出哈佛分析框架能够从源头上确保企业会计信息的质量,通过哈佛分析框架研究和分析这些会计数据能够尽量避免传统财务分析因不能掌握源头数据的准确性而误判企业未来发展前景的情况“-山。杨亚南(2018)运用哈佛的分析框架,将财务分析、定性和定量分析有机结合,对企业进行全方位的综合评估,以协助相关利益相关者和决策者做出精准的决策I。闫璐(2019)以格力电器为研究对象对其应用框架进行分析,发现企业转变发展模式已迫在眉睫WL李杰(2022)将哈佛框架应用到具体案例中
20、,理论与实践相结合,详细的介绍了哈佛框架的内容L1.2.3 国内外文献述评随着财务分析方法的不断优化,越来越多的国内外学者开始认识到,财务分析方法已经不再局限于以财务报表为中心的范畴。传统的财务分析方法已无法满足现代企业发展需求,而财务分析理论的滞后导致了企业财务分析方法的不足。由于财务报表分析方法存在滞后性、可比性和可靠性等局限,以及财务指标和非财务指标的结合,导致国内外学者提出了一种新的财务分析方法,即哈佛分析框架的诞生。哈佛分析框架的完善和补充尚未得到深入研究,无论是国内还是国外学者都存在这一问题,对于如何使哈佛分析框架更加科学合理地分析企业,为企业提供决策帮助还未有统一的研究结论。虽然
21、在国外的研究中具有悠久的实际应用历史,但在国内,相关研究和分析较少,尤其很少对家电行业进行分析。1.3 研究内容与方法1.3.1 本文的主要研究内容本文主要分为五章:第一章是绪论。首先探讨此问题的历史背景以及其在理论和实践层面上的深远意义;对财务分析领域的国内外研究文献进行了梳理和分析,总结了其研究历程和现状,并得出了当前的研究进展第二章是理论基础。在本章中,我们探讨了哈佛分析框架的基本概念,并发现传统分析方法存在局限性。因此,我们得出结论:哈佛分析框架具有一定的优势,相较于传统方法更全面,为后续应用提供了理论基础。第三章中对TCL集团有了大概的了解,从中能更好的进行财务分析。在第四章中我们将
22、运用哈佛分析框架相关理论,从企业内外部环境、财务和非财务信息分析等多维度定性和定量的角度对TCL集团进行了分析。首先介绍TCL集团的基本信息及公司绩效指标,接下来是基于哈佛框架四个角度分析整个企业,在战略分析的第一部分使用PEST和SWOT方法从内外部环境两个方面进行分析;第二部分是重点分析了企业的重要会计科目;第三部分是基于企业的财务报表数据从财务报表角度及财务指标两个维度进行多角度分析,以此来获得企业的财务状况;最后一部分依据前面的分析对企业所处的行业风险进行预测并对自身前景进行分析。第五章是在哈佛大学的分析框架下,TCL集团所面临的问题和改进建议在第四章中得到了详细阐述。通过运用哈佛分析
23、方法,TCL集团发现了企业存在的问题,并提出了相应的改进建议,以进一步提升其竞争力。132本文的主要研究方法(1)文献检索法本论文通过图书馆及网络资源对相关文献资料与著作进行了检索,对以往己有研究成果进行了理解,对相关理论内容进行了梳理,以形成科学认识,总结了本论文采用的研究体系。在综合分析和梳理了众多文献,期刊,会议和优秀论文所搜集的数据后构建了本研究的分析思路,并将其应用于TCL集团财务分析研究,形成本文的研究思路和内容。(2)比较分析法本文采用了纵向分析法,也就是选择同一财务指标来观察各年之间这些指标的变化趋势,然后对其变动原因进行分析。基于对TCL集团2015年至2020年的公司年报、
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