国际石油价格波动对我国宏观经济影响的实证研究 毕业论文.docx
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1、摘要石油作为当今世界的重要能源,目前约占全球能源消费的40%,被称为“工业的血液”和“经济的命脉”,对各国经济都有着重大影响。它的价格变化必然牵动着经济领域的敏感神经,因此,石油价格波动对宏观经济的影响早已成为世界各国特别是工业发达国家关注和研究的重点。自从1993年我国成为石油净进口国以来,我国石油对外依存度逐年提高。目前,我国正处于经济快速发展和工业化的快速进程中,对石油的需求量持续上涨,石油作为一种必不可少的战略资源和基础化工原料,关系着各行各业的发展,对整个国民经济的发展起着越来越重要的影响。因此,研究国际石油价格波动对我国宏观经济的影响有助于了解国际石油价格波动是如何影响我国宏观经济
2、的,同时也能够为我国政府部门在面临石油冲击时采取合适的经济政策提供指导意见,从而有助于促进我国宏观经济的健康发展。本文主要研究国际石油价格波动对我国宏观经济的影响问题,先从理论上分析了国际石油价格波动对我国宏观经济的影响,然后介绍了格兰杰因果检验和协整检验,在此基础上,采用误差修正模型(ECM模型)对国际石油价格波动对我国宏观经济的影响进行了实证研究,最后得出结论:(1)国际石油价格波动对我国国内生产总值、消费者价格指数和广义货币供应量都具有Granger因果关系,且滞后期几乎是一致的。同时,国际石油价格和我国国内生产总值、消费者价格指数和广义货币供应量之间也具有协整关系。(2)国际石油价格冲
3、击对我国产出水平和广义货币供应量具有显著的负影响,而对我国的消费者价格水平具有显著的正影响。而且,相对于国际石油价格波动对我国货币政策以及物价水平的影响,对我国产出水平的影响更大一些。(3)由于我国石油价格定价机制和国际石油价格机制并未完全接轨,而且石油价格处于生产链的最顶端,因此,国际石油价格冲击对我国产出水平和广义货币供应量的影响具有一定的滞后效应。(4)国际石油价格变动在短期内就能引起我国消费者价格水平、广义货币供应量和我国国内生产总值的波动;另一方面,我国国内生产水平和货币政策的变化也会明显引起国际石油价格的波动,而我国消费者价格水平的变动并不能明显引起国际石油价格的波动。关键词国际石
4、油价格;价格波动;宏观经济AbstractOil,asanimportantenergysourceintoday,sworld,isaccountingforabout40%oftheglobalenergyconsumption,whichisknownas4iIndustrialblood,and4economicIifelinevandhasasignificantimpactonnationaleconomies.Thechangesofitspricenaturallyaffectthesensitivenerveoftheeconomicfield.Therefore,theim
5、pactsthatoilpricefluctuationsonmacroeconomichavebecomethefocusofattentionandstudyintheworld,particularlyinindustrialcountries.Chinabecameanetoilimportersince1993,oilexternaldependencehasincreasedannually.Atpresent,Chinaisintheprocessofrapideconomicdevelopmentandindustrialization.Therefore,thedemandf
6、orpetroleumgoesupcontinuously.Oil,asanessentialstrategicresourceandbasisofchemicalrawmaterials,concernsthedevelopmentofalltradesandprofessionsandplaysanincreasinglyimportantinfluenceonthenationaleconomicdevelopment.Therefore,thestudyoftheimpactofoilpricefluctuationsonthemacroeconomiccanhelpustounder
7、standhowtheinternationaloilpricefluctuationsaffectChinesemacroeconomicandguideourgovernmenttotakeappropriateeconomicpoliciesinthefaceofoilshocks,thuscontributingtothehealthydevelopmentofChinesemacro-economic.Thispapermainlystudiestheimpactoftheinternationaloilpricefluctuationsonmacroeconomic.Itstart
8、swiththetheoreticalanalysisoftheimpactoftheinternationaloilpricefluctuationsonmacroeconomicandthenintroducestheGrangercausalitytestandCointegrationtest.Onthebasis,thisarticleusesECMmodeltodotheempiricalresearch.Thefinalconclusion:(1) TheinternationaloilpricefluctuationshaveGrangercausalityonChineseg
9、rossdomesticproduct,consumerpriceindexandthebroadmoneysupplyandthelagisalmostidentical.Meanwhile,internationaloilpriceshavecointegration-relationshipwithChina,sgrossdomesticproduct,consumerpriceindexandthebroadmoneysupply.(2) Theinternationaloilpriceshockhasasignificantnegativeimpactontheoutputlevel
10、sandthebroadmoneysupply,whilehasasignificantpositiveimpactontheconsumerpricelevel.Moreover,comparedtotheimpactoftheinternationaloilpricefluctuationsonthemonetarypolicyandthepricelevel,theinternationaloilpriceshockshasgreaterimpactonthelevelofChineseoutput.(3) Becausetheoilpricingmechanismofourcountr
11、yhasnottotallyintegratedwiththeinternationaloilpricemechanismandoilpricesareatthetopoftheproductionchain,theimpactoftheinternationaloilpricefluctuationsonmacroeconomichasacertainlageffect.(4) Theinternationaloilpricemovementscancausethefluctuationsoftheconsumerpricelevel,thebroadmoneysupplyandourgro
12、ssdomesticproductintheshortterm,whilethechangesofourgrossdomesticproductandmonetarypolicyhaveasignificantimpactoninternationaloilprices.However,changesintheconsumerpricelevelcannotobviouslycausethefluctuationofttheinternationaloilprice.KeywordsInternationaloilprices;pricefluctuations;macroeconomic摘要
13、AbstractI第1章绪论11.1 研究背景和意义11.1.1 研究背景11.1.2 研究意义21.2 文献综述31.2.1 国外研究现状31.2.2 国内研究现状51.3 研究内容71.3.1 文章主要研究内容及结构71.3.2 文章创新点8第2章我国石油价格的现状分析102.1 我国的石油定价机制102.1.1 我国的石油定价机制的演变过程102.1.2 我国的石油定价机制存在的一些问题132.2 我国的石油战略储备体系152.3 我国的石油期货市场172.4 本章小结19第3章国际石油价格波动对我国宏观经济影响的理论分析203.1 国际油价走势及其影响因素分析203.1.1 国际石油价
14、格走势203.1.2 影响国际石油价格波动的因素分析213.2 国际油价波动对我国宏观经济影响的理论分析233.2.1 油价波动对我国消费者价格指数(CPl)的影响233.2.2 油价波动对我国产出的影响243.2.3 油价波动对我国货币政策的影响263.3 本章小结28第4章国际石油价格波动对我国宏观经济影响的实证分析304.1 实证分析模型与方法304.1.1 格兰杰因果检验304.1.2 误差修正模型314.2 实证分析过程334.2.1 样本数据的选择和处理334.2.2 格兰杰因果检验344.2.3 误差修正模型404.3 本章小结48第5章政策建议495.1 加强我国石油价格定价机
15、制改革495.2 完善我国石油战略储备体系515.3 发展我国石油期货市场535.4 优化能源消费结构,实施石油替代战略555.4.1 提高资源利用率,优化能源消费结构555.4.2 实施石油替代战略555.5 石油供给多元化575.6 本章小结59结论与展望61参考文献62攻读学位期间发表的学术论文65致谢66ContentsAbstract(Chinese)Abstract(English)IChapter 1 Introduction11.1 BackgroundandSignificance11.1.1 Background11.2 SignificanceofthePaper21.3
16、 1.iteratureReview31.3.1 OverseasResearch31.3.2 DomesticResearch51.4 TheContentsofthePaper71.4.1 TheMainContentsandStructure71.4.2 Innovation8Chapter 2 AnalysistheCurrentSituationofChina,sOilPrice102.1 China,sOilPricingMechanism102.1.1 TheEvolutionofChina,sOilPricingMechanism102.1.2 SomeProblemsofth
17、eOilPricingMechanism132.2 China,sStrategicOilReserveSystem152.3 China,sOilFuturesMarket172.4 ChapterSummary19Chapter 3 TheTheoreticalAnalysisoftheImpactoftheInternationalOilPriceFluctuationsonMacro-economic203.1 InternationalOilPricesMovementsandtheAnalysisofItsInfluencingFactors203.1.1 Internationa
18、lOilPricesMovements203.1.2 AnalysisofOilInfluencingFactors213.2 TheTheoreticalAnalysisoftheImpactoftheInternationalOilPriceFluctuationsonMacro-economic233.2.1 TheImpactofOilPriceFluctuationsonCPI233.2.2 TheImpactofOilPriceFluctuationsonChina,sOutput243.2.3 TheImpactofOilPriceFluctuationsonMonetaryPo
19、licy263.3 ChapterSummary28Chapter 4 TheEmpiricalAnalysisofImpactofInternationalOilPriceFluctuationsonMacroeconomic304.1 AnalysisModelandMethod304.1.1 GrangerCausalityTest304.1.2 ErrorCorrectionMode314.2 EmpiricalAnalysis334.2.1 SampleSelectionandProcessing334.2.2 GrangerCausalityTest344.2.3 ErrorCor
20、rectionMode404.3 ChapterSummary48Chapter 5 PolicySuggestions495.1 StrengthentheReformoftheOilPricingMechanism495.2 ImprovetheStrategicOilReserveSystem515.3 DevelopOilFutureMarket535.4 OptimizeConsumptionStructureandImplementtheAlternativeStrategics555.4.1 ImproveResourceUtilizationandOptimizeEnergyC
21、onsumptionStructure.555.4.2 ImplementtheAlternativeStrategiesforOil555.5 DiversificationofOilSupply575.6 ChapterSummary59ConclusionandOutlook61References62PublishedPapersDuringStudyingforMaster,sDegree65Acknowledgement66第1章绪论1.1 研究背景和意义1.1.1 研究背景石油是当今世界的重要能源,目前约占全球能源消费的40%。长期以来,石油在人们生活水平提高和社会经济发展中扮演
22、着极其重要的角色,它的价格变化牵动着经济领域的敏感神经,因此,石油价格波动对宏观经济的影响早已成为世界各国特别是工业发达国家关注和研究的重点。近年来,国际石油价格波动的剧烈程度超出人们的预料。进入本世纪以来,世界石油价格一路上涨。2002年国际石油价格每桶在25美元左右。2003年3月后加速上涨,冲高到每桶30美元以上。2004年10月22日一度涨到每桶56.67美元,到年底又暴跌至每桶42.12美元。2005年3月起,石油价格开始新一轮猛涨,5个月内一路突破每桶50美元、60美元甚至70美元,年底保持在每桶60多美元的价位上。2006年由5月的每桶70美元左右升至7月的每桶77美元,而10月
23、又跌至每桶60美元。2007年2月探底降至每桶50美元,然后就开始一路震荡上行,七月份接近每桶80美元,八月份回跌至每桶70美元,十月份突破每桶90美元,十一月份一度上探每桶100美元,2008年伊始终于突破每桶100美元大关,又一度上涨到历史最高点147美元/桶。而综合2009年上半年情况,纽约商品交易所西德州轻原油(WTI)平均价格为51.70美元/桶,与去年同期相比下降53.40%;英国北海布伦特原油平均价格为52.90/桶,与去年同期相比下降51.70%。2010年5月9月,受欧洲主权债务危机等因素影响,国际油价在低位徘徊,油价月均值维持在73-76美元/桶窄幅波动。自2010年10月
24、以来,受美联储量化宽松货币政策影响,国际油价整体持续上涨。2010年10月4日,纽约商品交易所西德州轻原油(WTI)期货收于每桶81.47美元;11月1日,达到每桶83.29美元;12月31日,收盘报89.84美元/桶。而且2011年初,中东、北非动乱局势及相关不确定性进一步加剧市场供应担忧,导致油价继续大幅度上升,2月22日,纽约市场油价收报每桶93.57美元,当日涨幅为8.55%,创下2008年10月份以来的新高。随着全球经济一体化的发展,世界各国的依存度越来越高,石油越来越成为一种全球性的战略商品和化工原料,因此,国际原油价格的持续波动已对世界经济复苏构成极大的挑战,特别是对中国等新兴市
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